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Or en attente de la Fed, argent explose les records 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Or stable avant la Fed — Le gold évolue autour de 4 210$/oz, en attente du cut de 25 bps largement anticipé ce soir. • Dollar affaibli — Le DXY proche des plus bas depuis octobre, soutien technique pour l’or. • Silver en record historique — L’argent dépasse 62$/oz, +100% YTD, soutenu par offre tendue, demande industrielle (solaire, EV, IA) et flux ETF. • Métaux industriels solides — Cuivre +0,9% ; platine touche un plus haut de 2 semaines. • Sentiment marché prudent — Les opérateurs attendent les projections économiques et la conférence de Powell. • Géopolitique active — Zelensky refuse toute concession territoriale, ce qui soutient les valeurs refuge. • Marchés asiatiques mitigés — Chine : CPI +0,7%. Japon : PPI +2,7%. • Europe attendue dans le rouge — Forte attente autour du FOMC ce soir. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Impact attendu : • Le gold reste haussier si la Fed confirme un cycle de cuts régulier. • Le dollar déjà affaibli → soutien mécaniquement haussier. • La demande refuge reste forte, notamment via la situation Ukraine–Russie. Risques : • Si Powell adopte un ton plus restrictif (inflation trop persistante), le marché peut corriger violemment. • Forte volatilité attendue pendant et après la conférence. • Un retour temporaire du dollar serait immédiatement baissier pour XAUUSD. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or évolue dans un range serré, à proximité de ses sommets, dans un environnement dominé par la Fed, un dollar affaibli, et une dynamique refuge persistante. Le marché attend un signal clair du rythme des baisses pour 2025. 🌍 Facteurs géopolitiques • Guerre Ukraine–Russie → maintien d’une prime de risque. • Tensions globales (Proche-Orient, Asie) → intérêt continu pour les actifs refuge. 🏦 Politique monétaire du dollar • Cut de 25 bps attendu ce soir (probabilité 89%). • DXY sous pression, incapacité à rebondir malgré les bons JOLTS. • La Fed pourrait rappeler que l’inflation reste élevée, ce qui conditionnera la trajectoire du gold. 📈 Comportement du marché • Gold range-bound depuis début décembre : marché clairement en attente de Powell. • Les métaux profitent globalement de la faiblesse du dollar, mais les prises de position restent limitées. • Silver surperforme violemment → reflète une dynamique de flux spéculatifs + fondamentaux solides. 📝 Conclusion fondamentale Le gold est structurellement haussier, soutenu par : Dollar faible / Attente de cuts répétés Demande refuge / Risques géopolitiques Mais la conférence de Powell ce soir sera le catalyseur majeur : elle confirmera ou non le momentum. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme 🔸 Court terme (CT) : Le gold devrait rester en range serré jusqu’à la décision de la Fed. Une communication dovish = extension haussière. Un ton plus strict = correction rapide. 🔸 Moyen terme (MT) : La tendance reste haussière tant que le dollar reste sous pression. Les flux refuge et les baisses de taux anticipées maintiennent un biais positif, mais la volatilité restera élevée autour des publications macro US. ⸻ 🏁 Conclusion générale Le marché est entièrement suspendu à la Fed, avec un dollar déjà affaibli et un gold soutenu par les attentes de cuts et les risques géopolitiques. L’or reste dans un range d’attente, prêt à accélérer dès que Powell donnera un signal clair sur le rythme des baisses de taux en 2025. Mini-résumé : Gold attentiste, biais haussier, Fed décisive ce soir. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD : Biais haussier tant que le dollar reste faible avant/presque après le FOMC. Court terme : volatilité. Moyen terme : biais positif si Fed confirme plusieurs cuts. GBPUSD : Même structure : pression baissière du dollar = soutien. Court terme volatile. Moyen terme légèrement haussier tant que la politique Fed reste accommodante. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ

Or : 4e mois de hausse, marchés misent sur la Fed 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Momentum haussier de l’or – Le gold progresse en Asie et s’apprête à enregistrer un 4ᵉ mois consécutif de hausse, soutenu par les anticipations d’un taux Fed en baisse dès décembre. • Marchés et Fed – Les probabilités de baisse de taux en décembre grimpent fortement (82–85 % selon CME FedWatch), alimentées par des commentaires dovish de Daly et Waller + données US faibles. • Retour du ton accommodant (Fed) – Le ton global reste dovish, similaire à celui observé dans les minutes. • Volatilité technique – Cassure technique au-dessus de 4170–4175 $ qui déclenche du buying technique. Les bulls attendent un dépassement clair de 4200 $. • Dollar affaibli – Le USD se dirige vers sa pire semaine depuis juillet, renforçant le gold. • Panne du CME – Une panne massive au CME Group gèle les futures (FX, or, argent, Treasuries). Résultat : liquidité réduite, spreads élargis, OTC très instable. • Contexte géopolitique (Ukraine) – Russie ouverte à un accord basé sur la proposition US, mais conditions strictes (retrait ukrainien). Trump évoque un accord « très proche ». Toujours risques élevés. • Métaux en général – Argent et platine forts en novembre (+11,3 % et +4,5 %). • Bourses mondiales • Europe : ouverture mixte avant inflation + chiffres du chômage et retail allemand. • Asie : Tokyo CPI en légère baisse, marchés mitigés. • US : pas de données majeures aujourd’hui → marché guidé par les paris sur la Fed. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés 👉 Impact : haussier mais volatil Le marché price massivement une baisse de taux en décembre → environnement fortement favorable au gold (baisse du coût d’opportunité + affaiblissement du dollar). Le contexte technique + momentum mensuel renforce la dynamique. 👉 Risques : • Panne CME → spreads anormaux, liquidité faible = mouvements erratiques. • Risk-on global (espoir accord Ukraine + rally actions) peut limiter temporairement l’élan refuge. • Dépassement 4200 $ non confirmé : zone critique. • Données US ou membres de la Fed (ton plus hawkish) pourraient casser les anticipations de décembre. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or reste porté par : • anticipations de détente monétaire dès décembre, • affaiblissement structurel du dollar, • forte demande refuge, • hausse technique durable (4ᵉ mois consécutif). La panne CME accentue les mouvements, sans changer la tendance. 🌍 Facteurs géopolitiques • Discussion Ukraine–Russie : • Russie ouverte mais non conciliante. • Trump affirme qu’un accord est « proche ». • Peskov (Kremlin) tempère : « très loin ». → Incertitude persistante → soutien refuge. 🏦 Politique monétaire du dollar • Probabilité de cut de 25 bps en décembre : 82–85 %. • Plusieurs membres Fed → ton dovish. • Faibles données économiques → renforcement des paris. → Pression baissière sur le USD, ce qui alimente l’or. 📈 Comportement du marché • Cassure technique >4170 déclenche un flux acheteur. • Attente d’un break propre >4200 pour valider l’étape suivante. • Métaux en général haussiers (argent +11 %, platine +4,5 %). • Liquidité dégradée → potentiels « spikes ». 📝 Conclusion fondamentale Le gold évolue dans un environnement parfaitement aligné pour prolonger son rally : Fed dovish, USD faible, incertitudes géopolitiques, momentum technique et demande refuge solide. Seule la panne CME ajoute un risque court-terme de volatilité excessive. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme 🔸 Court terme (CT) : • Biais : Haussier tant que > 4170 $. • Objectif : test / cassure 4200–4210 $. • Risque : volatilité irrégulière due au CME. 🔸 Moyen terme (MT) : • Biais : Haussier vers 4300 $ si la Fed confirme la baisse de taux. • Support clé : 4100–4120 $. • Fondamentaux pleinement favorables. ⸻ 🧩 Conclusion générale Le gold reste solidement ancré dans une dynamique haussière portée par un alignement exceptionnel : une Fed de plus en plus dovish, un dollar en nette faiblesse, une géopolitique toujours incertaine et un contexte technique favorable avec la menace d’un breakout au-dessus de 4200 $. La panne du CME crée de la volatilité artificielle mais ne remet pas en cause la tendance de fond. Les marchés restent focalisés sur décembre : tant que la probabilité de cut reste au-dessus de 80 %, le biais demeure clairement positif pour l’or. Mini-résumé : Fed dovish + USD faible + risque géopolitique = gold haussier. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD • Biais : haussier grâce à la faiblesse du dollar. • Court terme : potentiels retests hauts récents. • Moyen terme : dépend des données inflation Europe + ton Fed. GBPUSD • Biais : légèrement haussier si USD reste sous pression. • Court terme : appui sur dynamique positive. • Moyen terme : prudence avec les chiffres UK encore mitigés. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ

Or : hausse prolongée avant les données US & Fed dovish 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Or en hausse : Le gold poursuit son rally haussier en Asie, porté par les attentes croissantes d’une baisse des taux en décembre. • Fed dovish : Williams et Waller soutiennent un assouplissement dès décembre → probabilité de cut portée à 77–81% (vs 40% la semaine dernière). • Dollar ferme mais or résilient : Malgré un USD proche de ses sommets de 6 mois, l’or maintient ses gains, preuve d’une forte demande refuge. • Tensions géopolitiques : • Intensification guerre Russie–Ukraine (frappes sur Kyiv). • Violations multiples du cessez-le-feu à Gaza (497 incidents). • Tensions Chine–Japon. → Soutien supplémentaire au flux refuge. • Métaux en hausse : Platine +0,5%, Argent +0,8%, Cuivre +1,2%. • Données US très attendues : PPI, Retail Sales, puis PCE mercredi → données clés avant la réunion Fed de décembre. • Contexte économique perturbé : Plusieurs statistiques d’octobre ne seront jamais publiées (shutdown prolongé). • Marchés actions : Asie en hausse, Europe mitigée ; sentiment global positif avant les données US. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Impact positif • Probabilité de baisse des taux en forte accélération → soutien direct au gold (actif non rémunéré). • Contexte géopolitique explosif → refuge très recherché. • Attente des datas US → volatilité modérée mais soutien structurel au métal. Risques • Dollar encore fort : limite la hausse immédiate. • Sentiment risk-on (marchés actions en hausse) → peut réduire temporairement la pression acheteuse. • Données US : un PPI/Retail Sales/PCE plus forts que prévu peut réduire les attentes de cut → correction rapide. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général Le marché price presque totalement une baisse des taux en décembre (≈ 80%). Le gold évolue proche de son plus haut d’une semaine, soutenu par ce renouveau d’optimisme. Les tensions géopolitiques renforcent le biais haussier. 🌍 Facteurs géopolitiques • Reprise des attaques russes sur Kyiv. • Frictions Chine–Japon. • Violations du cessez-le-feu à Gaza. → Le climat reste ultra-volatile, ce qui soutient mécaniquement le gold. 🏦 Politique monétaire du dollar • Fed dovish : • Waller : marché du travail assez faible pour justifier un cut. • Williams : baisse des taux “possible à court terme”. • Probabilité du cut : 77–81% → énorme progression. • USD reste fort mais peine à progresser davantage → divergence favorable au gold. 