Внешний фон благоприятный для рубля

19 mars 2019

В ходе вчерашних торгов, 18 марта, российская валюта в очередной раз закрылась в плюсе против иностранных валют. К доллару США рубль подорожал на 0,69%, до 64,36 руб., к евро – на 0,56%, до 72,98 руб., к фунту – на 0,97%, до 85,34 руб. Укрепление рубля проходило на фоне снижения геополитических рисков, повышенного спроса на ОФЗ, налогового периода, а также восстановления цен на нефть.

Мартовский налоговый период оцениваются примерно в 2 трлн рублей. Пик выплат придется на 25 марта (НДПИ, НДС и акцизы.). Индекс гособлигаций RGBI продемонстрировал резкий восходящий импульс с 136,40 до 136,92 (+0,35%).

На торгах в Азии нефть сорта Brent торгуется в небольшом плюсе. На фоне роста нефтяных котировок стоит ожидать от рублевых пар умеренного снижения. Пара доллар/рубль закрепилась ниже ключевой поддержки 65 руб. Продавцы доллара собрали все защитные стопы под данным ценовым уровнем по длинным позициям. Теперь они нацелились в 63,51 руб.

Если цена не поднимется выше 65 руб. до конца недели, то стоит ожидать падения курса доллара до 61,55 руб. Я полагаю, что здесь сработает больше технический фактор. Кто ожидал пару доллар/рубль выше 70 руб., будут крыть свои длинные убыточные позиции через покупку рубля, чем усилят его позиции против всех основных валют. Промежуточным уровнем поддержки выступит 63 руб. Чем быстрее цена снижается, тем сильнее будет отскок вверх.

19 mars 2019

Note

На прошлой неделе пара доллар/рубль снизилась на 2,21%, до 64,81 руб. На открытии в понедельник укрепление рубля продолжилось. Курс доллара обновил многомесячный минимум. На момент написания обзора его потери составляют 0,93% (-60 коп.).

Снижение санкционных рисков, общее ослабление американской валюты, а также дорожающая нефть позитивно сказалась на рубле. ОФЗ не попали под американские станции. Доллар дешевеет на фоне слабых экономических данных. Нефть дорожает на фоне сокращения запасов нефти, добычи нефти странами ОПЕК+, а также нефтяных буровых установок.

С начала года рубль отыграл у доллара США 10,10%. Неплохой результат для 2,5 месяцев. Россияне, которые держат свои сбережения на рублевом банковском вкладе выиграли от укрепления рубля.

Мы полагаем, что на новой неделе снижение курса доллара продолжится до 63,51 руб. В пятницу, 15 марта, цена пробила ключевую поддержу 65,09 руб. Минимальная цель по пробою составляет 63,51 руб. (50% от роста с 55,56 до 71,45 руб.). Как раз проверим — пробой уровня 65 был истинным или нет.

Если он не устоит, находясь под давлением роста нефтяных котировок (целевые уровни в районе $73,00), то по ценовой модели «двойная вершина» продавцы в долларе возьмут курс на 61,55 руб. (61,8% от роста с 55,56 до 71,45 руб.). Не факт, что они его достигнут, но в область 63 рублей цена может зайти спокойно.