Les actions performent malgré les données sur l'emploi
Tous les principaux secteurs ont clôturé la journée dans le vert grâce à un rallye intra-journalier prometteur mené par le secteur technologique et le Nasdaq.
La consommation discrétionnaire, les matériaux, l'immobilier et l'industrie ont également montré de la vigueur, les financières n'étant que légèrement à la traîne par rapport aux leaders de la séance.
D'autre part, l'énergie, les services publics, les biens de consommation de base et les soins de santé ont été les plus faibles tout au long de la journée, ce qui suggère que les investisseurs ont supprimé certaines de leurs couvertures liées à la guerre dans un contexte d'amélioration du sentiment.
"les actions ont pratiquement effacé le faible recul des deux derniers jours, et le fait que les actions à risque se soient redressées à tous les niveaux confirme que les acheteurs sont toujours aux commandes, du moins à court terme.”
Le Nasdaq et les petites capitalisations ont bénéficié de forts vents arrière, ce qui est particulièrement encourageant à la vue des catalyseurs mitigés d'hier et d'une série de discours bellicistes des membres du FOMC.
Les publications économiques Américaines étaient au mieux mitigées, Lael Brainard et Loretta Mester ayant tous deux soutenu le calendrier de resserrement agressif de la Fed.
Le rapport sur l'emploi de ce jour pourrait conduire à une autre journée volatil pour les bons du Trésor, mais il semble que les actions commencent à se dissocier des obligations, ce qui est un signe positif pour les semaines à venir.
Les matières premières ont connu une journée très active alors que les investisseurs ont digéré les développements en Chine et en Europe, le cuivre au plus haut sur cinq semaines sensible à la croissance, en particulier, faisant des vagues.
Les matières premières liées à l'énergie ont également connu un volume d'échanges massif, alors que l'impact de l'interdiction partielle de l'Union européenne (UE) sur le pétrole russe s'est estompé, la réunion de l'OPEP a donné un coup de pouce au pétrole brut.
Sur une note positive, les produits agricoles les plus touchés par la guerre, tels que le blé et le maïs, ont atteint leur plus bas niveau en deux mois, ce qui suggère que l'impact de l'invasion russe pourrait ne pas être aussi dévastateur que certains le craignaient.
Les publications économiques de ce jour pourraient être cruciales pour les investisseurs dans les semaines à venir, car le rapport sur l'emploi du gouvernement et le PMI des services ISM ont tous deux le potentiel de changer les tendances à court terme des actions et des obligations.
La masse salariale non agricole devrait augmenter de 325 000, le taux de chômage devrait chuter à 3,5 %, tandis que les gains horaires ont probablement augmenté de 0,4 % en mai.
Le PMI des services devrait tomber à 56,5, mais si la mesure manufacturière de mardi est une indication, nous pourrions avoir une autre surprise haussière, ce qui pourrait faire grimper à nouveau les rendements du Trésor.
L'indice de volatilité (VIX, -4,4 %) oscille autour de sa moyenne mobile sur 50 jours depuis plusieurs jours, se maintenant au-dessus de 25, mais la « jauge de peur » a atteint son plus bas niveau depuis la mi-avril.
Que le VIX se dirige vers 20 ou 30 après sa phase de consolidation actuelle pourrait déterminer le sort de l'actuel rallye de couverture des actions.
Dans cet esprit, la séance de ce jour pourrait être essentielle pour le VIX et l'ensemble du marché, car un autre lot de publications économiques haussières pourrait ouvrir la voie à une baisse plus soutenue de la volatilité.
Le secteur des matériaux, tel que mesuré par le populaire ETF XLB (XLB, +2,7%), s'est négocié à des niveaux techniques majeurs cette semaine, et les prochains jours pourraient décider de la direction du secteur pour tout le mois.
L'ETF relativement solide a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile à 50 et 200 jours hier, après avoir brièvement dépassé ses indicateurs clés vendredi dernier, et il a terminé à son plus haut niveau en près d'un mois.
Le XLB se négocie à une distance frappante de son plus haut historique, en recul de janvier, bien que les prix des matières premières aient quelque peu baissé ces dernières semaines, le secteur est toujours en bonne position pour mener le marché.
Il est intéressant de noter, dans ce marché qui semble marcher sur la tête (un petit peu) que tous les avis sont dans la nature – on se bagarre entre bulls et bears pour savoir si l’on est dans un rebond dans un Bear Market ou si c’est LE REBOND de la mort qui tue, l’élu, celui qui nous amènera au firmament des bourses mondiales.
