ANALYSE ET COMMENTAIRE DU MARCHÉ DE L'OR - [12 jan - 16 jan]OANDA:XAUUSD vient de connaître une envolée rare cette semaine, avec une hausse proche de 180 $. Mais la véritable histoire ne réside pas dans les chiffres, elle se trouve dans ce qui nous attend. La semaine prochaine, l’inflation américaine, des signaux économiques mitigés et deux risques géopolitiques majeurs pourraient créer un nouveau point de bascule pour le marché.
Après une chute de plus de 4 % lors de la dernière semaine de 2025, l’or est entré dans la nouvelle année dans un état de « retour à la normale ». La vente précédente était principalement due à des prises de bénéfices dans un contexte de faible liquidité pendant la période des fêtes. Lorsque les flux de capitaux sont revenus, l’or s’est rapidement redressé et a clôturé la semaine avec un gain de plus de 4 %. Il ne s’agissait pas simplement d’un rebond technique, mais d’une réaction du marché à une combinaison de risques géopolitiques et d’anticipations de politique monétaire.
Le déclencheur est venu de la géopolitique. En début de semaine, l’annonce de l’entrée de l’armée américaine au Venezuela et de l’arrestation du président Nicolás Maduro a déclenché une forte demande de valeurs refuges. L’or a progressé de plus de 2,5 % rien que le lundi, suivi d’une nouvelle hausse le mardi. Dans un monde privé d’ancres politiques et sécuritaires stables, les capitaux se sont naturellement dirigés vers l’or.
Cependant, cette dynamique haussière rapide s’est essoufflée. Le renforcement du dollar et la décision du CME Group d’augmenter les exigences de marge sur les contrats à terme sur l’or et l’argent ont freiné l’activité spéculative. Parallèlement, les données économiques américaines positives publiées en milieu de semaine ont montré une reprise de l’emploi dans le secteur privé, avec un ISM services PMI en hausse à 54,4 et un indice de l’emploi de retour en zone d’expansion. Ces chiffres ont renforcé l’idée que la Fed n’est pas pressée d’assouplir sa politique monétaire, entraînant une légère correction des prix de l’or avant une nouvelle stabilisation.
Un développement parallèle, mais tout aussi important, concerne l’argent. La Chine a annoncé l’imposition de contrôles à l’exportation sur l’argent, un marché dans lequel elle détient 60 à 70 % de la capacité mondiale de raffinage. L’argent a bondi de plus de 10 % en seulement deux jours, avant d’être temporairement freiné par l’augmentation des marges. Cette domination de l’argent montre que le marché des métaux précieux réagit fortement aux chocs d’offre, un signal qui ne peut être ignoré pour l’or.
Le rapport NFP publié ce week-end a été jugé « neutre » : les créations d’emplois ont été inférieures aux attentes, mais le taux de chômage a reculé. La réaction du marché a été brève. L’or est resté au-dessus de ses plus hauts et a clôturé la semaine à 4 509 $ l’once, en hausse de plus de 176 $ par rapport au début de la semaine. Autrement dit, les achats défensifs se sont maintenus, même si l’élan s’est modéré.
La semaine prochaine : l’attention n’est pas sur le calendrier économique, mais sur les risques
Les données de l’IPC américain de décembre sont cruciales. Le chiffre lui-même est peu susceptible de modifier la position de la Fed en janvier, mais une surprise reste suffisante pour provoquer de la volatilité.
• Un IPC core de 0,3 % ou plus raviverait les craintes d’une « inflation persistante », soutiendrait le dollar et exercerait une pression à court terme sur l’or.
• À l’inverse, un chiffre inférieur à 0,2 % affaiblirait le billet vert et ouvrirait la voie à une nouvelle hausse de l’or.
Cependant, le facteur décisif dépasse les simples considérations économiques. Le secrétaire d’État américain Marco Rubio devrait rencontrer des représentants du Danemark et du Groenland, alors que le président Trump a réitéré publiquement son intention « d’acquérir le Groenland ». Il ne s’agit pas seulement d’une déclaration politique, mais d’un signal stratégique concernant l’Arctique, l’énergie et la sécurité. Si les tensions entre les États-Unis et l’UE s’intensifient, le marché pourrait basculer vers un scénario d’aversion au risque, un environnement historiquement favorable à l’or.
Par ailleurs, l’instabilité en Iran devient une variable imprévisible. Les manifestations antigouvernementales, la rhétorique ferme de Washington et la réaction musclée de Téhéran replongent le Moyen-Orient dans une zone sensible. Si la situation se détériore ou si les États-Unis s’impliquent davantage, l’or sera presque certainement activé comme valeur refuge.
Perspective fondamentale
La hausse de près de 180 $ la semaine dernière n’était pas un simple « élan émotionnel » à court terme. Elle reflète un nouveau paysage dans lequel la géopolitique, les chaînes d’approvisionnement des métaux et les anticipations de politique monétaire sont étroitement liées. L’IPC peut provoquer une volatilité immédiate, mais ce sont les risques liés au Groenland, au Moyen-Orient et à l’évolution de l’ordre géopolitique mondial qui détermineront la tendance à moyen terme.
Dans un monde où l’instabilité n’est plus l’exception mais la norme, l’or continue de se positionner non seulement comme un actif refuge, mais aussi comme un baromètre de la confiance dans l’ordre économique et politique mondial.
Analyse technique et recommandations OANDA:XAUUSD
Le graphique journalier de l’or montre clairement que la tendance haussière à moyen terme reste intacte. La structure des prix évolue toujours au sein d’un canal ascendant, avec chaque creux supérieur au précédent. La moyenne mobile de long terme reste orientée à la hausse, confirmant que la tendance principale n’a pas été rompue.
Après une courte correction, le prix s’est maintenu fermement dans la zone de support dynamique autour de 4 280–4 300 (correspondant aux niveaux de Fibonacci 0,382–0,5) et est rapidement revenu vers la zone des 4 500. Cela indique que la demande reste dominante et que le marché absorbe efficacement les prises de bénéfices.
Structurellement, l’or a formé une base d’accumulation élevée au sein d’une tendance haussière. Tant que le prix reste au-dessus de la zone 4 380–4 400 et ne casse pas le canal ascendant, le marché dispose de conditions techniques suffisantes pour entamer un nouveau cycle haussier.
Objectifs haussiers suivants :
• 4 540–4 560 : zone de résistance à court terme, correspondant au niveau de Fibonacci 0,618.
• 4 700–4 720 : prochain objectif d’extension de Fibonacci (0,786).
• 4 900–5 000 : zone cible du canal haussier à moyen terme si la tendance est maintenue.
Risque de correction :
En cas de perte de la zone 4 380–4 400, la pression des prises de bénéfices pourrait ramener l’or vers :
• 4 280–4 300 : support le plus proche, servant de test de tendance.
• En dessous de ce niveau, une correction plus profonde vers 4 130–4 160 affaiblirait considérablement la structure haussière et retarderait un nouveau cycle de hausse.
L’RSI reste au-dessus de la zone neutre et aucune divergence baissière claire n’apparaît, ce qui suggère que la dynamique haussière est toujours préservée, bien que le marché puisse continuer à évoluer dans une fourchette étroite avant une nouvelle cassure.
SELL XAUUSD PRICE 4523 – 4521 ⚡️
↠↠ Stop Loss : 4527
BUY XAUUSD PRICE 4480 – 4482 ⚡️
↠↠ Stop Loss : 4476
