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Unity : Une ascension fulgurante Unity — Analyse fondamentale (août 2025) Business & virage stratégique : Nouveau CEO : Matt Bromberg (effectif 15 mai 2024) pour remettre le client au centre après la crise du “runtime fee”. Runtime fee annulé (sept.–oct. 2024), retour à des offres par siège (Unity 6). Unity Restructuration lourde : ~25% de l’effectif supprimé en janv. 2024 pour réduire les coûts. Derniers résultats (T2 2025, publiés le 6 août 2025): CA : 441 M$ (-2% a/a). Create 154 M$ (+2%), Grow 287 M$ (-4%). Adj. EBITDA : 90 M$ (21% de marge). FCF : 127 M$ (cash op. 133 M$). Trésorerie : 1,70 Md$ ; convertibles : 2,23 Md$. Guidance T3 2025 : CA 440–450 M$, Adj. EBITDA 90–95 M$. Notable : l’Ad Network progresse +15% t/t et le nouveau stack IA “Unity Vector” soutient la pub. Valorisation rapide (à ~39–40 $/action) Market cap ~16,6 Md$ ; EV ~17,2 Md$ ; P/S TTM ~9x ✅ Points forts : FCF redevenu solide, coûts comprimés, pub en reprise séquentielle, conflit tarifaire clos, focus IA (Vector). ⚠️ Vigilances : top-line encore en léger recul a/a, dépendance au cycle pub mobile, dette convertible élevée, confiance devs à reconstruire, compétition (Unreal/Godot). Catalyseurs (prochains trimestres) Exécution sur Vector et poursuite de la croissance pub Retour à la croissance du CA a/a (guidance T3 plate à légèrement haussière). Pour moi tout est au vert.

La géopolitique a-t-elle obscurci l’horizon du marché brésilien?L’indice Bovespa, principal indice boursier du Brésil, fait face à des vents contraires inattendus en raison d’une montée des tensions géopolitiques avec les États-Unis. Les récentes décisions de l’administration américaine d’imposer un tarif de 50 % sur la majorité des importations brésiliennes, en raison des poursuites judiciaires contre l’ancien président Jair Bolsonaro, ont introduit une incertitude considérable. Cette mesure, présentée par les États-Unis comme une réponse à de prétendues « violations des droits humains » et à une atteinte à l’État de droit dans le système judiciaire brésilien, marque un tournant en mêlant politique économique et affaires internes du pays. Le président brésilien Luiz Inácio Lula da Silva a fermement rejeté cette ingérence, affirmant la souveraineté du Brésil et sa disponibilité à négocier sur le commerce, mais pas sur l’indépendance judiciaire. Les répercussions économiques de ces tarifs sont multiples. Bien que des secteurs clés comme l’aviation civile, l’énergie, le jus d’orange et le cuivre raffiné aient obtenu des exemptions, des exportations essentielles telles que la viande bovine et le café sont soumises au tarif intégral de 50 %. Les transformateurs de viande brésiliens prévoient des pertes dépassant le milliard de dollars, et les exportateurs de café anticipent des impacts significatifs. Goldman Sachs estime un taux tarifaire effectif d’environ 30,8 % sur l’ensemble des exportations brésiliennes vers les États-Unis. Au-delà du commerce direct, ce conflit érode la confiance des investisseurs, d’autant plus que les États-Unis bénéficient déjà d’un excédent commercial avec le Brésil. La menace d’une riposte brésilienne plane, ce qui pourrait aggraver l’instabilité économique et peser davantage sur l’indice Bovespa. Le différend s’étend également au domaine technologique et de la haute technologie, ajoutant une couche de complexité. Les sanctions américaines contre le juge de la Cour suprême brésilienne Alexandre de Moraes, qui supervise le procès de Bolsonaro, sont directement liées à ses ordonnances judiciaires contre des plateformes de médias sociaux comme X et Rumble pour diffusion présumée de désinformation. Cela soulève des questions sur la politique numérique et la liberté d’expression, certains analystes soutenant que la régulation des grandes entreprises technologiques américaines constitue une question commerciale en raison de leur poids économique. Par ailleurs, bien que l’industrie aéronautique (Embraer) ait été exemptée, l’impact plus large sur les secteurs de haute technologie et les préoccupations liées à la propriété intellectuelle, précédemment soulevées par l’USTR concernant la protection des brevets au Brésil, contribuent à un climat d’investissement prudent. Ces facteurs géopolitiques, économiques et technologiques interconnectés créent un horizon volatile pour l’indice Bovespa.

Ondas Holdings va-t-elle redéfinir l’investissement défense ?Ondas Holdings (NASDAQ : ONDS) se fraye un chemin unique dans le paysage en pleine évolution de la technologie de défense, en se positionnant stratégiquement au cœur des tensions géopolitiques croissantes et de la modernisation de la guerre. L’essor de l’entreprise repose sur une approche synergique, combinant des solutions innovantes de drones autonomes et des réseaux sans fil privés avec des stratégies financières judicieuses. Un partenariat clé avec Klear, une société de technologie financière, fournit à Ondas et à son écosystème en expansion un financement sans dilution. Ce mécanisme de financement hors bilan est essentiel, car il permet une croissance rapide et des acquisitions stratégiques dans des secteurs à forte intensité de capital, tels que la défense, la sécurité intérieure et les infrastructures critiques, tout en préservant la valeur pour les actionnaires. Par ailleurs, American Robotics, filiale d’Ondas et pionnière dans les drones autonomes certifiés par la FAA, a récemment conclu un partenariat stratégique avec Detroit Manufacturing Systems (DMS) pour optimiser sa fabrication et sa chaîne d’approvisionnement. Cette collaboration s’appuie sur une production nationale aux États-Unis pour renforcer l’évolutivité, l’efficacité et la résilience dans la livraison des plateformes avancées d’American Robotics. Cette focalisation sur la fabrication domestique s’inscrit parfaitement dans les initiatives telles que le décret exécutif « Promouvoir la suprématie des drones américains », qui vise à renforcer l’industrie des drones aux États-Unis tout en protégeant la sécurité nationale face à la concurrence étrangère. Les solutions d’Ondas répondent directement aux évolutions de la guerre moderne. Ses réseaux sans fil industriels privés (FullMAX) offrent des communications sécurisées indispensables pour les opérations de commandement, de contrôle, de communication, d’informatique, de renseignement, de surveillance et de reconnaissance (C4ISR) ainsi que sur le champ de bataille. Parallèlement, ses solutions de drones autonomes, telles que le système Optimus et le Iron Drone Raider pour la lutte anti-drones, sont au cœur des stratégies émergentes de surveillance, de reconnaissance et de combat. Alors que les instabilités géopolitiques s’intensifient et que la demande pour des capacités de défense avancées atteint des niveaux sans précédent, la plateforme intégrée d’Ondas est bien positionnée pour une croissance significative, attirant l’attention des investisseurs grâce à son approche innovante du déploiement du capital et de l’innovation technologique.

Le bouchon de champagne pour les crypto-monnaies Une magnifique tasse avec anse sur le BTC. Une figure de continuation haussière très bullish. Un objectif a près de 4 000 milliards de cap.