Waller diều hâu, vàng chịu áp lực tạm thời

6 sept. 2023

Vĩ mô kinh tế
Ngày hôm qua, Thống đốc Fed Christopher Waller nói với CNBC hôm thứ Ba rằng “một tuần dữ liệu tuyệt vời” sẽ giúp ngân hàng trung ương có thêm thời gian để đưa ra các quyết định chính sách. Mặc dù được khuyến khích bởi các báo cáo gần đây về xu hướng giá cả, ông cho biết chúng cũng chỉ ra rằng Fed có đủ khả năng để giữ lãi suất cao hơn cho đến khi chắc chắn rằng lạm phát đang đi đúng hướng, điều này ủng hộ cho lợi suất trái phiếu và đồng dollar tăng giá mạnh mẽ trong suốt ngày hôm qua.
Nhìn vào dữ liệu kinh tế được công bố ở tuần trước, việc tuyển dụng trong tháng 8 rất mạnh mẽ theo tiêu chuẩn lịch sử, với 187.000 việc làm được thêm vào, mức tăng việc làm trong ba tháng qua chỉ đạt trung bình 150.000, mức thấp nhất kể từ giai đoạn tháng 10 đến tháng 12 năm 2019, Tỷ lệ công nhân nghỉ việc cũng như tốc độ tuyển dụng cũng giảm xuống gần hoặc dưới mức trước đại dịch, trong khi một thống kê được FED theo dõi chặt chẽ - số lượng cơ hội việc làm cho mỗi người thất nghiệp - đã giảm trong tháng 7 xuống còn 1,51 , thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Đây được coi như việc giảm tốc đánh dấu sự hạ nhiệt rõ ràng của thị trường lao động. Nếu điều này tiếp tục, FED có thể đang ở đỉnh điểm của chu kỳ lãi suất.

Thị trường đang cho rằng khả năng Fed bỏ qua việc tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 19-20 tháng 9 là gần như chắc chắn. Nhưng có khoảng 41% xác suất tăng từ ở kì FOMC tháng 11. Điều này đến từ việc các quan chức FED bị giằng xé giữa thực tế là tiền lương tăng và thị trường việc làm tốt sẽ cải thiện vận may kinh tế của người lao động và gia đình, và lo ngại rằng điều kiện tuyển dụng mạnh mẽ tiếp tục có thể khiến lạm phát ở mức cao.


Công cụ IGCS
Thước đo IGCS cho thấy khoảng 71% nhà giao dịch nhỏ lẻ là những người mua ròng vàng. Vì hầu hết họ cho rằng nó vẫn có xu hướng tăng cao hơn, nhưng thực tế điều này gợi ý rằng giá có thể tiếp tục giảm trong thời gian tới. Điều này đến từ mức độ thay đổi “net short” lần lượt giảm 11% và 12% so với ngày hôm qua và tuần trước. Với ý nghĩ đó, sự kết hợp tỉ lệ những người mua vàng và những thay đổi gần đây tạo ra xu hướng giao dịch trái ngược là giá sẽ tiếp tục giảm mạnh hơn.

Phân tích kĩ thuật
Với sự “diều hâu” đến từ Waller và sự hồi phục của đồng dollar cũng như lợi suất trái phiếu thì vàng đã chịu áp lực giảm giá nhanh chóng và đưa hoạt động giá vào trong kênh giảm giá (c), điều này sẽ mở ra kì vọng rằng vàng có cơ hội giảm giá nhiều hơn hướng tới khu vực 1914usd/oz.

Trên biểu đồ H4, chỉ số sức mạnh DXY của đồng dollar đã và đang chịu áp lực từ kháng cự 104.852 sau khi tăng giá và gây sức ép cho vàng. Tuy nhiên, sự điều chỉnh này tới thời điểm hiện tại không mang lại được quá nhiều hỗ trợ cho vàng và tôi cho rằng may ra khi DXY tiếp tục điều chỉnh kiểm tra lại đường xu hướng tăng giá phía trên 104.5 thì vàng sẽ có cơ hội tăng giá nhẹ lại kiểm tra cạnh trên của kênh giảm giá ở xung quanh vùng giá 1930-1933usd/oz và tiếp tục hoạt động trong kênh giảm giá (c) nếu DXY tăng giá trở lại.

Nhưng cũng cần chú ý tới dữ liệu PMI tối nay sẽ được công bố. Nếu PMI cho thấy hoạt động dịch vụ đang phát triển trở lại, Dollar sẽ tiếp tục mạnh và Vàng sẽ chịu áp lực bán và duy trì hoạt động giá trong kênh giảm giá chính với mục tiêu 1914 và 1907usd/oz. Ngược lại, nếu dữ liệu PMI cho thấy hoạt động dịch vụ bị thu hẹp lại thì đồng Dollar sẽ bị suy yếu và vàng sẽ có cơ hội tăng giá trở lại với mục tiêu 1933 và sau đó là khoảng 1938-1940usd/oz
Theo công cụ CME vol2vol cũng cho thấy sự dè dặt của thị trường đang được đẩy lên cao hơn khi khối lượng những hợp đồng giao dịch đều xuống thấp với giá vàng Future được định giá khoảng 1931usd/oz


Tổng kết lại, xu hướng giảm giá của vàng đang được đưa lên xem xét nhiều hơn xu hướng tăng giá nhưng dữ liệu vĩ mô sẽ tiếp tục định hướng thị trường. Do vậy, điều cần làm là thuận theo thị trường chứ đừng cố gắng chống lại thị trường bằng việc mở những vị thế mua hoặc bán khi cảm thấy giá thấp hoặc giá cao. Dưới đây là một số lưu ý về những khu vực kháng cự và hỗ trợ kĩ thuật tiềm năng:
- Kháng cự: 1933-1940 usd/oz
- Hỗ trợ: 1925-1914-1907 usd/oz

Cuối cùng, chúc các bạn một ngày làm việc hiệu quả, hạnh phúc, giao dịch thành công và đừng quên rằng mọi phân tích, dự báo này đều là ý tưởng cá nhân và tôi không chịu trách nhiệm với những rủi ro từ vị thế mở của bạn đọc