Le trade à faire sur le Gold, 08 Mai au 13 Mai 2023
Le prix de l'or a dépassé les 2 020 dollars l'once lundi, récupérant quelques pertes de la session précédente dans un contexte de faiblesse générale du billet vert, les investisseurs continuant à évaluer les perspectives économiques et monétaires. La semaine dernière, le métal jaune a atteint des sommets presque inégalés après que la FED a annoncé une hausse des taux de 25 points de base, largement attendue, tout en laissant entendre qu'elle pourrait mettre fin à son cycle de resserrement agressif.
Cependant, les prix de l'or ont chuté de près de 2 % vendredi lorsque les données ont montré que l'économie américaine a créé 253K emplois en avril, dépassant les prévisions de 180K et tempérant les craintes d'une récession imminente. Les investisseurs attendent maintenant les données sur l'inflation des consommateurs américains, qui seront publiées mercredi, pour obtenir plus d'indices sur l'orientation probable de la politique monétaire américaine. Goldman Sachs pour sa part, a déclaré qu'elle ne prévoyait pas de baisse des taux en 2023.
Les marchés continuent toutefois d'envisager des baisses de taux, malgré les commentaires de Powell (CEO FED) et de Bullard (FED St-Louis) selon lesquels la Fed ne bouge pas. Le contrat à terme sur les fonds fédéraux (FED Funds) de janvier 2024 implique un taux de 4,36 %. Le taux cible actuel des fonds fédéraux se situe entre 5 % et 5,25 %. Il est vrai que le cours le plus bas de la semaine dernière s'est étendu jusqu'à environ 4 %. La dernière phase du cycle haussier de l'or reposait sur les éléments suivants:
1) un système bancaire instable
2) un pivot de la Fed (qui laisse de plus en plus à des taux neutres)
Aujourd'hui, nous assistons à un rebond important des valeurs bancaires régionales américaines, bien qu'elles soient parties de niveaux extrêmement bas. Ce rebond a été favorisé par la revalorisation de certains noms par JPMorgan. En outre, le rapport sur le NFP aux États-Unis a été solide, ce qui devrait allonger le délai avant que le FOMC ne réduise les taux d'intérêts. En réponse, l'or a perdu 42 dollars, soit 2,1 %, à 2022 dollars.
TECHNIQUE (trimestriel): Gros range depuis 3 ans (Juin 2020) + Échec sur les sommets des 2050$/Oz - 2090$/Oz testé à 5 reprises et cassé 2 fois sans continuation acheteuse + Mois d'Avril haussier sans pause et on est sur des sommets trimestriels en milieu du mois de mai = respiration majeure en préparation
QUANTITATIF (hebdomadaire): Risque macro (fluctuation dû au calendrier économique) estimé entre 19.55$/Oz à 40.34$/Oz. Écart de fluctuation estimé entre 2017.60$/Oz - 2064.84$/Oz.
Risque quantititatif (fluctuation dû aux données quantitatives sur la volatilité) estimé entre 13.02$/Oz et 21.54$/Oz. Écart de fluctuation estimé entre 2013.90$/Oz - 2054.55$/Oz
FONDAMENTALE (hebdomadaire): CPI US core (attendu à la hausse) + CPI US (attendu à la baisse) + Jobless Claim (attendu à la hausse) + Biais d'arrêt de hausse de taux cette année + marché de l'emploi toujours fort + spectre probable d'un rélèvement du plafonnement de la dette = Achat gold avec potentiel limité
STRATÉGIE D'INTERVENTION: Si vous voulez acheter c'est entre 2009$ /Oz @ 2014$/Oz. Si vous voulez vendre c'est entre 2056$/Oz à 2064$/Oz
Bon Trade!!!
FA
Cependant, les prix de l'or ont chuté de près de 2 % vendredi lorsque les données ont montré que l'économie américaine a créé 253K emplois en avril, dépassant les prévisions de 180K et tempérant les craintes d'une récession imminente. Les investisseurs attendent maintenant les données sur l'inflation des consommateurs américains, qui seront publiées mercredi, pour obtenir plus d'indices sur l'orientation probable de la politique monétaire américaine. Goldman Sachs pour sa part, a déclaré qu'elle ne prévoyait pas de baisse des taux en 2023.
Les marchés continuent toutefois d'envisager des baisses de taux, malgré les commentaires de Powell (CEO FED) et de Bullard (FED St-Louis) selon lesquels la Fed ne bouge pas. Le contrat à terme sur les fonds fédéraux (FED Funds) de janvier 2024 implique un taux de 4,36 %. Le taux cible actuel des fonds fédéraux se situe entre 5 % et 5,25 %. Il est vrai que le cours le plus bas de la semaine dernière s'est étendu jusqu'à environ 4 %. La dernière phase du cycle haussier de l'or reposait sur les éléments suivants:
1) un système bancaire instable
2) un pivot de la Fed (qui laisse de plus en plus à des taux neutres)
Aujourd'hui, nous assistons à un rebond important des valeurs bancaires régionales américaines, bien qu'elles soient parties de niveaux extrêmement bas. Ce rebond a été favorisé par la revalorisation de certains noms par JPMorgan. En outre, le rapport sur le NFP aux États-Unis a été solide, ce qui devrait allonger le délai avant que le FOMC ne réduise les taux d'intérêts. En réponse, l'or a perdu 42 dollars, soit 2,1 %, à 2022 dollars.
TECHNIQUE (trimestriel): Gros range depuis 3 ans (Juin 2020) + Échec sur les sommets des 2050$/Oz - 2090$/Oz testé à 5 reprises et cassé 2 fois sans continuation acheteuse + Mois d'Avril haussier sans pause et on est sur des sommets trimestriels en milieu du mois de mai = respiration majeure en préparation
QUANTITATIF (hebdomadaire): Risque macro (fluctuation dû au calendrier économique) estimé entre 19.55$/Oz à 40.34$/Oz. Écart de fluctuation estimé entre 2017.60$/Oz - 2064.84$/Oz.
Risque quantititatif (fluctuation dû aux données quantitatives sur la volatilité) estimé entre 13.02$/Oz et 21.54$/Oz. Écart de fluctuation estimé entre 2013.90$/Oz - 2054.55$/Oz
FONDAMENTALE (hebdomadaire): CPI US core (attendu à la hausse) + CPI US (attendu à la baisse) + Jobless Claim (attendu à la hausse) + Biais d'arrêt de hausse de taux cette année + marché de l'emploi toujours fort + spectre probable d'un rélèvement du plafonnement de la dette = Achat gold avec potentiel limité
STRATÉGIE D'INTERVENTION: Si vous voulez acheter c'est entre 2009$ /Oz @ 2014$/Oz. Si vous voulez vendre c'est entre 2056$/Oz à 2064$/Oz
Bon Trade!!!
FA
Francois Abley