📈 Comportement du marché • Achats refuge + repositionnement spéculatif → soutien. • Sentiment risk-on limite l’explosion haussière. • Traders en attente des datas US (PPI, Retail Sales, PCE) avant de déclencher le prochain mouvement directionnel. 📝 Conclusion fondamentale Le fondamental reste clairement haussier, mais la hausse pourrait rester progressive jusqu’aux données US. Le marché price fortement un cut, donc attention : le moindre chiffre “hot” peut créer une correction violente. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : • Biais : Haussier modéré • Facteurs clés : PPI & Retail Sales → si en ligne ou faibles → poursuite de la hausse vers 4145–4185. • Risque baissier en cas de chiffres plus forts → retour possible vers 4100 / 4075. 🔸 Moyen terme (MT) : • Tant que les probabilités de baisse de taux restent >70%, le gold garde un biais haussier durable. • Objectif structurel : 4200–4250 • Risque : retournement si les datas US invalident le scénario dovish. ⸻ 🧾 Conclusion générale Le gold évolue dans un environnement parfaitement aligné pour une poursuite haussière : Fed dovish, géopolitique tendue, USD plafonné. Les datas US de cette semaine seront le juge final du mouvement directionnel majeur. Résumé très court : ➡️ Marché price fortement un cut Fed → gold soutenu, vigilance sur les données US. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD • Biais attendu : légèrement haussier • CT : soutenu par sentiment dovish US. • MT : dépendra des datas US ; risque de rechute si USD se renforce. GBPUSD • Biais attendu : neutre à haussier • CT : porté par l’appétit au risque et les attentes Fed. • MT : fragilisé par les perspectives économiques UK plus faibles. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ

Gold sous pression avant les données US clés 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Ton de la Fed – Minutes prudentes : Les minutes publiées la semaine dernière ont mis en évidence une Fed divisée et prudente : certains membres restent réticents à baisser davantage les taux de peur de cimenter l’inflation, tandis que d’autres jugent l’inflation en décélération suffisante pour envisager une baisse en décembre. • Rebond massif des paris de baisse des taux : Après les commentaires dovish de John Williams (Fed NY), les marchés évaluent désormais 67,3% de probabilité d’une baisse de 25 pb en décembre, contre 39,8% la semaine dernière. • Dollar fort & appétit pour le risque : Le dollar reste proche d’un sommet de six mois, porté par l’amélioration du sentiment risk-on et les signaux mixtes de la Fed — ce qui maintient une pression baissière sur l’or. • Geopolitique – Ukraine/Russie : Les États-Unis poursuivent leurs efforts pour établir un cessez-le-feu ; un plan révisé est à l’étude, réduisant légèrement la demande refuge. • Tensions Asie – Chine vs Japon : Persistance d’un différend diplomatique qui limite la chute de l’or, soutenu également par les inquiétudes fiscales mondiales. • Données US retardées : Cette semaine, publication d’un bloc massif de statistiques : Production industrielle, CPI, PPI, Retail Sales, permis de construire, biens durables, demandes chômage et surtout le PIB Q3 et le PCE Core — retardés par la fermeture du gouvernement. • Actions & marchés risqués en hausse : Le rebond des actions mondiales, impulsé par Nvidia et les attentes de baisse de taux, réduit la demande de valeurs refuges. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés • Impact principal : baissier / pression continue Le retour du risk-on, combiné à un dollar solide et à la réduction récente de la demande refuge, pèse directement sur l’or. • Facteur d’amortissement : baisse des taux probable La probabilité accrue d’un cut en décembre offre une base pour limiter la chute et maintenir l’or au-dessus de 4.000$. • Risques associés : • Un PCE Core trop élevé ferait remonter le dollar et ferait pression sur l’or. • Un PIB Q3 plus fort qu’attendu renforcerait le scénario hawkish. • Un regain de tensions géopolitiques pourrait réactiver la demande refuge. • Faiblesse économique globale + inquiétudes fiscales aideraient l’or à rebondir malgré le risk-on. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or évolue sous pression autour de 4.050$, affecté par un renforcement du dollar et par un appétit pour le risque revitalisé. Toutefois, les anticipations de baisse des taux par la Fed en décembre commencent à agir comme un plancher technique. 🌍 Facteurs géopolitiques Les négociations pour un cessez-le-feu entre la Russie et l’Ukraine ainsi que les divergences entre la Chine et le Japon réduisent légèrement le besoin de couverture refuge. Les risques restent néanmoins bien présents, notamment face aux tensions au Moyen-Orient. 🏦 Politique monétaire du dollar Le marché price : • 67% de probabilité d’un cut • Un dollar encore très ferme • Fed divisée dans ses minutes Les signals contradictoires maintiennent une volatilité élevée. L’absence de données d’octobre et les statistiques retardées accentuent l’incertitude. 📈 Comportement du marché • Actions mondiales en hausse • Or rejeté sous 4.100$ • Positionnement prudent avant PIB Q3 & PCE Core • Raffermissement technique du dollar vers les sommets de mai Le marché semble en mode stand-by, attendant les chiffres US pour trancher entre : ➡️ un rebond de continuation haussière vers 4.155$ ➡️ ou une correction plus profonde vers 4.000$. 📝 Conclusion fondamentale L’or reste coincé entre deux forces opposées : • Pression baissière du dollar et du risk-on • Support structurel des anticipations de baisse de taux en décembre Le métal jaune reste donc dans une phase de consolidation en attendant les données majeures US de cette semaine. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : Légèrement baissier Dollar solide, risk-on dominant, attente du bloc de data US. Rejet technique sous 4.100$. 🔸 Moyen terme (MT) : Neutre à haussier Probabilité élevée de cut en décembre, possible regain de volatilité. Rebond attendu si les chiffres US confirment un ralentissement. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD : Biais court terme neutre → moyen terme haussier Soutien par un dollar potentiellement affaibli après les données US et par une confiance européenne en légère amélioration. GBPUSD : Biais court terme neutre → moyen terme haussier Marché attentif au budget UK et à la dynamique macro US ; potentiel haussier si les données américaines renforcent le scénario dovish. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ

Or sous pression : Fed prudente, dollar fort 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Baisse de l’or → Recul sous 4 055$ alors que les paris sur une baisse des taux en décembre diminuent et que le dollar se renforce. • Taux Fed : attentes en baisse → Probabilité de baisse en décembre retombée à ~28,5%, contre 45% la semaine dernière, malgré de bons NFP. • NFP meilleur que prévu → +119k emplois vs 50k attendus, soutient la position prudente de la Fed. • Minutes FOMC divisées & ton moins dovish → Débat sur la poursuite des baisses de taux, certains membres mettent en garde contre l’inflation persistante. • Sell-off tech mondial → Chute des valeurs IA et baisse des marchés asiatiques/US, inquiétudes sur valorisations + stocks Nvidia. • Tensions budgétaires au Japon → Plan de relance massif (21,3T¥), questions sur financement + rendements obligataires en hausse. • Demande refuge partiellement présente → Soutien lié aux inquiétudes macro (inflation, dette, valeur technologique excessive). • Métaux précieux en baisse → Argent -2,1%, platine -0,6% ; pression globale face au USD. • Données US à venir → Discours Fed & PMI US/Noviembre attendus, pourraient guider décembre. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Impact : Le recul des anticipations de baisse de taux renforce le dollar et affaiblit l’or, exposant un risque de cassure sous 4 000$ si les prochaines données renforcent la posture hawkish. La chute des techs et les inquiétudes macro limitent néanmoins la baisse court terme. Risques haussiers : • Retour des tensions géopolitiques • Chute des marchés boursiers prolongée • Données US décevantes ou inflation en baisse Risques baissiers : • Dollar plus fort • Probabilité croissante de maintien des taux • Pression vendeuse de fin d’année & prises de bénéfices ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or consolide après un rebond, pénalisé par un dollar fort et la baisse des anticipations de cuts. Marché en attente des PMI + discours Fed. 🌍 Facteurs géopolitiques Moindre anxiété globale, mais toujours tensions Ukraine/US et dette japonaises. La chute tech crée un retour refuge limité. 🏦 Politique monétaire du dollar NFP solides + minutes divisées → Fed plus prudente → marché réduit les prévisions de baisse → USD soutenu → pression sur l’or. 📈 Comportement du marché L’or perd en momentum mais trouve du soutien refuge lors de ventes massives sur les actions. Volatilité élevée. 📝 Conclusion fondamentale L’or reste sous pression à court terme tant que les taux restent élevés et le dollar fort, mais conserve un socle refuge. Décembre sera décisif. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme 🔸 Court terme (CT) : Consolidation sous 4 100$ et risque de test des 4 000$ si USD reste haussier. Attente des PMI US et discours Fed comme triggers directionnels. 🔸 Moyen terme (MT) : Potentiel haussier si stress macro augmente, si inflation recule et si la Fed prépare un cycle d’assouplissement début 2025. ⸻ ✅ Conclusion générale Le gold recule face au reflux des anticipations de baisse des taux en décembre et au renforcement du dollar, tout en restant soutenu par le stress macro et la correction des marchés actions. Les prochaines publications US et la communication Fed détermineront si le prix casse 4 000$ ou rebondit vers 4 100$. → En résumé : pression short-term, potentiel refuge plus tard. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD : Biais légèrement haussier si USD se stabilise, mais pression tant que Fed reste prudente. GBPUSD : Biais neutre à baissier court terme, dépendant risk sentiment + USD fort. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Gold sous pression avant NFP et recul des paris dovish 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Ton hawkish & divisé à la Fed — Les minutes ont révélé des divergences entre membres : certains craignent l’enracinement de l’inflation si les baisses continuent, tandis que d’autres plaident pour protéger un marché du travail en affaiblissement. • Probabilité de baisse des taux en décembre fortement revue à la baisse — Les marchés évaluent désormais ~21% de probabilité contre ~42% la veille, réduisant l’attrait de l’or. • Dollar au plus haut depuis fin mai — L’USD progresse avec la réduction des paris dovish, rendant l’or plus coûteux et limitant la hausse. • Rebond massif des marchés actions (effet Nvidia) — Sentiment risk-on global qui réduit la demande pour les valeurs refuges. • Risque géopolitique : tensions Chine–Japon + dette publique élevée — Hausse des rendements japonais + incertitudes géopolitiques → soutien de fond à l’or malgré le sentiment risk-on. • Autres métaux mitigés — Platine +0,8%, argent stable → dynamique divergente dans les précieux. