Est-ce la fin de la correction ?L'action des prix s'est quelque peu détériorée vendredi, alors que les petites capitalisations et les actions technologiques ont connu des difficultés en raison de la flambée des rendements du Trésor, mais les actions ont résisté bien au-dessus de leurs creux de correction, ce qui est une excellente nouvelle pour les haussiers pour la semaine à venir.
La première semaine d'octobre a été à la hauteur de la réputation du mois, d'être la période la plus volatile de l'année, les principaux indices connaissant des fluctuations vertigineuses, en particulier dans la première moitié de la semaine. Les valeurs énergétiques européens, les mouvements sans précédent sur les marchés des matières premières liés à l'énergie et les troubles politiques persistants à Washington ont tous contribué à ces mouvements sauvages. Heureusement, les choses se sont quelque peu calmées vers la fin de la semaine. Alors que les bulls ne sont toujours pas complètement sortis du bois et que les principaux indices sont loin de leurs récents sommets historiques, le rallye de fin de semaine pourrait très bien signaler la fin de la correction ?
Les publications économiques de la semaine étaient plutôt haussières, malgré quelques surprises négatives, la plupart des mesures suggérant une reprise de l'activité. Le PMI des services ISM, le nombre de salaires ADP et le rapport hebdomadaire sur les inscriptions au chômage étaient les plus prometteurs pour les investisseurs, même si les rapports meilleurs que prévu pourraient faire pression sur la Fed pour qu'elle entame son cycle de resserrement. Le rapport mitigé sur l'emploi dans le gouvernement n'a pas suffi à arrêter la remontée des rendements du Trésor, et la divergence entre l'économie américaine et le reste du monde a également poussé le dollar à de nouveaux sommets contre la plupart de ses principales pairs.
Alors que la situation technique à court terme s'est améliorée grâce aux échecs du Nasdaq et du S&P 500, il reste encore beaucoup de place pour des améliorations, le secteur de la technologie étant toujours en correction. Le S&P 500 , le Dow Jones et le Nasdaq sont chacun bloqués en dessous de leurs moyennes mobiles à 50 jours, mais les indices de référence sont toujours bien dessus leurs moyennes mobiles à 200 jours. Les petites capitalisations ont connu une semaine mitigée, mais malgré des signes de faiblesse, le Russell 2000 a terminé la semaine au-dessus de ses deux moyennes mobiles vendredi. L'indice de volatilité (VIX) a continué d'afficher une divergence haussière par rapport à l'action des prix dans les principaux indices, et la "jauge de la peur" a clôturé la semaine en dessous de ses moyennes mobiles à 50 et 200 jours, ainsi que du niveau clé 20.
Les investisseurs sont prêts pour une autre semaine mouvementée de publications économiques, avec des mesures et des indicateurs d'inflation cruciaux, les secteurs de la consommation et de la fabrication à l'horizon. L'estimation JOLTS sera publiée mardi, l'indice des prix à la consommation (IPC) et le procès-verbal de la réunion du FOMC sont prévus pour mercredi, l'indice des prix à la production (PPI) mettra en évidence la session de jeudi, tandis que la semaine se terminera par les ventes au détail et le Michigan nombre de sentiment des consommateurs. Les rendements du Trésor se négociant dans une forte tendance haussière et les techniques à court terme étant toujours fragiles, les actions pourraient rester très volatiles tout au long de la semaine, en particulier dans les secteurs les plus sensibles aux taux.
