L'action défense qui redéfinit la guerre moderne ?Elbit Systems s'est positionnée à l'épicentre d'une transformation mondiale de la défense, capitalisant sur le passage de la contre-insurrection aux conflits de haute intensité entre pairs. Avec un carnet de commandes record de 25,2 milliards de dollars et un chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 atteignant 1,92 milliard de dollars (en hausse de 12 % sur un an), la société a fait preuve d'une exécution exceptionnelle dans un contexte de réarmement européen et de modernisation maritime en Asie-Pacifique. Son segment Systèmes Terrestres a bondi de 41 %, porté par les mises à niveau de l'artillerie et des véhicules qui répondent à la nature intensive en munitions de la guerre moderne.
Le fossé technologique de l'entreprise repose sur des systèmes révolutionnaires qui modifient fondamentalement l'économie du combat. Le système de défense laser Iron Beam permet des interceptions à environ 3,50 NYSE:PAR tir contre 50 000$ pour les intercepteurs traditionnels, tandis que le système de protection active Iron Fist a réalisé l'exploit sans précédent d'intercepter des obus de char hypersoniques lors de démonstrations de l'OTAN. Ces innovations, combinées à des suites de guerre électronique avancées et à des systèmes C4I cyber-renforcés, ont permis de décrocher des contrats pluriannuels massifs, dont un accord stratégique de 2,3 milliards de dollars et un programme de modernisation « Armée numérique » européenne de 1,635 milliard de dollars.
Les marges opérationnelles ont atteint 9,7 % malgré les pressions inflationnistes, tandis que le flux de trésorerie opérationnel a bondi de 458 % pour atteindre 461 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025. La stratégie de fabrication européenne localisée et de partenariats de transfert de technologie a permis de surmonter les obstacles politiques, positionnant l'entreprise comme un fournisseur national sur les marchés de l'OTAN. Avec 38 % de son carnet de commandes prévu pour une exécution avant fin 2026, Elbit offre une visibilité sur les revenus rare dans le secteur industriel, justifiant sa valorisation premium alors que les investisseurs la traitent davantage comme une entreprise technologique à forte marge que comme un fabricant de défense traditionnel.