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Le métal jaune reste sous pression à court terme à cause du dollar fort et de la réévaluation de la politique monétaire, mais bénéficie d’un socle macro plus instable sur horizon moyen terme. Impact dominant : • 📉 Dollar fort + anticipations hawkish → pression immédiate sous $4,100 • 📈 Macro instable + risques géopolitiques → soutien à moyen terme Risques principaux : • NFP meilleurs que prévu → renforcement USD → correction vers $4,000 • Prolongation risk-on → moindre flux refuge • Fed finalement plus hawkish que prévu → compression continue de l’or ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or consolide après deux séances positives (+1%), en pause technique sous $4,100, alors que les marchés revalorisent un scénario de taux élevés plus longtemps. 🌍 Facteurs géopolitiques • Tensions croissantes Chine–Japon → renforce le hedge refuge • Tentatives US de relancer des négociations Ukraine–Russie → réduit légèrement l’aversion au risque à court terme • Incertitude budgétaire mondiale → pression haussière de fond 🏦 Politique monétaire du dollar • Minutes Fed → divisions mais tonalité globalement prudente et hawkish • Probabilité de baisse de taux en décembre en fort recul • USD au plus haut depuis fin mai → plafond naturel pour XAUUSD 📈 Comportement du marché • Sentiment risk-on dopé par Nvidia → arbitrage actions vs. or • Résistance technique majeure : $4,155 • Pivot psychologique : $4,100 • Zone de soutien clé : $3,980 – $4,000 📝 Conclusion fondamentale Biais baissier à court terme (USD fort, Fed hawkish, equities en hausse), mais haussier potentiellement à moyen terme si l’emploi US montre un affaiblissement durable et si le risque géopolitique persiste. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : Pression baissière tant que l’or reste sous $4,100, catalyseur principal = NFP. Dollar fort et baisse des paris de cuts limitent tout rebond. 🔸 Moyen terme (MT) : Potentielle reprise haussière si ralentissement confirmé du marché du travail US et si les tensions géopolitiques restent élevées. Une cassure claire au-dessus de $4,155 renforcerait un biais bullish durable. ⸻ 🧾 Conclusion générale L’or consolide sous $4,100 avec pression du dollar et recul des attentes de baisse de taux. Le NFP jouera le rôle de catalyseur directionnel. Court terme baissier, moyen terme potentiellement haussier selon macro US. ⸻ ⚖️ Mention honorable (EURUSD & GBPUSD) 🔸 EURUSD • Court terme : baissier sous pression USD • Moyen terme : neutre → haussier si retour d’un narratif dovish Fed 🔸 GBPUSD • Court terme : baissier (momentum dollar dominant) • Moyen terme : haussier conditionnel si stabilisation macro UK + ralentissement US ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Or : hésitation avant NFP et minutes FOMC 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Or sous pression – Fed & taux US : Le gold touche un plus bas d’une semaine, les marchés réduisant les attentes de baisse des taux en décembre. Probabilité < 50 % selon CME. • Argent & métaux en recul : L’argent retombe sous 50 $ l’once ; cuivre et autres métaux de base baissent avec la réévaluation des anticipations de la Fed. • Rebond nocturne du gold : L’or retombe brièvement sous 4 000 $ avant un rachat rapide ; le MACD signale une pression baissière persistante post-records d’octobre. • Pétrole en baisse : Crude plombé par les perspectives d’excédent d’offre en 2025-2026 ; les sanctions russes à venir pourraient accroître les flux maritimes. • Forte demande refuge : Les inquiétudes budgétaires japonaises (programme massif de 25T JPY) et les tensions avec la Chine renforcent l’appétit pour l’or. • Marchés actions en stress : Forte aversion au risque avec sell-off tech mondial ; Nvidia très attendu. • Géopolitique active : Ukraine frappe des positions en Russie ; discussions de paix sans présence russe → risque géopolitique accru. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Impact positif : • Forte demande refuge (Japon, tensions Chine-Japon, conflit Russie-Ukraine). • Stress sur les marchés actions et tech → report vers l’or. • USD légèrement en retrait avant FOMC minutes → soutien direct au gold. Impact négatif / Risques : • Doutes croissants sur une baisse des taux en décembre → pression baissière. • Rebond potentiel du dollar si Fed hawkish. • Gold proche de résistances majeures (4 100 $) → risque d’échec si minutes agressives. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or oscille entre pressions baissières liées aux taux US et demande refuge solide. Les marchés naviguent à l’aveugle en raison du shutdown, augmentant la dépendance aux minutes de la Fed. 🌍 Facteurs géopolitiques • Ukraine intensifie les frappes (ATACMS US). • Japon : tensions avec la Chine + instabilité obligataire. • Inquiétudes globales sur les dépenses publiques et valorisations tech. ➡️ Cadre favorable à la demande de protection. 🏦 Politique monétaire du dollar • Probabilité d’un cut en décembre : ~42 %. • Plusieurs officiels Fed hésitent, certains soutiennent encore des baisses. • Dollar stable mais plafonné avant les minutes → soutien limité mais présent. 📈 Comportement du marché • L’or rebondit sous 4 000 $ puis vise 4 100 $. • Momentum technique fragile (MACD tourné vers le bas). • Silver et platine suivent le mouvement haussier refuge. 📝 Conclusion fondamentale Le gold reste structurellement soutenu par le climat macro & géopolitique, mais séparé en deux forces opposées : demande refuge (haussière) vs incertitudes sur la Fed (baissière). → Configuration neutre biais haussier, dépendante des minutes FOMC et du NFP retardé. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme 🔸 Court terme (CT) : • Forte volatilité attendue autour des minutes de la Fed et du NFP retardé. • Zone clé : 4 100 $ → rupture = poursuite du rally refuge ; rejet = pullback vers 4 040–4 000 $. 🔸 Moyen terme (MT) : • Si la Fed confirme un ton prudent → gold soutenu 4 150–4 250 $. • Si la Fed rejette l’idée d’un cut en décembre → risque retour 3 950–3 900 $. ⸻ ✅ Conclusion générale Le gold évolue dans un environnement mixte, mais reste soutenue par une forte demande refuge alimentée par : • tensions géopolitiques, • inquiétudes budgétaires japonaises, • aversion au risque sur les actions, • incertitude sur les données US. La Fed reste toutefois le facteur déterminant : les minutes et le NFP décideront du breakout au-dessus de 4 100 $ ou du retour sous 4 000 $. → Biais fondamental : haussier mais fragile. Résumé court : L’or rebondit grâce à la demande refuge, mais reste sous pression tant que la Fed n’envoie pas un signal clair sur les taux. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD • Biais : légèrement haussier • CT : soutenu par le repli du dollar en pré-FOMC • MT : dépendant des signaux inflation Eurozone + Fed minutes GBPUSD • Biais : neutre à haussier • CT : stabilisation avant CPI UK • MT : vulnérable si dollar rebondit après la Fed ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Or sous pression avant le NFP : seuil des 4 000$ menacé 📌 Résumé des faits marquants • Taux Fed (Décembre) : Les attentes de baisse chutent sous 50% (42,4%). Plusieurs membres du FOMC envoient des signaux prudents, ce qui réduit les paris sur un assouplissement. • Shutdown terminé : Fin de la plus longue fermeture gouvernementale → publication enfin des données retardées (dont NFP), cruciales avant la réunion Fed du 10–11 décembre. • NFP jeudi : Donnée majeure, seule véritable lecture fraîche avant la réunion Fed → volatilité attendue. • Dollar ferme : Le billet vert se renforce sur les attentes de “taux plus élevés plus longtemps” et les inquiétudes budgétaires globales → pression sur l’or. • Métaux en baisse : Or en repli (vers 4 000$), argent, platine et palladium reculent également. • Marchés actions nerveux : Sell-off généralisé en Asie & Europe → inquiétudes sur les techs, risque bulle IA, ventes massives autour de Nvidia. • Géopolitique : Russie avance à Orestopol; tensions près de la frontière roumaine → soutien limité mais présent au gold. • Inquiétudes économiques US : Fermeture prolongée = trou dans les statistiques → incertitudes sur l’état réel de l’économie. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Impact : Les anticipations de baisse des taux <50% + dollar ferme = pression baissière directe sur le gold. Proximité du seuil psychologique 4 000$ : zone critique ; cassure → extension baissière probable. Risques haussiers : • NFP plus faible que prévu → dollar en recul → gold rebond fort. • Minutes FOMC plus dovish que prévu. • Toute escalade géopolitique (Ukraine/Roumanie). Risques baissiers : • Dollar qui continue de grimper. • NFP solide → marché réajuste fortement en faveur du statu quo → pression sur XAU. • Rupture nette sous 4 000$ → selling algorithmique. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général Or sous pression pour la 4e séance consécutive. Les marchés réduisent drastiquement les anticipations d’un assouplissement monétaire en décembre. Les investisseurs attendent uniquement NFP & Minutes pour clarifier la trajectoire de la Fed. 🌍 Facteurs géopolitiques • Avancées militaires russes + évacuation d’un village en Roumanie → tensions régionales. • Soutien modéré mais réel au gold, empêchant une chute plus profonde avant 4 000$. 🏦 Politique monétaire du dollar • Probabilité de baisse de taux en décembre tombée à 42%. • Dollar ferme, alimenté par : • inquiétudes budgétaires globales (Japon en tête) • flux refuge en USD • rendements américains attractifs dans un environnement “higher for longer”. • Fed Jefferson : “procéder lentement”, “politique restrictive”. → pas dovish. 📈 Comportement du marché • Gold collé à un creux d’une semaine ; vendeurs dominants. • Marchés actions dans le rouge → sentiment risk-off, mais ce risk-off ne bénéficie pas au gold, car le dollar capte la majorité des flux refuge. • Métaux industriels & précieux en repli généralisé. • Positionnement spéculatif en retrait. 📝 Conclusion fondamentale Le fondamental global reste baissier court terme : Dollar solide + anticipations Fed resserrées = pression directe. Mais les catalyseurs majeurs arrivent dans 48h (NFP + Minutes). Un changement de biais rapide reste possible. ⸻ ⏳ Perspectives court terme & moyen terme 🔸 Court terme (CT) : • Biais : Baissier tant que 4 030$–4 050$ reste une résistance. • Cassure <4 000$ → accélération vers 3 975$ / 3 950$. • NFP jeudi = trigger majeur (risque de forte volatilité). 🔸 Moyen terme (MT) : • Structurellement soutenu par : • achats des banques centrales • tensions géopolitiques • dette US et risque budgétaire • dédollarisation progressive ➡️ MT reste haussier, malgré des corrections court terme parfois violentes. ⸻ ✅ Conclusion générale Le gold traverse une phase de pression forte liée au durcissement des anticipations sur la Fed, au dollar ferme et au retour progressif des données US après le shutdown. Le seuil 4 000$ est la zone à surveiller : • Cassure nette → poursuite baissière • Rebond soutenu → pré-NFP short squeeze possible Mini-résumé : Dollar fort + Fed hawkish = pression CT, mais MT sécurisé par la géopolitique & achats institutionnels. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD : • Biais CT : Léger haussier grâce à un USD hésitant aujourd’hui. • MT : Neutre / baissier, dépendant des données US de fin de semaine. GBPUSD : • Biais CT : Plat / légèrement baissier, pression du dollar. • MT : Neutre, volatilité attendue autour du dollar + banques centrales. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

