Gold soutenu par Trump, freiné par le dollar : le range continue
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité :
• Les prix de l’or progressent pour la 3e séance consécutive malgré un dollar fort.
• Donald Trump a annoncé une série de nouveaux tarifs douaniers : 35 % sur le Canada à partir du 1er août, 50 % sur les importations de cuivre, et des menaces envers d’autres partenaires comme l’UE, le Japon et la Corée du Sud.
• La guerre commerciale ravive la demande pour les valeurs refuges comme l’or et le yen.
• Au Moyen-Orient, les tensions Israël-Hamas persistent. Aucun progrès réel côté cessez-le-feu.
• Les métaux industriels corrigent (cuivre -1,2 %) après des prises de bénéfices.
• L’argent et le platine surperforment l’or avec des gains hebdomadaires nets.
• Du côté de la Fed : peu de signaux clairs sur une baisse immédiate des taux. Le dollar reste soutenu par les chiffres solides de l’emploi et les commentaires divergents des membres de la Fed.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés :
✅ Hausse modérée alimentée par l’aversion au risque et l’incertitude commerciale.
⚠️ Mais les gains restent limités par :
• Un dollar ferme (plus haut de 2 semaines).
• La réduction des anticipations de baisse de taux par la Fed.
• L’habituation progressive du marché au style politique de Trump, ce qui réduit l’impact marginal des annonces.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général :
L’or reste enfermé dans un large range entre 3.300 $ et 3.500 $ depuis des mois, coincé entre un dollar fort et des poussées temporaires d’aversion au risque.
🌍 Facteurs géopolitiques :
Les tensions Israël-Hamas et les frictions commerciales renforcent à court terme la demande pour les valeurs refuges. Cependant, l’absence de nouvelle escalade brutale limite l’élan acheteur.
💵 Politique monétaire du dollar :
La Fed adopte un ton nuancé. Quelques voix appellent à une baisse des taux dès juillet, mais la majorité reste prudente. Le marché de l’emploi solide renforce le billet vert, freinant ainsi le potentiel haussier de l’or.
📈 Comportement du marché :
Malgré des catalyseurs géopolitiques, le prix de l’or reste timide. La corrélation inverse avec l’USD est de retour. L’argent et le platine attirent davantage l’attention des spéculateurs ces dernières semaines.
✅ Conclusion fondamentale :
Le gold conserve un biais haussier court terme grâce aux tensions commerciales et géopolitiques. Toutefois, un USD résilient et l’absence de décision claire côté Fed maintiennent le métal précieux dans une zone de neutralité technique.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold :
• Court terme : Probable maintien dans le haut de son range hebdo autour de 3.340 $ si l’USD ne progresse pas davantage. Tout repli du dollar pourrait déclencher une tentative vers 3.370 $ voire 3.400 $.
• Moyen terme : Attente d’un catalyseur macro ou monétaire fort (données US, décision de la Fed). L’environnement reste favorable à une poursuite de consolidation dans le range 3.300 $ – 3.500 $.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu :
L’or bénéficie d’un soutien géopolitique et d’une aversion au risque cyclique, mais reste bridé par la force du dollar et l’incertitude monétaire.
➡️ Biais attendu : neutre à légèrement haussier tant que le support des 3.300 $ tient.
📝 Mini-résumé : Gold soutenu par Trump & Gaza, mais bridé par USD fort. Range maintenu.
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Merci pour la lecture. SN3AZ.
Boost
Gold chute : quand Trump boost le dollar, l’or trinque
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité :
• Les prix de l’or ont chuté sous les 3.300 $, atteignant un plus bas de plus d’une semaine à 3.284 $, dans un contexte de rebond du dollar et de hausse des rendements obligataires.
• Donald Trump a annoncé l’imposition de droits de douane de 50% sur le cuivre et menace jusqu’à 200% de tarifs sur les produits pharmaceutiques.
• Les marchés restent prudents avant la publication des minutes du FOMC, attendues ce soir, qui pourraient donner des indications sur la trajectoire des taux de la Fed.
• Le cuivre US a atteint un record historique à 5,89 $/lb, tandis que les contrats londoniens ont reculé sur fond de craintes de demande affaiblie.
• L’indice du dollar (DXY) atteint un plus haut de deux semaines, et les rendements à 10 ans tutoient un sommet de trois semaines, pénalisant les métaux précieux.
• Les métaux industriels (platine, argent) reculent après un mois de juin très haussier.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• Un dollar fort et des taux en hausse accroissent le coût d’opportunité de l’or et limitent son attrait.
• Les tensions commerciales auraient pu soutenir le gold via la demande de valeur refuge, mais ce n’est pas le cas actuellement.
• Si les minutes de la Fed confirment une pause prolongée sur les taux, cela pourrait maintenir la pression baissière sur l’or.
• Risque principal : si Trump intensifie encore les tensions commerciales ou si les minutes apparaissent plus dovish que prévu, un rebond soudain de l’or reste possible.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général : L’or reste pris entre des tensions inflationnistes potentielles liées aux tarifs de Trump et un environnement de politique monétaire incertain.
🌍 Facteurs géopolitiques : Les menaces tarifaires sur plusieurs secteurs (cuivre, pharma, semi conducteurs) entretiennent la nervosité des marchés sans déclencher pour autant une fuite vers la valeur refuge.
💵 Politique monétaire du dollar : Les attentes de baisse de taux en juillet sont désormais écartées. Les anticipations de 50 bps de baisse d’ici fin 2024 sont repoussées à octobre au plus tôt.
📈 Comportement du marché : Les investisseurs restent prudents, avec des prises de bénéfices après les gains de juin. Les minutes de la Fed ce soir pourraient être décisives pour le positionnement à court terme.
✅ Conclusion fondamentale : Les fondamentaux actuels pèsent sur le gold, entre force du dollar, hausse des rendements, et absence de catalyseur immédiat. La prudence domine en attendant les signaux de la Fed.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold :
• Court terme : Tendance baissière potentielle si les minutes confirment une Fed hawkish. Prochain support à surveiller vers les 3.270-3.250 $. Toute cassure sous 3.284 $ accentuerait la pression.
• Moyen terme : Si l’inflation repart sous l’effet des droits de douane ou que la Fed redevient plus dovish, un scénario de rebond vers 3.350 $ puis 3.400 $ est à envisager.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu :
• Le gold reste sous pression, pénalisé par un dollar solide et des rendements en hausse.
• L’absence de réaction refuge malgré les tensions tarifaires témoigne du manque d’appétit haussier sur le métal jaune.
🧭 Biais attendu : Baissier à court terme, en attente des minutes de la Fed pour ajuster la direction. Possibilité de rebond technique uniquement en cas de surprise dovish.
🔹 Mini-résumé :
Gold sous pression sous les 3.300 $, dollar fort + taux élevés > biais baissier en attente des minutes Fed.
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Gold entre menaces tarifaires et attente de la Fed
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• Trump a annoncé de nouveaux tarifs douaniers jusqu’à 36 % sur plusieurs pays asiatiques et africains, avec une date d’entrée en vigueur fixée au 1er août.
• Il a cependant déclaré que cette date n’était « pas ferme à 100 % », laissant la porte ouverte à des négociations.
• Le marché reste mitigé : les actions asiatiques rebondissent, mais l’aversion au risque persiste.
• Le dollar se renforce sur fond de probabilité réduite de baisse des taux, limitant la hausse de l’or.
• Les minutes de la Fed de juin sont attendues mercredi et devraient éclairer l’orientation de la politique monétaire.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés
• Les menaces tarifaires soutiennent une certaine demande refuge, mais la fermeté du dollar et la montée des taux limitent la hausse du gold.
• Le principal risque : si Trump recule sur ses menaces, l’appétit pour le risque pourrait reprendre, affaiblissant l’or.
• À l’inverse, si les tarifs sont confirmés ou durcis, le gold pourrait repartir à la hausse, surtout si le dollar montre des signes d’essoufflement.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
Le marché de l’or évolue dans un contexte complexe, coincé entre une menace inflationniste (liée aux tarifs) et une Fed encore ferme sur les taux. La performance du métal reste modérée, bien qu’il se maintienne à proximité de ses sommets historiques autour des 3.500 $.
🌍 Facteurs géopolitiques
Les tensions commerciales ravivées par Trump créent de l’incertitude, notamment vis-à-vis des pays ciblés comme le Japon, la Corée du Sud ou la Thaïlande. La Chine menace de répliquer si elle est exclue des chaînes d’approvisionnement, renforçant le risque géopolitique global.
💵 Politique monétaire du dollar
Les solides données économiques américaines et les craintes inflationnistes issues des nouveaux tarifs confortent l’idée que la Fed pourrait maintenir des taux élevés. Cela soutient le dollar, ce qui pèse mécaniquement sur les métaux précieux.
📈 Comportement du marché
Le marché reste attentiste : le gold n’a pas réussi à prolonger son rebond entamé lundi, bloqué par la reprise du dollar et l’attente des minutes de la Fed. L’activité reste contenue malgré des éléments normalement haussiers pour le métal jaune.
✅ Conclusion fondamentale
L’or est actuellement dans une zone de consolidation avec un biais neutre à légèrement haussier. Il faudra surveiller la suite des annonces de Trump ainsi que le ton des minutes de la Fed. Le marché attend un catalyseur plus clair pour choisir une direction plus marquée.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold
• Court terme : Probable maintien dans un range entre 3.300 $ et 3.360 $, en attendant les minutes de la Fed.
• Moyen terme : Une rupture haussière reste envisageable si les tensions commerciales s’aggravent ou si la Fed amorce un ton plus accommodant.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu
Le gold reste soutenu par les tensions géopolitiques, mais freiné par la force du dollar et les taux élevés. Le marché attend davantage de clarté sur les politiques commerciales de Trump et le ton de la Fed.
➡️ Biais fondamental : Neutre à haussier tant que les tarifs restent sur la table et que le dollar ne s’envole pas davantage.
🔹 Mini-résumé : Gold stable dans l’attente des minutes de la Fed et des confirmations sur les tarifs de Trump. Biais fondamental légèrement haussier.
