Améliorer votre trading grâce aux taux d'intérêt: Partie 3

Salut tout le monde! 👋

Ce mois-ci, nous voulions explorer le sujet des taux d'intérêt; ce qu'ils sont, pourquoi ils sont importants, et comment vous pouvez utiliser les informations à leur sujet dans votre trading. C'est un thème que les nouveaux traders survolent généralement lorsqu'ils débutent, nous espérons donc que cette série sera utile et exploitable pour les nouveaux venus qui cherchent à en savoir plus sur la macroéconomie et l'analyse fondamentale !

Dans notre premier article, nous avons examiné comment trouver des informations sur les taux d'intérêt sur TradingView, et comment les taux fluctuent sur le marché libre. Dans notre deuxième article, nous avons examiné certaines des décisions que les investisseurs doivent prendre lorsqu'il s'agit d'investir dans des obligations (taux) par rapport à d'autres actifs.

Aujourd'hui, nous allons voir comment les investisseurs mondiaux comprennent les taux d'intérêt, à l'aide de trois exemples concrets.

C'est parti!

Comme nous l'avons mentionné la dernière fois, lorsqu'il s'agit de comprendre les taux d'intérêt dans une région donnée, il y a trois éléments principaux à prendre en considération:

1.) Le risque lié au taux des fonds de la banque centrale
2.) Le risque d'inflation
3.) Le risque de crédit



Tout d'abord, jetons un coup d'œil au risque de crédit. 💥💥

Le risque de crédit est un phénomène qui se produit lorsqu'il y a un risque que vous ne récupériez pas l'argent que vous prêtez à une certaine entité. Pour cette série, étant donné que nous ne nous intéressons qu'aux obligations d'État, cela signifie le risque que le gouvernement ne vous rembourse pas.

Leçon: Toutes choses étant égales par ailleurs, plus une entité (entreprise, pays) doit payer pour emprunter de l'argent, moins elle est "stable" aux yeux des investisseurs.



Ensuite, jetons un coup d'œil au risque d'inflation. 💸💸

Le risque d'inflation est une situation qui se produit lorsqu'il existe un risque que votre capital perde son pouvoir d'achat au fil du temps, plus rapidement que le taux d'intérêt, en raison du taux d'inflation.

Par exemple, consultez ce graphique :


En bleu/blanc, vous pouvez voir les rendements des obligations turques à un an. En vert, les rendements des obligations américaines à un an. Remarquez la différence de taux d'intérêt - les obligations turques rapportent 14 %, et les obligations américaines 3 %. Bien que les États-Unis soient une économie plus importante et plus développée (et présentent donc un risque de "crédit" plus faible), une partie de la différence de rendement s'explique par les taux d'inflation radicalement différents au sein de l'économie.

En rouge, vous pouvez voir le taux d'inflation aux États-Unis, et en jaune, celui de la Turquie. Dans l'hypothèse d'un taux de change stable, la livre turque permettant d'acheter de moins en moins de biens et de services au fil du temps par rapport au dollar américain, les investisseurs exigeront un rendement plus élevé pour se prémunir contre la perte de pouvoir d'achat.

Leçon: la direction des taux d'intérêt vous indique comment les investisseurs pensent que l'inflation pourrait évoluer au fil d'un certain horizon temporel.



Enfin, jetons un coup d'œil au risque lié aux fonds de la banque centrale. 🏦🏦

Le risque lié aux fonds de la banque centrale survient lorsque celle-ci peut modifier les taux de financement de base de manière défavorable à votre position.

Consultez ce graphique :


Il s'agit du même graphique que la dernière fois, mais au lieu de superposer les taux d'inflation aux taux d'intérêt, nous avons ajouté les taux actuels de la Banque centrale au graphique.

N'oubliez pas que le taux de la banque centrale est le taux que vous obtenez de la banque sans que votre argent soit "immobilisé" dans un prêt au gouvernement.

Le risque lié au taux de la Banque centrale joue un rôle majeur dans la fixation du prix des obligations, car vous pouvez constater que les taux d'intérêt et les rendements évoluent de manière assez proche, d'autant plus qu'il ne s'agit que d'obligations à un an (nous examinerons la courbe des rendements la semaine prochaine).

Cela dit, étant donné que les banques centrales du monde entier ont pour mandat d'essayer de créer des prix stables pour les consommateurs, leurs actions sont souvent liées à l'inflation. Parfois, les banques augmentent trop les taux et créent une déflation. Parfois, les banques augmenteront trop peu les taux et seront "derrière" l'inflation (comme beaucoup pensent que c'est le cas actuellement).

Leçon : les taux d'intérêt sont une indication de la politique de la banque centrale, qui est influencée par plusieurs facteurs et varie d'une région à l'autre. En d'autres termes, les taux d'intérêt peuvent décrire la santé d'une économie. Trop "élevés", et la banque centrale peut avoir perdu le contrôle. Trop "bas", et l'économie peut être stagnante. Ce sont des généralisations, mais elles constituent un bon point de départ pour comparer les régions sur une base relative.



Et voilà! Quelques exemples concrets et leçons à tirer de l'observation des mouvements du marché en direct. Comprendre cette dynamique peut être très utile pour élaborer une stratégie de trading plus complète. En d'autres termes, si vous négociez des devises, il est extrêmement important de connaître les écarts de taux d'intérêt entre les pays, ainsi que les facteurs sous-jacents des taux. De même, si vous envisagez d'investir dans une entreprise, l'examen des rendements obligataires de celle-ci peut vous indiquer le risque de défaillance de l'entreprise selon les investisseurs.

La semaine prochaine, nous nous pencherons sur la courbe des rendements, et inclurons d'autres leçons sur la façon dont vous pouvez utiliser ces informations pour commencer à prévoir les prix et l'économie globale.

- L'équipe TradingView ❤️❤️