Les échanges en USD sont toujours intacts.
Nous continuons à parler de «qui a raison et qui a tort»
Peut-être que la mentalité est en fait fausse - peut-être que cela concerne davantage votre perception du temps, et que les deux côtés auront raison à temps. Cela semble philosophique pour une raison car les 48 dernières heures d'échanges la semaine dernière fournissent essentiellement cette idée.
Tout d'abord, regardons l'essentiel de ce qui a été dit et prévu par le FOMC lors de sa réunion de mars:
- Les «dot plots» de la Fed jettent de l'eau froide sur la perspective d'une hausse du taux des fonds fédéraux avant 2023. Seuls 7 membres du conseil d'administration de 18 membres s'attendent à ce que les taux augmentent en 2023, 4 pensent que cela se produira avant 2023. Sur ces 7, on estime qu’un seul est un membre votant.
Nous avons expliqué, à plusieurs reprises, pourquoi cette position a été adoptée, voici un résumé de la déclaration du FOMC sur l'inflation et sa raison de tenir la ligne optimiste:
- Le conseil déclare qu'il a besoin de voir l'inflation réelle plutôt que des prévisions à la hausse. Il souhaite également une inflation durable, plutôt qu'une inflation transitoire avant d'envisager un changement de position.
- Cependant, ce sont les mises à jour économiques qui ont attiré l’attention de la plupart des traders, car elles sont au cœur de l’argument du «timing». Le Conseil a déclaré que «les indicateurs de l’activité économique et de l’emploi sont apparus récemment, même si les secteurs les plus durement touchés par la pandémie restent faibles». Cela a conduit la Fed à augmenter sa prévision de croissance du PIB 2021 de 4,2% en décembre à 6,5%, réduisant sa projection de chômage de 5,0% à 4,5% et, le plus gros retrait - le Conseil s'attend maintenant à ce que l'IPC 2021 atteigne 2,4% d'ici décembre, soit 0,4% au-dessus de la cible.
Voyons maintenant les réactions à ceci
Initialement, l'USD a perdu pied lorsque les rendements chutent - 10 ans ont chuté de 7 points de base dans les premières heures de la publication du FOMC - la croyance étant que la Fed ignorera les pics d'inflation à court terme et maintiendra la ligne sur ses programmes extrêmement accommodants.
Cependant, cette idée a été de très courte durée car les justiciers obligataires sont revenus avec une vengeance menant à une vente très forte et abrupte. Pourtant, comment cela peut-il être alors que le FOMC a directement déclaré qu'il n'augmentait pas ses taux, même avec la croissance économique astronomique et une augmentation substantielle de l'inflation cette année.
La conclusion doit être qu’il y aura une politique plus stricte au cours des prochaines années que ce qui aurait été nécessaire autrement pour ramener l’inflation à l’objectif du Comité.
Cette conclusion est probablement confirmée lorsque vous jetez un œil attentif sur les trésors. Si vous prenez les rendements réels implicites des obligations d'État américaines à cinq ans ou moins, ces durées ont en fait baissé depuis le début de cette année, celles des obligations à plus long terme ont fortement augmenté.
Ainsi, les deux parties ont raison, l'inflation à long terme conduira à une politique plus stricte, mais à court et moyen terme, les besoins pour traverser la pandémie prévalent.
Nos anticipations
Nous pouvons constater une corrélation étroite entre la hausse de 10 ans et les achats de USD, auxquels vous vous attendiez. Cependant, la paire qui est la plus affectée par cela est l'USD / JPY vu dans ces graphiques.
Cette corrélation est difficile à ignorer, elle montre que l'USD / JPY et le rendement à 10 ans sont presque identiques. Nous continuons de voir cela comme l'indicateur avancé de la direction de la paire et avons une base à long terme car les rendements devraient atteindre 2% dans les semaines à venir, entraînant l'USD avec lui.
Good trading from Peaky Investment,
LAMARQUE Martin/CEO
Avertissement:
Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, études de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après dénommé «Analyse») publiées sur le site Internet de Peaky Investment. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez porter une attention particulière aux éléments suivants: Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à des fins d'information uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et ne fait l'objet d'aucune interdiction de traitement avant la diffusion de la recherche en investissement. Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis que Peaky Investment n'est pas responsable des pertes ou des dommages résultant d'une telle décision, qu'elle soit ou non basée sur le contenu. Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour garantir la fiabilité de toutes les sources du contenu et pour que toutes les informations soient présentées, de manière compréhensible, rapide, précise et complète, Peaky Investment ne garantit pas l'exactitude ni l'exhaustivité. de toute information contenue dans l'analyse. Tout type de performance passée ou modélisée d'instruments financiers indiqués dans le contenu ne doit pas être interprété comme une promesse, une garantie ou une implication explicite ou implicite, par Peaky Investment, de toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie. Les produits à effet de levier (y compris les contrats sur la différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à négocier, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.
