Cryptoverse : Les commerçants s'abstiennent de participer à la hausse du bitcoin

Qu'est-il advenu de l'armée de traders particuliers qui était à l'origine des plus grandes hausses du bitcoin?

La bourse de crypto-monnaies américaine Coinbase COIN a fait état d'un volume d'échanges de 56 milliards de dollars au premier trimestre 2024, lorsque le bitcoin a atteint des sommets proches de 74 000 dollars.

Bien que cela représente une reprise naissante de l'intérêt des particuliers - presque le double du niveau du dernier trimestre de l'année dernière - c'est bien en dessous de la moyenne trimestrielle de 133,75 milliards de dollars au cours de la dernière reprise comparable en 2021.

L'investisseur de détail était aux commandes de cette course folle de 2021, alors que les blocages COVID, l'argent bon marché et l'épargne personnelle faisaient grimper les prix des titres "mèmes" et donnaient lieu à d'intenses épisodes de FOMO (fear of missing out). En revanche, le dernier rallye a été une affaire plus solennelle et institutionnelle, propulsée par la naissance des fonds négociés en bourse de bitcoins aux États-Unis (link).

"C'est la question à un million de dollars qui se pose actuellement dans le secteur des cryptomonnaies: quand les commerçants reviendront-ils?", a déclaré Michael Rinko, analyste chez Delphi Digital.

Autre signe du recul du commerce de détail, les données de Google trends montrent que l'intérêt pour le terme "bitcoin" dans les recherches en mars ne représentait que la moitié du pic atteint en 2021.

Certains petits investisseurs sont encore sous le choc de l'hiver cryptographique qui a duré plus de deux ans, lorsque le bitcoin s'est maintenu à des niveaux compris entre 20 000 et 30 000 dollars.

Des milliards de fonds de clients (link) ont également été piégés dans l'implosion de sociétés de crypto-monnaies très en vue, notamment Three Arrows Capital, Celsius Network et FTX, dont le fondateur Sam Bankman-Fried a été condamné à 25 ans de prison (link) pour fraude.

"La principale force derrière la réduction de l'activité découle des leçons tirées tout au long de l'année harassante, qui était 2022", a déclaré Vetle Lunde, analyste chez K33 Research.

"La contagion et l'effondrement d'une grande partie des plateformes de prêt aux particuliers ont montré que des risques considérables se cachaient derrière les rendements attrayants

Certains acteurs du marché estiment que le bitcoin, qui représente plus de la moitié des 2 260 milliards de dollars de capitalisation du marché des actifs numériques, sera touché par une période de rotation, les investisseurs prenant leurs bénéfices sur la pièce et décidant d'acheter des altcoins plus risqués, tels que l'éther, la crypto n°2, et d'autres.

En effet, l'éther (ETH=) est à la traîne par rapport à son grand rival, le bitcoin, et n'a pas encore dépassé son pic de 2021.

"Au lieu de se lancer aveuglément dans les crypto-monnaies en fonction des tendances du moment, les gens se concentrent désormais davantage sur les actifs sûrs dans lesquels ils peuvent investir", a déclaré John Glover, directeur des investissements de la plateforme de prêt de crypto-monnaies Ledn.

Il reste à voir si et quand les spéculateurs reviendront en force sur le marché.

Pour l'heure, la chute du bitcoin à 62 809 dollars, soit 15 % de moins que son record de la mi-mars, rappelle la forte volatilité et le risque qui accompagnent cet actif.

"L'idée reçue dans le domaine de la cryptographie est que le bitcoin doit atteindre 100 000 dollars pour que le commerce de détail revienne", a déclaré Rinko chez Delphi Digital. "Qui sait si c'est le chiffre magique, mais nous avons besoin d'atteindre un chiffre qui déclenche vraiment le FOMO