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Améliorer votre trading grâce aux taux d'intérêt: Partie 4
Salut tout le monde! 👋
Ce mois, nous voulions explorer le sujet des taux d'intérêt; ce qu'ils sont, pourquoi ils sont importants, et comment vous pouvez utiliser les informations à leur sujet dans votre trading. C'est un thème que les nouveaux traders survolent généralement lorsqu'ils débutent, nous espérons donc que cette série sera utile et exploitable pour les nouveaux venus qui cherchent à en savoir plus sur la macroéconomie et l'analyse fondamentale!
On peut considérer les marchés des taux en trois dimensions.
1.) Absolu
2.) Relatif
3.) A travers le temps
En d'autres termes;
1.) Comment les taux sont-ils négociés sur une base absolue? Autrement dit, offrent-ils un rapport risque/récompense intéressant pour les investisseurs?
2.) Comment les taux sont-ils négociés sur une base relative? Autrement dit, qu'est-ce qui différencie les prix des obligations entre les différents pays?
3.) Comment les taux sont-ils négociés dans le temps? Autrement dit, quelle est la "courbe de rendement"?
Dans notre premier article, nous avons vu comment trouver des informations sur les taux d'intérêt sur TradingView, et comment les taux fluctuent sur le marché libre. Dans notre deuxième article, nous avons examiné certaines des décisions que les investisseurs doivent prendre lorsqu'il s'agit d'investir dans des obligations (taux) par rapport à d'autres actifs. Dans notre troisième article, nous avons examiné les taux sur une base relative entre les pays.
Dans le dernier article d'aujourd'hui, nous examinerons comment les taux évoluent dans le temps -en d'autres termes, la courbe de rendement. Quelles informations pouvez-vous tirer de l'examen de la courbe de rendement? Comment cela peut-il aider votre plan de trading? Allons le découvrir
Pour référence, examinons d'abord la courbe de rendement:
Ce graphique contient plusieurs actifs différents, qu'il convient de décomposer rapidement.
La zone blanche/bleue représente le taux d'intérêt que vous recevez pour les obligations à 2 ans lorsque vous les achetez.
La ligne orange est le taux d'intérêt que vous recevez lorsque vous achetez des obligations d'État à 5 ans.
La ligne bleu ciel est le taux d'intérêt que vous recevez lorsque vous achetez des obligations d'État à 7 ans.
La ligne jaune est le taux d'intérêt que vous recevez lorsque vous achetez des obligations d'État à 10 ans.
La ligne violette est le taux d'intérêt que vous recevez lorsque vous achetez des obligations d'État à 30 ans.
Comme vous pouvez le constater, les différentes échéances des obligations offrent des rendements différents au fil du temps.
Si vous achetez une obligation à 2 ans au début de 2021, vous obtenez un rendement de 0,15 % par an.
Dans le même temps, si vous achetiez une obligation à 30 ans début 2021, vous obtiendriez un rendement de 1,85 % par an.
La situation a changé depuis. Actuellement:
Si vous achetez une obligation à 2 ans, vous obtenez un rendement de 3,56% par an.
si vous achetez une obligation à 30 ans, vous obtenez un rendement de 3,45% par an.
En d'autres termes, la situation s'est complètement inversée.
Pourquoi cela s'est-il produit ?
Il y a plusieurs raisons, liées à plusieurs des sujets que nous avons abordés dans les derniers articles. Décortiquons-les.
1.) Le risque lié au taux des fonds de la banque centrale
2.) Le risque d'inflation
3.) Risque de crédit
4.) Le risque de marché
Pour commencer, de début 2021 à aujourd'hui, la banque centrale a augmenté le taux des fonds de manière significative. Cela signifie que les obligations d'État doivent voir leur rendement augmenter. Pourquoi prêter de l'argent au gouvernement si vous obtenez plus en plaçant vos liquidités sur un compte d'épargne?
Deuxièmement, l'inflation a augmenté. C'est le résultat de chocs d'approvisionnement en matières premières et en services dans le monde entier. Comme des pénuries sont apparues et que la demande est restée stable ou a augmenté, l'augmentation du prix des biens de consommation courante a conduit les obligations à court terme à "rattraper" les rendements des obligations à plus longue échéance.
