Borsada yükseliş ne zaman başlayacak
Merhabalar,
Şu anda ülkemizin kredi notu BB- seviyesinde. Uzun vadeli yatırımların çekilebilmesi için BBB notuna ulaşmamız gerekiyor. Bunun için ise sırasıyla BB, BB+ ve BBB- seviyelerine çıkmalıyız. Önümüzdeki değerlendirme tarihleri 1 Kasım ve 14 Kasım’da, kredi derecelendirme kuruluşlarının birer kademe daha artış yaparak BB notuna ulaşmamız, mevcut para politikasıyla oldukça olası görünüyor. Ancak, not artışlarının giderek zorlaşacağı da açık, çünkü yalnızca para politikasının yeterli olmayacağı, maliye politikasının da buna eşlik etmesi gerektiği bir gerçek.
Maliye politikası açısından vergi düzenlemeleri, kamu tasarrufları ve ihale kanunlarında yapılacak düzenlemeler bu sürece destek sağlayacak örnekler arasında yer alıyor. Hükümet kanadında ise, "Merkez Bankası'na müdahale etmiyorum, müdahale etmemekle zaten üzerime düşeni yapmış oluyorum" mantığı kabul edilemez. Bu durum, kredi kuruluşlarının ilerleyen dönemlerde not artışlarını askıya alma riskini beraberinde getirebilir. Eğer not artışı trendi sürdürülemezse, faiz indirimlerinin de gecikeceği çok açık.
Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine başlaması için BBB- notuna ulaşılması gerektiği ortada. Bu not seviyesine en erken Şubat-Mart aylarında ulaşabiliriz ve faiz indirimleri için en iyimser senaryo Mart ayı gibi gözüküyor. Ancak ekonomiyi doğrudan ve dolaylı olarak etkileyen yapısal reformlar geciktikçe faiz indirimlerinin de gecikeceği aşikar. Dolaylı etkenler arasında eğitim ve hukuk gibi unsurlar, doğrudan etkenler arasında ise kamu tasarrufları ve kamu ihale yasası gibi faktörler yer alıyor.
Sonuç olarak, Merkez Bankası para politikası konusunda üzerine düşeni yapıyor. Ancak hükümetin de maliye politikasıyla destekleyici adımlar atması bekleniyor. Bu adımların hükümet içinde tartışılmaya başlanmasıyla birlikte, faiz indirim sürecine girmiş bir Amerika’nın gelişmekte olan ülkeler üzerindeki olumlu etkisiyle birlikte borsamızda da pozitif bir tablo oluşacaktır.
Şu anda ülkemizin kredi notu BB- seviyesinde. Uzun vadeli yatırımların çekilebilmesi için BBB notuna ulaşmamız gerekiyor. Bunun için ise sırasıyla BB, BB+ ve BBB- seviyelerine çıkmalıyız. Önümüzdeki değerlendirme tarihleri 1 Kasım ve 14 Kasım’da, kredi derecelendirme kuruluşlarının birer kademe daha artış yaparak BB notuna ulaşmamız, mevcut para politikasıyla oldukça olası görünüyor. Ancak, not artışlarının giderek zorlaşacağı da açık, çünkü yalnızca para politikasının yeterli olmayacağı, maliye politikasının da buna eşlik etmesi gerektiği bir gerçek.
Maliye politikası açısından vergi düzenlemeleri, kamu tasarrufları ve ihale kanunlarında yapılacak düzenlemeler bu sürece destek sağlayacak örnekler arasında yer alıyor. Hükümet kanadında ise, "Merkez Bankası'na müdahale etmiyorum, müdahale etmemekle zaten üzerime düşeni yapmış oluyorum" mantığı kabul edilemez. Bu durum, kredi kuruluşlarının ilerleyen dönemlerde not artışlarını askıya alma riskini beraberinde getirebilir. Eğer not artışı trendi sürdürülemezse, faiz indirimlerinin de gecikeceği çok açık.
Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine başlaması için BBB- notuna ulaşılması gerektiği ortada. Bu not seviyesine en erken Şubat-Mart aylarında ulaşabiliriz ve faiz indirimleri için en iyimser senaryo Mart ayı gibi gözüküyor. Ancak ekonomiyi doğrudan ve dolaylı olarak etkileyen yapısal reformlar geciktikçe faiz indirimlerinin de gecikeceği aşikar. Dolaylı etkenler arasında eğitim ve hukuk gibi unsurlar, doğrudan etkenler arasında ise kamu tasarrufları ve kamu ihale yasası gibi faktörler yer alıyor.
Sonuç olarak, Merkez Bankası para politikası konusunda üzerine düşeni yapıyor. Ancak hükümetin de maliye politikasıyla destekleyici adımlar atması bekleniyor. Bu adımların hükümet içinde tartışılmaya başlanmasıyla birlikte, faiz indirim sürecine girmiş bir Amerika’nın gelişmekte olan ülkeler üzerindeki olumlu etkisiyle birlikte borsamızda da pozitif bir tablo oluşacaktır.
Clause de non-responsabilité
Les informations et les publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou des recommandations en matière de finance, d'investissement, de trading ou d'autres types de conseils fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.