Analyse SWING XAUUSD SMC/FONDAMENTALE🧠 Analyse complète de l’or (XAU/USD)
(Confluence SMC + Fondamentaux – Novembre 2025)
🔍 1. Contexte Fondamental Global
🌍 Géopolitique : retour du risque global
Depuis plusieurs semaines, le marché est dans un environnement de forte incertitude géopolitique :
tensions persistantes au Moyen-Orient (Iran, Israël) ;
instabilité politique dans certaines zones d’Europe de l’Est ;
et montée du populisme politique en Occident, avec la réélection de Donald Trump aux États-Unis.
💡 Ces éléments soutiennent la demande d’actifs refuges, dont l’or reste la référence mondiale.
Mais attention :
malgré ce contexte haussier de fond, les flux vers le dollar US et les actions (via le “Trump Trade”) exercent actuellement une pression baissière à court terme sur l’or.
💵 Politique monétaire de la Fed
La Réserve Fédérale se trouve dans une phase d’ajustement monétaire :
l’inflation américaine ralentit sous les 3 %,
les anticipations de taux intègrent une première baisse pour le T1 2026,
mais le ton reste “hawkish modéré”, car la Fed surveille de près la reprise des prix des matières premières.
Résultat :
À court terme, le dollar reste solide → pression vendeuse sur l’or.
À moyen terme, une détente des taux réels pourrait réalimenter la demande pour les métaux précieux.
🏛️ Contexte macroéconomique global
Facteur Impact sur l’or
Taux réels élevés 🔻 Pression baissière
Inflation sous contrôle 🔻 Réduit la demande refuge
Risques géopolitiques 🔺 Soutien de long terme
Reprise des marchés actions 🔻 Rotation vers le risque
Détente monétaire future 🔺 Potentiel haussier moyen terme
➡️ En résumé :
Le fondamental est neutre à légèrement baissier court terme,
mais haussier moyen terme si les taux réels s’infléchissent en 2026.
📊 2. Lecture SMC (Smart Money Concepts)
🧩 Structure de marché – Daily
Actuellement, le Gold se trouve dans une phase corrective après une forte impulsion haussière.
On observe une réaction nette dans la zone de supply entre 4 136 et 4 100, marquant :
une zone d’origine d’un déséquilibre baissier précédent,
et un piège à liquidité (buy-side liquidity sweep) au-dessus des highs récents.
Cette zone correspond parfaitement à une distribution institutionnelle de court terme.
⚙️ Lecture SMC détaillée
🔹 Zone de Supply (4 136 – 4 100)
Origine du précédent déséquilibre baissier ;
Fort volume d’échanges précédant une expansion short ;
Réaction nette du prix, wick de rejet visible sur H4 et Daily ;
Marque un point d’intérêt institutionnel (POI) à surveiller.
🔹 Order Flow actuel
Le flux de liquidité est actuellement baissier sur les timeframes H1-H4, avec :
un break of structure interne,
et une recherche logique vers la zone de rechargement haussière à 3 889.
Cela correspond à la target d’ordre flow court terme, où les acheteurs institutionnels pourraient se repositionner.
🔹 Zone de Demand (3 889 – 3 850)
Zone d’accumulation potentielle,
Origine du précédent rally,
Forte probabilité de réaction institutionnelle à cet endroit.
🔹 Scénario alternatif (cassure de la supply)
Si le prix casse proprement la zone 4 136 – 4 100 avec clôture Daily au-dessus :
cela signalerait un shift de structure majeur ;
et ouvrirait la voie vers les buy-side liquidities situées autour de 4 384,
soit le haut de l’order flow macro haussier.
🧭 3. Scénarios Probables
🎯 Scénario principal (SMC + macro court terme baissier)
1️⃣ Le prix a tapé la zone de supply 4 136 – 4 100
2️⃣ Il montre des signes de rejet institutionnel (BOS interne H4)
3️⃣ Objectif logique → retour vers 3 889, pour combler l’imbalance laissée dans le rally précédent.
Confluence :
DXY toujours soutenu,
Rendement 10 ans US > 4,3 %,
Rotation des flux vers le risque (Nasdaq, SP500),
→ Tout cela favorise un reflux technique de l’or.
🎯 Targets baissiers :
T1 → 3 950 (retracement court terme)
T2 → 3 889 (mitigation complète de l’imbalance)
T3 → 3 850 (demand institutionnelle)
🟢 Scénario alternatif (rupture haussière de structure)
Si le prix absorbe la supply et clôture au-dessus de 4 136,
on aurait un changement de caractère (CHoCH) daily.
Les smart money buyers reprendraient le contrôle, avec une extension haussière probable vers 4 384.
Ce scénario serait soutenu par :
une baisse du dollar US,
une confirmation de la détente monétaire de la Fed,
ou une escalade géopolitique majeure (Iran, Ukraine, Taiwan, etc.)
📈 4. Synthèse Fondamentale + SMC
Élément Observation Interprétation
Fed Ton encore hawkish à court terme 🔻 Baissier court terme
Inflation Sous 3 % mais stable ⚖️ Neutre
Dollar US Légèrement fort 🔻 Pèse sur l’or
Risques géopolitiques Élevés 🔺 Soutien moyen terme
Structure SMC Rejet clair en supply 🔻 Flux vendeur
Objectif principal 3 889 🎯 Target court terme
Cassure clé > 4 136 🟢 Shift haussier vers 4 384
💬 5. Conclusion
L’or est actuellement dans une zone critique où les deux forces macro s’opposent :
Les fondamentaux de court terme (taux réels élevés, dollar fort) plaident pour une correction vers 3 889 ;
Les fondamentaux de moyen terme (risques géopolitiques, politique monétaire future plus souple) maintiennent une structure haussière de fond.
➡️ Tant que la zone 4 136 – 4 100 contient le prix,
le biais reste baissier vers 3 889.
Mais une cassure claire au-dessus activerait une extension vers 4 384.
