CLA - Claranova : Les analystes la voient à 3 eurosClaranova a enregistré un chiffre d'affaires de 294 millions d'euros pour le premier semestre de l'exercice 2024-2025 (juillet à décembre 2024), stable par rapport à l'année précédente à périmètre constant (-1 % en données publiées) .
Malgré une période de fin d'année défavorable, avec un calendrier des fêtes comprimé entre Thanksgiving et Noël, le groupe a réussi à maintenir ses ventes grâce à une gestion efficace de ses campagnes marketing et de sa logistique .
L'EBITDA a connu une croissance significative de 23 % à taux de change constants, atteignant 33,6 millions d'euros, avec une marge EBITDA en amélioration à 11,4 % contre 9,3 % l'année précédente .
Cette division, représentant environ 80 % du chiffre d'affaires du groupe, a maintenu ses revenus à 234 millions d'euros, malgré une baisse de 1 % à périmètre constant .
Le groupe a récemment annoncé la possibilité de céder PlanetArt, considérée comme le joyau de la société durant la période Covid, ce qui pourrait générer des liquidités importantes et recentrer l'activité sur des segments plus rentables .
La division Avanquest a généré un chiffre d'affaires de 60 millions d'euros, en légère baisse de 3 % en données publiées, mais en croissance de 3 % à périmètre constant .
Le modèle SaaS, représentant désormais plus de 92 % des revenus de la division, a permis d'atteindre une marge EBITDA de 21 %, en hausse de près de 5 points par rapport à l'année précédente .
Selon Kepler Cheuvreux, Claranova devrait atteindre un chiffre d'affaires de 510 millions d'euros pour l'exercice 2024-2025, avec un EBITDA ajusté de 47,6 millions d'euros .
La valorisation actuelle du groupe est jugée attractive, avec un ratio valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires estimé à 0,44 pour l'année 2025 .
Cours actuel : 2,61 €
Variation sur 1 mois : +13,48 %
Capitalisation boursière : environ 149 millions d'euros .
Les analystes de TradingView attribuent une note technique d'achat au titre, avec un objectif de cours à 3,00 € .
Claranova présente des fondamentaux solides, avec une amélioration notable de sa rentabilité et une valorisation attrayante. La possible cession de PlanetArt pourrait renforcer sa structure financière et recentrer ses activités sur des segments à plus forte marge. Cependant, les marges restent relativement faibles et les perspectives de chiffre d'affaires ont été récemment revues à la baisse par certains analystes, indiquant une certaine prudence quant à la croissance future .
Pour les investisseurs, le titre Claranova pourrait représenter une opportunité intéressante, à condition de surveiller de près l'évolution de sa stratégie et de ses résultats financiers.