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Gold sous pression entre dollar fort et menaces tarifaires
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• Les prix de l’or ont chuté de 0,7 % lundi, revenant autour des 3.311$/oz, suite à un regain de force du dollar.
• Donald Trump a repoussé au 1er août la mise en application de ses nouveaux tarifs douaniers, initialement prévue pour le 9 juillet.
• Il a menacé d’imposer des tarifs supplémentaires de 10 % aux pays alignés avec les politiques du bloc BRICS, qualifiées d’anti-américaines.
• Le marché n’a pas réagi fortement à ces menaces, en raison du délai accordé et de l’absence de détails concrets.
• Les solides données sur l’emploi US ont réduit les anticipations de baisse de taux par la Fed, renforçant le billet vert.
• La situation géopolitique reste tendue : nouvelles frappes israéliennes au Yémen.
• Le marché attend désormais les minutes du FOMC mercredi pour clarifier le calendrier de politique monétaire US.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés
• La hausse du dollar pèse directement sur le gold.
• Les menaces tarifaires retardées affaiblissent le caractère refuge du métal à court terme.
• Les craintes fiscales US (plan de Trump à 3.4 T$) peuvent soutenir le gold à moyen terme.
• Les tensions au Yémen et avec les BRICS maintiennent un fond géopolitique incertain.
• Le risque principal : un ton moins accommodant que prévu dans les minutes du FOMC pourrait renforcer le dollar et peser plus encore sur l’or.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
• Le gold reste dans une phase de consolidation sous les 3.320$ après avoir atteint des sommets en juin.
• Les marchés arbitrent entre solidité de l’économie US et incertitudes géopolitiques/commerciales.
🌍 Facteurs géopolitiques
• Les tensions Israël-Yémen et l’offensive verbale de Trump envers les BRICS entretiennent une incertitude latente, mais pas assez forte pour déclencher une ruée vers l’or pour le moment.
💵 Politique monétaire du dollar
• Le dollar reste solide après les bons chiffres de l’emploi.
• Les attentes de baisse de taux en juillet sont quasi effacées, et celles de septembre se réduisent.
• Le plan fiscal de Trump pourrait néanmoins raviver à terme les inquiétudes sur la dette et affaiblir le dollar.
📈 Comportement du marché
• Le gold reste soutenu par le contexte global, mais fait face à une pression vendeuse technique dès qu’il s’approche des 3.320$–3.360$.
• Les métaux industriels chutent aussi, preuve d’un retour général de l’appétit pour le dollar.
✅ Conclusion fondamentale
• À court terme, les pressions restent baissières pour le gold, mais l’environnement reste potentiellement favorable à moyen terme si le dollar faiblit ou si les tensions commerciales/géopolitiques s’aggravent.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold
• Court terme : probabilité de repli supplémentaire vers les 3.290$ si les minutes du FOMC sont hawkish.
• Moyen terme : maintien d’un biais haussier si le marché revient à une lecture dovish de la Fed, ou si les risques géopolitiques se concrétisent.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu
➡️ Biais court terme : baissier tant que le dollar reste ferme et que les tensions restent verbales.
➡️ Biais moyen terme : haussier en cas de retour des craintes fiscales ou montée des tensions réelles.
🎯 Mini-résumé : Chute de l’or sous l’effet du dollar fort, mais fond de soutien moyen terme préservé si tensions réelles ou retournement de la Fed.
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Gold en équilibre : dollar faible vs trêve Israël-Iran
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• Les prix de l’or se stabilisent autour des $3,336 suite à la trêve entre Israël et l’Iran et à la faiblesse du dollar.
• Trump critique vivement Jerome Powell, évoquant un possible remplacement dès septembre ; cela alimente les craintes sur l’indépendance de la Fed.
• Le dollar (DXY) chute à son plus bas niveau depuis mars 2022.
• Les métaux en général profitent de cette faiblesse du dollar : le platine atteint un sommet de plus de 10 ans, l’argent et le cuivre poursuivent leur hausse.
• La trêve au Moyen-Orient continue de tenir, réduisant la demande immédiate d’actifs refuges.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés
• ✅ Soutien haussier : Faiblesse persistante du dollar et spéculations autour de baisses de taux de la Fed → soutien technique et fondamental pour l’or.
• ⚠️ Limites du rebond : La trêve géopolitique réduit la prime de risque, limitant les achats massifs de protection.
• 🧨 Risques à surveiller : Tonalité des discours des membres de la Fed, publication du PCE vendredi (inflation US), et données macro du jour (PIB, chômage, etc.).
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
L’or tente de rebondir après une correction provoquée par l’accord Israël-Iran. Il est maintenant soutenu par un affaiblissement du dollar, lui-même causé par les tensions politiques entre Trump et la Fed.
🌍 Facteurs géopolitiques
La trêve entre Israël et l’Iran réduit l’incertitude géopolitique. Trump a salué l’accord et annonce des pourparlers à venir avec l’Iran sur le nucléaire, ce qui apaise le marché.
💵 Politique monétaire du dollar
Powell reste prudent sur les baisses de taux malgré les pressions de Trump. Ce dernier cherche un successeur plus dovish, alimentant des spéculations sur une perte d’indépendance de la Fed, ce qui affaiblit le dollar et renforce le gold.
📈 Comportement du marché
Le marché reste prudent. Le rebond de l’or est modéré malgré des fondamentaux favorables. Les traders attendent la publication du PCE vendredi pour confirmer une tendance plus marquée. Le positionnement reste hésitant à court terme.
✅ Conclusion fondamentale
Le contexte reste favorable à moyen terme pour l’or grâce à un dollar faible, des attentes de baisse de taux et un climat d’incertitude politique. Toutefois, à court terme, l’absence de catalyseur géopolitique majeur limite le potentiel immédiat de hausse.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold
• Court terme : Consolidation autour de $3,330-$3,345 tant qu’il n’y a pas de nouvelle détérioration macro ou géopolitique. Le PCE pourrait servir de déclencheur.
• Moyen terme : Si les attentes de baisse de taux se renforcent et que l’indépendance de la Fed est remise en question, l’or pourrait viser un retour au-dessus de $3,375 voire $3,400.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu
Le gold reste soutenu par une combinaison de facteurs : dollar affaibli, incertitudes politiques (Fed), et anticipation de politiques monétaires plus accommodantes. La trêve géopolitique modère toutefois les pressions haussières. Le marché attend un signal macro fort pour valider un rebond durable.
👉 Biais attendu : haussier modéré tant que le support des $3,320 tient, avec déclencheur potentiel à venir sur le PCE.
🎯 Mini-résumé : L’or reste soutenu par un dollar affaibli et les tensions Trump/Fed. Biais haussier modéré avant les données PCE.
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Or : soutien fragile entre trêve géopolitique et dollar affaibli
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• L’or repart légèrement à la hausse ce mercredi après une forte baisse mardi.
• Cette baisse faisait suite à l’annonce d’un cessez-le-feu entre Israël et l’Iran par Donald Trump, réduisant temporairement l’attrait refuge du métal jaune.
• Des doutes subsistent quant à la solidité de cette trêve, alimentés par de nouvelles accusations de violations mutuelles.
• Le dollar américain reste sous pression (US Dollar Index en baisse de 0,1%), soutenant mécaniquement les métaux précieux.
• Jerome Powell a souligné que la Fed gardait une position attentiste sur les taux, mais les marchés anticipent tout de même 60 bps de baisse d’ici fin 2025, avec une première coupe probable en septembre.
• Les métaux précieux (argent, platine, cuivre) affichent également de modestes gains, soutenus par le repli du dollar et des rendements US.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés
• Le repli du dollar et des rendements US offre un soutien technique à l’or.
• La trêve fragile entre Israël et l’Iran entretient un risque géopolitique latent, susceptible de raviver l’attrait refuge à tout moment.
• Toutefois, la perte de momentum haussier après les déclarations de trêve pèse sur l’or, d’autant plus que le métal a récemment cassé les $3,300, un seuil clé.
• Risque principal : un retour du sentiment de “risk-on” et une stabilisation durable au Moyen-Orient pourraient provoquer une consolidation plus profonde.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
L’or évolue dans une phase de transition après avoir atteint des sommets récents, confronté à des forces opposées : pression du risk-on d’un côté, soutien d’un dollar faible et d’incertitudes géopolitiques de l’autre.
🌍 Facteurs géopolitiques
La trêve Israël-Iran semble tenir, mais reste hautement instable. Trump affirme que les sites nucléaires iraniens sont détruits, ce que les rapports démentent. Le risque de reprise des hostilités reste élevé.
💵 Politique monétaire du dollar
Powell temporise : les taux ne baisseront pas immédiatement, mais les anticipations de marché restent dovish avec 60 bps de cuts anticipés d’ici fin 2025. Cela limite le potentiel haussier du dollar et soutient l’or.
📈 Comportement du marché
Les marchés hésitent. L’or tient au-dessus de $3,300 mais peine à retrouver une dynamique nette. L’incertitude sur la durabilité de la trêve et les données macro US à venir (notamment PCE vendredi) vont être déterminantes.
✅ Conclusion fondamentale
L’or reste soutenu par des fondamentaux positifs : risque géopolitique latent, dollar sous pression, attentes de baisse de taux. Mais l’incertitude sur la trêve et le manque de conviction des acheteurs limitent pour l’instant le potentiel de rebond.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold
• Court terme : Support autour de $3,300. Si ce niveau tient, un retour vers $3,345 voire $3,370 est envisageable. Rejet sous $3,300 = signal de faiblesse.
• Moyen terme : Tant que les tensions restent contenues et que les taux US ne baissent pas rapidement, une phase de consolidation latérale entre $3,260 et $3,370 est probable.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu
L’or évolue dans un environnement incertain, pris entre des forces opposées. Tant que le cessez-le-feu reste fragile et que le dollar ne rebondit pas fortement, le biais reste modérément haussier. Toutefois, la prudence est de mise, car le marché attend des catalyseurs macroéconomiques majeurs pour se positionner fermement.