L’or consolide après son rebond au-dessus des 4.000$ 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité : • Records & reflux : L’or a enchaîné des records historiques (au-delà de 4.100 → 4.300+ $/oz) puis a connu une correction marquée (chute >5%, passage sous 4.000 $/oz). Récente reprise vers ~4.000 $/oz. • Fed / politique monétaire : La Fed a coupé 25 pb en fin octobre mais Powell a tenu un ton prudent — marchés divisés sur une nouvelle baisse en décembre ; probabilités variables mais toujours fortes pour un cut supplémentaire. • US-China / Trade : Oscillations fortes : menaces de tarifs puis cadre de discussion et rencontre Trump–Xi (Busan) ; apaisement partiel qui a réduit les flows refuges à certains moments. • Shutdown / données : Shutdown long aux USA (impact retard sur les données officielles) puis avancée politique pour le rouvrir — privatisation des données (ADP, enquêtes) utilisées en relais. ADP et autres privés montrent signe d’affaiblissement de l’emploi. • Géopolitique & risques : Tensions persistantes (Ukraine, Israël/Hamas), sanctions, rare-earths/contrôles à l’export — maintiennent une demande de protection structurelle. • Flux & demande physique : Achats soutenus par banques centrales et ETF (flux d’investissement robustes) ; comportement retail/institutionnel volatil (prise de profits puis re-rentrée). • Banques & prévisions : Banques (ANZ, UBS, GS, JPM) affichent des vues haussières — UBS évoque scénario possible jusqu’à 4.700 $/oz en cas d’aggravation des risques politiques/financiers. • Métaux corrélés : Argent et cuivre ont suivi les pics puis corrigé ; cuivre atteint records sur perturbations d’offre (Freeport/Grasberg). ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés : Impact attendu : L’apaisement commercial peut tempérer les hausses immédiates (prise de profits), mais les éléments structurels (achats banques centrales, paris sur baisses de la Fed, endettement mondial, risques géopolitiques) restent des supports puissants qui maintiennent un biais haussier de moyen terme et limitent les replis profonds — l’or devrait osciller mais garder un support fondamental au-dessus des niveaux clés (≈4.000–4.100 $). Risques associés : • Accord concret US-China → prise de profits accentuée, baisse du flux refuge. • IPC US plus chaud que prévu → dollar/rendements remontent → pression sur l’or. • Ton nettement plus hawkish de la Fed (ou surprise macro) → vents contraires. • Rotation massive des ETF / sorties nettes → correction rapide. • Détérioration géopolitique majeure ou nouvelle crise financière → accélération haussière (risque inverse). ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or : 🔹 Contexte général Après un rallye exceptionnel depuis le début de l’année (gains très marqués), l’or a vu une phase de volatilité : poussées records alimentées par la peur (géopolitique + politique), suivies de prises de profit quand les signaux risk-on apparaissent (apaisement trade, avancées politiques). Structurellement, les facteurs de support (décorrélation des taux réels, achats centraux, demande ETF/physique) restent présents. 🌍 Facteurs géopolitiques Multiples foyers d’incertitude (Ukraine, Moyen-Orient, frictions sur les exportations stratégiques) — ces éléments maintiennent un plancher de demande refuge. Même si des progrès diplomatiques (Trump–Xi) diminuent momentanément la prime refuge, la probabilité d’escalades futures demeure, soutenant l’or sur le moyen terme. 🏦 Politique monétaire du dollar Les cuts de la Fed diminuent le coût d’opportunité de l’or ; toutefois, la communication prudente de la Fed (Powell) a réduit l’ampleur immédiate des anticipations d’assouplissement → dollar parfois renforcé → compressions temporaires du prix. En clair : le prix de l’or reste sensible aux signaux « forward guidance » plus qu’aux décisions ponctuelles. 📈 Comportement du marché Flux importants vers les ETFs et achats centraux ont soutenu les sommets ; la baisse a permis des rotations et prises de profits. Le marché technique a montré des réactions vives (chutes >5% puis rachat). L’argent suit souvent la dynamique de l’or (plus volatil). Le cuivre et autres matières ont réagi aux histoires d’offre/demande (Freeport, rare-earths). 📝 Conclusion fondamentale La consolidation récente est en grande partie technique et liée à des prises de profits et à un apaisement temporaire du risque trade. Le fond reste haussier : politiques monétaires plus souples annoncées/prévues, achats institutionnels et risques géopolitiques forment un socle d’appui. Biais long terme : positif. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme 🔸 Court terme (CT) : stabilisation possible entre 3.950 $ et 4.050 $ ; volatilité élevée autour des publications (CPI, ADP, speeches Fed). Les catalyseurs à court terme : annonces macro US, clarifications sur le cadre trade US-China, flux ETF. 🔸 Moyen terme (MT) : biais haussier maintenu au-dessus de ~4.150–4.200 $ ; scénarios : si la Fed s’assouplit davantage et que les risques géopolitiques persistent → objectif 4.400 $ puis zone 4.500–4.700 $ en scénario aggravé (UBS/banques). Si le dollar reprend durablement et l’économie US surprend à la hausse → repli corrélatif possible vers 3.900 $. ⸻ ✅ Conclusion générale L’or traverse une phase de respiration après un rallye spectaculaire : prises de profits et quelques nouvelles positives (apaisement trade, fin du shutdown) ont freiné l’ascension, mais les fondations restent intactes — banques centrales acheteuses, pressions sur les taux réels et risques géopolitiques continuent de soutenir un biais haussier de moyen terme. En pratique, attendre la réaction aux prochains chiffres macro et aux interventions Fed ; les replis peuvent offrir des opportunités d’achat si les signaux structurels persistent. Mini-résumé : Consolidation technique ; fondamental toujours haussier. 💰 ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD : biais haussier CT (dollar parfois affaibli, reprise européenne ponctuelle) — MT neutre-haussier tant que 1.1500–1.1650 tient. GBPUSD : biais haussier prudent CT, soutenu par la faiblesse du dollar ; vulnérable aux chiffres UK et au sentiment risk-on. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Gold profite du repli du dollar et des paris sur les taux 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Dollar affaibli — l’US Dollar Index recule (~-0,5%), rendant l’or moins cher pour les acheteurs étrangers et soutenant un rebond du métal. • Paris sur la Fed — les probabilités d’une baisse en décembre ont augmenté (≈67%), alimentant les achats d’or. • Or proche de $4k — XAU spot vers 3 996 $/oz ; futures autour de 4 004 $/oz ; malgré le rebond, le métal vise une 3e semaine de baisse. • Données privées faibles sur l’emploi US — enquêtes privées montrent une détérioration (pertes nettes en octobre), renforçant l’idée d’un assouplissement monétaire. • Bourse en vente — repli marqué des actions, surtout tech, qui renforce la demande de refuge pour l’or. • Commerce chinois en ralentissement — exportations chinoises en contraction inattendue en octobre, pesant sur le cycle global et les métaux industriels. • Shutdown US prolongé — fermeture fédérale persistante (impact sur la disponibilité des données officielles), accentuant l’incertitude macro. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés L’affaiblissement du dollar et la hausse des paris sur des baisses de la Fed constituent des soutiens immédiats pour l’or et expliquent le rebond vers la zone $4k. Toutefois, la pression venteuse des prises de profits (après le rallye record) et l’amélioration (même fragile) du risque macro/commerce peuvent limiter l’extension haussière. Risques principaux : • Accord US-China concret → prise de profits plus marquée. • IPC US plus chaud que prévu → dollar/ rendements remontent → pression sur l’or. • Prolongation du shutdown ou nouvelles tensions géopolitiques → relais haussier pour l’or. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général Après un rallye massif, l’or corrige partiellement mais reste structurellement soutenu par l’incertitude macro, les achats institutionnels et des anticipations de taux plus bas. Le marché navigue entre prise de risque (actions) et recherche de refuge (or). 🌍 Facteurs géopolitiques Les risques géopolitiques restent présents (guerres, sanctions, frictions commerciales). Même si certains signaux d’apaisement sino-américain limitent le flux refuge, l’environnement global garde une préférence pour l’actif sûr. 🏦 Politique monétaire du dollar Les marchés ont augmenté leurs anticipations d’un nouvel assouplissement (probabilité ≈67% en décembre). La Fed a réduit récemment les taux mais le ton post-réunion a paru plus prudent, créant de la volatilité sur les anticipations futures et le dollar. 📈 Comportement du marché Flux vers les ETF et achats central banks restent importants. Les prises de profits technique après les records expliquent la volatilité récente ; les acheteurs reviennent sur repli, mais la force du dollar et le risque d’un resserrement implicite limitent les reprises rapides. 📝 Conclusion fondamentale Fondamentaux toujours haussiers sur le moyen/long terme (dovish Fed + incertitudes géopolitiques + achats institutionnels), mais la phase actuelle est une consolidation technique avec risque de volatilité à court terme. Mini-résumé : L’or corrige mais le fondamental demeure haussier (Fed + risque + achats institutionnels). ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme : 🔸 Court terme (CT) : stabilisation/rebond autour de 3 950–4 050 $ en fonction des flux USD et des indicateurs privés ; vigilance sur les publications à venir (sentiment Univ. Michigan, PMI, etc.). 🔸 Moyen terme (MT) : biais haussier maintenu au-dessus de 3 800–3 900 $ ; si la Fed confirme un ton dovish, objectif de reprise vers 4 150–4 400 $ possible. ⸻ ✅ Conclusion générale L’or profite d’un dollar plus faible et d’attentes accrues de baisses de la Fed, ce qui soutient le métal malgré une perte hebdomadaire probable. La consolidation actuelle est principalement technique — les catalyseurs macro (données US, évolution du dialogue US-China, fin du shutdown) détermineront la direction à court terme. Mini-résumé : Consolidation technique ; fondamentaux haussiers intacts. 💰 ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD : biais légèrement haussier CT (dollar moins ferme) ; MT neutre-haussier tant que 1.150–1.1650 tient. GBPUSD : biais prudent-haussier CT (même dynamique dollar) ; sensibilité aux publications UK et au risk-tone. