Euro Dollar - Analyse Technique - Mardi 11 juin 2019
Le dollar US (DXY) a fortement reculé la semaine passée face à un panier de devises majeures, suite à de nombreuses déclarations de membres de la FED en faveur d’une baisse des taux, des prises de parole confirmées par le décevant rapport NFP publié vendredi dernier au titre du mois de mai. L’économie des Etats-Unis a en effet crée moins d’emplois que prévu.
La Banque Centrale Européenne (BCE) n’a quant à elle pas fondamentalement modifié sa politique monétaire, elle tient sa ligne et devrait laisser des taux au niveau actuel jusqu’à la fin du premier semestre 2020. Mario Draghi a cependant bien rappelé lors de sa conférence de presse que certains membres du conseil des gouverneurs étaient en faveur d’une baisse des taux, voire d’un réengagement du QE. L’impact de la BCE sur le taux de change de l’euro est globalement neutre.
La Banque Centrale Européenne (BCE) de Mario Draghi et la Réserve Fédérale (FED) de Jérôme Powell se livrent à une guerre des changes en parallèle de la joute commerciale entre les Etats-Unis et la Chine. L’objectif de cette guerre monétaire est d’apporter de la compétitivité change et les deux Banques Centrales se montrent très actives sur ce sujet.
Du côté de la FED, les toutes dernières déclarations de membres du FOMC suggèrent que la FED pourrait baisser ses taux deux (voir trois) fois d’ici sa dernière réunion de l’année au mois de décembre prochain. Selon les contrats futurs négociés à la Bourse de Chicago sur le taux d’intérêt des fed funds, la probabilité implicite que la FED baisse ses taux deux fois d’ici la fin de l’année dépasse maintenant les 60%.
La semaine passée, c’est donc surtout le DXY (dollar US face à un panier de devises, voir la vidéo ci-dessous avec ses explications) qui a reculé alors ce sont les chiffres majeurs du dollar US qu’il faut suivre de près cette semaine :
1) Indice des prix à la production (PPI) : ce mardi à 14h30
2) L’indice des prix à la consommation (CPI) : mercredi à 14h30
3) Les Ventes au détail et la confiance du consommateur US selon l’Université du Michigan (vendredi après-midi)
La Banque Centrale Européenne (BCE) n’a quant à elle pas fondamentalement modifié sa politique monétaire, elle tient sa ligne et devrait laisser des taux au niveau actuel jusqu’à la fin du premier semestre 2020. Mario Draghi a cependant bien rappelé lors de sa conférence de presse que certains membres du conseil des gouverneurs étaient en faveur d’une baisse des taux, voire d’un réengagement du QE. L’impact de la BCE sur le taux de change de l’euro est globalement neutre.
La Banque Centrale Européenne (BCE) de Mario Draghi et la Réserve Fédérale (FED) de Jérôme Powell se livrent à une guerre des changes en parallèle de la joute commerciale entre les Etats-Unis et la Chine. L’objectif de cette guerre monétaire est d’apporter de la compétitivité change et les deux Banques Centrales se montrent très actives sur ce sujet.
Du côté de la FED, les toutes dernières déclarations de membres du FOMC suggèrent que la FED pourrait baisser ses taux deux (voir trois) fois d’ici sa dernière réunion de l’année au mois de décembre prochain. Selon les contrats futurs négociés à la Bourse de Chicago sur le taux d’intérêt des fed funds, la probabilité implicite que la FED baisse ses taux deux fois d’ici la fin de l’année dépasse maintenant les 60%.
La semaine passée, c’est donc surtout le DXY (dollar US face à un panier de devises, voir la vidéo ci-dessous avec ses explications) qui a reculé alors ce sont les chiffres majeurs du dollar US qu’il faut suivre de près cette semaine :
1) Indice des prix à la production (PPI) : ce mardi à 14h30
2) L’indice des prix à la consommation (CPI) : mercredi à 14h30
3) Les Ventes au détail et la confiance du consommateur US selon l’Université du Michigan (vendredi après-midi)
Vincent Ganne,
Analyste indépendant
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