USD/TRY la fusée continue son ascension stratosphérique !
La Turquie est confrontée à un certain nombre de défis, notamment une inflation galopante, une croissance économique ralentie et une dette publique élevée. La situation géopolitique de la Turquie est également incertaine. Les perspectives économiques et géopolitiques de la Turquie sont donc incertaines.
Dans ce contexte le dollar américain à l'opportunité de s'imposer et de dicter la tendance pour cette paire de devises.
En effet avec un taux d'intérêt nominal de 30% en Turquie et une inflation galopante à 61,53 pourcent les taux réels de la Turquie sont très négatifs -31,53%.
Les prévisions pour début 2024 sont soit un peu meilleur si l'inflation diminue un peu les taux d'intérêt devraient rester de 30 pourcent et l'inflation passée à 43% ce qui ferait des taux négatifs de -13 % réel.
Niveau économique la croissance du PIB est meilleure aux USA prévisionnellement le taux de croissance annuel et meilleur en Turquie cependant le taux de chômage en Turquie est très élevé (plus qu'aux USA) et devrait persister ainsi.
La balance commerciale de la Turquie est très déficitaire (pire que les États-Unis) et pour les comptes courants même situation.
Cependant la confiance des entreprises en Turquie selon les rapports d'enquête sont excellents, supérieur aux États-Unis, la confiance des consommateurs est également élevée en Turquie par rapport aux États-Unis.
Les ventes au détail mensuel En Turquie sont meilleurs prévisionnellement, les comptes courants par rapport au PIB sont de -5,40 pourcent en Turquie contre -3,7 pourcent aux USA .
les USA ont donc un meilleur compte courant par rapport au PIB mais la dette publique et le budget gouvernemental est en mauvaise posture dans les 2 pays.
Conclusion fondamentale :
sur la base de ces informations le dollar reste une valeur sûre avec une économie robuste un taux d'intérêt positif et intéressant. il a de gros avantages par rapport à la lire turque et à son économie en mauvaise posture.
Analyse technique :
D'un point de vue technique nous constatons qu'il y a eu une baisse soudaine des prix due à la publication de taux d'intérêt plus fort en Turquie passant de 25 pourcent à 30 pourcent ce qui a réajusté le cours des prix par rapport au dollar.
Cependant la situation fondamentale restant inchangée, la tendance haussière a repris ses droits, les moyennes mobiles de 50 périodes ont été cassées à nouveau, les prix ont dépassé le dernier sommet journalier et sont en train de battre de nouveaux records.
ceci devrait durer jusqu'en début 2024, à ce moment-là il faudra réévaluer la situation macroéconomique pour cette paire de devises.
Dans ce contexte le dollar américain à l'opportunité de s'imposer et de dicter la tendance pour cette paire de devises.
En effet avec un taux d'intérêt nominal de 30% en Turquie et une inflation galopante à 61,53 pourcent les taux réels de la Turquie sont très négatifs -31,53%.
Les prévisions pour début 2024 sont soit un peu meilleur si l'inflation diminue un peu les taux d'intérêt devraient rester de 30 pourcent et l'inflation passée à 43% ce qui ferait des taux négatifs de -13 % réel.
Niveau économique la croissance du PIB est meilleure aux USA prévisionnellement le taux de croissance annuel et meilleur en Turquie cependant le taux de chômage en Turquie est très élevé (plus qu'aux USA) et devrait persister ainsi.
La balance commerciale de la Turquie est très déficitaire (pire que les États-Unis) et pour les comptes courants même situation.
Cependant la confiance des entreprises en Turquie selon les rapports d'enquête sont excellents, supérieur aux États-Unis, la confiance des consommateurs est également élevée en Turquie par rapport aux États-Unis.
Les ventes au détail mensuel En Turquie sont meilleurs prévisionnellement, les comptes courants par rapport au PIB sont de -5,40 pourcent en Turquie contre -3,7 pourcent aux USA .
les USA ont donc un meilleur compte courant par rapport au PIB mais la dette publique et le budget gouvernemental est en mauvaise posture dans les 2 pays.
Conclusion fondamentale :
sur la base de ces informations le dollar reste une valeur sûre avec une économie robuste un taux d'intérêt positif et intéressant. il a de gros avantages par rapport à la lire turque et à son économie en mauvaise posture.
Analyse technique :
D'un point de vue technique nous constatons qu'il y a eu une baisse soudaine des prix due à la publication de taux d'intérêt plus fort en Turquie passant de 25 pourcent à 30 pourcent ce qui a réajusté le cours des prix par rapport au dollar.
Cependant la situation fondamentale restant inchangée, la tendance haussière a repris ses droits, les moyennes mobiles de 50 périodes ont été cassées à nouveau, les prix ont dépassé le dernier sommet journalier et sont en train de battre de nouveaux records.
ceci devrait durer jusqu'en début 2024, à ce moment-là il faudra réévaluer la situation macroéconomique pour cette paire de devises.
Commentaire:
La politique monétaire de la Turquie est actuellement expansionniste. La Banque centrale de Turquie (BCT) a réduit ses taux d'intérêt à plusieurs reprises en 2022, ramenant le taux directeur à 15 % en juillet 2023.
Cette politique expansionniste est en contradiction avec la politique monétaire des autres grandes économies, qui ont relevé leurs taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation.
