NAG - THỊNH VƯỢNG VÀ GIÀU CÓ Vì sao nhận được nhiều sự quan tâm

20 mars 2023

1. Giới thiệu cổ phiếu:

• Ngành nghề kinh doanh: Điều hòa & Điện lạnh Gia dụng & Thiết bị nhà bếp cao cấp.
  
• Năm 2002, Công ty Liên doanh Nagakawa Việt Nam thành lập tại tỉnh Vĩnh Phúc. Trải qua 20 năm hình thành và phát triển, hiện nay Nagakawa đã trở thành TOP 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam năm 2022.
  

2. Tổng quan 2022:

• 2022 – Năm bản lề cho sự bùng nổ doanh thu, lợi nhuận: Kết thúc năm 2022, NAG đạt kết quả doanh thu là 1,904 tỷ CAO NHẤT LỊCH SỬ, tăng trưởng 36% so với cùng kỳ. → Lợi nhuận gộp đạt 238 tỷ, tăng 31% so với cùng kỳ cũng CAO NHẤT LỊCH SỬ.
  
• Về LNST thì NAG đạt được 22.7 tỷ, tăng trưởng 51% so với cùng kỳ.
  
• Với LNST tăng trưởng nhưng EPS khá khiêm tốn chỉ : 717 VND/cp, giảm 20% so với cùng kỳ ( Do có pha loãng về số lượng cổ phiếu lưu hành trong năm 2022).
  

3. Cơ hội vàng trong 2023:
a) Đột phá tăng trưởng doanh thu và Lợi nhuận rồng đột biến:
LNST dự kiến 35 tỷ đồng (+52%) yoy. Doanh nghiệp có sự cải thiện mạnh BLN từ 13% lên 18% góp phần tạo ra LNST tăng trưởng 52% yoy. Nhờ nhu cầu điều hòa không khí sẽ ngày càng chuyển biến tích cực do tỷ lệ trung lưu và đô thị hóa ngày càng mạnh, cùng với đó nhu cầu thiết bị nhà bếp sẽ vượt 250 tỷ USD vào năm 2023, trong đó NAG nằm trong top 100 sản phẩm tốt về thiết bị nhà bếp
b) Kế hoạch chuyển sàn nâng cao vị thế doanh nghiệp
Trong tờ trình ĐHCD năm 2023, Hội đồng quản trị của NAG đề xuất sẽ chuyển sàn sang HOSE từ sàn HNX trong năm nay. Kế hoạch này sẽ giúp cải thiện hình ảnh và nhận diện thương hiệu của NAG với các nhà đầu tư trong nước và quốc tế, đảm bảo thông tin minh bạch hiệu quả, bảo đảm thanh khoản dòng tiền, lợi ích cho nhà đầu tư, doanh nghiệp cũng như các cơ quan quản lý nhà nước.
c) Hiện tượng El Nino nóng lên toàn cầu:

• Theo các nhà nghiên cứu, hiện tượng El Nino mạnh mẽ có thể trở lại vào hè năm 2023, kết hợp với sự nóng lên toàn cầu sẽ gây ảnh hưởng đến khí hậu thế giới nói chung. Trước đó, trên toàn thế giới, đã ghi nhận nhiệt độ trung bình có xu hướng cao bất thường trong những năm bị ảnh hưởng bởi các đợt này.
  
• Việt Nam là nước nằm trong vành đai khí hậu nhiệt đới, có nhiệt độ khá cao với quy mô dân số gần 100 triệu dân, đồng thời, mảng doanh thu của NAG chiếm 90% là từ việc bán các sản phẩm máy lạnh. Hiện tượng Elnino sẽ làm cho nhu cầu sử dụng máy lạnh ngày càng tăng cao hơn.
  

4. Định giá:

• Đà tăng trưởng mạnh mẽ giai đoạn 2021-2022 là bàn đạp để 2023 sẽ tiếp tục tăng trưởng, đặc biệt khi doanh nghiệp sẽ bùng nổ mạnh mảng doanh thu về bán điều hòa máy lạnh.
  
• Thắng đưa ra dự báo kế hoạch năm 2023 của NAG như sau:
  
• Doanh thu 2023: 1.950 tỷ VND (+18% so với 2022)
  
• LNST 2023: 35 tỷ VND (+52% so với 2022)
  
• Tương đương EPS forward cho năm 2023 là 1,107 VND
  
• Thắng đánh giá khi đã bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh, cộng thêm câu chuyện chuyển sàn năm 2023, mức P/E mà thị trường sẵn sàng trả cho NAG sẽ vào khoảng 27 lần. Như vậy, định giá mà chúng tôi đưa ra cho NAG sẽ là 30.000 VND, tương đương upside 76%.
  

5. Góc nhìn kỹ thuật:

• NAG vẫn đang trong xu hướng tăng trung hạn và dài hạn, đáy sau cao hơn đáy trước.
  
• Trong ngắn hạn cổ phiếu đang có nhịp điều chỉnh sau khi tăng mạnh từ vùng 13.000 lên đến 20.000.
  
• Hiện tại chart đang có dấu hiệu tích lũy trong biên độ rông quanh nền giá 17.000 – 20.000. Hoạt động test cung liên tục diễn ra quanh vùng giá 17.000.
  
• Phiên 17/3 đã break khỏi trendline giảm của cổ phiếu
  
• Khuyến nghị: MUA MỚI tại vùng 16.500 – 17.000
  
• Target ngắn hạn: 20.000 ( +17%)
  
• Target trung và dài hạn: 30.000 (+76%)
  

--
NAG - Thịnh vượng và giàu có!