🎯 Biais attendu : Légèrement haussier tant que $3,300 tient, mais attention à une éventuelle rechute en cas de retour du risk-on
(Mini-résumé : soutien dollar faible + trêve fragile = biais modérément haussier)
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Or sous pression : Trump temporise, la Fed insiste
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité :
• Les prix de l’or reculent malgré un contexte tendu au Moyen-Orient.
• Trump repousse sa décision sur une éventuelle intervention contre l’Iran de deux semaines.
• Le dollar reste fort suite à la posture restrictive de la Fed.
• L’appétit pour le risque augmente temporairement suite à l’absence d’action militaire immédiate.
• Les métaux précieux (or, argent, platine) corrigent après de fortes hausses précédentes.
• L’indice du dollar reste solide et enregistre une des meilleures performances hebdomadaires depuis un mois.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• Pression baissière à court terme due à la force du dollar et à la diminution des anticipations de baisses de taux.
• Soutien potentiel latent en cas d’escalade géopolitique ou de nouvelle incertitude macroéconomique.
• Risque majeur : retournement brutal si Trump décide d’intervenir militairement, ce qui relancerait l’achat d’actifs refuge.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général
Le marché reste tiraillé entre des facteurs hawkish (Fed, dollar) et les tensions géopolitiques. La tendance générale reste modérée à baissière, avec des opportunités d’achat en cas de correction profonde.
🌍 Facteurs géopolitiques
Le conflit Israël-Iran entre dans son huitième jour. Trump a reporté sa décision d’intervention, ce qui calme les marchés temporairement. Mais le risque d’un embrasement régional reste fort.
💵 Politique monétaire du dollar
La Fed a maintenu ses taux cette semaine, tout en conservant une projection de deux baisses pour 2025. Toutefois, le marché reste sceptique, les anticipations de cuts se réduisent, ce qui renforce le dollar.
📈 Comportement du marché
L’or est vendu malgré la présence de risques globaux. Les investisseurs privilégient le cash USD à court terme, d’autant que les bourses européennes et asiatiques reprennent des couleurs. Les métaux industriels corrigent également.
✅ Conclusion fondamentale
L’or évolue dans un contexte technique et fondamental complexe. Le biais reste neutre à baissier tant que la Fed reste ferme et que les tensions géopolitiques ne dégénèrent pas.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold :
• Court terme : risque de poursuite du retracement vers des zones clés de liquidité (potentiel support vers 3.320 $/oz).
• Moyen terme : potentiel haussier toujours présent si le conflit géopolitique s’intensifie ou si le marché réévalue les perspectives de politique monétaire.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu :
Malgré la tension géopolitique, le marché privilégie encore le dollar fort, reléguant l’or au second plan. Tant que Trump reste flou sur sa stratégie et que la Fed ne change pas de ton, le gold devrait rester sous pression, sauf catalyseur externe fort.
🎯 Biais attendu : Neutre à baissier en l’absence d’intervention militaire.
Mini-résumé : Or sous pression, Fed hawkish, risque géopolitique en pause.
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Gold en équilibre : dollar fort contre risque géopolitique
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• L’or chute à 3.353 $ suite à la pause restrictive de la Fed, qui maintient les taux et revoit à la baisse le rythme de futures baisses.
• Le dollar se renforce, pesant sur les métaux précieux.
• Tensions croissantes entre Israël et l’Iran : Washington envisage une intervention militaire, avec un week-end ciblé pour une potentielle frappe.
• Malgré cela, l’or reste limité à la baisse car la force du billet vert compense les flux refuge.
• Le platine bondit à son plus haut niveau depuis 2014, porté par une offre très tendue.
• Volatilité attendue faible ce jeudi en raison du jour férié aux États-Unis (Juneteenth).
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés
• Le renforcement du dollar post-Fed exerce une pression baissière technique sur l’or.
• Toutefois, le risque géopolitique majeur au Moyen-Orient limite les ventes agressives.
• La possibilité d’une implication directe des États-Unis pourrait créer un mouvement refuge brutal vers le gold.
• Risque principal : si l’escalade militaire est évitée et que le dollar reste solide, l’or pourrait perdre son support refuge à court terme.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
Les métaux précieux reculent dans un contexte d’ajustement des anticipations monétaires après la Fed. L’or reste néanmoins soutenu par une demande refuge latente.
🌍 Facteurs géopolitiques
Le conflit Israël-Iran entre dans sa 7e journée, avec évacuation de zones civiles iraniennes et mobilisation accrue côté US. L’option militaire reste sur la table. Un engagement américain pourrait déclencher un rallye haussier sur l’or.
💵 Politique monétaire du dollar
La Fed maintient les taux inchangés mais freine le rythme des baisses futures (seulement 50 bps d’ici fin 2025). Cela soutient le dollar et limite le potentiel haussier immédiat du gold.
📈 Comportement du marché
L’or recule sous l’effet du dollar fort, flirtant avec un support technique en canal ascendant. Les marchés actions reculent également en Asie et Europe, sur fond d’inquiétudes géopolitiques.
✅ Conclusion fondamentale
L’or reste dans un équilibre instable entre pression baissière monétaire et soutien géopolitique. Le manque de catalyseurs macro aujourd’hui et le jour férié US limitent la volatilité, mais tout changement soudain sur le front Iran/USA pourrait créer un choc.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold
• Court terme : consolidation probable entre 3.340 $ et 3.370 $. Un break clair sous 3.340 $ pourrait ouvrir la voie vers 3.310 $.
• Moyen terme : le biais reste haussier tant que le conflit Iran/Israël s’intensifie. Une action militaire américaine relancerait fortement la demande refuge.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu
L’or subit la pression d’un dollar revigoré par une Fed prudente, mais reste sous tension haussière potentielle si les États-Unis interviennent militairement au Moyen-Orient. En l’absence de volatilité macro aujourd’hui, l’attention reste tournée vers le risque géopolitique extrême comme catalyseur principal.
➡️ Biais attendu : haussier sous condition d’escalade Iran/USA. À surveiller de très près.
🔍 Résumé : Fed restrictive + dollar fort = pression baissière, mais géopolitique explosive = potentiel de rebond refuge.
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L’or sur un fil : Téhéran sous menace, marchés sous tension
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• L’or oscille sous les 3.400 $/oz après une forte volatilité alimentée par les tensions Israël-Iran.
• Trump appelle à l’évacuation immédiate de Téhéran, renforçant les craintes d’escalade militaire.
• Malgré ce climat, la Maison Blanche affirme ne pas vouloir s’impliquer directement dans le conflit.
• Les espoirs d’un cessez-le-feu sont contrecarrés par le refus iranien de négocier sous pression.
• Les marchés restent attentistes avant la décision de la Fed ce mercredi.
• L’USD reste sous pression malgré une légère hausse liée à des prises de position avant le FOMC.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés
• Impact haussier potentiel : climat géopolitique explosif (évacuation de Téhéran, missiles en préparation, attaques sur infrastructures nucléaires), maintien du statut de valeur refuge.
• Risques associés : l’attentisme des marchés avant la Fed pourrait limiter l’élan haussier, tout comme les prises de bénéfices après le pic à 3.450 $/oz.
• Un cessez-le-feu confirmé ou des signes d’apaisement géopolitique pourraient entraîner une correction.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
L’or évolue dans une zone d’hésitation autour des 3.390-3.400 $/oz. Il tente de retrouver de l’élan après une correction technique post-rallye, dans un environnement incertain dominé par la géopolitique et l’attente monétaire.
🌍 Facteurs géopolitiques
Le conflit Israël-Iran entre dans une phase critique : frappes sur des médias d’État iraniens, menace iranienne d’un assaut massif, évacuation préventive suggérée par Trump. Ces éléments renforcent l’attrait pour le gold, mais l’absence de frappe américaine directe pour l’instant limite l’euphorie.
💵 Politique monétaire du dollar
Le marché attend avec prudence la décision de la Fed mercredi. Aucun changement de taux n’est prévu, mais la conférence de presse de Powell sera scrutée pour des indices sur la trajectoire des taux. Le dollar reste mou, influencé par les spéculations de deux baisses d’ici fin 2025, ce qui soutient mécaniquement l’or.
📈 Comportement du marché
L’or reste dans un range technique sous les 3.400 $/oz. L’absence de direction claire reflète l’attentisme général. Les positions se construisent à l’approche de la Fed, avec des flux opportunistes sur les tensions au Moyen-Orient. La volatilité reste élevée.
✅ Conclusion fondamentale
Le gold bénéficie d’un double soutien : tensions géopolitiques extrêmes et anticipation d’un assouplissement monétaire. Cependant, le marché reste suspendu aux signaux de la Fed, ce qui bride toute impulsion majeure avant mercredi soir.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold
• Court terme : consolidation probable entre 3.370 et 3.420 $/oz avant la Fed. Forte réactivité attendue post-Powell.
• Moyen terme : le biais reste haussier si la Fed laisse entrevoir des baisses de taux. En cas d’escalade militaire majeure, l’or pourrait viser de nouveaux sommets vers 3.500 $/oz.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu
Le gold évolue en latéral sous pression fondamentale haussière. Les tensions au Moyen-Orient soutiennent les prix, mais le marché reste verrouillé par l’enjeu Fed. Si Powell laisse entendre une inflexion dovish, le métal précieux pourrait casser la zone 3.400 $/oz avec force.
🟨 Biais attendu : haussier conditionnel à la Fed + maintien tensions géopolitiques.
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✏️ Mini-résumé :
L’or reste suspendu à la Fed et aux tensions Iran-Israël. Biais haussier si la Fed ouvre la porte aux baisses et que la crise perdure.
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XAU/USD : entre refuge géopolitique et prudence monétaire
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité :
• Le conflit Israël-Iran s’intensifie avec des échanges de missiles, frappes ciblées et des pertes civiles.
• L’or, valeur refuge, a bondi jusqu’à un plus haut de 2 mois mais a ensuite reculé ce lundi suite à des prises de profits.
• Le dollar US reste ferme en amont de la décision de la Fed mercredi, ce qui pèse temporairement sur le métal jaune.
