L'Europe finit dans le rouge, les droits de douane suscitent la prudence

Les Bourses européennes ont terminé en légère baisse vendredi, à l'exception de Paris, dans un contexte de prudence sur les droits de douane américains, bien que les gains enregistrés depuis le début de l'année les maintiennent proches de leurs niveaux records.

À Paris, le CAC 40 PX1 a gagné 0,18% à 8.178,54 points, aidé notamment par le luxe après les bons résultats d'Hermès. À Francfort, le Dax DAX a reculé de 0,57% et à Londres, le FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 a cédé 0,37%.

L'indice EuroStoxx 50 STOXX50 a fini en baisse de 0,23%, le FTSEurofirst 300 (.FTEU3) de 0,22% et le Stoxx 600 SXXP de 0,34%.

Sur la semaine, le Stoxx 600 a pris 1,68% et le CAC 40 2,58%.

Les marchés d'actions en Europe ont opté vendredi pour la prudence lors d'une séance hésitante, les investisseurs attendant d'en savoir plus sur les implications des droits de douane "réciproques" exigés jeudi par le président américain, qui n'a toutefois pas annoncé encore de mise en oeuvre concrète.

"Bien que les marchés financiers mondiaux puissent être enclins à se réjouir du report de l'imposition immédiate de droits de douane réciproques, il n'est pas clair pour nous que le report reflète nécessairement une moindre probabilité qu'ils soient finalement imposés", ont écrit les analystes de Barclays dans une note.

Les Bourses européennes signent toutefois leur huitième semaine consécutive de hausse et ont surperformé leurs homologues américaines depuis le début de l'année, soutenues par l'espoir d'un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine et de droits de douane américains moins sévères que prévu, ainsi que par la perspective de nouvelles baisses des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne (BCE) et une série de résultats d'entreprises bien accueillis.

"Il est permis de penser que le principal moteur du rebond annuel est la confiance grandissante - justifiée ou non - dans le fait que le risque tarifaire est davantage un outil de négociation qu'une menace réelle", ont ajouté les analystes de Barclays.

VALEURS

À Paris, Hermès RMS a pris 0,8% après que le groupe de luxe français a fait état d'une hausse de 17,6% de ses ventes au quatrième trimestre, éclipsant ses concurrents dans un contexte difficile pour le reste du secteur.

Les deux autres groupes du luxe de l'indice vedette parisien ont également progressé, Kering KER gagnant 1,7% et LVMH (LVHM.PA) 0,8%.

Eutelsat ETL a perdu 19% après la publication de ses résultats financiers et l'annonce de plusieurs changements au sein de son administration, dont le départ du président du conseil d'administration.

Lagardère MMB, qui a fait état jeudi d'un résultat opérationnel courant en hausse de 14% en 2024, a gagné 9,5%.

Le secteur des ressources de base (.SXPP) a pour sa part avancé de 0,4%, soutenu par la hausse des prix des métaux dans l'espoir que les droits de douane prévus par le président américain Donald Trump n'entreront pas en vigueur immédiatement.

À Milan, Telecom Italia TIT a cedé 7,5% alors que trois sources ont dit à Reuters que le gouvernement italien n'avait pas soutenu les plans du fonds d'investissement privé CVC CVC et de l'opérateur de télécommunications français Iliad pour prendre des participations dans le groupe italien.

A WALL STREET

À l'heure de la clôture en Europe, la Bourse de New York est indécise: le Dow Jones DJI recule de 0,21% et le Standard & Poor's 500 SPX 0,01%, tandis que le Nasdaq Composite IXIC grappille 0,07%.

Airbnb ABNB grimpe de 14% après que la plateforme de location de courte durée a annoncé une hausse de son chiffre d'affaires trimestriel, aidée par une demande solide de voyages internationaux.

LES INDICATEURS DU JOUR

Sur le front macroéconomique, les investisseurs ont appris vendredi que l'économie de la zone euro avait connu une légère croissance (+0,1%) au dernier trimestre 2024, alors que la première estimation publiée fin janvier par Eurostat faisait état d'une stagnation.

Aux Etats-Unis, les ventes au détail ont baissé plus que prévu en janvier sur un mois, les températures glaciales ayant peut-être découragé les consommateurs, tandis que la production manufacturière américaine a reculé de manière inattendue, en raison d'une forte baisse de la production de véhicules à moteur.

CHANGES

Le dollar perd 0,59% face à un panier de devises de référence DXY en raison du soulagement observé sur les droits de douane américains.

L'espoir d'un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine aide l'euro à se redresser, la monnaie européenne avançant de 0,35% à 1,05 dollar EURUSD.

TAUX

Les rendements obligataires de la zone euro ont peu changé vendredi après la forte baisse de la veille: celui du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) a fini à 2,4240%, presque inchangé. Le deux ans (DE10YT=RR) a avancé de 1,6 point de base à 2,1060%.

Aux Etats-Unis, les rendements des Treasuries sont en revanche en baisse alors que le recul plus fort que prévu des ventes au détail américaines devraient maintenir la Réserve fédérale (Fed) sur la voie d'une réduction des taux d'intérêt dans le courant de l'année.

Le rendement des Treasuries à dix ans US10Y recule de 6,8 points de base à 4,4568%.

Les opérateurs prévoyaient un assouplissement de 40 points de base en 2025 après la publication des données, contre 33 points de base jeudi soir, selon les calculs de LSEG.

PÉTROLE

Le Brent BRN1! recule de 0,31% à 74,79 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) CL1! de 0,67% à 70,81 dollars.

A SUIVRE LE 17 FEVRIER:

Les marchés américains seront fermés lundi à l'occasion de l'anniversaire de George Washington.

(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)