L'or entre dans une phase de consolidation et de correction !
Lundi 17 novembre, l'or a poursuivi sa baisse des deux jours précédents, chutant aux alentours de 4 080 $. Malgré une chute de plus de 2 % vendredi, l'or a rebondi avec succès, enregistrant tout de même une hausse de 2 % sur la semaine, sa première progression hebdomadaire en trois semaines. Cette performance témoigne de sa remarquable résilience, même si au moins deux facteurs négatifs – la fin du blocage budgétaire et la trêve commerciale – s'estompent. Si la baisse de vendredi a semblé mettre à mal la résistance de l'or, sa performance hebdomadaire montre que sa solidité demeure et que les principaux seuils techniques n'ont pas été franchis. L'or subira-t-il toutefois une réelle pression cette semaine, inversant ainsi les perspectives à la baisse ?
Bien que des indicateurs macroéconomiques internationaux, tels que les données PMI mondiales qui seront publiées vendredi, puissent indirectement influencer les cours de l'or via le dollar, l'attention du marché restera entièrement focalisée sur l'économie américaine. Avec la réouverture des services gouvernementaux américains, et bien que certains indicateurs manquants en raison de l'interruption de la collecte de données pendant la fermeture, nous pouvons nous attendre à la publication prochaine d'autres données macroéconomiques, notamment le rapport sur l'emploi de septembre (hors taux de chômage). Il convient de noter que les récentes déclarations des responsables de la Réserve fédérale se sont légèrement durcies. Selon « FedWatch » du CME, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base par la Fed en décembre est de 44,4 %, tandis que la probabilité d'un maintien des taux inchangés est de 55,6 %. La probabilité d'une baisse cumulée des taux de 25 points de base par la Fed d'ici janvier est de 48,6 %, la probabilité d'un maintien des taux inchangés est de 34,7 % et la probabilité d'une baisse cumulée de 50 points de base est de 16,7 %. Par ailleurs, l'incertitude géopolitique pourrait soutenir les cours de l'or cette semaine. L'or lui-même ne génère pas d'intérêts et performe généralement bien dans un contexte de faibles taux d'intérêt ; il est également considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude économique. Avec la fin du blocage des services gouvernementaux américains, les investisseurs attendent des informations plus claires sur le traitement des données économiques en attente et sur la manière dont ces données refléteront la santé de l'économie américaine. La réouverture des services gouvernementaux et l'accord de trêve commerciale sont deux facteurs déterminants : deux événements qui, bien que rassurants, auraient dû affaiblir la demande d'or comme valeur refuge. Or, jusqu'à présent, leur impact sur les cours de l'or n'est pas encore pleinement visible, ce qui semble indiquer que le marché parie encore sur la poursuite des achats d'or par les banques centrales. Il convient toutefois de rester vigilant, car cette hypothèse comporte elle-même des risques, les banques centrales elles-mêmes pouvant se montrer prudentes face à la surchauffe actuelle des cours de l'or.
Analyse de la tendance du cours de l'or : Malgré le repli de vendredi dernier, l'or a clôturé la semaine en hausse, signe que le marché reste actuellement orienté à la hausse. La résilience dont l'or a fait preuve malgré de multiples facteurs négatifs est quelque peu surprenante. Après une forte baisse vendredi dernier, l'or a rebondi autour de 4 032 $, avant de rencontrer une nouvelle résistance autour de 4 111 $ durant la séance américaine. L'ouverture d'aujourd'hui n'a pas été marquée par des fluctuations de prix significatives, le cours restant dans une fourchette de prix comme prévu ce week-end. Si les acheteurs ne parviennent pas à initier une forte hausse cette semaine, une correction hebdomadaire majeure est quasi certaine. Il est à noter que les gains de la semaine précédente étaient substantiels, ce qui signifie que la correction technique pourrait être significative. Ma stratégie pour cette semaine reste de vendre sur les rebonds. Nous avons identifié un signal de forte baisse vendredi et placé des ordres de vente à découvert à 4210 et 4183. L'ordre de vente à 4183 a déclenché une forte baisse unilatérale. Le premier niveau de support majeur pour la correction actuelle de l'or se situe autour de 4000. Aujourd'hui, nous nous baserons sur les niveaux de résistance mineurs pour vendre à découvert, car une correction significative est nécessaire après la forte baisse.
Examinons brièvement la tendance générale de l'or lors de la séance asiatique. Elle est globalement conforme à ma prédiction : une évolution dans une fourchette de prix, avec des fluctuations au sein d'une certaine zone. Le niveau de 4110 constitue clairement une résistance importante, n'ayant pas réussi à se maintenir au-dessus à plusieurs reprises. Le niveau des 4050 $ a offert un soutien relativement solide, devenant un niveau de support pour la journée. Notre stratégie principale pour la séance européenne consiste à continuer de vendre à découvert lors des rebonds. Si la baisse se poursuit, nous viserons le niveau psychologique des 4000 $, voire plus bas, dans la zone des 3930 $-3887 $. En résumé, la stratégie de trading à court terme pour l'or aujourd'hui est de privilégier la vente à découvert lors des rebonds, avec l'achat lors des replis comme stratégie secondaire. Le niveau de résistance clé à surveiller à court terme se situe entre 4110 $ et 4150 $, et le niveau de support clé entre 4030 $ et 4000 $. Veuillez suivre attentivement le rythme des échanges.