• Les marchés asiatiques et européens ont relativement bien réagi malgré les tensions géopolitiques.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• Les tensions géopolitiques alimentent un risque haussier structurel sur l’or.
• À court terme, les prises de profits et la résistance du dollar pourraient tempérer la dynamique.
• La décision de la Fed mercredi et les commentaires de Powell seront clés pour déterminer la direction à venir.
• Risque baissier si les tensions s’apaisent rapidement ou si la Fed adopte un ton plus hawkish que prévu.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général :
Le métal jaune reste soutenu par la combinaison d’un climat géopolitique tendu, d’un positionnement prudent des investisseurs et d’un dollar qui peine à reprendre de la vigueur.
🌍 Facteurs géopolitiques :
L’intensification du conflit Israël-Iran, avec des frappes militaires de part et d’autre, renforce l’attrait pour les actifs refuges. Une implication plus directe des États-Unis ou une extension régionale du conflit pourraient accentuer cette tendance.
💵 Politique monétaire du dollar :
Le marché anticipe deux baisses de taux en 2025, potentiellement dès septembre. Toutefois, la Fed pourrait maintenir un ton restrictif mercredi vu la résilience de certaines données économiques. Cela crée une incertitude à court terme pour l’or.
📈 Comportement du marché :
Les investisseurs semblent prendre des bénéfices après le rallye haussier de la semaine dernière. Toutefois, la structure haussière de fond reste intacte au-dessus de 3.400 $/oz, avec une résistance majeure à 3.500 $.
✅ Conclusion fondamentale :
Les facteurs de soutien restent solides, mais à court terme, le marché pourrait évoluer de façon plus technique avec des consolidations. Le potentiel haussier reste intact tant que la situation géopolitique ne se désamorce pas durablement.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold :
• Court terme : consolidation possible entre 3.400 $ et 3.460 $ avant la Fed. Réaction très probable mercredi soir.
• Moyen terme : maintien du biais haussier avec cibles à 3.500 $, voire 3.600 $ si les tensions persistent ou si la Fed confirme une baisse des taux à venir.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu :
L’or reste dans une dynamique haussière soutenue par la géopolitique et les perspectives monétaires assouplies. À court terme, les prises de bénéfices et l’attente de la Fed pourraient créer une phase de range ou légère correction, mais la tendance reste structurellement haussière. Un franchissement clair des 3.460 $ rouvrirait la voie vers 3.500 $.
📌 Biais attendu : haussier (sur repli ou breakout)
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✍️ Mini-résumé :
L’or consolide après une forte hausse due aux tensions Israël-Iran. La Fed mercredi déterminera la prochaine impulsion. Biais haussier maintenu.
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Gold flambe sur fond de guerre Israël-Iran
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité :
• Israël a lancé dans la nuit de jeudi à vendredi une frappe préventive de grande ampleur sur l’Iran, visant des sites militaires et nucléaires.
• Des explosions à Téhéran ont été signalées, l’Iran a activé ses défenses aériennes.
• Israël agit officiellement sans soutien direct américain, bien que des informations contradictoires circulent.
• L’Iran promet une réponse sévère, augmentant les risques de guerre régionale étendue.
• En parallèle, Trump renforce les tensions commerciales en élargissant les droits de douane à de nouveaux produits chinois.
• Les données macroéconomiques US confirment un ralentissement : PPI bas, chômage élevé.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• La frappe a déclenché une forte demande de valeurs refuges, propulsant l’or au-dessus des 3.420 $/oz.
• Les craintes de représailles iraniennes et l’embrasement régional soutiennent un biais haussier fort à court terme.
• Risque : un apaisement rapide ou une désescalade militaire pourrait provoquer une prise de profits brutale.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général :
L’or bénéficie d’un triple soutien : géopolitique, commercial et macroéconomique. Les marchés actions plongent, le pétrole bondit (+11%), et le dollar peine à se stabiliser.
🌍 Facteurs géopolitiques :
La situation au Moyen-Orient s’aggrave dangereusement. Une guerre Israël-Iran aurait un impact mondial sur les marchés de l’énergie et renforcerait le rôle de l’or comme valeur refuge centrale.
💵 Politique monétaire du dollar :
Les dernières données (CPI, PPI, chômage) renforcent les anticipations de baisse de taux dès septembre. Le dollar tente un rebond technique, mais reste fragile fondamentalement.
📈 Comportement du marché :
• L’or a cassé la résistance des 3.400 $ sur fond de panique géopolitique.
• Les métaux précieux en général suivent le mouvement (argent, platine).
• Le cuivre recule légèrement, reflet d’un climat risk-off généralisé.
✅ Conclusion fondamentale :
Tous les éléments convergent pour justifier un scénario haussier de l’or, en l’absence de désescalade immédiate. La Fed reste dovish, et la géopolitique domine.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold :
• Court terme : maintien au-dessus de 3.400 $ tant que la situation Moyen-Orientale reste tendue.
• Moyen terme : en cas d’enlisement du conflit ou de riposte iranienne majeure, 3.500–3.550 $/oz devient plausible.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu :
Le marché est clairement en mode refuge : l’or profite d’une tempête parfaite entre guerre potentielle, tensions commerciales et macro US affaiblie.
📌 Biais attendu : haussier tant que la situation géopolitique ne se stabilise pas et que les anticipations de baisse de taux persistent.
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✍️ Mini-résumé :
Gold au-dessus de 3.420 $ suite à la frappe d’Israël sur l’Iran. Risques élevés, Fed dovish, marchés actions en baisse. Biais haussier confirmé.
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Gold refuge : Trump rallume les tensions, le dollar faiblit
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité :
• L’or poursuit sa hausse, porté par les tensions géopolitiques entre l’Iran, Israël et les États-Unis.
• Donald Trump a ordonné le retrait de personnel américain au Moyen-Orient, évoquant une menace militaire potentielle.
• Les discussions sur les tarifs douaniers refont surface : Trump prévoit d’envoyer des lettres formelles aux partenaires commerciaux dans les deux semaines.
• Le dollar reste affaibli suite à des données d’inflation (CPI) plus faibles que prévu.
• Les métaux précieux (argent, platine) bénéficient également de cet environnement incertain.
• Les marchés restent prudents malgré des avancées vagues dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• Hausse probable du gold à court terme avec un renforcement de la demande refuge et la faiblesse du dollar.
• Risques : éventuel apaisement diplomatique au Moyen-Orient ou précisions positives sur les accords commerciaux pourraient provoquer une correction rapide.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général :
L’or reste structurellement soutenu par un environnement macro incertain : tensions géopolitiques, inflation modérée, et politique monétaire américaine plus souple.
🌍 Facteurs géopolitiques :
L’escalade verbale entre les États-Unis, Israël et l’Iran alimente les craintes de guerre au Moyen-Orient. Le retrait de personnel américain renforce l’idée d’un danger imminent.
💵 Politique monétaire du dollar :
Le CPI US ressort en dessous des attentes (2,4% vs 2,5%), renforçant les anticipations d’une baisse des taux par la Fed en septembre. Le dollar s’affaiblit, ce qui soutient mécaniquement le gold.
📈 Comportement du marché :
Les flux se dirigent clairement vers les actifs refuges. L’or teste des plus hauts hebdomadaires autour des 3.377$/oz, soutenu également par une cassure technique du niveau de 3.346$. Les contrats à terme sur l’or progressent plus vite que le spot, renforçant la dynamique.
✅ Conclusion fondamentale :
L’ensemble des facteurs fondamentaux (tensions, politique monétaire, flux refuge, faiblesse du dollar) converge en faveur d’une poursuite de la hausse du gold, tant que la situation géopolitique reste tendue.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold :
• Court terme (1-2 jours) : haussier – poursuite du mouvement en direction de la zone 3.390–3.400$, avec possible respiration technique.
• Moyen terme (1-3 semaines) : haussier sous conditions – maintien au-dessus de 3.340$ nécessaire pour prolonger la tendance en direction des 3.450$.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu :
Le contexte actuel reste très favorable à l’or avec des catalyseurs puissants : tensions militaires, incertitudes commerciales, et baisse du dollar sur fond de politique monétaire plus accommodante. À moins d’un revirement diplomatique inattendu, le billet reste haussier sur le gold.
👉 Mini-résumé : tensions Iran/USA, CPI faible, dollar en repli : biais haussier confirmé pour XAU/USD.
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Gold prêt à exploser ? Tous les yeux sur les NFP !
📰 News du jour :
• L’or poursuit sa progression et s’oriente vers une semaine positive, soutenu par la faiblesse du dollar et l’incertitude économique.
• L’attention des marchés est tournée vers les chiffres de l’emploi US (NFP) attendus à 14h30.
• Une chute de Wall Street, les tensions persistantes Russie-Ukraine, et les hésitations de Trump sur la politique tarifaire alimentent la demande pour l’or.
• Le dollar reste sous pression malgré un léger rebond, tandis que les métaux précieux dans l’ensemble profitent de ce contexte.
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📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• Le prix de l’or gagne 2,3% cette semaine et reste proche de ses sommets récents.
• Le dollar reste faible, proche de ses plus bas de 2 ans.
• Les appels entre Trump et Xi Jinping ont momentanément réduit l’aversion au risque, mais les incertitudes persistent.
• Les données économiques américaines récentes ont montré un marché de l’emploi en ralentissement.
• Le NFP attendu à 130k (vs 177k le mois précédent) pourrait être le catalyseur principal de la séance.
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés
• Si les NFP sont faibles ➡️ anticipation de baisse des taux par la Fed ➡️ hausse de l’or.
• Si les NFP surprennent à la hausse ➡️ renforcement du dollar ➡️ pression baissière sur l’or.
• Risque : retournement brutal si les chiffres contredisent le consensus ou si la Fed reste prudente malgré un emploi faible.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
• L’environnement économique reste incertain (croissance US fléchissante, tensions commerciales, baisse des anticipations de hausse de taux).
• La demande de valeur refuge reste soutenue.
🌍 Facteurs géopolitiques
• Tensions persistantes en Ukraine et au Moyen-Orient.
