Commodity-market-review

Revue hebdomadaire marché du café 02/11/2020.

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ANALYSE TECHNIQUE DU CAFÉ ARABICA

La semaine passée, les contrats à terme du café ICE US, ont clôturé en baisse à 104,35 ct / lb . L'aggravation de la situation sanitaire avec une forte augmentation des cas de covid-19 aux Etats-Unis et en Europe a fortement impacté les marchés la semaine dernière. Devant l'ampleur de la 2ème vague, l' Europe se reconfine, c'est le cas de l' Irlande, de la République Tchèque, de la France, de l' Allemagne, de l' Angleterre, du Portugal, de l' Autriche, et des pays comme l' Espagne ou l' Italie et d'autres prennent des mesures de plus en plus drastiques, comme des couvres feux, la fermeture des bars et des restaurants, ou la limitation de personnes en réunions. Les Etats-Unis voient un nombre reccord de cas covid à l'approche de l'élection.
Les bars et les restaurants sont des lieux de fortes consommations de café, et leur fermeture en Europe pèsera sur la demande.
L’ Organisation Internationale du Café (OIC), prévoit un excédent de 1,54 millions de sacs pour la saison 2019/20. La sécheresse des mois précedents aura un impact sur la prochaine récolte au Brésil meme si les pluies sont maintenant arrivées.
Le Réal très bas profite aux exportateurs brésiliens de café qui profitent de leur compétitivité accrue pour inonder le marché. Selon Reuters, 64% de la production brésilienne aurait déjà été vendu contre 53% de moyenne quinquennale. La dépréciation de la monnaie locale augmente les revenus des producteurs sur les produits libellés en dollars.
Aux Etats-Unis, l' élection américaine est pour demain, 3 novembre, et des tensions sur le marché ne sont pas exclures. Les investisseurs redoutent le possibilité que Donald Trump soit déclaré perdant de peu et ne veuille pas reconnaitre les résultats, rendant plus compliqué la transition et retardant le vote du plan de soutien à l'économie américaine tant attendu.

METEO AU BRÉSIL

90% du café brésilien est cultivé dans 4 régions: Minas Gerais, Espirito Santo, Sao Paulo et Parana.
Les précipitations ont été inférieure à la normale en octobre dans la ceinture du café brésilienne. Les pluies ont tardés à arriver et des dégats irréversibles sont à craindre pour la prochaine récolte. La saison des pluies a maintenant commencé. Il est tombé de 50 à 100 mm de précipitations la semaine dernière.

STOCKS ICE US CERTIFIE DE CAFÉ

Les stocks de café sont en hausse à 1,149 millions de sacs de 60 Kg pour 1,129 la semaine dernière. Les stocks ICE US de café arabica sont en dessous de la moyenne quinquennale. Les stocks bas pourront apporter dans une certaine mesure un soutien au cours du café, sur les contrats à terme.

LE DOLLAR

L’ indice DXY représentant le dollar contre un panel de devises étrangères à clôturé la semaine passée, en hausse à 93,882. La 2ème vague épidémique fait peur au marché et le dollar semble jouer son rôle de valeur refuge. Les chances d'obtenir rapidement un accord pour un plan de soutien à l'économie américaine sont maintenant nulle. Il faudra attendre maintenant le résultat de l'élection, et cela est bénéfique au dollar à court terme.
Du coté de la FED, les choses resteront certainement figées jusqu’ au résultat de l’ élection américaine. La FED a insisté sur le besoin d’ un vote rapide d’un plan de soutien, et assurent que les taux directeurs resteront durablement bas.

La semaine dernière, le réal brésilien a clôturé en baisse à 0,1726. La tendance est toujours baissière. La remontée du dollar qui joue son rôle de valeur refuge pèse sur le Réal brésilien. La paire BRL /USD est positivement corrélée avec les prix des contrats à terme du café. Un réal faible accroit la compétitivité des producteurs brésiliens, et les incitent à exporter.

COMMITMENTS OF TRADERS

Le rapport hebdomadaire COT ( Commitments of Traders ) de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montre l’ ensemble des positions ouvertes par tous les acteurs du marché. Le rapport COT est publié le vendredi, et reflète les positions ouvertes du mardi de la même semaine. Il montre la position des commerciaux (producteurs, acheteur de matières premières ,..) mais aussi des non commerciaux ( spéculateurs ).
Les positions nettes des spéculateurs sur les marchés futures sont particulièrement intéressante à observer.
La position nette spéculative sur les marché a termes du café est en baisse cette semaine à 35,421 K au lieu de 40 ,708 K.


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