L3Harris peut-elle justifier son ratio P/E de près de 40x ?L3Harris Technologies s'est positionnée comme le « perturbateur de confiance » (Trusted Disruptor) dans le paysage mondial de la défense, comblant le fossé entre les géants traditionnels de l'aérospatiale et les innovateurs technologiques agiles. Présente dans les domaines de l'espace, de l'air, de la terre, de la mer et du cyber, l'entreprise s'aligne sur les priorités de sécurité nationale alors que les dépenses mondiales de défense devraient atteindre 2 600 milliards de dollars d'ici fin 2026.
Les vents géopolitiques porteurs sont considérables :
Réarmement européen : La guerre en Ukraine a entraîné un réarmement massif ; la Russie a dépensé près de 157 milliards de dollars pour sa défense en 2025.
Indo-Pacifique : Les budgets de défense en Asie-Pacifique dépassent désormais les 530 milliards de dollars par an.
Succès commerciaux : L3Harris a récemment décroché un contrat de 2,2 milliards de dollars pour le système d'alerte précoce et de contrôle aéroporté de la Corée.
L'entreprise a déclaré que 2025 a été un « point d'inflexion clair » avec un chiffre d'affaires annuel de 21,9 milliards de dollars. Son ratio book-to-bill de 1,3x signale un carnet de commandes record. Toutefois, le quatrième trimestre a été marqué par une fermeture gouvernementale de 43 jours qui a retardé l'approbation des contrats.
Début 2026, un développement majeur a eu lieu avec un investissement de 1 milliard de dollars dans sa division Solutions de Missiles, que la société prévoit d'introduire en bourse (IPO) fin 2026. Avec un portefeuille de 3 908 brevets, L3Harris reste une pierre angulaire de l'industrie de défense moderne. Cependant, les investisseurs doivent mettre en balance cette position exceptionnelle et sa valorisation élevée de près de 40x les bénéfices, laissant peu de place à l'erreur.
