1) Le Russell 2000 est l’indice bousier des petites capitalisations boursières US
Le Russell 2000 est un indice boursier qui regroupe environ 2 000 petites capitalisations américaines, ce qui en fait le principal baromètre de la performance des small caps aux États-Unis. À l’inverse, le S&P 500 rassemble 500 grandes entreprises américaines, représentatives des larges caps, généralement plus diversifiées et tournées vers l’international. Le Russell 2000 se caractérise par une plus forte volatilité, car les petites capitalisations sont plus sensibles à la conjoncture économique domestique, aux taux d’intérêt et aux cycles de crédit, tandis que le S&P 500 reflète davantage la tendance de fond des stars de la tech US.
2) Le ratio Russell 2000/S&P 500 est un baromètre majeur de l’attrait pour le risque en bourse et entrera en rebond haussier si et seulement si la FED fait un vrai pivot au dernier trimestre 2025
Une différence notable réside dans la rentabilité : une part importante des sociétés du Russell 2000 n’est pas encore profitable, alors que la plupart des entreprises du S&P 500 sont matures, bénéficient de marges solides et disposent de bilans financiers plus robustes.
C’est pour cette raison que l’indice Russell 2000 est ultra-sensible à la politique monétaire de la FED. Par conséquent, si la FED fait le choix d’un vrai pivot en fin d’année (plusieurs baisses de taux consécutives), alors cela va améliorer les conditions de crédit et soutenir les petites capitalisations boursières en bourse. Au contraire, si la FED fait le choix de l’absence de pivot ou d’un simple pivot technique, alors cela ne sera pas favorable au Russell 2000.
C’est pour cette raison que le ratio Russell 2000/S&P 500 peut être considéré comme un excellent baromètre du risque. Pour le moment, ce ratio suit une tendance baissière mais un support majeur est en approche, ainsi qu’un début de divergence. Le jour où ce ratio se retourne à la hausse, cela sera un signal fort en faveur de l’attrait pour le risque, d’une surperformance des petites capitalisations boursières. Ce jour n’est pas encore venu mais vous devez mettre sous extrême surveillance ce ratio entre les petites capitalisations US et le S&P500.
3) Alors que le S&P 500 est aussi cher que fin 2021 en termes de valorisation, le Russell 2000 est bon marché et encore loin de son record historique
Alors que l’indice S&P 500 a retrouvé son niveau de valorisation de la fin de l’année 2021, la valorisation des entreprises du Russell 2000 est encore très en retrait et loin d’une zone d’excès sur le plan historique.
Sur le plan de l’analyse technique, un support majeur est identifié à 2135 points et tant que l’indice se maintient au-dessus de ce support, il peut être en mesure de rejoindre son record historique.
Le graphique ci-dessous représente les bougies japonaises journalières de l’indice Russell 2000
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
Le Russell 2000 est un indice boursier qui regroupe environ 2 000 petites capitalisations américaines, ce qui en fait le principal baromètre de la performance des small caps aux États-Unis. À l’inverse, le S&P 500 rassemble 500 grandes entreprises américaines, représentatives des larges caps, généralement plus diversifiées et tournées vers l’international. Le Russell 2000 se caractérise par une plus forte volatilité, car les petites capitalisations sont plus sensibles à la conjoncture économique domestique, aux taux d’intérêt et aux cycles de crédit, tandis que le S&P 500 reflète davantage la tendance de fond des stars de la tech US.
2) Le ratio Russell 2000/S&P 500 est un baromètre majeur de l’attrait pour le risque en bourse et entrera en rebond haussier si et seulement si la FED fait un vrai pivot au dernier trimestre 2025
Une différence notable réside dans la rentabilité : une part importante des sociétés du Russell 2000 n’est pas encore profitable, alors que la plupart des entreprises du S&P 500 sont matures, bénéficient de marges solides et disposent de bilans financiers plus robustes.
C’est pour cette raison que l’indice Russell 2000 est ultra-sensible à la politique monétaire de la FED. Par conséquent, si la FED fait le choix d’un vrai pivot en fin d’année (plusieurs baisses de taux consécutives), alors cela va améliorer les conditions de crédit et soutenir les petites capitalisations boursières en bourse. Au contraire, si la FED fait le choix de l’absence de pivot ou d’un simple pivot technique, alors cela ne sera pas favorable au Russell 2000.
C’est pour cette raison que le ratio Russell 2000/S&P 500 peut être considéré comme un excellent baromètre du risque. Pour le moment, ce ratio suit une tendance baissière mais un support majeur est en approche, ainsi qu’un début de divergence. Le jour où ce ratio se retourne à la hausse, cela sera un signal fort en faveur de l’attrait pour le risque, d’une surperformance des petites capitalisations boursières. Ce jour n’est pas encore venu mais vous devez mettre sous extrême surveillance ce ratio entre les petites capitalisations US et le S&P500.
3) Alors que le S&P 500 est aussi cher que fin 2021 en termes de valorisation, le Russell 2000 est bon marché et encore loin de son record historique
Alors que l’indice S&P 500 a retrouvé son niveau de valorisation de la fin de l’année 2021, la valorisation des entreprises du Russell 2000 est encore très en retrait et loin d’une zone d’excès sur le plan historique.
Sur le plan de l’analyse technique, un support majeur est identifié à 2135 points et tant que l’indice se maintient au-dessus de ce support, il peut être en mesure de rejoindre son record historique.
Le graphique ci-dessous représente les bougies japonaises journalières de l’indice Russell 2000
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Clause de non-responsabilité
Les informations et publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou recommandations financiers, d'investissement, de trading ou autres fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Clause de non-responsabilité
Les informations et publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou recommandations financiers, d'investissement, de trading ou autres fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.