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Gold stable entre prudence monétaire et tensions 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité : • Rebond technique : L’or au comptant gagne +0,2% à 3.988$/oz, consolidant après un bond de +1,3% hier, soutenu par la baisse du dollar et un climat d’incertitude lié à la fermeture du gouvernement américain. • Dollar en repli : L’US Dollar Index recule de -0,2% en Asie, favorisant mécaniquement les matières premières libellées en USD. • Fermeture gouvernementale US : Le shutdown entre dans sa 6e semaine, désormais la plus longue de l’histoire. Il bloque les données économiques officielles, rendant l’évaluation de la conjoncture difficile. • Emploi ADP solide : Le rapport ADP affiche +42K créations d’emplois privés en octobre (vs 25K attendu), signalant une économie résiliente malgré la paralysie partielle de l’État. • Fed prudente : Les anticipations de baisse de taux en décembre reculent encore (probabilité ≈ 65%) après le discours hawkish de Powell. • Tensions géopolitiques : Moscou relance des tests nucléaires et intensifie ses frappes en Ukraine, ajoutant une prime de risque favorable à l’or. • Commerce international : La Chine prolonge la suspension de certains tarifs douaniers américains pour un an, tandis que la Cour suprême américaine examine la légalité des droits imposés sous Trump. • Données chinoises manquantes : Pékin n’a pas publié ses statistiques d’extraction d’or pour le dernier trimestre, alimentant les spéculations sur une possible opacité accrue. • Prévisions haussières : Morgan Stanley prévoit un objectif à 4.500$/oz d’ici mi-2026, tandis que Bank of America anticipe 5.000$ dès 2026. • Marchés actions : Rebond des indices asiatiques (Nikkei +1,3%, Hang Seng +1,6%) porté par les valeurs IA après les bons résultats d’AMD ; en Europe, ouverture mitigée avant la décision de la Banque d’Angleterre. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés : • Impact positif : Le recul du dollar, la fermeture prolongée du gouvernement US, la montée des tensions géopolitiques et les incertitudes autour des données économiques renforcent la demande de valeur refuge. Risques à surveiller : • Un revirement haussier du dollar si la Fed confirme un maintien prolongé des taux. • Une réouverture rapide du gouvernement US qui allégerait la pression sur les marchés. • Les données ISM et discours FOMC susceptibles d’alimenter la volatilité. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or : 🔹 Contexte général L’or reste soutenu par un environnement d’incertitude politique et économique. Malgré la stabilisation des marchés actions et le léger repli du dollar, la prudence domine à cause du shutdown américain et du manque de visibilité macroéconomique. 🌍 Facteurs géopolitiques Les tensions russo-ukrainiennes s’intensifient avec la reprise d’exercices nucléaires côté russe. Par ailleurs, la Chine se montre plus opaque sur ses statistiques de production, ce qui pourrait influencer la perception du marché physique mondial. La détente commerciale sino-américaine limite toutefois la nervosité globale. 🏦 Politique monétaire du dollar La Réserve fédérale conserve un ton restrictif après avoir laissé entendre que la dernière baisse de taux pourrait être la dernière de l’année. Les anticipations de nouvelles réductions se tassent (≈65%), freinant partiellement la progression du métal. Le marché évalue désormais un scénario de “taux élevés plus longtemps”, limitant la vitesse de hausse du gold. 📈 Comportement du marché Les opérateurs privilégient un positionnement défensif. Les achats techniques s’intensifient au-dessus de 3.950$, mais la zone des 4.000$ reste une barrière psychologique clé à franchir pour valider un retour vers 4.050-4.100$. Le manque de volumes officiels américains pousse les traders à s’appuyer sur des indicateurs privés (ADP, ISM), accentuant la sensibilité intraday. 📝 Conclusion fondamentale Le métal jaune reste dans une phase d’accumulation alimentée par le climat d’incertitude et la faiblesse du dollar, mais son potentiel haussier immédiat reste bridé par la prudence de la Fed. Le seuil des 4.000$ constitue la charnière technique et psychologique du moment. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold : 🔸 Court terme (CT) : Consolidation probable entre 3.950$ et 4.000$ ; biais haussier modéré tant que le shutdown et le recul du dollar persistent. 🔸 Moyen terme (MT) : Potentiel haussier vers 4.100-4.200$ si les tensions géopolitiques s’amplifient et que la Fed confirme une pause prolongée. Un retour sous 3.900$ invaliderait cette dynamique. ⸻ ✅ Conclusion générale : Le gold se maintient solidement au-dessus de 3.950$ grâce à un environnement d’incertitude mêlant shutdown américain, tensions géopolitiques et prudence monétaire. Les risques de correction demeurent modérés tant que le dollar reste sous pression et que la Fed n’affiche pas de durcissement explicite. 👉 En résumé : sentiment haussier prudent, zone clé à surveiller : 4.000$. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD EURUSD → Biais haussier : Porté par le repli du dollar et l’attente des PMI européens. Court terme : 1.1530 visé ; moyen terme : 1.1600 si les chiffres US déçoivent. GBPUSD → Biais neutre à haussier : Marché attentif à la décision de la BoE. Court terme : support à 1.3020 ; potentiel haussier limité tant que la politique britannique reste restrictive. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Le gold rebondit sur fond de crainte de bulle et de shutdown US 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité : • Repli des marchés actions : Les PDG de Morgan Stanley et Goldman Sachs ont averti d’une possible correction majeure des marchés, pointant une bulle sur les valorisations tech, ce qui a ravivé l’aversion au risque. •Fed prudente : Jerome Powell a confirmé que de nouvelles baisses de taux ne sont « pas une conclusion acquise », réduisant les anticipations d’assouplissement monétaire en décembre (probabilité d’un cut tombée à 69 %). •Dollar résilient : Le billet vert reste proche de ses plus hauts de trois mois, soutenu par le ton hawkish de la Fed et les doutes sur la rapidité des prochaines baisses de taux. • Fermeture du gouvernement US : Le shutdown fédéral est entré dans sa sixième semaine, accentuant les craintes de dommages économiques et renforçant la demande pour les valeurs refuges. •Relations sino-américaines : Les États-Unis ont réduit certains tarifs sur le fentanyl et la Chine a annoncé lever certaines taxes sur les produits agricoles américains à partir du 10 novembre, apaisant légèrement les tensions commerciales. •Données à venir : Les marchés attendent le rapport ADP sur l’emploi privé américain, crucial pour jauger la trajectoire future des taux de la Fed. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés : • Impact attendu : Le climat d’aversion au risque, combiné au shutdown et aux inquiétudes de bulle sur les marchés actions, favorise un rebond du gold vers la zone des 3 970 $ – 4 000 $. • Risques associés : Un dollar fort et la baisse des anticipations de rate cut limitent la marge haussière. Un bon rapport ADP pourrait raviver la pression baissière et ramener le gold sous 3 950 $. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or profite d’un rebond technique alimenté par la peur d’un retournement boursier et d’un shutdown prolongé aux États-Unis. Toutefois, la politique monétaire prudente de la Fed continue de restreindre la dynamique haussière. 🌍 Facteurs géopolitiques Les tensions commerciales s’atténuent légèrement entre Washington et Pékin, mais les inquiétudes globales demeurent autour du secteur de l’IA et de la fragilité des marchés financiers. Cette combinaison soutient la demande refuge à court terme. 🏦 Politique monétaire du dollar La probabilité d’une nouvelle baisse des taux en décembre a chuté à 69 % contre plus de 90 % la semaine passée. Le ton hawkish de la Fed, conjugué à un dollar robuste, freine l’or, surtout au-dessus du seuil psychologique des 4 000 $. 📈 Comportement du marché Après un repli de près de 2 % mardi, les investisseurs ont profité des niveaux bas pour recharger, soutenus par un sentiment risk-off global. Cependant, le métal reste dans une phase de consolidation sous résistance. 📝 Conclusion fondamentale Le gold reste soutenu par les craintes macroéconomiques (shutdown, bulle boursière, tensions persistantes), mais sa trajectoire demeure fragile face à la fermeté du dollar et aux anticipations de taux inchangés. Le seuil des 4 000 $ reste la zone pivot à surveiller. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme : 🔸 Court terme (CT) : Biais haussier prudent tant que le prix reste au-dessus de 3 950 $, avec possibilité d’un test de la zone 3 980 $ – 4 000 $. 🔸 Moyen terme (MT) : Une consolidation prolongée est attendue entre 3 900 $ et 4 050 $, sauf rupture claire du cycle risk-off ou changement de ton de la Fed. ⸻ ✅ Conclusion générale : Le gold rebondit grâce à l’aversion au risque et au climat d’incertitude politique, mais reste sous la contrainte d’un dollar fort et d’une Fed prudente. La volatilité à venir dépendra largement des données ADP et du maintien du shutdown américain. 👉 En résumé : Rebond refuge à court terme, mais prudence face au dollar fort et à la politique restrictive de la Fed. ⸻ 🏅 Mention honorable EURUSD : Biais neutre à légèrement haussier à court terme (supporté par un dollar en pause) ; neutre à baissier à moyen terme tant que la Fed reste hawkish. GBPUSD : Léger biais haussier court terme sous effet technique, mais pression structurelle toujours baissière moyen terme face à la vigueur du billet vert. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

L’or sous pression sous les 4.000 $ face à un dollar dominant 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Dollar solide – Le billet vert atteint un plus haut de trois mois, soutenu par la baisse des anticipations de nouvelle réduction des taux d’ici fin d’année. • Commentaires hawkish de Powell – Le président de la Fed a indiqué qu’une baisse des taux en décembre n’est « pas une conclusion acquise », renforçant la prudence des marchés. • Division interne à la Fed – Certains responsables restent vigilants face à l’inflation tandis que d’autres soulignent un affaiblissement du marché du travail, accentuant l’incertitude sur la trajectoire monétaire. • Or sous pression – Le métal jaune peine à se maintenir au-dessus des 4.000 $, perdant 0,4 % à 3.986 $ l’once, pénalisé par un dollar fort et des rendements réels élevés. • Tensions géopolitiques et shutdown – Les risques liés à la fermeture prolongée du gouvernement américain et les incertitudes commerciales US–Chine soutiennent marginalement la demande refuge. • Baisse des métaux industriels – L’argent, le cuivre et le platine chutent plus fortement que l’or, confirmant un climat de défiance sur les matières premières. • Marchés actions en repli – Les indices européens et asiatiques reculent dans un contexte de publications de résultats mitigés et de prudence face à la Fed. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés • Impact immédiat : La force du dollar et la baisse des attentes de cuts limitent le potentiel haussier du gold à court terme. • Facteur de soutien : Les tensions politiques et le risque de shutdown prolongé soutiennent la demande refuge. • Risques associés : Un maintien des rendements réels élevés et une stabilisation du dollar au-dessus de ses plus hauts risquent de prolonger la correction de l’or sous 4.000 $. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or évolue en repli depuis le pic historique d’octobre, subissant la pression d’un dollar robuste et d’un repositionnement des marchés après les propos restrictifs de la Fed. Les investisseurs arbitrent désormais entre la solidité du billet vert et la résilience de la demande refuge. 🌍 Facteurs géopolitiques Les tensions persistantes entre les États-Unis et la Chine sur les exportations technologiques, combinées au blocage du Congrès américain sur le budget, maintiennent un climat d’incertitude propice aux actifs refuges. Toutefois, ces facteurs restent secondaires face à la dynamique monétaire américaine. 