Commodity-market-review

Revue hebdomadaire marché du café 09/11/2020.

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ANALYSE TECHNIQUE DU CAFÉ ARABICA

La semaine passée, les contrats à terme du café ICE US, ont clôturé en hausse à 106,95 ct / lb .
La pandémie ne faiblit pas, nous venons de dépasser les 50 millions de cas dans le monde, avec plus de 1,250 million de décès. Face à la 2ème vague l'Europe se confine ou impose des couvres feux. Les Etats-Unis est le premier pays a dépassé les 100 000 nouveaux cas en une journée. Joe Biden veux mettre en place une cellule de crise. En Europe, de nombreux commerces non-essentiels sont fermés comme les bars et les restaurants.
Les bars et les restaurants sont des lieux de fortes consommations de café, et leur fermeture en Europe pèsera sur la demande.
La fin de l'année marque l' arrivée de la production des pays d'Amérique centrale, ou de la Colombie ce qui ajoute une pression baissière au marché.
Selon, l'organisation internationale du café, les exportations mondiales de café 2019/20, ont chuté de 4,9% à 126,9 millions de sacs. La production 2019/20 est estimée à 168,84 millions de sacs, en baisse de 2,5%, et la consommation diminue de 0,9%, à 167,59 millions de sacs. Ce qui conduirait à un excédent de 1,24 millions de sacs.
Aux Etats-Unis, Joe Biden sera investi le 20 janvier 2021, le sénat reste pour l'instant républicain, mais il y aura un deuxième tour en Géorgie, le 05 janvier. Si les démocrates y gagnaient les 2 sièges, cela porterai la répartition à 50-50 sièges, et la vice-présidente Kamala Harris pourrait selon la constitution départager les votes à égalité. En absence de majorité au sénat le vote d'un plan de soutien à l'économie américaine serait rendu plus difficile. Il reste donc des incertitudes quant à la date et le montant de ce plan. La semaine passée la FED, a réaffirmé sa volonté de soutenir l'économie américaine et prête à "augmenter sa puissance de feu" si nécessaire. Le dollar a fortement chuté, le DXY passant de plus de 94 en début de semaine dernière à une clôture vendredi à 92,236, chute profitant à l'ensemble des matières premières libellées en dollar.

METEO AU BRÉSIL

90% du café brésilien est cultivé dans 4 régions: Minas Gerais, Espirito Santo, Sao Paulo et Parana.
Les précipitations ont été inférieure à la normale en octobre dans la ceinture du café brésilienne. Les pluies ont tardés à arriver et des dégâts irréversibles sont à craindre pour la prochaine récolte. La saison des pluies a maintenant commencé. La semaine dernière, les pluies étaient inférieures à la normale. Il est tombé 50 mm à Minas Gerais et Espirito Santo, plus au sud Sao Paulo et Parana ont été plus secs. Selon les prévisions, la semaine prochaine les pluies seront conforme à la normale avec des probabilité de précipitations supérieures à 5O mm.

STOCKS ICE US CERTIFIE DE CAFÉ

Les stocks de café sont en hausse à 1,170 millions de sacs de 60 Kg contre 1,129 la semaine passée. Les stocks ICE US de café arabica sont en dessous de la moyenne quinquennale. Les stocks bas pourront apporter dans une certaine mesure un soutien au cours du café, sur les contrats à terme.

LE DOLLAR

L’ indice DXY représentant le dollar contre un panel de devises étrangères à clôturé la semaine dernière, en forte baisse à 92,236. Les élections américaines continueront à apporter de la volatilité sur le marché des devises. Joe Biden sera investi le 20 janvier, le sénat reste pour l'instant républicain, mais un 2ème tour sera nécessaire en Géorgie. Il reste donc beaucoup d'incertitudes sur la taille et la date du fameux plan de soutien à l' économie américaine.
Les déclarations de la FED de la semaine passée, ont certainement fortement pesé sur le dollar. La FED a annoncé pouvoir augmenter "sa puissance de feu" si nécessaire. Les cambistes anticipent donc une augmentation de la masse monétaire.
Dimanche, les Etats-Unis ont connu un record de cas covid-19 pour le 4 ème jour consécutif, et même si l' actualité a été accaparée par les élections, la pandémie pourrait se rappeler au bon souvenir des investisseurs, si les Etats-Unis ont à faire face à une 2ème vague semblable à celle qui frappe l'Europe. Un retour du dollar valeur refuge n'est pas une possibilité à ignorer. Le dollar a une forte influence sur le cours des matières premières, et il sera bien difficile d' en prédire l' évolution ces prochains mois.
Un dollar bas est généralement favorable aux marché des matières premières libellées en dollars.

La semaine dernière, le réal brésilien a clôturé en forte hausse à 0,1862, cassant vendredi, le range 0,1750/0,1810 dans lequel il évoluait depuis fin septembre. La chute du dollar a permis le rebond du Réal brésilien. La paire BRL /USD est positivement corrélée avec les prix des contrats à terme du café. Un réal faible accroit la compétitivité des producteurs brésiliens, et les incitent à exporter.

COMMITMENTS OF TRADERS

Le rapport hebdomadaire COT ( Commitments of Traders ) de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montre l’ ensemble des positions ouvertes par tous les acteurs du marché. Le rapport COT est publié le vendredi, et reflète les positions ouvertes du mardi de la même semaine. Il montre la position des commerciaux (producteurs, acheteur de matières premières ,..) mais aussi des non commerciaux ( spéculateurs ).
Les positions nettes des spéculateurs sur les marchés futures sont particulièrement intéressante à observer.
La position nette spéculative sur les marchés à terme du café est en baisse cette semaine à 28,021 K au lieu de 35,421 K.


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