Il existe plusieurs raisons à cette politique expansionniste :
Le gouvernement turc souhaite soutenir la croissance économique, qui a ralenti en 2022.
La BCT cherche à réduire le déficit commercial de la Turquie, qui est alimenté par la dépréciation de la livre turque.
La BCT cherche à protéger les emplois, qui sont menacés par la hausse de l'inflation.
Cependant, cette politique expansionniste a contribué à l'inflation élevée en Turquie. En effet, elle a rendu le crédit plus accessible, ce qui a stimulé la demande intérieure et a conduit à une hausse des prix.
En juillet 2023, l'inflation en Turquie a atteint 80,6 %, soit son plus haut niveau en 24 ans.
La BCT a annoncé qu'elle continuerait de suivre une politique expansionniste jusqu'à ce que l'inflation commence à ralentir. Cependant, il est probable que cette politique continuera à peser sur la livre turque et à alimenter l'inflation.
Voici quelques-unes des conséquences de la politique monétaire expansionniste de la Turquie :
La dépréciation de la livre turque, qui a perdu plus de la moitié de sa valeur par rapport au dollar américain depuis le début de l'année.
L'augmentation de l'inflation, qui a atteint 80,6 % en juillet 2023.
La baisse de la croissance économique, qui a ralenti en 2022.
La hausse du chômage, qui est à 11,3 %.
La poursuite de cette politique est susceptible de poser des risques pour l'économie turque.
Cette politique expansionniste est en contradiction avec la politique monétaire des autres grandes économies, qui ont relevé leurs taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation.
Il existe plusieurs raisons à cette politique expansionniste :
Le gouvernement turc souhaite soutenir la croissance économique, qui a ralenti en 2022.
La BCT cherche à réduire le déficit commercial de la Turquie, qui est alimenté par la dépréciation de la livre turque.
La BCT cherche à protéger les emplois, qui sont menacés par la hausse de l'inflation.
Cependant, cette politique expansionniste a contribué à l'inflation élevée en Turquie. En effet, elle a rendu le crédit plus accessible, ce qui a stimulé la demande intérieure et a conduit à une hausse des prix.
En juillet 2023, l'inflation en Turquie a atteint 80,6 %, soit son plus haut niveau en 24 ans.
La BCT a annoncé qu'elle continuerait de suivre une politique expansionniste jusqu'à ce que l'inflation commence à ralentir. Cependant, il est probable que cette politique continuera à peser sur la livre turque et à alimenter l'inflation.
Voici quelques-unes des conséquences de la politique monétaire expansionniste de la Turquie :
La dépréciation de la livre turque, qui a perdu plus de la moitié de sa valeur par rapport au dollar américain depuis le début de l'année.
L'augmentation de l'inflation, qui a atteint 80,6 % en juillet 2023.
La baisse de la croissance économique, qui a ralenti en 2022.
La hausse du chômage, qui est à 11,3 %.
La poursuite de cette politique est susceptible de poser des risques pour l'économie turque.
États-Unis
L'économie américaine est en bonne santé, avec un taux de croissance du PIB de 2,3 % prévu pour 2023.
Le taux de chômage est à un niveau historiquement bas, à 3,9 %.
L'inflation est élevée, à 7,9 % en juin 2023, mais la Fed a relevé ses taux d'intérêt pour la combattre.
Turquie
L'économie turque est en difficulté, avec un taux de croissance du PIB de 2,5 % prévu pour 2023.
Le taux de chômage est à 11,3 %.
L'inflation est élevée, à 80,6 % en juin 2023.
La monnaie turque, la livre turque (TRY), a perdu plus de la moitié de sa valeur par rapport au dollar américain depuis le début de l'année.
Tendances pour la paire USD/TRY
Sur la base de cette analyse, on peut s'attendre à ce que la paire USD/TRY continue de se renforcer au cours des 3-6 prochains mois.
Les facteurs suivants soutiennent cette hypothèse :
La différence de taux d'intérêt entre les États-Unis et la Turquie devrait s'accentuer, ce qui devrait rendre le dollar américain plus attractif pour les investisseurs.
L'inflation élevée en Turquie devrait continuer à peser sur la monnaie turque.
La politique monétaire expansionniste de la Banque centrale de Turquie devrait également contribuer à affaiblir la livre turque.
Scénario pessimiste
Dans un scénario pessimiste, la paire USD/TRY pourrait atteindre 20 TL pour 1 USD d'ici la fin de l'année.
Ce scénario serait possible si l'inflation en Turquie continuait à augmenter, si la Banque centrale de Turquie continuait à poursuivre une politique monétaire expansionniste, ou si les tensions géopolitiques dans la région s'intensifiaient.
Scénario optimiste
Dans un scénario optimiste, la paire USD/TRY pourrait se stabiliser autour de 17 TL pour 1 USD d'ici la fin de l'année.
Ce scénario serait possible si l'inflation en Turquie commençait à ralentir, si la Banque centrale de Turquie adoptait une politique monétaire plus restrictive, ou si les tensions géopolitiques dans la région diminuaient.
Conclusion
Sur la base des informations disponibles, il est probable que la paire USD/TRY continuera de se renforcer au cours des 3-6 prochains mois. Cependant, il existe des risques qui pourraient entraîner une baisse de la valeur de la livre turque.