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Le fil conducteur du risque de change sur le Forex

FOREXCOM:USDJPY   Dollar Américain / Yen japonais
Vous savez sans doute qu'il existe plusieurs grandes banques centrales au monde (8 au total, qui font bouger les marchés financiers mondiaux). Parmi ces huit grandes banques, il ya quelques unes, dont 3, qui réprésentent à elles seules 70%, de l'ensemble des échanges mondiaux sur le marché des devises. Il s'agit bien sûr de la BOJ (Bank of Japan), la BCE (Banque Centrale Européenne), et la FED (Réserve Fédérale Américaine). Donc, analyser la paire USD/JPY , nécéssite une attention particulière. Il s'agit de 2 politiques monétaires qui souvent sont très diamétralement opposés. La BOJ qui a souffert de quasiment, deux décennies de déflation, à toujours opté, pour des politiques monétaires non conventionnelles afin de supporter les affres de ce fléau économique. On a souvent entendu parler, du côté de la BOJ, de NIRP (Negative Interest Rate Policy) ou ZIRP (Zero Interest Rate Policy). Ce sont en faites des politiques qui consistent à injecter de manière ultra massive, une certaine quantité de monnaie, de sorte à maintenir les taux très très bas, voire négatif. Par contre du côté de la FED, depuis 2014, nous sommes rentrés officiellement dans une politique de resserrement monétaire, en totalisant 8 montées de taux d'intérêt de 2014 à aujourd'hui; ce qui constitue donc en moyenne 2 hausses de taux par années en 4 ans. Ces temps-ci, qui font référence, aux observations empiriques et historiques, dûe à un contexte de tension géopolitique, de politique monétaire aggressive, et de sprectre de marché baissier qui planent, le Yen devient donc, automatiquement très sollicité. Quant au Dollars, il reste neutre actuellement, et est à l'affût de nouveaux catalyseurs pour lui orienter une direction claire. Voilà pourquoi, on observe une configuration baissière sur la paire USD/JPY ; qui est illustré sur le graphique depuis 2008 à aujourd'hui.

FACTEUR TECHNIQUE: Les marchés étant cycliques, ils évoluent en canaux (haussier ou baissier). Tant qu'ils ne sont pas brisés, les cours évolueront dans leurs couloirs respectifs. Analyser un graphique de long terme, confirme bien cette théorie économique qui dit que ''dans une économie cyclique réelle, les impacts macroéconomiques sur les marchés financiers demeurent sans effet et inchangés''. Ce qui veut dire que, dans chaque bougie de très long terme, l'impact est déjà absorbé et les cours poursuivront donc leurs chemins si et seulement si, les orientions actuelles demeurent. Double échec entre 112.50 - 113.50 qui confirment la présence d'un Double Top (DT) potentiel avec une neckline de 110.20 qui si elle est brisée, la confirmera. Sinon dans le cas contraire, les cours évolueront dans le canal étroit observé depuis presqu'un an.

FACTEUR FONDAMENTALE : Hausse du VIX au delà des 20 points + Hausse des taux de rendements obligataires au delà de 3.50% + Tensions commerciales + Tensions géopolitiques + Maintien de la politique monétaire actuelle de la BOJ = Baisse de l'USDJPY
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