ANALYSE ET COMMENTAIRES DU MARCHÉ DE L'OR - SEMAINE 5 - 2024 (29 janvier - 2 février)
Cette semaine, les prix internationaux de l'or ont fluctué dans une fourchette étroite allant de 2 009 $ à 2 036 $ et ont clôturé à 2 018 $.
La raison pour laquelle les prix de l’or ont principalement évolué latéralement cette semaine est que les investisseurs ne savent toujours pas si la FED décidera ou non de réduire les taux d’intérêt en mars prochain. Selon FedWatch CME, le marché continue de voir une chance sur deux de voir la FED réduire les taux d'intérêt en mars prochain.
Ce week-end, le ministère américain du Commerce a annoncé que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) en décembre 2023 a augmenté de 0,2 % et est resté stable à 2,6 % sur la même période en 2022. Les fondamentaux du PCE (hors prix de l'énergie et des produits alimentaires) ont augmenté de 2,9% par rapport à la même période de l'année dernière, ce qui est inférieur aux prévisions des experts de 3%. Ainsi, l’inflation PCE a fortement diminué par rapport à la hausse de 3,2% de novembre.
Auparavant, le PIB américain au quatrième trimestre 2023 avait augmenté de 3,3 %, soit plus que les 2 % prévus par les experts de Wall Street. Sur l'ensemble de l'année, l'économie américaine a progressé de 2,5 %, dépassant également de loin les estimations de Wall Street.
La croissance économique américaine reste assez stable dans un contexte d'instabilité mondiale, tandis que l'inflation continue de baisser, actuellement proche de l'objectif de 2 % de la FED. Cela crée les conditions pour que la FED soit prête à réduire les taux d’intérêt en mars prochain. Cependant, on craint toujours qu'avec la solidité de l'économie américaine, la menace d'inflation n'ait pas diminué, en particulier lorsque la chaîne d'approvisionnement mondiale est sérieusement affectée par les conflits géopolitiques, notamment en mer Rouge. La FED pourrait donc rester prudente. Cela entraîne des fluctuations du sentiment du marché, comme le montrent les résultats de l'enquête FedWatch CME.
Compte tenu des prévisions contradictoires ci-dessus, la réunion de la FED de la semaine prochaine pourrait donner une vision plus claire de l'orientation de la Fed en matière de baisse des taux d'intérêt. Selon de nombreuses prévisions, lors de la réunion de la semaine prochaine, la Fed ne réduira certainement pas ses taux d'intérêt, mais elle pourrait donner une vision plus claire du moment où elle commencera à réduire les taux d'intérêt.
Si la FED signale qu'elle commencera à réduire les taux d'intérêt en mars prochain, le prix de l'or augmentera la semaine prochaine entre 2 090 et plus de 2 100 dollars. Cependant, si la FED ne donne aucune orientation lors de la réunion de la semaine prochaine, le prix de l'or pour la semaine prochaine continuera probablement d'évoluer latéralement, en attendant l'annonce des données sur l'emploi non agricole (NFP) à la fin de la semaine prochaine. Selon les prévisions, le NFP n'a atteint en décembre que 177.000 emplois, soit un chiffre bien inférieur aux 216.000 emplois de la période précédente. Si le NFP se déroule comme prévu, la FED pourrait devoir réduire ses taux d'intérêt en mars prochain pour soutenir le marché du travail. Au contraire, si le NFP augmentait fortement en décembre, dépassant largement les prévisions, la FED pourrait ne pas relever ses taux d'intérêt lors de la réunion de mars.
Techniquement, compte tenu du graphique ptkt de la période h4, la zone de support est actuellement établie autour du seuil de 2 000 $ à 2 005 $. Si cette barre est franchie, le prix de l'or continuera à atteindre la barre des 1 975 $.
Le niveau de résistance auquel il faut prêter attention se situe autour de 2 035 $. Si le prix de l'or dépasse ce niveau la semaine prochaine, il pourrait remonter autour de 2 055-2 090 $.
Le plan de trading pour la semaine prochaine envisagera d'acheter autour de 1975$, de vendre autour de 2065$, en acceptant un stop loss de 5 prix pour chaque stratégie.