Nous continuons à parler de «qui a raison et qui a tort»
Peut-être que la mentalité est en fait fausse - peut-être que cela concerne davantage votre perception du temps, et que les deux côtés auront raison à temps. Cela semble philosophique pour une raison car les 48 dernières heures d'échanges la semaine dernière fournissent essentiellement cette idée.
Tout d'abord, regardons l'essentiel de ce qui a été dit et prévu par le FOMC lors de sa réunion de mars:
- Les «dot plots» de la Fed jettent de l'eau froide sur la perspective d'une hausse du taux des fonds fédéraux avant 2023. Seuls 7 membres du conseil d'administration de 18 membres s'attendent à ce que les taux augmentent en 2023, 4 pensent que cela se produira avant 2023. Sur ces 7, on estime qu’un seul est un membre votant.
Nous avons expliqué, à plusieurs reprises, pourquoi cette position a été adoptée, voici un résumé de la déclaration du FOMC sur l'inflation et sa raison de tenir la ligne optimiste:
- Le conseil déclare qu'il a besoin de voir l'inflation réelle plutôt que des prévisions à la hausse. Il souhaite également une inflation durable, plutôt qu'une inflation transitoire avant d'envisager un changement de position.
- Cependant, ce sont les mises à jour économiques qui ont attiré l’attention de la plupart des traders, car elles sont au cœur de l’argument du «timing». Le Conseil a déclaré que «les indicateurs de l’activité économique et de l’emploi sont apparus récemment, même si les secteurs les plus durement touchés par la pandémie restent faibles». Cela a conduit la Fed à augmenter sa prévision de croissance du PIB 2021 de 4,2% en décembre à 6,5%, réduisant sa projection de chômage de 5,0% à 4,5% et, le plus gros retrait - le Conseil s'attend maintenant à ce que l'IPC 2021 atteigne 2,4% d'ici décembre, soit 0,4% au-dessus de la cible.
Voyons maintenant les réactions à ceci
Initialement, l'USD a perdu pied lorsque les rendements chutent - 10 ans ont chuté de 7 points de base dans les premières heures de la publication du FOMC - la croyance étant que la Fed ignorera les pics d'inflation à court terme et maintiendra la ligne sur ses programmes extrêmement accommodants.
Cependant, cette idée a été de très courte durée car les justiciers obligataires sont revenus avec une vengeance menant à une vente très forte et abrupte. Pourtant, comment cela peut-il être alors que le FOMC a directement déclaré qu'il n'augmentait pas ses taux, même avec la croissance économique astronomique et une augmentation substantielle de l'inflation cette année.
La conclusion doit être qu’il y aura une politique plus stricte au cours des prochaines années que ce qui aurait été nécessaire autrement pour ramener l’inflation à l’objectif du Comité.
Cette conclusion est probablement confirmée lorsque vous jetez un œil attentif sur les trésors. Si vous prenez les rendements réels implicites des obligations d'État américaines à cinq ans ou moins, ces durées ont en fait baissé depuis le début de cette année, celles des obligations à plus long terme ont fortement augmenté.
Ainsi, les deux parties ont raison, l'inflation à long terme conduira à une politique plus stricte, mais à court et moyen terme, les besoins pour traverser la pandémie prévalent.
Nos anticipations
Nous pouvons constater une corrélation étroite entre la hausse de 10 ans et les achats de USD, auxquels vous vous attendiez. Cependant, la paire qui est la plus affectée par cela est l'USD / JPY vu dans ces graphiques.
Cette corrélation est difficile à ignorer, elle montre que l'USD / JPY et le rendement à 10 ans sont presque identiques. Nous continuons de voir cela comme l'indicateur avancé de la direction de la paire et avons une base à long terme car les rendements devraient atteindre 2% dans les semaines à venir, entraînant l'USD avec lui.
Good trading from Peaky Investment,
LAMARQUE Martin/CEO
Avertissement:
Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, études de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après dénommé «Analyse») publiées sur le site Internet de Peaky Investment. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez porter une attention particulière aux éléments suivants: Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à des fins d'information uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et ne fait l'objet d'aucune interdiction de traitement avant la diffusion de la recherche en investissement. Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis que Peaky Investment n'est pas responsable des pertes ou des dommages résultant d'une telle décision, qu'elle soit ou non basée sur le contenu. Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour garantir la fiabilité de toutes les sources du contenu et pour que toutes les informations soient présentées, de manière compréhensible, rapide, précise et complète, Peaky Investment ne garantit pas l'exactitude ni l'exhaustivité. de toute information contenue dans l'analyse. Tout type de performance passée ou modélisée d'instruments financiers indiqués dans le contenu ne doit pas être interprété comme une promesse, une garantie ou une implication explicite ou implicite, par Peaky Investment, de toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie. Les produits à effet de levier (y compris les contrats sur la différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à négocier, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.