🏦 Politique monétaire du dollar Les marchés évaluent désormais à environ 65 % la probabilité d’une baisse des taux en décembre (contre plus de 90 % avant Powell). Cette réévaluation soutient le dollar, lequel agit comme un frein majeur à la progression de l’or. Les commentaires contradictoires des membres de la Fed entretiennent néanmoins une volatilité élevée. 📈 Comportement du marché Le métal jaune reste enfermé dans une phase de consolidation sous les 4.000 $, avec des achats tactiques observés près des 3.965 $. La tendance dominante demeure baissière à court terme, mais des rebonds techniques sont probables en cas de faiblesse du dollar ou de nouvelle montée du risque politique. 📝 Conclusion fondamentale Le marché de l’or reste dominé par la dynamique du dollar et les anticipations de politique monétaire. Sans catalyseur macroéconomique clair, le métal précieux devrait poursuivre une phase de range sous 4.000 $ à court terme, tout en conservant un biais haussier latent lié aux tensions géopolitiques. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme 🔸 Court terme (CT) : Consolidation probable sous 4.000 $ avec support vers 3.960 $ – possible rebond technique si le dollar corrige légèrement. 🔸 Moyen terme (MT) : Biais neutre à légèrement haussier, conditionné à la reprise de l’appétit pour le risque ou à des signaux de détente monétaire de la Fed. ⸻ ✅ Conclusion générale : L’or traverse une phase de respiration après un rallye historique : la force persistante du dollar et le recentrage des attentes sur la Fed ont pesé sur les prix à court terme, mais la combinaison d’incertitudes géopolitiques (shutdown, tensions US-China, guerre) et d’un appétit institutionnel pour l’or maintient le biais fondamental haussier. En pratique, on peut s’attendre à une consolidation sous 4.000 $/oz avec des rebonds tactiques possibles si le dollar faiblit ou si un nouveau choc géopolitique relance la demande refuge. Resteréactif aux publications US (inflation, ISM, ADP) et aux discours Fed pour ajuster le biais. Mini-résumé : Consolidation technique — fondamental toujours haussier. 💰 ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD → Biais neutre à légèrement haussier ; marché attentif à la dynamique du dollar et aux données européennes. GBPUSD → Biais baissier court terme sous pression du dollar, mais potentiel de rebond si la BoE adopte un ton plus ferme. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

L’or hésite entre soutien et blocage monétaire 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité : • Hausse limitée de l’or : L’or progresse légèrement (+0,4%) à 4.017 $ l’once, mais reste affaibli après deux semaines consécutives de pertes. • Fed prudente : Jerome Powell a déclaré que de nouvelles baisses de taux n’étaient pas acquises, refroidissant les anticipations de politique accommodante. • Dollar solide : L’indice du dollar américain demeure proche de ses plus hauts de trois mois, rendant l’or plus coûteux pour les acheteurs étrangers. • Apaisement USA-Chine : La rencontre Trump–Xi à Busan a abouti à un accord de réduction partielle des barrières commerciales, réduisant la demande refuge. • Tensions technologiques : Trump a annoncé vouloir restreindre les exportations de puces IA vers la Chine, ravivant temporairement la demande pour les valeurs refuges. • Shutdown américain : La fermeture partielle du gouvernement U.S. atteint son 33e jour, alimentant les craintes d’un impact économique. • Données économiques mixtes : Le PMI manufacturier chinois ressort inférieur aux attentes, signalant un essoufflement de l’activité industrielle. • Autres métaux en hausse : L’argent et le platine gagnent respectivement 1,1 % et 1,8 %, tandis que le cuivre reste atone à 10.903 $ la tonne. • Marchés asiatiques optimistes : Les bourses asiatiques montent après les données manufacturières et les propos de Trump sur la coopération internationale. • Attente du PMI américain : Les investisseurs surveillent désormais l’ISM Manufacturing et les discours des membres de la Fed pour ajuster leurs positions. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés : La combinaison d’un dollar fort et de la prudence de la Fed continue de limiter le potentiel haussier du métal jaune. Toutefois, la résurgence de risques géopolitiques (tensions technologiques, shutdown prolongé) peut relancer une demande refuge ponctuelle. Risques à surveiller : un ton plus hawkish des prochains discours de la Fed, un dollar qui reste ferme, et la poursuite de l’apaisement commercial qui pèse sur le sentiment refuge. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or : 🔹 Contexte général L’or évolue dans une zone d’équilibre fragile autour des 4.000 $, pris entre la vigueur du dollar et des épisodes intermittents de demande refuge. Le marché tente d’évaluer la direction à suivre avant le prochain rapport ISM et les nouvelles données sur l’emploi américain. 🌍 Facteurs géopolitiques La détente partielle entre Washington et Pékin, notamment autour des tarifs douaniers, a allégé la pression sur les marchés mondiaux. Cependant, la déclaration de Trump sur les restrictions de puces IA et la prolongation du shutdown américain ravivent les inquiétudes, offrant un soutien temporaire à l’or. 🏦 Politique monétaire du dollar La Fed a réduit ses taux de 25 pbs pour la deuxième fois cette année, mais Powell a tenu un discours ferme, signalant qu’une nouvelle baisse n’était pas garantie. Cette prudence renforce la solidité du dollar, limitant la progression de l’or, sensible aux mouvements du billet vert. 📈 Comportement du marché Les investisseurs restent prudents, préférant attendre les chiffres du PMI manufacturier et les prises de parole des membres de la Fed. L’or est soutenu par quelques achats défensifs, mais les volumes restent faibles et l’appétit pour le risque demeure modérément élevé sur les marchés actions asiatiques et européens. 📝 Conclusion fondamentale Le métal jaune reste coincé entre deux forces opposées : • Haussières : demande refuge liée aux incertitudes politiques et au shutdown américain. • Baissières : dollar fort, discours hawkish de la Fed et détente partielle sur le front commercial. Une cassure nette au-dessus de 4.030 $ ou sous 3.950 $ pourrait marquer la prochaine direction dominante. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme : 🔸 Court terme (CT) : L’or pourrait conserver un biais neutre à légèrement haussier au-dessus de 4.000 $, soutenu par la faiblesse ponctuelle du dollar et les risques politiques internes aux États-Unis. 🔸 Moyen terme (MT) : Le scénario dominant reste baissier tant que la Fed maintient un ton restrictif et que le dollar reste ferme. Seule une hausse durable des tensions politiques ou une surprise macroéconomique négative pourrait réactiver une dynamique refuge. ⸻ ✅ Conclusion générale : L’or reste dans une phase de consolidation autour du seuil psychologique des 4.000 $, tiraillé entre un dollar robuste et des tensions géopolitiques fluctuantes. Le métal jaune pourrait connaître des rebonds techniques, mais le fond macroéconomique demeure défavorable tant que la Fed maintient sa posture prudente et que la demande refuge reste contenue. 👉 En résumé : Tant que le dollar ne cède pas, l’or risque de manquer de souffle. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD : Biais légèrement haussier à court terme, soutenu par la stabilité du dollar et l’attente des PMI européens. GBPUSD : Biais neutre à haussier, porté par le redressement des indices britanniques et un dollar qui plafonne à court terme. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Gold face à la force du dollar et aux prises de bénéfices 📌 Résumé des faits marquants • L’or se dirige vers sa première baisse hebdomadaire en 10 semaines, après avoir atteint un record à 4.381 $/once en début de semaine. • Correction liée à fortes prises de bénéfices et à un regain d’optimisme sur les relations commerciales USA–Chine. • Données clés : IPC US de septembre attendues aujourd’hui → impact majeur sur les anticipations Fed. • Dollar ferme ➜ pression baissière sur l’or. • Rencontre Trump–Xi confirmée la semaine prochaine en Corée du Sud ➜ potentiel apaisement commercial. • Shutdown US toujours en cours, deuxième plus long de l’histoire ➜ climat d’incertitude. • Tensions géopolitiques toujours présentes : sanctions US contre Rosneft et Lukoil. • Autres métaux en baisse : argent -7% sur la semaine, platine stable, cuivre en léger repli. • Marchés actions → Asie et Europe globalement haussiers, portés par les attentes autour Trump–Xi et les publications économiques. ⸻ 📊 Impact attendu sur le Gold + Risques associés • Haussier si : IPC ressort plus faible ➜ baisse des taux Fed confirmée ➜ valeur refuge soutenue (shutdown + géopolitique). • Baissier si : IPC plus fort ➜ Dollar plus haut ➜ rendements obligataires en hausse ➜ pression sur le métal. • Les prises de profit et la réduction de la demande physique post-Diwali en Inde constituent des risques supplémentaires à court terme. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général • +55% YTD malgré le repli récent → tendance haussière structurelle intacte. • Correction jugée technique après un rally parabolique. 🌍 Facteurs géopolitiques • Shutdown prolongé + sanctions contre la Russie + tensions latentes avec la Chine. • Marchés encore loin d’un scénario de stabilisation durable → refuge toujours recherché. 🏦 Politique monétaire / USD • Marchés anticipent 97% une baisse de taux de 25 bps la semaine prochaine + une autre en décembre. • USD fort à court terme, mais structurellement affaibli si cycle d’assouplissement se confirme. 📈 Comportement du marché • Correction de profit-taking normale après excès haussiers. • Volatilité élevée → zones d’accumulation en préparation si IPC conforme aux attentes. 📝 Conclusion fondamentale Le fondamental du Gold reste haussière à moyen terme, mais fragile à très court terme avant l’IPC US. La réunion Trump–Xi pourrait réduire le risque mais pas l’éliminer. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme 🔸 Court terme (CT) : • Trading sous pression tant que Dollar fort ➜ risque de retest 4.050 – 4.000 $ • IPC US déterminant pour le prochain mouvement impulsif 🔸 Moyen terme (MT) : • Scénario privilégié: maintien au-dessus de 4.000 $ ➜ reprise direction 4.250/4.350 $ • Cycle haussier global toujours actif ⸻ 🎯 Conclusion générale L’or termine la semaine en légère baisse après des prises de bénéfices et un dollar ferme, avec les marchés attentifs à l’IPC américain et à la rencontre Trump-Xi. Le métal reste soutenu par les attentes de baisse des taux et l’incertitude géopolitique. 📌 Mini-résumé Correction saine avant un catalyseur majeur : l’IPC US va décider du prochain mouvement du Gold. Tant que 4.000 $ tient, la tendance haussière moyen terme reste intacte ✅ ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD : Biais légèrement haussier (CT & MT), dépendant de l’IPC US GBPUSD : Biais haussier CT, mais sensibilité élevée au dollar post-IPC ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