Troisièmement, comme le PIB s'est contracté au cours des deux derniers trimestres, le risque que le gouvernement américain ne soit pas en mesure de rembourser sa dette grâce aux recettes fiscales et aux émissions d'obligations augmente.
Enfin, comme nous l'avons indiqué dans le deuxième article:
Lorsque les actions sont plus performantes que les obligations, la demande institutionnelle pour les actions est plus élevée, ce qui indique que les gens se sentent bien et veulent prendre des risques. Lorsque les obligations surpassent les actions, cela peut indiquer que les gens préfèrent détenir des instruments de paiement d'intérêts "sans risque" plutôt que des actions d'entreprises dont les perspectives économiques se dégradent.
Cette demande d'obligations se répercute sur la courbe des rendements. La demande d'actifs "sans risque" augmente à mesure que les perspectives économiques se détériorent, ce qui signifie que la courbe des rendements indique comment les acteurs du marché pensent que la situation du marché va évoluer sur une période donnée. Si le rendement des obligations à 2 ans est plus élevé que celui des obligations à 10 ans, les acteurs du marché, par leurs achats et leurs ventes, indiquent qu'ils s'attendent à ce que les deux prochaines années présentent plus de risques économiques que les dix prochaines. En d'autres termes, ils s'attendent à une sorte de ralentissement économique.
Ceci est extrêmement utile pour plusieurs types de traders:
Les actions sont liées à l'économie -si les taux sont révélateurs des perspectives économiques, il est judicieux d'y prêter attention, car cela peut influencer votre processus de sélection des actifs/votre style de trading.
Les devises sont intimement liées aux taux -si les taux évoluent, il est certain que les devises seront impactées.
Historiquement, les crypto-monnaies ont montré une forte corrélation inverse à l'indice de "facilité de l'argent". Si les taux augmentent, les crypto-monnaies qui ne rapportent pas d'intérêts deviennent moins intéressantes.
Voilà, c'est tout pour notre série sur les taux d'intérêt!
Merci beaucoup pour votre lecture et passez un excellent reste de votre week-end.
- L'équipe TradingView ❤️
Ce mois, nous voulions explorer le sujet des taux d'intérêt; ce qu'ils sont, pourquoi ils sont importants, et comment vous pouvez utiliser les informations à leur sujet dans votre trading. C'est un thème que les nouveaux traders survolent généralement lorsqu'ils débutent, nous espérons donc que cette série sera utile et exploitable pour les nouveaux venus qui cherchent à en savoir plus sur la macroéconomie et l'analyse fondamentale!
On peut considérer les marchés des taux en trois dimensions.
1.) Absolu
2.) Relatif
3.) A travers le temps
En d'autres termes;
1.) Comment les taux sont-ils négociés sur une base absolue? Autrement dit, offrent-ils un rapport risque/récompense intéressant pour les investisseurs?
2.) Comment les taux sont-ils négociés sur une base relative? Autrement dit, qu'est-ce qui différencie les prix des obligations entre les différents pays?
3.) Comment les taux sont-ils négociés dans le temps? Autrement dit, quelle est la "courbe de rendement"?
Dans notre premier article, nous avons vu comment trouver des informations sur les taux d'intérêt sur TradingView, et comment les taux fluctuent sur le marché libre. Dans notre deuxième article, nous avons examiné certaines des décisions que les investisseurs doivent prendre lorsqu'il s'agit d'investir dans des obligations (taux) par rapport à d'autres actifs. Dans notre troisième article, nous avons examiné les taux sur une base relative entre les pays.
Dans le dernier article d'aujourd'hui, nous examinerons comment les taux évoluent dans le temps -en d'autres termes, la courbe de rendement. Quelles informations pouvez-vous tirer de l'examen de la courbe de rendement? Comment cela peut-il aider votre plan de trading? Allons le découvrir
Pour référence, examinons d'abord la courbe de rendement:
Ce graphique contient plusieurs actifs différents, qu'il convient de décomposer rapidement.
La zone blanche/bleue représente le taux d'intérêt que vous recevez pour les obligations à 2 ans lorsque vous les achetez.