• Le call Trump-Xi crée un espoir temporaire mais sans résultats concrets.
💵 Politique monétaire du dollar
• Le marché anticipe 2 baisses de taux de 25pbs d’ici fin 2025.
• Le dollar reste faible dans ce contexte, mais un rebond technique est en cours avant le NFP.
• La Fed reste prudente et dans une posture d’attente pour le moment.
📈 Comportement du marché
• L’or reste soutenu malgré un léger rebond du dollar.
• Les volumes restent modérés, les opérateurs étant dans l’attente du NFP.
• Les positions longues sur le gold restent dominantes, mais l’absence de cassure franche au-dessus de 3400 $ peut indiquer de la prudence.
✅ Conclusion fondamentale
• L’or est soutenu par un cocktail : dollar faible, risque géopolitique élevé, Fed prudente.
• Le marché reste cependant dépendant des données économiques US (notamment le NFP aujourd’hui).
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold
• Court terme : Volatilité attendue cet après-midi. Une cassure nette des 3370 $ pourrait relancer la dynamique vers les 3400 $.
• Moyen terme : Tant que les taux US restent sous pression et que le dollar reste faible, l’or conserve une structure haussière vers les records historiques (~3500 $).
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu
Biais haussier maintenu sur l’or tant que le NFP ne déçoit pas à la hausse.
Le contexte macro, monétaire et géopolitique reste favorable à l’actif refuge, même si des prises de profit peuvent intervenir sous 3400 $.
🎬 Mini résumé : L’or soutenu par un dollar faible et des tensions globales, tous les yeux sur le NFP aujourd’hui.
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L’or maintenu par la Fed et les tensions, en attente des NFP
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• L’or reste globalement stable après un fort rebond consécutif aux chiffres ADP plus faibles que prévu aux États-Unis.
• Les tensions commerciales s’intensifient : Trump double les tarifs sur l’acier et l’aluminium et exige des offres commerciales “finales”, sans suite pour l’instant.
• L’appel avec Xi Jinping reste flou, maintenant l’incertitude.
• Les marchés attendent les NFP de vendredi avec prudence.
• Le dollar reste faible, mais rebondit légèrement ce jeudi.
• Géopolitique tendue : Ukraine, Gaza, veto américain à l’ONU, pression sur la demande de valeurs refuges.
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés
L’or pourrait rester soutenu par l’environnement macroéconomique :
• Données US faibles = attentes de baisse de taux accrues
• Tensions géopolitiques persistantes = prime de risque
• Faiblesse du dollar = soutien aux métaux précieux
Mais :
• Une surprise hawkish dans les NFP ou discours FOMC pourrait renforcer le dollar et exercer une pression sur l’or.
• Un déblocage commercial (Trump/Xi) pourrait réduire la demande refuge.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
L’environnement économique mondial reste instable : données US faibles, ralentissement en Asie, croissance européenne incertaine. L’or bénéficie de ce contexte brouillé et reste en territoire favorable, même si les acheteurs se montrent prudents à court terme.
🌍 Facteurs géopolitiques
Les tensions montent entre la Russie et l’Ukraine, et la situation à Gaza reste explosive. L’attente d’un potentiel appel Trump–Xi ajoute un facteur d’incertitude supplémentaire. Ces éléments soutiennent l’aspect valeur refuge du gold.
💵 Politique monétaire du dollar
Les dernières données (ADP, ISM Services) alimentent les anticipations d’une baisse des taux en septembre. Les pressions politiques de Trump sur la Fed se multiplient. Cela affaiblit légèrement le dollar, et renforce la probabilité d’un soutien prolongé à l’or.
📈 Comportement du marché
L’or marque une pause technique proche de ses récents sommets, influencé par une légère reprise du dollar ce jeudi. Cependant, les rendements obligataires en baisse, les paris dovish sur la Fed et les tensions géopolitiques limitent le potentiel baissier immédiat.
✅ Conclusion fondamentale
L’environnement global reste favorable à l’or : incertitude commerciale, données macro faibles, tensions géopolitiques, et affaiblissement du dollar. L’or bénéficie d’un terrain fondamentalement porteur. Toutefois, la prudence reste de mise avant les NFP de demain, qui pourraient offrir un catalyseur clair pour le prochain mouvement directionnel.
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📆 Perspectives :
🎯 Perspective court terme :
• Consolidation autour des niveaux actuels (3360-3385$) probable avant les NFP.
• Hausse conditionnelle à un NFP faible ou à un appel Trump–Xi sans progrès.
• Surveille les 3390-3400$ comme résistance clé. Support à 3345-3350$.
📍 Perspective moyen terme :
• Si la Fed reste dovish + tensions géopolitiques persistantes → objectif haussier vers 3425-3450$.
• En cas de regain de vigueur du dollar ou d’apaisement géopolitique → retour vers 3310-3280$ envisageable.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu
L’or se trouve actuellement dans une phase d’attente prudente. Le marché digère des signaux économiques mitigés, mais globalement favorables à une poursuite haussière du métal précieux. Le dollar reste affaibli, la Fed semble de plus en plus sous pression politique, et les tensions géopolitiques fournissent une base solide pour la demande refuge. Toutefois, l’absence de catalyseur immédiat retient les acheteurs. Les NFP de demain devraient clarifier la direction.
📍 Biais fondamental : haussier (bullish) tant que les données restent faibles et que la géopolitique reste tendue.
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L’or en équilibre : espoir commercial vs tensions géopolitiques
📌 Résumé des faits marquants :
• Les prix de l’or évoluent dans une fourchette étroite, soutenus par l’incertitude économique et géopolitique (Russie/Ukraine, Iran/USA).
• Discussions commerciales attendues entre Donald Trump et Xi Jinping cette semaine, possibles effets apaisants sur les marchés.
• Trump double les droits de douane sur l’acier et l’aluminium (de 25% à 50%).
• Les négociations Chine-USA et l’échec des discussions nucléaires Iran-USA maintiennent une demande de valeurs refuges.
• L’OECD met en garde contre un ralentissement économique plus marqué.
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés
• L’appétit pour le risque tempère l’élan haussier de l’or, mais les tensions commerciales et militaires soutiennent la demande refuge.
• Le renforcement du dollar exerce une pression baissière, mais limité par les perspectives de baisse des taux et les inquiétudes fiscales américaines.
• Risque : si les discussions Trump-Xi débouchent sur un accord commercial tangible, cela pourrait entraîner une correction sur l’or.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général
L’or reste dans une dynamique haussière globale, soutenue par l’incertitude macroéconomique et les tensions géopolitiques.
🌍 Facteurs géopolitiques :
• Frappes ukrainiennes sur des cibles russes, explosion d’un pont en Crimée.
• Blocage des négociations nucléaires Iran-USA.
• Négociations commerciales tendues Chine-USA.
• OECD alerte sur la croissance mondiale.
💵 Politique monétaire du dollar
• Attente de deux baisses de taux d’ici fin 2025 selon le marché.
• Rendements obligataires US en baisse.
• Les responsables de la Fed restent prudents (Bostic, Goolsbee, Cook).
📈 Comportement du marché
• Spot gold stable autour de 3.351 $ l’once.
• Futures août à 3.377 $/oz.
• USD tente un rebond après un plus bas de 6 semaines.
• Légère pression sur les métaux avec le rebond du dollar, mais soutiens toujours actifs.
• JOLTS solide avec 7,39M d’offres d’emploi, mais hausses des licenciements = marché de l’emploi contrasté.
✅ Conclusion fondamentale :
Le gold reste soutenu par un faisceau de facteurs structurellement haussiers : tensions géopolitiques, incertitudes commerciales, risques fiscaux américains, et anticipation de baisse de taux. Toutefois, à court terme, une détente dans le dialogue Chine-USA ou une résilience du dollar pourraient freiner l’élan. Le biais reste globalement haussier à moyen terme, mais une respiration technique à court terme reste envisageable.
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📆 Perspectives :
🎯 Perspective court terme :
• Possibles consolidations autour des 3.350–3.375 $ si le dollar se renforce ou si les marchés anticipent une amélioration des relations Chine-USA.
• Une cassure haussière au-dessus de 3.380 $ pourrait rouvrir la voie vers les 3.400–3.420 $.
📍 Perspective moyen terme :
• Tant que les tensions géopolitiques persistent et que la Fed conserve un ton prudent, le gold reste structurellement soutenu.
• Toute nouvelle escalade militaire ou désaccord commercial majeur renforcerait le sentiment refuge.
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🎯 Conclusion générale (biais attendu) :
Malgré les pressions à court terme, le contexte économique, monétaire et géopolitique reste favorable à un maintien haussier de l’or à moyen terme.
Biais légèrement haussier conservé sur le XAU/USD. Consolidation probable à court terme, mais les fondamentaux restent favorables à moyen terme.
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L’or hésite : macro, Fed et géopolitique
📌 Résumé des faits marquants :
• Les marchés attendent les chiffres du PCE Core (vendredi), la dernière métrique d’inflation avant la réunion de la Fed.
• Plusieurs membres de la Fed ont tenu un discours hawkish : Neel Kashkari, Raphael Bostic, Austan Goolsbee, Christopher Waller.
• Waller a déclaré qu’il fallait « encore plusieurs mois » de bonnes données sur l’inflation pour baisser les taux.
• Les taux obligataires américains augmentent (10 ans à 4.6 %) et soutiennent le dollar.
• Les indices boursiers US corrigent, notamment le Nasdaq.
• Le dollar reste ferme, porté par des perspectives de taux élevés prolongés.
• L’or a subi une forte liquidation hier avant de rebondir légèrement ce matin.
• Le marché surveille les tensions géopolitiques avec Israël et l’évolution du yuan en Chine.
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés
• L’environnement de taux élevés prolongés renforce le dollar et pèse mécaniquement sur l’or.
• Les traders sont attentistes avant le PCE de vendredi : faible volume, consolidation attendue.
• En cas de surprise hawkish, l’or pourrait plonger sous les 3 220 $.
• En revanche, une déception sur l’inflation redonnerait un fort soutien au gold.