L’or souffle sous ses sommets avant le verdict de la Fed 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • L’or consolide sous ses sommets historiques : le métal jaune recule légèrement sous les 4.320 $, affecté par un renforcement du dollar et quelques prises de bénéfices après ses récents records. • Le dollar américain reste ferme : soutenu par des achats techniques pour la troisième journée consécutive, il exerce une pression baissière sur l’or. • Shutdown prolongé aux États-Unis : la fermeture du gouvernement atteint sa troisième semaine, maintenant un climat d’incertitude économique et politique. • Fed : deux nouvelles baisses de taux anticipées : les marchés intègrent pleinement deux baisses de 25 points de base, en octobre et décembre, soutenant les métaux précieux à rendement nul. • Guerre commerciale USA–Chine : espoirs de compromis : Trump et Xi devraient se rencontrer prochainement, alimentant un léger apaisement sur les marchés. • Tensions persistantes en Ukraine : Poutine réclame à nouveau la cession du Donbass, tandis que Zelensky refuse, maintenant une forte incertitude géopolitique. • Les Bourses asiatiques et européennes progressent : les marchés actions profitent d’un regain d’optimisme avant la publication des résultats d’entreprises et des données d’inflation US. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés ➡️ Impact attendu : Les anticipations de baisses de taux par la Fed, combinées aux tensions géopolitiques (Ukraine, shutdown US, incertitude commerciale), soutiennent le biais haussier fondamental de l’or. Cependant, la consolidation actuelle reflète un équilibre temporaire entre flux refuge et appétit pour le risque lié aux progrès commerciaux. ⚠️ Risques associés : • Ralentissement de la demande refuge si l’accord USA–Chine progresse réellement. • Données d’inflation US plus élevées que prévu, pouvant retarder les baisses de taux. • Rebond du dollar en cas de sentiment de marché trop optimiste. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or reste soutenu dans un environnement où la politique monétaire américaine demeure accommodante et où les tensions géopolitiques persistent. La consolidation actuelle est davantage technique qu’un changement de tendance. 🌍 Facteurs géopolitiques Les tensions entre la Russie et l’Ukraine, l’incertitude sur le cessez-le-feu à Gaza et le bras de fer politique autour du shutdown américain maintiennent la demande pour les valeurs refuges. Ces éléments font de l’or un actif clé dans la gestion du risque global. 🏦 Politique monétaire du dollar Les marchés anticipent désormais deux nouvelles baisses de taux de la Fed (octobre et décembre). Cette perspective limite les gains du dollar et maintient une pression haussière structurelle sur l’or. Toutefois, le dollar reste momentanément soutenu par des achats techniques et un climat d’attente avant les chiffres de l’inflation. 📈 Comportement du marché Le marché montre une phase de consolidation saine sous les 4.320 $, après avoir touché 4.381 $ la veille. Les traders prennent partiellement leurs bénéfices, mais les achats sur repli restent dominants. Le biais global reste haussier tant que le support clé à 4.250 $ tient. 📝 Conclusion fondamentale L’or reste dans une phase de respiration, mais conserve un potentiel haussier solide à moyen terme. Le contexte économique (shutdown, baisses de taux, incertitudes géopolitiques) continue d’alimenter le flux refuge. La consolidation actuelle pourrait précéder un nouvel élan vers les 4.400 $. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : Consolidation entre 4.250 $ et 4.350 $, sous pression d’un dollar momentanément fort. Les acheteurs devraient réapparaître sur les replis. 🔸 Moyen terme (MT) : Biais toujours haussier, avec une reprise attendue vers 4.400 $ voire 4.450 $ si les données d’inflation confirment le scénario de baisses de taux. ⸻ 🎯 Conclusion générale L’or respire sous ses sommets mais reste structurellement soutenu par la politique monétaire accommodante, les tensions géopolitiques et le climat d’incertitude économique. Les replis sont perçus comme des opportunités d’achat à moyen terme. ✅ Mini résumé : consolidation technique avant potentiel nouveau sommet. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD → Biais légèrement haussier à court terme, soutenu par la faiblesse structurelle du dollar. GBPUSD → Léger biais haussier également, mais vulnérable aux publications macro UK de la semaine. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

L’or flirte avec les 4.400 $ : la ruée vers le refuge continue 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • L’or atteint un nouveau record historique, flirtant avec les 4.400 $/oz, soutenu par les anticipations de baisse de taux de la Fed et la fuite vers les valeurs refuges. • Les marchés asiatiques et européens reculent, pénalisés par les tensions commerciales US-Chine et les inquiétudes liées au shutdown américain. • Les traders intègrent désormais deux baisses de taux supplémentaires de la Fed (octobre et décembre), affaiblissant davantage le dollar américain. • Les tensions géopolitiques s’intensifient : un nouveau sommet Trump–Poutine est prévu à Budapest pour évoquer la guerre en Ukraine. • Les métaux industriels chutent (cuivre -1%), signe d’un ralentissement économique mondial. • Les banques centrales et les ETF continuent d’accumuler de l’or, accentuant la pression haussière sur le métal jaune. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Impact : Les signaux macroéconomiques convergent vers un rallye prolongé du gold, soutenu par la détérioration du sentiment de risque, un dollar en retrait, et la perspective d’un assouplissement monétaire confirmé par la Fed. Les achats institutionnels (banques centrales, ETF, Asie) renforcent la tendance. Risques associés : • Retour temporaire du dollar si un compromis politique met fin au shutdown. • Prises de bénéfices après un rallye aussi étendu (+10% sur la semaine). • Possible apaisement entre Washington et Pékin, réduisant la demande refuge. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or affiche une neuvième semaine consécutive de hausse, la plus longue série haussière depuis 2008, avec un gain d’environ 65% depuis le début de l’année. La combinaison d’un ralentissement économique, de tensions géopolitiques et d’une Fed de plus en plus accommodante soutient massivement le métal précieux. 🌍 Facteurs géopolitiques Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine atteignent un nouveau sommet après la menace de droits de douane à 100% sur certains produits chinois. Pékin a riposté avec de nouvelles restrictions et taxes portuaires, relançant la crainte d’une guerre commerciale totale. Parallèlement, la guerre en Ukraine s’intensifie, la Russie multipliant les frappes tandis que Trump et Poutine préparent un sommet diplomatique à Budapest. Ces éléments entretiennent un contexte de forte aversion au risque, favorable à l’or. 🏦 Politique monétaire du dollar La Fed s’oriente vers un assouplissement confirmé : • Powell a reconnu un ralentissement du marché du travail et des risques baissiers sur la croissance. • Waller soutient une baisse de 25 pb en octobre, et Miran prône un cycle de coupes plus agressif. • Les marchés anticipent deux nouvelles baisses d’ici décembre, exerçant une pression continue sur le dollar et renforçant le gold. 📈 Comportement du marché Les flux refuge dominent : • Les ETF or enregistrent une hausse nette d’entrées. • Les banques centrales continuent leurs achats massifs, en particulier en Asie. • La demande physique indienne grimpe avec la saison des festivals, accentuant la rareté du métal sur le marché. Le sentiment reste clairement haussier, même si les conditions techniques signalent une surachat à court terme. 📝 Conclusion fondamentale Tous les facteurs — géopolitiques, monétaires et macroéconomiques — convergent vers un maintien du momentum haussier de l’or. L’actif refuge par excellence bénéficie d’un alignement parfait des catalyseurs : Fed dovish, shutdown prolongé, tensions globales, et faiblesse du dollar. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : Une consolidation technique autour de 4.350 $/oz est possible avant une poursuite vers 4.400 $ – 4.450 $, soutenue par les attentes de baisse des taux et la poursuite du shutdown. 🔸 Moyen terme (MT) : Tant que la Fed maintient un ton accommodant et que les tensions géopolitiques persistent, le biais reste fermement haussier. Objectifs techniques : 4.500 $ – 4.550 $/oz à horizon fin octobre. ⸻ 🎯 Conclusion générale L’or consolide sa position de valeur refuge absolue dans un environnement dominé par : • La faiblesse du dollar, • Les risques politiques internes américains, • Et la peur d’un ralentissement mondial amplifié par les tensions commerciales. ✅ Mini-résumé : L’or reste en mode “safe-haven rally” — chaque correction demeure une opportunité d’achat stratégique. ⸻ 🏅 Mention honorable EURUSD → biais haussier court terme, soutenu par un dollar fragile ; possible extension vers 1.1800. GBPUSD → biais modérément haussier, perspectives stables à 1.3500 – 1.3550 tant que la Fed maintient son ton dovish. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

L’or flambe : Fed dovish et chaos US boostent le métal roi 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • L’or franchit un nouveau record historique : le métal jaune a dépassé les 4.240 $/oz en séance asiatique, marquant une 4ᵉ journée consécutive de records. • Fed : ton plus accommodant de Powell — Les marchés anticipent désormais deux baisses de taux d’ici fin 2025 (octobre et décembre). • Livre Beige : activité US inchangée — Les entreprises signalent un ralentissement de la demande et les premiers signes d’un marché du travail en perte de vigueur. • Tensions commerciales sino-américaines : Washington menace de nouveaux tarifs sur les produits chinois, Pékin réplique avec des restrictions sur les terres rares. • Shutdown américain prolongé : la fermeture du gouvernement entre dans sa 3ᵉ semaine, pesant sur la publication de données clés et la confiance économique. • Prévisions haussières d’ANZ : la banque prévoit un objectif de 4.400 $/oz d’ici fin 2025, soutenu par des facteurs structurels durables. • Les autres métaux restent solides : argent à 53,13 $/oz, platine stable, cuivre légèrement en hausse. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Le contexte actuel crée un cocktail explosif favorable au gold : • Baisse anticipée des taux ⇒ pression sur le dollar et soutien direct au métal. • Montée des tensions commerciales ⇒ renforcement de la demande refuge. • Shutdown prolongé ⇒ incertitude politique et économique accrue. ⚠️ Risques associés : • Toute communication plus hawkish de la Fed ou résolution rapide du shutdown pourrait entraîner un repli technique. • Les marchés étant très surachetés, un risque de prise de profits court terme reste possible avant reprise de la tendance. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or poursuit une tendance haussière historique depuis le début octobre, soutenu par la chute des rendements US, la faiblesse du dollar et la recherche d’actifs refuges. Le marché price désormais deux baisses de taux confirmées d’ici la fin d’année, alimentant la dynamique. 🌍 Facteurs géopolitiques Les tensions entre les États-Unis et la Chine s’intensifient, avec un durcissement tarifaire et des restrictions stratégiques sur les terres rares. À cela s’ajoute la guerre en Ukraine, la menace de nouvelles sanctions américaines et un climat géopolitique incertain. L’ensemble stimule la demande d’or en tant que valeur refuge. 🏦 Politique monétaire du dollar Les marchés ont pleinement intégré une baisse de 25 points de base en octobre et une autre en décembre. Les propos de Powell et le Livre Beige confirment un ralentissement économique modéré, soutenant la perspective d’un cycle d’assouplissement prolongé. ➡️ Résultat : le dollar index recule et l’or capitalise sur ce momentum. 