À ce sujet je vais vous livrer un chiffre sur lequel vous pourrez méditer pendant le long week-end de Pentecôte : « Lors des 26 précédents BEAR MARKETS de l’histoire, il y a eu 17 rebonds de plus de 10% – puis le marché a replongé. » (Thomas Veillet)
La consommation discrétionnaire, les matériaux, l'immobilier et l'industrie ont également montré de la vigueur, les financières n'étant que légèrement à la traîne par rapport aux leaders de la séance.
D'autre part, l'énergie, les services publics, les biens de consommation de base et les soins de santé ont été les plus faibles tout au long de la journée, ce qui suggère que les investisseurs ont supprimé certaines de leurs couvertures liées à la guerre dans un contexte d'amélioration du sentiment.
"les actions ont pratiquement effacé le faible recul des deux derniers jours, et le fait que les actions à risque se soient redressées à tous les niveaux confirme que les acheteurs sont toujours aux commandes, du moins à court terme.”
Le Nasdaq et les petites capitalisations ont bénéficié de forts vents arrière, ce qui est particulièrement encourageant à la vue des catalyseurs mitigés d'hier et d'une série de discours bellicistes des membres du FOMC.
Les publications économiques Américaines étaient au mieux mitigées, Lael Brainard et Loretta Mester ayant tous deux soutenu le calendrier de resserrement agressif de la Fed.
Le rapport sur l'emploi de ce jour pourrait conduire à une autre journée volatil pour les bons du Trésor, mais il semble que les actions commencent à se dissocier des obligations, ce qui est un signe positif pour les semaines à venir.
Les matières premières ont connu une journée très active alors que les investisseurs ont digéré les développements en Chine et en Europe, le cuivre au plus haut sur cinq semaines sensible à la croissance, en particulier, faisant des vagues.
Les matières premières liées à l'énergie ont également connu un volume d'échanges massif, alors que l'impact de l'interdiction partielle de l'Union européenne (UE) sur le pétrole russe s'est estompé, la réunion de l'OPEP a donné un coup de pouce au pétrole brut.
Sur une note positive, les produits agricoles les plus touchés par la guerre, tels que le blé et le maïs, ont atteint leur plus bas niveau en deux mois, ce qui suggère que l'impact de l'invasion russe pourrait ne pas être aussi dévastateur que certains le craignaient.
Les publications économiques de ce jour pourraient être cruciales pour les investisseurs dans les semaines à venir, car le rapport sur l'emploi du gouvernement et le PMI des services ISM ont tous deux le potentiel de changer les tendances à court terme des actions et des obligations.
La masse salariale non agricole devrait augmenter de 325 000, le taux de chômage devrait chuter à 3,5 %, tandis que les gains horaires ont probablement augmenté de 0,4 % en mai.
Le PMI des services devrait tomber à 56,5, mais si la mesure manufacturière de mardi est une indication, nous pourrions avoir une autre surprise haussière, ce qui pourrait faire grimper à nouveau les rendements du Trésor.
L'indice de volatilité (VIX, -4,4 %) oscille autour de sa moyenne mobile sur 50 jours depuis plusieurs jours, se maintenant au-dessus de 25, mais la « jauge de peur » a atteint son plus bas niveau depuis la mi-avril.
Que le VIX se dirige vers 20 ou 30 après sa phase de consolidation actuelle pourrait déterminer le sort de l'actuel rallye de couverture des actions.
Dans cet esprit, la séance de ce jour pourrait être essentielle pour le VIX et l'ensemble du marché, car un autre lot de publications économiques haussières pourrait ouvrir la voie à une baisse plus soutenue de la volatilité.
Le secteur des matériaux, tel que mesuré par le populaire ETF XLB (XLB, +2,7%), s'est négocié à des niveaux techniques majeurs cette semaine, et les prochains jours pourraient décider de la direction du secteur pour tout le mois.
L'ETF relativement solide a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile à 50 et 200 jours hier, après avoir brièvement dépassé ses indicateurs clés vendredi dernier, et il a terminé à son plus haut niveau en près d'un mois.
Le XLB se négocie à une distance frappante de son plus haut historique, en recul de janvier, bien que les prix des matières premières aient quelque peu baissé ces dernières semaines, le secteur est toujours en bonne position pour mener le marché.
Il est intéressant de noter, dans ce marché qui semble marcher sur la tête (un petit peu) que tous les avis sont dans la nature – on se bagarre entre bulls et bears pour savoir si l’on est dans un rebond dans un Bear Market ou si c’est LE REBOND de la mort qui tue, l’élu, celui qui nous amènera au firmament des bourses mondiales.
À ce sujet je vais vous livrer un chiffre sur lequel vous pourrez méditer pendant le long week-end de Pentecôte : « Lors des 26 précédents BEAR MARKETS de l’histoire, il y a eu 17 rebonds de plus de 10% – puis le marché a replongé. » (Thomas Veillet)