• Risque géopolitique latent (Moyen-Orient) qui pourrait réveiller la demande de valeur refuge.
• L’évolution du yuan chinois est à surveiller : une dépréciation soutenue provoquerait des achats de sécurité (gold).
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général :
L’or consolide après une phase haussière intense alimentée par des achats de banques centrales et des tensions géopolitiques. La correction récente est saine mais reste fragile, car elle dépend fortement des prochaines données macro US.
🌍 Facteurs géopolitiques :
• Les tensions au Moyen-Orient ne sont pas résolues.
• Le conflit Israël-Hamas reste une menace en arrière-plan.
• L’or conserve donc une prime de risque géopolitique latente.
• La Chine, par sa politique monétaire et la faiblesse du yuan, peut alimenter une demande refuge non négligeable.
💵 Politique monétaire du dollar :
• La Fed maintient une posture très prudente.
• Le marché commence à ajuster ses attentes : pas de baisse de taux avant septembre voire décembre.
• Les membres de la Fed ne cessent de répéter que l’inflation est encore trop élevée pour détendre la politique monétaire.
• Le marché des fed funds price une probabilité réduite de baisse cet été, renforçant le dollar.
📈 Comportement du marché :
• Le positionnement reste chargé à l’achat sur le gold, ce qui peut provoquer des liquidations rapides (comme hier).
• Le dollar reste ferme, soutenu par des taux longs en hausse et des données US solides.
• Le Nasdaq a corrigé, ce qui pourrait à terme soutenir l’or si la correction boursière s’accentue.
• L’or reste en zone de neutralité entre 3300 $ et 3370 $. Une cassure de cette range donnera la prochaine direction.
✅ Conclusion fondamentale :
L’or reste structurellement soutenu par des facteurs de fond (banques centrales, incertitudes géopolitiques, demande asiatique). Cependant, à court terme, la force du dollar et l’attente de données clés (PCE) limitent les hausses. Les opérateurs restent prudents et les acheteurs long terme surveillent les replis pour intervenir.
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📆 Perspectives :
🎯 Perspective court terme :
Consolidation probable entre 3320 $ et 3370 $ jusqu’à la publication du PCE vendredi. Les flux restent hésitants.
La dynamique est baissière à court terme, mais des rebonds techniques peuvent survenir.
📍 Perspective moyen terme :
• Tant que la Fed reste ferme, le gold pourrait continuer à souffler.
• Cependant, le soutien structurel demeure (banques centrales, incertitudes, yuan faible).
• Les acheteurs de long terme attendent un repli vers 3280 $ voire 3250 $ pour renforcer.
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🎯 Conclusion générale :
• L’or évolue dans une phase de consolidation sous pression du dollar fort.
• Les discours hawkish de la Fed renforcent les anticipations de taux élevés prolongés.
• Les acheteurs restent en retrait en attendant le PCE de vendredi.
• Biais actuel : neutre à baissier court terme – haussier prudent moyen terme.
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Gold : fondations solides, sommet à venir ?
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité :
• Citi revoit à la hausse son objectif court terme pour le gold à 3.500 $/oz, contre 3.300 $ auparavant, tablant sur une consolidation haussière entre 3.100 $ et 3.500 $.
• Motifs évoqués : montée des tensions tarifaires, risques géopolitiques persistants, affaiblissement du dollar, politique fiscale américaine perçue comme inflationniste, et intérêt croissant des ménages pour l’or (niveau record depuis 50 ans).
• Trump reporte les tarifs douaniers de 50% sur les importations européennes au 9 juillet, soulageant temporairement les marchés, mais confirmant une ligne protectionniste.
• Attaque massive de la Russie en Ukraine : plus de 367 drones et missiles tirés, renforçant la dimension “refuge” de l’or.
• Dégradation du dollar et vente de Treasuries : les bons US sont vendus massivement, la paire USDJPY se rapproche de 157, et le DXY touche un plus bas d’un mois.
• Neel Kashkari (Fed) : alerte sur un risque de stagflation si les tarifs douaniers deviennent structurels. Il envisage une attente jusqu’à septembre pour un pivot monétaire.
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés
• 📉 L’or recule légèrement suite à l’annonce du report des tarifs (+0,5 % sur les futures, -0,2 % sur le spot) : mouvement technique, pas fondamental.
• 🟢 Le potentiel haussier est maintenu par :
• Des flux refuges solides,
• Une dédollarisation partielle de la demande,
• Des banques centrales toujours acheteuses nettes,
• Des inquiétudes fiscales US et un dollar vulnérable.
• 🔴 Risque principal : retour à des annonces conciliantes sur le commerce qui réduiraient la demande refuge à court terme.
• ⚖️ Zone d’équilibre attendue entre 3.100 – 3.500 $, avec une bataille entre fondamentaux haussiers et prise de profits techniques.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
• L’or évolue dans un climat de tensions multiples : économiques, géopolitiques et monétaires.
• L’approche protectionniste américaine ravive le souvenir de 2018, mais dans un contexte encore plus instable (guerre, fiscalité explosive, affaiblissement US).
• La recherche de stabilité par les investisseurs entraîne des flux massifs vers l’or, y compris dans des portefeuilles non spéculatifs (ménages, fonds souverains).
🌍 Facteurs géopolitiques
• Trump réactive le bras de fer commercial, ce qui inquiète sur une potentielle fragmentation du commerce mondial.
• L’attaque russe massive en Ukraine relance l’instabilité en Europe de l’Est.
• Situation au Moyen-Orient : tensions toujours non résolues, Iran/Israël/Houthi en embuscade.
• Ces facteurs créent une prime de risque persistante sur l’or.
💵 Politique monétaire & dollar
• Le dollar s’affaiblit durablement sous les 105 DXY, affecté par :
• L’anticipation de 2 baisses de taux en 2025,
• La vente des Treasuries (risque de désengagement asiatique ?),
• Les craintes sur la soutenabilité fiscale des États-Unis.
• Kashkari laisse entendre que la Fed ne veut pas précipiter un pivot, mais l’hypothèse d’une pause prolongée avec une baisse au S2 est crédible.
• Le risque de stagflation évoqué par la Fed est favorable à l’or : croissance faible + inflation durable = terrain idéal pour un actif refuge non productif.
📈 Comportement du marché
• Le retour de la demande physique (Inde, Chine) accentue le soutien.
• Positionnement institutionnel : les fonds augmentent leur exposition sur les futures et les ETF gold.
• Les banques centrales continuent d’acheter de l’or, notamment dans les pays non-alignés, en réaction aux sanctions post-Ukraine.
• Les ménages détiennent désormais une part record de leur patrimoine en or (Citi), ce qui reflète une perte de confiance globale dans les actifs fiat.
✅ Conclusion fondamentale
L’or évolue dans un environnement profondément instable, caractérisé par une perte de confiance croissante dans le système monétaire international, une fragmentation géopolitique persistante, et une politique fiscale américaine jugée imprudente.
La combinaison d’un dollar affaibli, d’un risque de stagflation, de flux refuges constants, et de rachats stratégiques par les banques centrales crée un socle fondamental solidement haussier.
Même si des phases correctives peuvent apparaître à court terme, le cadre global reste favorable à une poursuite de la hausse.
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📆 Perspectives :
🎯 Perspective court-terme :
• Consolidation probable entre 3.100 et 3.500 $, comme indiqué par Citi.
• Si le prix revient vers 3.310/3.330 $, ce serait une zone d’accumulation attractive en anticipation de la prochaine jambe haussière.
• Attention aux prochaines prises de parole de Trump et données US (PCE, NFP), qui peuvent créer des mouvements erratiques.
📍Moyen terme
• Si la Fed confirme un pivot (première baisse en septembre ou décembre), et que Trump renforce le discours protectionniste, l’or pourrait viser les 3.500 $ puis 3.600 $.
• Pas de catalyseur de retournement clair à ce stade tant que le dollar ne rebondit pas nettement ou que la paix commerciale ne se concrétise pas.
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🎯 Conclusion générale
📍 Le report temporaire des tarifs par Trump offre un répit au marché, mais ne change rien aux dynamiques profondes qui soutiennent l’or : tensions géopolitiques, affaiblissement du dollar, risques inflationnistes.
La demande refuge reste structurellement élevée, portée à la fois par les institutionnels, les banques centrales et les ménages.
📌 Biais attendu : Biais Haussier maintenu, avec des phases de consolidation tactique à exploiter pour entrer sur repli.
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L’or brille face au chaos fiscal US
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité :
• L’or progresse et se maintient au-dessus des 3 300$, en route pour sa meilleure performance hebdomadaire depuis début avril (+3,7%).
• Forte demande de valeurs refuges face à l’escalade des inquiétudes sur la dette américaine, suite à la vente massive des bons du Trésor et la dégradation de la note souveraine des États-Unis par Moody’s.
• La Chambre des représentants américaine a adopté un projet de loi sur les réductions d’impôts/dépenses soutenu par Trump, qui pourrait alourdir la dette de +3,8 trillions de dollars sur 10 ans.
• Le dollar s’affaiblit fortement (-1% cette semaine), ce qui soutient les métaux précieux.
• Maintien des tensions géopolitiques : Moyen-Orient (Israël-Iran), guerre en Ukraine, diplomates israéliens tués aux USA.
• Légers signes d’amélioration économique aux États-Unis (PMI, chômage), mais rapidement éclipsés par les craintes budgétaires.
• Anticipation de nouvelles baisses de taux par la Fed (au moins deux d’ici fin 2025).
• Les marchés asiatiques et européens restent prudents, les investisseurs évaluant l’inflation japonaise, le PPI coréen, et les chiffres de croissance allemands.
• À venir aujourd’hui : Ventes de logements neufs aux USA à 16h.
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés
Impact positif :
• L’affaiblissement du dollar, les tensions géopolitiques persistantes, la perte de confiance dans les obligations US et l’incertitude budgétaire alimentent la demande pour l’or en tant que valeur refuge.
• Le spread entre spot et contrats à terme montre une demande immédiate soutenue.
