Mo-bruk - czy to będzie trudny wybór na 2026 rok?

Mo-bruk to jedna z popularniejszych spółek podawana jako „Top Pick” na 2026 rok.
Dlatego też z ciekawości spojrzałem co takiego znajduje się w raporcie co pozwoli wytypować spółkę na 2026 rok.
Przede wszystkim uwagę zwraca ujemny wynik netto za 3Q25. To jednak efekt odpisu aktualizującego, który wyniósł 52,3mln zł. Odpis miał charakter niefinansowy i nie wpływa na stabilność spółki. Nie zmienia to jednak faktu, że EBITDA za 3Q25 była również ujemna. W efekcie trudno będzie liczyć na dywidendę za 2025 rok patrząc jak spółka podchodzi do swojej polityki w tym zakresie.
To oznacza, że być może kurs akcji wejdzie w dłuższy okres konsolidacji, ale druga połowa roku zwłaszcza po wynikach za 3Q26 może się okazać bardzo dobrym okresem dla inwestorów.
Mnie osobiście niepokoi fakt, że spółka odnotowała 5% wzrost przychodów w trzech kwartałach, a koszty wzrosły o 12,7% i to powinno dać do myślenia inwestorom patrzącym na spółkę w kontekście 2026 roku.
Dodatkowo nawet brak odpisu i tak dałby gorszy wynik netto r/r na co trzeba zwrócić uwagę w raporcie.


Analiza Techniczna

Patrząc na wykres to dzisiaj kurs porusza się tuż przy oporze związanym z 50% zniesienia Fibonacciego liczonym od maksimum z stycznia 2025 na 376zł do minimum na 256zł z czerwca tego roku.

Wykres 1. Interwał dzienny

W efekcie poziom 316zł jest mocnym oporem, ale nie jest to poziom, którego nie da się przebić by wyjść w górę w okolice 330zł i tu może okazać się spory problem by poruszać się dalej. Spółka musiałby pokazać naprawdę dobre wyniki za 4Q25, a w mojej ocenie coraz trudniej jej generować zyski patrząc na rosnące koszty i niewielki wzrost przychodów r/r.
Obecnie patrząc na wskaźnik MACD to mamy sygnał sprzedaży przy konsolidacji kursu w zakresie 308-318zł.

Wykres 2. Interwał dzienny

Dlatego jeśli nie dojdzie w najbliższych dniach do wybicia 316 i dalej 330zł to w mojej ocenie możemy zobaczyć test EMA200 przy 298zł. Zaś przebicie tego poziomu może skierować kurs ponownie w kierunku 256zł jako punktu, w którym kurs dopiero zacznie odbudowywać się w trakcie 2026 roku.
Dlatego tak ważny będzie wynik za 4Q25 i 1Q26 ponieważ to dopiero pokaże czy spółka radzi sobie z kosztami i generuje wyższe przychody. Do tego dochodzi też ryzyko braku dywidendy, choć tutaj nic nie jest przesądzone.
Wsparcie: 300/284/256zł
Opór: 316/330/350zł