Idée de trade 01/2025: le choix de la devise (1/4)L’Europe fait partie des intervenants qui seront touchés par l’augmentation des frais de douane, ce qui pourrait raviver une inflation pour l’instant contrôlée. De plus, nous nous retrouvons dans une situation économique et géopolitique très tendue(Conflits, staglation,etc... soit beaucoup d'incertitudes). L'Europe est un très gros importateur de produits chinois, notamment dans l'automobile, où des frais de douane ont déjà été appliqués et qui finiront par impacté le portefeuille des européens.
Annonces économiques du mois de décembre :
On note une baisse des salaires dans la zone euro, passant de 4,90 % à 4,40 %. Bien que cette augmentation reste positive, elle est inférieure à celle du mois précédent, ce qui freine les dépenses des employés. Cela pourrait calmer l'inflation.
La balance commerciale, bien qu’excédentaire à 6,8 milliards d'euros, est en nette diminution par rapport aux 11,6 milliards du mois précédent. Cela reflète une fragile stabilité dans l’économie européenne.
Par ailleurs, le sentiment économique s’élève à 17, un chiffre supérieur aux estimations de 12,2 et au mois précédent à 12,5. Cela indique que les intervenants s’attendent à une amélioration de la situation, ce qui est un bon signe. Cela envoie également un message sur la confiance quand au ralentissement de l'inflation et donc à un retour à la "normale".
L’IPC annuel se situe à 2,2 %, contre des estimations à 2,3 % et un chiffre de 2 % l'année précédente. L’IPC mensuel, quant à lui, est à -0,3 %, en ligne avec les attentes, et inférieur au mois précédent (+0,3 %). Ces données confirment que l’inflation continue de reculer et que l’objectif des 2 % est presque atteint.
Enfin, la confiance des consommateurs chute drastiquement, passant à -14,5 contre des estimations à -14 et un chiffre de -13,8 le mois précédent. Des consommateurs qui ne se sentent pas en confiance dépensent moins, ce qui devrait encore réduire l’inflation.
Conclusion :
L'inflation se stabilise avec un retour progressif vers les 2 %. Relever les taux d’intérêt n’est pas pertinent dans ce contexte, tout comme les baisser, car il reste encore une certaine inflation et des incertitudes liées aux frais de douane, qui pourraient à terme alimenter une hausse des prix. La décision la plus judicieuse semble être de maintenir les taux d'intérêt à 3,15 % il faut cependant continuer à surveiller l’évolution de la situation. Conserver ces taux permettra également de continuer à renforcer l’euro grâce à des taux élevés.
Je vais donc chercher à "long" l’Euro.
Analyse technique :
D’un point de vue technique, on observe un important spread de corrélation entre la devise intrinsèque, qui fait des plus bas avec des structures baissières, et le spread obligataire entre l’Allemagne et l’Italie, ainsi que le pétrole, qui indiquent un euro sous-évalué. Une importante liquidation d’une trendline weekly est également visible, avec un retour sur un POI en D1, ce qui pourrait nous amener à des plus hauts. Chercher à "long" sur l’euro semble donc pertinent.