Risques :
• Si les ventes de logements neufs ou d’autres données macro à venir surprennent fortement à la hausse, cela pourrait momentanément renforcer le dollar.
• Des signaux plus hawkish que prévu de la part de la Fed ou une désescalade géopolitique pourraient freiner la hausse du gold à court terme.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
Le marché traverse une période d’incertitude financière marquée par la perte de confiance dans les actifs américains, notamment les bons du Trésor. L’or bénéficie ainsi de son statut de valeur refuge, dans un climat d’inflation sous-jacente persistante et de doute sur la solidité budgétaire des États-Unis.
🌍 Facteurs géopolitiques
• Tensions Israël-Iran et Ukraine-Russie toujours actives.
• Pressions croissantes au Moyen-Orient, avec menaces mutuelles entre Téhéran et Tel Aviv.
• Ces tensions renforcent l’attractivité de l’or pour se couvrir contre les risques géopolitiques majeurs.
💵 Politique monétaire & dollar
• Les marchés anticipent désormais deux baisses de taux de la Fed cette année.
• La dégradation budgétaire (hausse de la dette, incertitude sur la politique fiscale) affaiblit le dollar.
• L’or, qui ne rapporte pas d’intérêt, devient plus attractif face à un environnement de taux d’intérêt réels attendus en baisse.
📈 Comportement du marché
• Forte demande spot : les prix du gold au comptant sont supérieurs aux contrats à terme.
• Les métaux précieux en général progressent, indiquant une tendance large d’aversion au risque.
• Le marché agit en mode refuge : or, argent et platine en nette hausse sur la semaine.
✅ Conclusion fondamentale
Tous les fondamentaux convergent vers un soutien fort à la hausse du gold : environnement macro incertain, politique budgétaire américaine jugée irresponsable, dollar en retrait, tensions géopolitiques accrues. Le climat actuel justifie un positionnement haussier sur le moyen terme.
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📆 Perspectives :
🎯 Perspective court-terme :
• Biais haussier maintenu tant que les 3 280–3 300$ tiennent en support.
• En cas de dépassement clair des 3 330–3 340$, extension possible vers les 3 370$ voire 3 400$.
• À surveiller : ventes de logements US à 16h et toute communication de la Fed.
📍Moyen terme
• Tant que les inquiétudes fiscales persistent et que la Fed reste perçue comme accommodante, la tendance haussière de fond reste intacte.
• Objectif de moyen terme potentiel : zone 3 450–3 500$ si les conditions macro et géopolitiques restent inchangées ou se détériorent davantage.
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🎯 Conclusion générale
Le marché du gold est actuellement soutenu par une combinaison rare et puissante de facteurs fondamentaux : affaiblissement du dollar, politique budgétaire agressive aux USA, tensions géopolitiques, et anticipation d’un assouplissement monétaire. Cette convergence de catalyseurs favorise fortement une poursuite haussière du gold.
📌 Biais attendu : Haussier
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Or : tensions VS taux, qui gagne ?
📌 Résumé des faits marquants :
• L’or atteint un plus haut de 2 semaines à 3.338$/oz, soutenu par des inquiétudes croissantes sur la dette américaine.
• Moody’s a récemment dégradé la note de crédit des États-Unis, soulignant les risques budgétaires liés à un projet massif de réduction d’impôts et d’augmentation des dépenses.
• Faible demande pour l’émission obligataire à 20 ans du Trésor US, signalant une aversion croissante pour les actifs américains.
• Le dollar se maintient proche de ses plus bas de 2 semaines, favorisant les achats d’or.
• Tensions géopolitiques persistantes : menace d’un conflit entre Israël et l’Iran, malgré l’annonce de futures négociations nucléaires.
• La Chine accuse les États-Unis de mesures protectionnistes contre Huawei, ravivant les tensions commerciales.
• Le cuivre grimpe avec l’espoir de nouvelles mesures de relance en Chine.
• L’Asie-Pacifique et les marchés européens sont en repli, avant la publication de nombreux indicateurs économiques clés aujourd’hui (PMI, chômage US, ventes immobilières, ECB minutes).
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🗓️ Ce que les investisseurs attendent aujourd’hui :
1. PMI manufacturier & services US (15h45)
👉 Donnée cruciale pour jauger la santé économique américaine.
➤ Un PMI fort = économie robuste = maintien des taux hauts = pression sur le gold
➤ Un PMI faible = craintes de ralentissement = espoir de baisse des taux = soutien au gold
2. Chiffres hebdos du chômage (14h30)
👉 Confirment ou non l’état du marché du travail
➤ Hausse des demandes = marché qui ralentit = soutien au gold
➤ Baisse = robustesse = dollar plus fort = pression sur le gold
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• La demande pour l’or comme valeur refuge est renforcée par la montée des tensions budgétaires américaines et géopolitiques.
• La faiblesse du dollar augmente mécaniquement l’attractivité de l’or (libellé en USD).
• Les craintes sur le budget US créent une pression baissière sur les actifs américains, ce qui redirige les flux vers les métaux précieux.
• Risque à court terme : si les négociations Iran-USA aboutissent positivement ou si les PMI US sont solides, cela pourrait entraîner un retrait partiel des acheteurs d’or.
• Le marché reste vulnérable à la volatilité des publications économiques aujourd’hui (PMI, jobless claims, ventes logements), pouvant affecter le dollar et l’or.
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📈 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général :
L’or profite d’une convergence de facteurs macroéconomiques : tensions budgétaires aux États-Unis, inflation modérée, croissance atone, et tensions géopolitiques. Il retrouve son statut de valeur refuge dans un climat global d’incertitude et de défiance vis-à-vis des actifs américains.
🌍 Facteurs géopolitiques :
• La menace d’une offensive israélienne sur l’Iran et les frappes persistantes à Gaza soutiennent la demande en actifs refuges.
• L’annonce d’un nouveau round de négociations nucléaires pourrait tempérer l’inquiétude à court terme.
• La Chine fustige les restrictions américaines sur les semi-conducteurs, réactivant les tensions commerciales.
💵 Politique monétaire du dollar :
• Les marchés anticipent des baisses de taux de la Fed en 2025, en réponse à une inflation contenue et une croissance fragile.
• Le dollar reste affaibli, notamment après la demande décevante pour les bons du Trésor à 20 ans, et les projets fiscaux expansionnistes de l’administration Trump, qui font peser un risque de déficit explosif.
📈 Comportement du marché :
• Les investisseurs délaissent les actifs risqués pour se repositionner sur l’or, le platine et l’argent.
• Le sentiment reste favorable à une hausse progressive de l’or tant que la macro US reste fragile et que les tensions géopolitiques persistent.
• L’or reste techniquement solide au-dessus de 3.300$/oz, avec des cibles évoquées vers 3.450$ - 3.500$.
✅ Conclusion fondamentale :
L’or bénéficie d’une configuration fondamentalement haussière : pression sur le dollar, déficit budgétaire US, tensions géopolitiques, anticipation de baisses de taux. Les publications économiques du jour pourraient créer de la volatilité de court terme, mais la tendance de fond reste favorable à la poursuite du mouvement haussier tant que ces éléments restent actifs.
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📆 Perspectives :
🎯 Perspective court-terme :
• Pression baissière dominante à cause des rendements et du dollar.
• Un rebond technique reste possible, mais sans catalyseur clair, il sera probablement limité.
📍Perspective moyen-terme
• Le biais reste neutre à haussier tant que le contexte géopolitique reste tendu et que les taux ne montent pas davantage.
• En cas de ralentissement de l’inflation ou de données économiques plus faibles, cela pourrait raviver la perspective de baisse des taux, ce qui soutiendrait le gold.
• Pivot potentiel : retour des discussions sérieuses sur des baisses de taux à partir de septembre.
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🎯 Conclusion générale :
Le marché se concentre actuellement sur la solidité du dollar et les taux US, ce qui limite la capacité du gold à rebondir. Cependant, le métal reste structurellement soutenu par l’incertitude géopolitique latente et les attentes de politique monétaire à moyen terme.
📌 Biais attendu : Neutre à légèrement baissier à court terme — Neutre à haussier à moyen terme
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L’or teste les nerfs du marché : que faut-il surveiller ?
📌 Résumé des faits marquants :
• L’or recule légèrement en session asiatique, impacté par un retour de l’appétit pour le risque.
• La Chine et l’Australie ont baissé leurs taux directeurs pour stimuler la croissance, dopant les actions asiatiques.
• Moody’s a dégradé la note de crédit des États-Unis de Aaa à Aa1, invoquant des niveaux d’endettement et d’intérêts élevés.
• Le dollar se redresse légèrement, limitant les gains potentiels de l’or.
• Les tensions commerciales persistent : la Chine accuse les États-Unis de compromettre la trêve commerciale via des contrôles à l’export sur les semi-conducteurs.
• Optimisme prudent sur un possible cessez-le-feu entre la Russie et l’Ukraine.
• Discours attendu aujourd’hui de Bostic (FOMC) et publication des stocks hebdomadaires de brut API.
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🗓️ Ce que les investisseurs attendent aujourd’hui :
Discours de Bostic (FOMC - 15h00) : ils chercheront des indices sur la politique monétaire à venir, notamment la confirmation ou non de futures baisses de taux. Un ton accommodant pourrait soutenir l’or.
Stocks de brut API (22h30) : bien que plus liés au pétrole, une hausse des stocks pourrait signaler un ralentissement économique, renforçant l’attrait de l’or comme valeur refuge.
👉 En résumé : les investisseurs scrutent des signes de ralentissement ou de soutien monétaire, qui pourraient raviver l’appétit pour le gold.
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• Le rebond du dollar et l’optimisme sur les marchés actions pèsent temporairement sur l’or.
• La dégradation de la note US par Moody’s et les tensions commerciales peuvent cependant raviver l’intérêt pour le gold en tant que valeur refuge.
• Le risque principal court-terme reste une détente géopolitique + retour du risk-on, ce qui freinerait les flux vers l’or.
• À moyen terme, le ralentissement économique global + politique monétaire accommodante pourraient redonner du soutien.
