Cette saison 2016/2017 a été caractérisée par une offre excédentaire assez grande, de plus de 3 millions de sacs; justifier principalement en raison d'un net rebond de la production au Brésil. Il se trouve cependant que la situation pourrait changer dans la saison à venir.
Rabobank estime que le déficit de la saison 2017/2018 atteindra jusqu'à 6,8 millions de sacs - un record jamais vu au cours des dernières années - en prenant en compte la production de café vert. Malgré l'incertitude du temps (capacité à maintenir une relativement bonne), Rabobank a augmenté son déficit prévu de 1,5 millions de sacs.
Les prévisions de changement sont principalement attendus par rapport à la demande, en forte croissance. Le café est maintenant peu chère en dollars et nous avons eu affaire à une forte dépréciation du réal brésilien, qui a été liée à des accusations contre le Président du brésil Michel Temer, ce qui signifie que, à court terme, nous pourrions assister à une pression des prix plus négatifs.
La corrélation inversée entre la café et USDBRL a diminué de façon significative au cours des derniers mois, mais ces faibles taux BRL peuvent exercer une pression sur les prix des matières premières à court terme.
echosforex.fr/upload/coffe1.png
Source : Bloomberg
Rabobank, cependant, a relevé sa prévision de la demande de 0,7 millions de sacs au niveau de 156,2 millions de sacs pour la saison en cours et 1,4 millions de sacs au niveau de 159,8 millions de sacs pour la saison à venir. L'augmentation de la demande est le résultat d'une forte baisse des stocks chez les principaux consommateurs ou producteurs. En outre, le Brésil entre dans une série de cultures plus faibles, et toujours après une année très productive. Rabobank voit aussi les chances de mauvais temps, ce qui peut causer le gel dans les zones de production.
En regardant le positionnement de la matière première, il est très faible, mais il n'a pas encore atteint des niveaux extrêmement bas, comme 2013 ou 2015. Cependant, si un faible positionnement commence, cela encouragerait à réfléchir sur un rebond des prix des matières premières avec un grand déficit prévu pour la prochaine saison.
Le positionnement du café est faible, mais pas extrême.
echosforex.fr/upload/coffe2.png
Source : Bloomberg
Compte tenu de la demande qui reflète la diminution des stocks, l'indice des stocks à la consommation devrait être beaucoup plus faible. En fait, déjà à ce stade, il est relativement faible, ce qui signifie que les stocks sont restés à environ 70 jours de consommation.
L'indice des stocks à la consommation est assez faible, bien que la corrélation de ces dernières années ne justifie pas de nouvelles augmentations. D'autre part, ce ratio devrait baisser davantage dans l'évaluation de la saison prochaine.
echosforex.fr/upload/coffe3.png
Source : Bloomberg
D'un point de vue technique, nous constatons que les prix du café ont été récemment sous de fortes pressions de ventes.
Sur l'unité de temps hebdomadaire les prix évoluent sous la partie haute d'un canal baissier à forte pente. De plus nous avons été tester un niveau à 128.90, qui est un niveau clé pour la poursuite de la baisse.
Sur l'unité de temps mensuel, nous avons été tester au mois de novembre 2016, une oblique de tendance baissière.
À plus court terme, sur un graphique en donnée journalière, nous évoluons également sous une oblique de tendance baissière. Afin de valider une poursuite du mouvement de baisse il faudra que les prix enfoncent et clôturent en dessous du support à 129.50. Les objectifs de baisse seraient alors : 119.65, 111.80, et 102.35.
A contrario, en cas de cassure de l'oblique de tendance baissière journalière, les prix pourraient aller tester de nouveau : 145.80, 155.35, 161.10, et 167.55.
Rabobank estime que le déficit de la saison 2017/2018 atteindra jusqu'à 6,8 millions de sacs - un record jamais vu au cours des dernières années - en prenant en compte la production de café vert. Malgré l'incertitude du temps (capacité à maintenir une relativement bonne), Rabobank a augmenté son déficit prévu de 1,5 millions de sacs.
