2023.10.17 黄金明显超涨?? 市场的过热即将快速降温!! 黄金可能快速下跌?!

以巴冲突尚未结束，并且美国已经开始给与以色列军事援助，想用最快的速度结束这次的动乱，但这种理想的状态，恐怕难以达成，需要持续关注，看看是否有其他国家的介入。

战争议题先摆放在一边，只要规模还控制在加沙地区，我们认为避险情绪不太会继续升温。

而我们得关注的还是全球去金融化这件事情，而去金融化的重要角色就是美债，近期美国10年期国债的殖利率依然在高挡位至，4.7%左右，并且有明显还要上涨的味道。

而使用4.7%的债券殖利率，扣掉通胀得出的实质利率，大概是1.2%~1.3%。 利用这部份去计算黄金该有的价格，大概在1650位置，这就是最大利空黄金的讯息之一，只要美债收益率还在走高，黄金要一路上涨的概率则是非常低的。

以巴冲突造成的短线的影响非常大，黄金也从1810快速上涨到1930，共涨了120美金，
但我们认为短线的影响已经差不多，恐怕黄金接下来会快速回落，虽然很难跌破1810，但回到1880下方还是很有机会的，这是我们可以把握看看的。

另外，针对这次美国国债价格来看，战争的爆发初期是大幅上涨的，但是后续又马上下跌的这件事，我们将会另外写报告给投资人明白，其中的最大因素莫过于美国政府的手段，预计明后天会把报告呈现给大家关注，整体我们依然看空美债价格。( 看多美债殖利率 )

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10/19 黄金、美债殖利率同涨，出现明显的脱钩，严重的背离状态，也表示局势出现恶化。

最新局势:
1.以色列对黎巴嫩也发起军事冲突。
2.伊朗呼吁对以色列实施制裁，要禁止原油运输。
3.美国拜登支持以色列进行地面部队进入加萨地区。

现阶段美国还加大对中国的晶片限制，继续打击中国市场，这让中美关系持续恶化。
以上都是增加避险情绪，黄金确实的也如期上涨，但比较让人疑惑的，就是美债为何继续下跌。

美债照理来说，也是避险商品，为何这回美债价格持续创新低? 最主要的原因就是美国政府持续的在大量发债，同时，美国经济数据表现太过优秀，增加对美联储加息的预期。

美债的殖利率已经快速的上涨，来到4.96%，接近了5%，这是2007年来的最高水平，这是完全利空股市的消息。
当然，对黄金的影响一定也是有的，是大利空的，黄金多空夹击，操作难度偏高，但目前黄金价格太高了，更建议高位空单的布局。(1950~1955)

Commentaire:

10/20 除了战争的重要讯息，还有鲍威尔的谈话，我们来解读这段谈话，这对黄金是否有更大的冲击??

美联储主席鲍威尔，这次全部看起来，都是鹰派言论，让美债殖利率再创16年来新高，已达到 5% ，以下为鲍威尔讲的内容:
1.鲍威尔说" 经济成长需要放缓，来克服顽固的高通胀"。 这表明在说股市不跌，通胀无法降温。(偏鹰派)
2. 通胀虽然有所降温，但对目标2%依然太高；劳动市场依然紧张，但有逐渐降温。(中性)
3. 货币政策上，认为大加息后，经济会依然强劲，是因为高利率不够久。(偏鹰派)
4. 针对美债殖利率飙升，鲍威尔也特别提到，这主要是由"期限溢价"推动的，暗示美债殖利率将会继续走高。(偏鹰派)

以上鲍威尔说的这些，都是属于长期影响，可看成中长线利空股市、黄金的重要讯号。

美国10年期国债殖利率涨到5%的高位，而且还有持续走高的迹象，我们绝对绝对不能无视，因为这是最大利空黄金的消息面，因黄金本身是0息商品。
相信只要避险情绪慢慢降温，黄金的下跌力道会是非常大的，这就是为何我们不推荐继续追多黄金的最大理由。

现阶段，明明多空行情都是并存的，但黄金依然单边上涨那么多，更可以确定这回属于超涨，若是中东战争局势没有扩大，高空布局的获利机会还是相当大的。

短线压力位 (1985~1990)、短线支撑(1960~1965)， 高空布局，或是跌破短线支撑追空都是不错的选择。

(提醒:最大的风险依然是战争规模是否继续扩大，有做空的投资人，止损都务必带上。)