在基本面分歧下，原油走勢開始轉變

在自低點強勁反彈之後，原油的價格行為正出現值得短線交易者關注的變化。原本相對單邊順暢的趨勢行情，開始轉為雙向拉鋸。當市場性質發生這種轉變時，無論是交易預期還是執行策略，都需要同步調整。

夾在兩種敘事之間的市場

最新的 OPEC 與 IEA 報告，再次凸顯供給面基本面的分歧。

OPEC 的數據顯示，短期內僅有小幅供給過剩，甚至暗示若產量維持當前水準，全年供需可能趨於緊平衡；然而 IEA 則持續指出全球過剩幅度更大，並預期需求成長放緩。兩個具權威性的機構，卻得出明顯不同的結論。

再加上 3 月 1 日即將召開的 OPEC+ 會議，產油國將決定是否恢復增產。在供給敘事尚未明確指向單一方向之前，市場信心自然下降。當基本面缺乏清晰主線時，行情往往不再延續趨勢，而是進入反覆消化與區間拉鋸的階段，而這種轉變，已逐漸反映在技術面上。

從趨勢行情轉向區間震盪

在交易中，及早辨識市場狀態的轉換，是相當關鍵的能力，因為它會影響後續所有交易決策。

自年初以來，原油大致呈現趨勢型態運行，「逢回做多」策略效果良好，行情延續性也相對乾淨。然而近幾週，市場結構開始出現變化，逐步由趨勢轉為區間震盪。

上週的價格行為可能是一個重要轉折點。當價格反彈至前波擺動高點附近時，未能延續上攻，反而回落並形成明確的較低擺動高點（lower swing high）。這通常是趨勢動能減弱的第一個結構性訊號，也暗示市場開始接受更寬廣的雙向波動區間。

切換至小時圖觀察，更能強化這一解讀。先前回檔往往迅速被買盤承接並延續上行，如今價格走勢則明顯轉為來回震盪：反彈遭遇賣壓、回落出現買盤。這種從「延伸型走勢」轉為「均值回歸型波動」的轉變，正是市場由趨勢轉向區間的典型過程，也與當前基本面分歧加劇的背景相呼應。

UKOIL 日線圖

過往表現並不代表未來結果

UKOIL 小時圖

過往表現並不代表未來結果

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