Cette semaine, les prix internationaux de l'or ont fluctué dans une fourchette étroite allant de 2 009 $ à 2 036 $ et ont clôturé à 2 018 $.
La raison pour laquelle les prix de l’or ont principalement évolué latéralement cette semaine est que les investisseurs ne savent toujours pas si la FED décidera ou non de réduire les taux d’intérêt en mars prochain. Selon FedWatch CME, le marché continue de voir une chance sur deux de voir la FED réduire les taux d'intérêt en mars prochain.
Ce week-end, le ministère américain du Commerce a annoncé que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) en décembre 2023 a augmenté de 0,2 % et est resté stable à 2,6 % sur la même période en 2022. Les fondamentaux du PCE (hors prix de l'énergie et des produits alimentaires) ont augmenté de 2,9% par rapport à la même période de l'année dernière, ce qui est inférieur aux prévisions des experts de 3%. Ainsi, l’inflation PCE a fortement diminué par rapport à la hausse de 3,2% de novembre.
Auparavant, le PIB américain au quatrième trimestre 2023 avait augmenté de 3,3 %, soit plus que les 2 % prévus par les experts de Wall Street. Sur l'ensemble de l'année, l'économie américaine a progressé de 2,5 %, dépassant également de loin les estimations de Wall Street.
La croissance économique américaine reste assez stable dans un contexte d'instabilité mondiale, tandis que l'inflation continue de baisser, actuellement proche de l'objectif de 2 % de la FED. Cela crée les conditions pour que la FED soit prête à réduire les taux d’intérêt en mars prochain. Cependant, on craint toujours qu'avec la solidité de l'économie américaine, la menace d'inflation n'ait pas diminué, en particulier lorsque la chaîne d'approvisionnement mondiale est sérieusement affectée par les conflits géopolitiques, notamment en mer Rouge. La FED pourrait donc rester prudente. Cela entraîne des fluctuations du sentiment du marché, comme le montrent les résultats de l'enquête FedWatch CME.
Compte tenu des prévisions contradictoires ci-dessus, la réunion de la FED de la semaine prochaine pourrait donner une vision plus claire de l'orientation de la Fed en matière de baisse des taux d'intérêt. Selon de nombreuses prévisions, lors de la réunion de la semaine prochaine, la Fed ne réduira certainement pas ses taux d'intérêt, mais elle pourrait donner une vision plus claire du moment où elle commencera à réduire les taux d'intérêt.
Si la FED signale qu'elle commencera à réduire les taux d'intérêt en mars prochain, le prix de l'or augmentera la semaine prochaine entre 2 090 et plus de 2 100 dollars. Cependant, si la FED ne donne aucune orientation lors de la réunion de la semaine prochaine, le prix de l'or pour la semaine prochaine continuera probablement d'évoluer latéralement, en attendant l'annonce des données sur l'emploi non agricole (NFP) à la fin de la semaine prochaine. Selon les prévisions, le NFP n'a atteint en décembre que 177.000 emplois, soit un chiffre bien inférieur aux 216.000 emplois de la période précédente. Si le NFP se déroule comme prévu, la FED pourrait devoir réduire ses taux d'intérêt en mars prochain pour soutenir le marché du travail. Au contraire, si le NFP augmentait fortement en décembre, dépassant largement les prévisions, la FED pourrait ne pas relever ses taux d'intérêt lors de la réunion de mars.
Techniquement, compte tenu du graphique ptkt de la période h4, la zone de support est actuellement établie autour du seuil de 2 000 $ à 2 005 $. Si cette barre est franchie, le prix de l'or continuera à atteindre la barre des 1 975 $.
Le niveau de résistance auquel il faut prêter attention se situe autour de 2 035 $. Si le prix de l'or dépasse ce niveau la semaine prochaine, il pourrait remonter autour de 2 055-2 090 $.
Le plan de trading pour la semaine prochaine envisagera d'acheter autour de 1975$, de vendre autour de 2065$, en acceptant un stop loss de 5 prix pour chaque stratégie.