La ligne orange est le taux d'intérêt que vous recevez lorsque vous achetez des obligations d'État à 5 ans.
La ligne bleu ciel est le taux d'intérêt que vous recevez lorsque vous achetez des obligations d'État à 7 ans.
La ligne jaune est le taux d'intérêt que vous recevez lorsque vous achetez des obligations d'État à 10 ans.
La ligne violette est le taux d'intérêt que vous recevez lorsque vous achetez des obligations d'État à 30 ans.
Comme vous pouvez le constater, les différentes échéances des obligations offrent des rendements différents au fil du temps.
Si vous achetez une obligation à 2 ans au début de 2021, vous obtenez un rendement de 0,15 % par an.
Dans le même temps, si vous achetiez une obligation à 30 ans début 2021, vous obtiendriez un rendement de 1,85 % par an.
La situation a changé depuis. Actuellement:
Si vous achetez une obligation à 2 ans, vous obtenez un rendement de 3,56% par an.
si vous achetez une obligation à 30 ans, vous obtenez un rendement de 3,45% par an.
En d'autres termes, la situation s'est complètement inversée.
Pourquoi cela s'est-il produit ?
Il y a plusieurs raisons, liées à plusieurs des sujets que nous avons abordés dans les derniers articles. Décortiquons-les.
1.) Le risque lié au taux des fonds de la banque centrale
2.) Le risque d'inflation
3.) Risque de crédit
4.) Le risque de marché
Pour commencer, de début 2021 à aujourd'hui, la banque centrale a augmenté le taux des fonds de manière significative. Cela signifie que les obligations d'État doivent voir leur rendement augmenter. Pourquoi prêter de l'argent au gouvernement si vous obtenez plus en plaçant vos liquidités sur un compte d'épargne?
Deuxièmement, l'inflation a augmenté. C'est le résultat de chocs d'approvisionnement en matières premières et en services dans le monde entier. Comme des pénuries sont apparues et que la demande est restée stable ou a augmenté, l'augmentation du prix des biens de consommation courante a conduit les obligations à court terme à "rattraper" les rendements des obligations à plus longue échéance.
Troisièmement, comme le PIB s'est contracté au cours des deux derniers trimestres, le risque que le gouvernement américain ne soit pas en mesure de rembourser sa dette grâce aux recettes fiscales et aux émissions d'obligations augmente.
Enfin, comme nous l'avons indiqué dans le deuxième article:
Lorsque les actions sont plus performantes que les obligations, la demande institutionnelle pour les actions est plus élevée, ce qui indique que les gens se sentent bien et veulent prendre des risques. Lorsque les obligations surpassent les actions, cela peut indiquer que les gens préfèrent détenir des instruments de paiement d'intérêts "sans risque" plutôt que des actions d'entreprises dont les perspectives économiques se dégradent.
Cette demande d'obligations se répercute sur la courbe des rendements. La demande d'actifs "sans risque" augmente à mesure que les perspectives économiques se détériorent, ce qui signifie que la courbe des rendements indique comment les acteurs du marché pensent que la situation du marché va évoluer sur une période donnée. Si le rendement des obligations à 2 ans est plus élevé que celui des obligations à 10 ans, les acteurs du marché, par leurs achats et leurs ventes, indiquent qu'ils s'attendent à ce que les deux prochaines années présentent plus de risques économiques que les dix prochaines. En d'autres termes, ils s'attendent à une sorte de ralentissement économique.
Ceci est extrêmement utile pour plusieurs types de traders:
Les actions sont liées à l'économie -si les taux sont révélateurs des perspectives économiques, il est judicieux d'y prêter attention, car cela peut influencer votre processus de sélection des actifs/votre style de trading.
Les devises sont intimement liées aux taux -si les taux évoluent, il est certain que les devises seront impactées.
Historiquement, les crypto-monnaies ont montré une forte corrélation inverse à l'indice de "facilité de l'argent". Si les taux augmentent, les crypto-monnaies qui ne rapportent pas d'intérêts deviennent moins intéressantes.
Voilà, c'est tout pour notre série sur les taux d'intérêt!
Merci beaucoup pour votre lecture et passez un excellent reste de votre week-end.
- L'équipe TradingView ❤️
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