Les prévisions de changement sont principalement attendus par rapport à la demande, en forte croissance. Le café est maintenant peu chère en dollars et nous avons eu affaire à une forte dépréciation du réal brésilien, qui a été liée à des accusations contre le Président du brésil Michel Temer, ce qui signifie que, à court terme, nous pourrions assister à une pression des prix plus négatifs.
La corrélation inversée entre la café et USDBRL a diminué de façon significative au cours des derniers mois, mais ces faibles taux BRL peuvent exercer une pression sur les prix des matières premières à court terme.
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Source : Bloomberg
Rabobank, cependant, a relevé sa prévision de la demande de 0,7 millions de sacs au niveau de 156,2 millions de sacs pour la saison en cours et 1,4 millions de sacs au niveau de 159,8 millions de sacs pour la saison à venir. L'augmentation de la demande est le résultat d'une forte baisse des stocks chez les principaux consommateurs ou producteurs. En outre, le Brésil entre dans une série de cultures plus faibles, et toujours après une année très productive. Rabobank voit aussi les chances de mauvais temps, ce qui peut causer le gel dans les zones de production.
En regardant le positionnement de la matière première, il est très faible, mais il n'a pas encore atteint des niveaux extrêmement bas, comme 2013 ou 2015. Cependant, si un faible positionnement commence, cela encouragerait à réfléchir sur un rebond des prix des matières premières avec un grand déficit prévu pour la prochaine saison.
Le positionnement du café est faible, mais pas extrême.
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Source : Bloomberg
Compte tenu de la demande qui reflète la diminution des stocks, l'indice des stocks à la consommation devrait être beaucoup plus faible. En fait, déjà à ce stade, il est relativement faible, ce qui signifie que les stocks sont restés à environ 70 jours de consommation.
L'indice des stocks à la consommation est assez faible, bien que la corrélation de ces dernières années ne justifie pas de nouvelles augmentations. D'autre part, ce ratio devrait baisser davantage dans l'évaluation de la saison prochaine.
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Source : Bloomberg
D'un point de vue technique, nous constatons que les prix du café ont été récemment sous de fortes pressions de ventes.
Sur l'unité de temps hebdomadaire les prix évoluent sous la partie haute d'un canal baissier à forte pente. De plus nous avons été tester un niveau à 128.90, qui est un niveau clé pour la poursuite de la baisse.
Sur l'unité de temps mensuel, nous avons été tester au mois de novembre 2016, une oblique de tendance baissière.
À plus court terme, sur un graphique en donnée journalière, nous évoluons également sous une oblique de tendance baissière. Afin de valider une poursuite du mouvement de baisse il faudra que les prix enfoncent et clôturent en dessous du support à 129.50. Les objectifs de baisse seraient alors : 119.65, 111.80, et 102.35.
A contrario, en cas de cassure de l'oblique de tendance baissière journalière, les prix pourraient aller tester de nouveau : 145.80, 155.35, 161.10, et 167.55.
Transaction en cours:
Possibilité de tenter un short avec un SL positionner à 140.
Objectifs de baisse : 119.65, 111.80, et 102.35
Objectifs de baisse : 119.65, 111.80, et 102.35
Commentaire:
Au-dessus de 128.55, il sera préférable de sortir les shorts, et attendre un timing pour les longs.
Commentaire:
Toujours en position short sur le café ; en attente du premier objectif de baisse à 119.65.
Voir la position (compte émission EF) ==>> goo.gl/mDVR9o
Voir la position (compte émission EF) ==>> goo.gl/mDVR9o
Commentaire:
Erreur ci-dessus concernant le premier objectif, je souhaitais dire : 115.50.
Commentaire:
Les 115.50 avait été atteint, niveau sur lequel j'avais à titre personnel sécuriser la position à BE (SL0), et pris 50 % de mes bénéfices ; voir ici ==>> goo.gl/1cKNan
Le restant de ma position à était clôturer à 0 le 29/06/17 ; Voir ici ==>> goo.gl/vqFgaH
Le restant de ma position à était clôturer à 0 le 29/06/17 ; Voir ici ==>> goo.gl/vqFgaH