DR.Horton: changement de stratégieLe graphique:
Pattern graphique baissier sur le titre DR.Horton depuis Septembre 2024 après avoir finalisé un rallye haussier (Juillet 2024/Septembre 2024) de +49,8% et marqué un top à 200,06$, le titre a en effet entamé une baisse qui a engendré une consolidation de -28% sur la base du cours actuel (143,68$).
À noter que cette baisse a dans un premier temps permit au cours du titre de quitter une zone de résistance importante (et par ailleurs sommet d’une épaule tête épaule/ligne de cou à 175,70$) située entre 190,60$ et 182,73$ pour rentrer par la suite en contact avec l’oblique supérieure de la zone supports “médiane" située entre 154,09$ et 141,34$.
Désormais, et après un rebond marqué suite à un double top sur la zone des 136$, le cours du titre a rapidement réintégré la zone médiane précédemment citée, démontrant donc bien la pertinence de cette zone, travaillée durant 31 semaines précédant le mouvement haussier 2024, pour les acheteurs.
En accord avec notre analyse sur le titre au 11/11/24 et à la vue de la réaction technique au contact des zones techniques citées mais aussi des fondamentaux, il semble que le niveau actuel (141,51$//139,24$) puisse constituer un point d’entrée intéressant après un premier niveau attractif entre (152,58$//149$) donnant un potentiel PRU à 147,66$ (sur la base des obliques supérieures de ces zones).
Le fondamental:
igurant parmi les plus grands constructeurs américains de maisons individuelles, DR.Horton est aujourd’hui présent dans 33 états Américains, et génère 90,4% de son chiffre d’affaires de la construction de maisons individuelles. Le reste de l’activité se répartit entre la location immobilière (7,4%) et les prestations de services financiers (2,3%).
Lors de notre analyse du 11/11/24, nous mettions l’accent sur la résilience qui caractérisait DR.Horton au sein de son marché avec des marges substantiellement supérieures à celles de ses concurrents et une segmentation stratégique et ce, malgré un contexte de marché bridé par des conditions de financement et un stock de logements importants.
Aujourd’hui, il serait mensonge de décrire un environnement radicalement différent au niveau du marché immobilier Américain car les principales métriques de “santé” du secteur restent toujours dégradées. Malgré tout, il est important de noter des éléments qui pourraient à moyen terme constituer un changement de paradigme pour la société.
Premièrement, l’assouplissement continu anticipé des conditions de financement sur un horizon de 24 mois (et hors éléments exogènes).
Deuxièmement, les signaux récents concernant le marché de l’emploi avec des métriques continuellement en amélioration depuis Octobre 2024 (indice d’achat MBA, offre de logements existants, ventes de logements anciens), malgré d’autres fondamentaux toujours dégradés (taux hypothécaire, prix des loyers et prix unitaire moyens des logements).
Tout cela, combiné au PER de 10,8 X, nous ramène à un objectif de pondération en ligne.
Cible: 170,50 $
Si cette analyse vous est profitable, n'hésitez pas à:
Booster 🚀
Commenter 💬
Partager 🔁