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📈 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général :
Les marchés évoluent dans un climat d’incertitude persistante : tensions commerciales, dette américaine en hausse, ralentissement mondial. Malgré la résilience actuelle des actions, les fondamentaux restent fragiles.
🌍 Facteurs géopolitiques :
La trêve commerciale entre Chine et États-Unis est fragilisée. Un possible cessez-le-feu entre la Russie et l’Ukraine apaise temporairement les craintes. Les tensions sont en mode veille, mais non résolues.
💵 Politique monétaire du dollar :
Le marché anticipe désormais environ 54 points de base de baisses de taux cette année, avec une première coupe possible en octobre. La Fed reste prudente, et tout signal dovish à venir pourrait renforcer l’or. Le rebond du dollar reste modéré mais perceptible.
📈 Comportement du marché :
Les baisses de taux en Asie ont provoqué un retour du risk-on, en faveur des actions. Cela a affaibli temporairement la demande en or. Toutefois, l’or reste bien ancré au-dessus des 3.000 $/oz, signe de solidité sous-jacente.
✅ Conclusion fondamentale :
L’or reste soutenu par un fond macro fragile : dette US élevée, incertitudes économiques, risques géopolitiques latents. Les retracement actuels sont techniques, mais la demande de fond pour l’or reste bien présente.
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📆 Perspectives :
🎯 Perspective court-terme :
• Léger biais baissier technique sous 3.230 $/oz à court terme.
• Le gold pourrait tester des niveaux de support vers 3.200 $, voire 3.180 $ en cas de poursuite du rebond du dollar.
📍Perspective moyen-terme :
• Potentiel haussier maintenu tant que les incertitudes économiques persistent.
• Les risques autour de la dette US, de la politique monétaire et des tensions commerciales pourraient ramener les acheteurs sur l’or.
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🎯 Conclusion générale :
Le repli actuel de l’or est lié à un contexte temporaire de retour du risque, soutenu par des baisses de taux en Asie et un léger rebond du dollar. Cependant, les fondamentaux restent favorables à l’or sur le moyen terme : incertitudes économiques globales, dégradation de la note US, et tensions géopolitiques latentes.
📌 Biais attendu : haussier moyen terme (buy & hold), malgré une pression court terme (retracement technique probable).
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La Fed Retarde, le Gold Hésite : Vers un Rebond ou une Chute ?
📌 Résumé des faits marquants :
• Le dollar se raffermit légèrement ce matin, soutenu par la prudence avant les minutes du FOMC mercredi et l’intervention de plusieurs membres de la Fed cette semaine (Bostic, Barkin, Waller, Jefferson).
• Les anticipations de baisse de taux en septembre reculent légèrement, après des données d’inflation mitigées la semaine dernière.
• Le marché reste attentif à toute information sur une potentielle reprise du cycle de hausse des taux ou sur un report durable des baisses.
• Côté géopolitique, aucune escalade significative pour l’instant au Moyen-Orient, mais la situation reste instable, notamment à Gaza et avec l’Iran.
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🗓️ Ce que les investisseurs attendent aujourd’hui :
• Le discours de John Williams (FOMC) à 14h30 : surveillé pour des indices sur la future politique monétaire.
• L’indice des indicateurs avancés (avril) à 16h : donnera un aperçu de la trajectoire économique des États-Unis.
👉 Ces deux événements peuvent influencer les anticipations de baisses de taux et donc les mouvements du dollar et de l’or.
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• Le raffermissement du dollar limite les hausses de l’or.
• Si les minutes du FOMC mercredi révèlent une Fed plus hawkish que prévu, cela pourrait faire pression à la baisse sur le gold.
• En revanche, tout signe de ralentissement économique ou de regain de tensions géopolitiques soutiendrait le métal jaune.
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📈 Analyse fondamentale de l’or :
🔹 Contexte général : L’or évolue dans un climat d’incertitude économique, porté par les attentes autour des décisions de la Fed. L’inflation reste tenace, retardant une baisse des taux, ce qui soutient le dollar et les rendements obligataires. Malgré cela, l’or conserve son rôle de valeur refuge, même si son potentiel haussier reste limité à court terme.
🌍 Facteurs géopolitiques : Bien que la situation au Moyen-Orient semble “sous contrôle” pour l’instant, elle reste explosive. La Russie continue aussi d’agiter les marchés par ses déclarations.
💵 Politique monétaire du dollar : Les déclarations de la Fed cette semaine sont déterminantes. Le marché réévalue les probabilités de baisse de taux en septembre autour de 60%.
📈 Comportement du marché : Le gold reste en forte tendance haussière en données longues, mais un retracement technique n’est pas à exclure à court terme.
✅ Conclusion fondamentale :
Le gold évolue dans une phase de consolidation au sein d’une tendance haussière de fond. Le marché attend des signaux clairs de la Fed pour confirmer ou invalider le prochain grand mouvement. En attendant, les acheteurs restent présents, mais prudents.
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📆 Perspectives :
🎯 Court terme : L’or consolide entre 3180 $ et 32450 $ en attente du FOMC. Volatilité à prévoir autour de la décision.
📍 Moyen terme : Si la Fed reste prudente et les données US déçoivent, objectif haussier vers 3300–3350 $. En cas de rebond du dollar, possible repli vers 3100 $.
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🎯 Conclusion générale :
Le contexte reste favorable à l’or, soutenu par l’incertitude macro et une Fed sous pression. Tant que 3180 $ tient, le biais reste haussier avec un potentiel breakout si la Fed ouvre la porte à un assouplissement.
📍Billet attendu : haussier prudent.
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L’or vacille face à la paix commerciale
📌 Résumé des faits marquants :
• L’or termine sa pire semaine depuis novembre 2024 avec une chute hebdomadaire d’environ 3,2%, pénalisé par l’amélioration de l’appétit pour le risque suite à l’apaisement commercial entre les États-Unis et la Chine.
• Le dollar est resté solide cette semaine et les rendements obligataires ont grimpé, affaiblissant davantage l’or.
• Toutefois, l’inflation PPI et les ventes au détail US ont déçu, alimentant l’idée que la Fed pourrait assouplir sa politique en 2025.
• La demande physique d’or a rebondi en Asie (Inde, Japon, Singapour) à la faveur de la baisse des prix.
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🗓️ Ce que les investisseurs attendent aujourd’hui :
• 🧠 16H00 (CET) UoM Consumer Sentiment : mesure la confiance des consommateurs. Une baisse pourrait soutenir l’or (signe de faiblesse économique).
• 💸. 16H00 (CET) UoM Inflation Expectations : donne une indication des anticipations d’inflation. Si elles sont en baisse, cela renforce les attentes de baisse de taux par la Fed, ce qui est haussier pour l’or.
👉 Ces données sont cruciales pour ajuster les paris sur la politique monétaire de la Fed.
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📊 Impact attendu sur le gold + risques associés :
• Impact immédiat : Le climat de détente entre les États-Unis et la Chine affaiblit l’attrait refuge du gold → pression baissière.
• Risques associés :
• Si l’accord sino-américain reste temporaire, une rechute géopolitique pourrait faire rebondir l’or.
• Les mauvais chiffres US renforcent les espoirs de baisse de taux → potentiel haussier de moyen terme.
• Attention au discours de la Fed et aux prochaines données macro, qui pourraient réactiver la volatilité.
• La demande physique pourrait servir de soutien de fond si les prix restent bas.
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📈 Fondamentale de l’or (XAUUSD) :
🔹 Contexte général
Le marché connaît un moment de transition : les craintes géopolitiques reculent légèrement (US-Chine), mais les données économiques américaines déçoivent, relançant l’espoir d’un soutien monétaire. Cette dualité crée une pression à court terme sur le gold, mais des perspectives plus favorables à moyen terme.
🌍 Facteurs géopolitiques
L’accord partiel entre Washington et Pékin a été perçu comme une désescalade majeure, renforçant les actifs risqués. Toutefois, cette trêve est fragile et temporaire, ce qui laisse planer un risque haussier latent pour l’or en cas de dégradation.
💵 Politique monétaire du dollar
Les statistiques US plus faibles que prévu (PPI -0,5%, ventes au détail +0,1%) renforcent l’idée d’un ralentissement économique, ce qui alimente les paris sur une baisse des taux : les anticipations d’assouplissement en 2025 sont passées de 48,5 à 53 bps.
Cette dynamique pèse sur le dollar à court terme → soutien potentiel au gold.
📈 Comportement du marché
• Prises de bénéfices nettes après les récents sommets historiques.
• L’or a chuté à $3,120 mais a rebondi au-dessus des $3,200.
• La demande physique s’est réveillée en Asie, profitant du repli pour acheter à bon prix.
• Le marché reste fragile : peu de conviction dans les flux, et la volatilité pourrait revenir avec les prochains discours de la Fed ou données clés.
✅ Conclusion fondamentale
Le gold fait face à une correction logique après un rallye puissant, provoquée par un retour temporaire de l’appétit pour le risque et un dollar solide. Mais les fondamentaux de moyen terme restent en faveur du gold, notamment si les signaux de ralentissement US se confirment et que la Fed assouplit sa politique.
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📆 Perspectives :
🎯 Court terme (1-2 jours)
• ⚠️ Pression baissière encore présente tant que les actifs risqués dominent.
• Le seuil des $3,200 reste clé : s’il casse de nouveau, risque de retour vers $3,150 / $3,120.
• Surveillance du UoM Sentiment cet après-midi : un chiffre faible pourrait relancer le rebond.
📍 Moyen terme (1-3 semaines)
• 🎯 Perspective plus haussière si les données US restent molles et si la Fed alimente les espoirs de baisse de taux.
• Support fort physique + risque géopolitique latent = potentiel de rebond progressif vers $3,250 / $3,280.
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🎯 Conclusion générale et biais attendu :
Le gold traverse une correction saine dans un contexte de rééquilibrage macro. La baisse actuelle est davantage technique que fondamentale. Mon biais est neutre à haussier, avec une attention particulière aux prochaines données US et au discours de la Fed.
Tant que $3,120 tient, une nouvelle impulsion haussière reste envisageable dans les jours ou semaines à venir.
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