📈 Comportement du marché Le métal jaune reste fermement ancré dans une dynamique de flux refuges. Les fonds ETF (SPDR Gold Trust) affichent leur plus haut niveau depuis 2022, et les investisseurs institutionnels maintiennent une exposition forte. Même face à des signaux techniques de surachat, la tendance structurelle reste haussière. 📝 Conclusion fondamentale Tous les facteurs fondamentaux convergent : ➡️ Fed accommodante, risques géopolitiques élevés, shutdown américain, affaiblissement du dollar. La combinaison de ces éléments maintient une pression acheteuse forte et un biais haussier dominant sur l’or. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : Consolidation probable entre 4.180 $ et 4.250 $, avec risque de prises de profits légères avant nouvelle extension. 🔸 Moyen terme (MT) : Momentum toujours haussier, cible à 4.300 $ - 4.400 $ si la Fed confirme l’assouplissement et que le shutdown persiste. ⸻ 🎯 Conclusion générale Le marché de l’or reste porté par un ensemble macroéconomique rare et puissant : ➡️ Dovish Fed + tensions géopolitiques + dollar affaibli + climat politique américain incertain. Le métal jaune conserve une trajectoire ascendante solide, soutenue par la demande refuge mondiale. ✅ Mini résumé : L’or inscrit un nouveau sommet au-delà des 4.200 $, propulsé par une Fed accommodante, la guerre commerciale et le shutdown américain. Biais toujours haussier. ⸻ 🏅 Mention honorable EURUSD → Biais haussier à court terme (1.1650 – 1.1750) porté par le repli du dollar et la perspective d’assouplissement monétaire. GBPUSD → Biais neutre/haussier à court terme, soutenu par la faiblesse du billet vert et un marché britannique résilient. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Gold en orbite : cap sur les 4.200$ ! 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité L’or poursuit son envol historique et s’approche désormais des 4.200 $/oz, porté par la combinaison d’attentes de baisses de taux de la Fed, de tensions commerciales accrues entre Washington et Pékin, et d’une forte demande de valeurs refuges. • L’or au comptant grimpe à 4.186,84 $/oz, après un nouveau sommet à 4.193,6 $, tandis que les futures US atteignent 4.203,27 $. • Jerome Powell a adopté un ton accommodant, admettant une faiblesse du marché du travail et laissant la porte ouverte à deux baisses de taux supplémentaires (octobre et décembre). • Le dollar se replie, et les rendements obligataires chutent, renforçant le soutien structurel à l’or. • Les tensions commerciales se ravivent : Trump menace de rompre certaines relations commerciales avec la Chine, notamment sur l’huile de cuisson, et les deux pays ont imposé des frais portuaires réciproques. • Le shutdown du gouvernement américain se prolonge pour une troisième semaine, accentuant le climat d’incertitude. • Les autres métaux progressent également : argent à 52,12 $/oz, platine à 1.687 $/oz, cuivre à 10.667 $/tonne. • En Chine, l’inflation reste négative (-0,3%), renforçant les attentes d’un soutien monétaire accru. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés L’or bénéficie pleinement d’un contexte macroéconomique ultra favorable : • Baisse attendue des taux US → affaiblissement du dollar → soutien direct à l’or. • Tensions géopolitiques et commerciales → ruée vers les actifs refuges. • Ralentissement mondial et données chinoises déflationnistes → fuite vers la sécurité. ⚠️ Risques associés : • Une désescalade soudaine entre Washington et Pékin ou une pause de la Fed dans son cycle d’assouplissement pourrait provoquer des prises de profit. • L’excès de positionnement long et le caractère “momentum trade” du rallye augmentent le risque de correction technique violente. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or enregistre une huitième semaine consécutive de hausse, avec un gain annuel supérieur à +59%, un mouvement soutenu par la convergence de plusieurs moteurs : baisse des rendements réels, affaiblissement du dollar, politiques monétaires accommodantes et achats massifs des banques centrales. 🌍 Facteurs géopolitiques Les tensions commerciales sino-américaines atteignent un nouveau palier : Trump menace de couper certaines relations commerciales, tandis que Pékin riposte par des restrictions et des frais portuaires. Sur le front militaire, la guerre Russie-Ukraine et les discussions tendues sur la fourniture de missiles américains à Kiev maintiennent un niveau élevé d’aversion au risque. 🏦 Politique monétaire du dollar Powell a confirmé une approche data-dependent, mais les marchés anticipent désormais deux baisses de 25 points de base d’ici décembre (probabilité >90%). La faiblesse du dollar et la chute des rendements soutiennent structurellement le métal jaune. 📈 Comportement du marché Le rallye actuel repose à la fois sur des flux refuges fondamentaux et une dynamique technique spéculative. Les institutions (ING, Goldman Sachs, JPMorgan) restent unanimement haussières, avec des projections allant jusqu’à 5.000 $/oz à moyen terme. Cependant, la montée “parabolique” des cours pourrait signaler un début d’excès de marché. 📝 Conclusion fondamentale L’or conserve un profil fondamental ultra haussier, soutenu par : • L’attente de nouvelles baisses de taux US, • Le climat géopolitique tendu, • L’incertitude économique globale. Tant que la Fed reste accommodante et que les tensions persistent, le sentiment reste fermement bullish malgré les risques de surchauffe. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : poursuite du momentum haussier vers la zone psychologique des 4.200 $/oz, tant que le support à 4.120 $ tient. 🔸 Moyen terme (MT) : consolidation possible entre 4.050 $ et 4.250 $, avant une potentielle extension vers 4.300 $, soutenue par les prochains signaux de la Fed et la situation géopolitique. ⸻ 🎯 Conclusion générale L’or reste le pilier incontesté du sentiment refuge mondial, alimenté par la convergence de facteurs macro et géopolitiques favorables. Tant que la Fed ne change pas de cap et que les tensions US-Chine persistent, le biais fondamental et directionnel demeure clairement haussier. ✅ Mini-résumé : Le marché de l’or reste dominé par la combinaison explosive “Fed dovish + tensions globales”, propulsant les prix vers de nouveaux records historiques. ⸻ ⚖️ Mention honorable (EURUSD & GBPUSD) EURUSD → biais haussier court terme, soutenu par la faiblesse persistante du dollar et les anticipations de baisses de taux US. GBPUSD → biais légèrement haussier, avec une dynamique dépendante des publications britanniques et du ton monétaire de la BoE. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

L’or franchit 4.100$ sur fond de tensions US–Chine 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • L’or atteint un nouveau record historique : le métal jaune dépasse les 4.100 $ l’once, porté par un puissant flux refuge alors que les tensions commerciales s’intensifient entre les États-Unis et la Chine. • Tensions commerciales relancées : Donald Trump menace d’imposer 100% de droits de douane sur les importations chinoises, en réponse aux restrictions de Pékin sur les minéraux critiques. • Dialogue sino-américain maintenu : malgré l’escalade verbale, une rencontre Trump–Xi Jinping reste prévue en Corée du Sud, et les deux camps confirment la tenue de discussions de travail cette semaine. • Risque géopolitique accru : des frappes ukrainiennes en Crimée et une intensification des attaques russes sur Kharkiv ravivent les craintes d’une nouvelle escalade dans le conflit russo-ukrainien. • Fed plus dovish : les marchés anticipent deux baisses de taux d’ici la fin de l’année (octobre et décembre), soutenant la demande pour l’or non rémunéré. • Bourses mondiales en repli : les indices asiatiques et européens reculent sous l’effet combiné de la guerre commerciale, du shutdown américain et des données économiques à venir en Europe. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés ➡️ Impact positif à court terme : Le renforcement des tensions commerciales et la perspective d’une Fed plus accommodante alimentent les flux refuges vers le métal précieux. Le recul du dollar accentue ce soutien. ⚠️ Risques associés : • Une désescalade rapide entre Washington et Pékin pourrait entraîner un repli technique du gold. • Si la Fed venait à revoir ses projections de baisse de taux à la hausse, la pression sur le métal pourrait s’accentuer. • Enfin, le risque d’une bulle spéculative commence à inquiéter certains investisseurs, compte tenu de la hausse de plus de 50 % du métal depuis le début de l’année. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or prolonge son rallye record, soutenu par la conjonction de risques macroéconomiques, géopolitiques et monétaires. Malgré la reprise partielle des marchés actions, les investisseurs continuent de se repositionner sur les actifs refuges. 🌍 Facteurs géopolitiques Les tensions sino-américaines dominent la scène mondiale. La menace tarifaire de Trump sur 100 % des importations chinoises alimente un climat d’incertitude. Parallèlement, le conflit russo-ukrainien reste une source majeure de volatilité. 🏦 Politique monétaire du dollar Les anticipations de baisses de taux par la Fed (jusqu’à deux d’ici décembre) réduisent les rendements réels américains, stimulant mécaniquement l’attrait du métal jaune. En revanche, une hausse inattendue des taux réels pourrait créer un choc correctif. 📈 Comportement du marché Les fonds institutionnels et les banques centrales continuent de renforcer leurs positions. Goldman Sachs vise désormais les 4.900 $, tandis que Société Générale anticipe 5.000 $ d’ici fin 2026. Toutefois, certains acteurs comme HSBC ou Deutsche Bank alertent sur une possible surchauffe du marché et un épuisement du momentum. 📝 Conclusion fondamentale Les flux refuges, les attentes dovish de la Fed et la fragilité macroéconomique mondiale créent un environnement fondamentalement favorable à l’or. Tant que la volatilité géopolitique persiste et que le dollar reste sous pression, le biais haussier demeure dominant. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) poursuite du momentum haussier au-dessus des 4.100 $, avec des prises de profit possibles vers 4.050 $ avant une nouvelle impulsion. 🔸 Moyen terme (MT) : maintien du biais haussier global tant que la Fed confirme ses intentions accommodantes et que les tensions géopolitiques ne s’apaisent pas. Objectifs techniques potentiels : 4.250 $ / 4.300 $. ⸻ 🎯 Conclusion générale Le marché de l’or reste sous fort contrôle des acheteurs, porté par un climat de risques globaux et une politique monétaire de plus en plus souple. L’environnement actuel renforce son rôle de valeur refuge absolue, mais la prudence reste de mise face à la montée d’un risque de bulle à moyen terme. ✅ Mini-résumé : L’or franchit un nouveau sommet historique, soutenu par la guerre commerciale, les anticipations de baisses de taux et la montée du risque global. Les acheteurs dominent toujours le marché. ⸻ 🏅 Mention honorable : EURUSD → Biais haussier court terme grâce à l’affaiblissement du dollar et aux attentes d’assouplissement monétaire. GBPUSD → Tendance neutre à légèrement haussière, portée par la stabilité économique britannique et la prudence de la Fed. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

L’or flambe vers 4.100$ sur fond de guerre commerciale 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • L’or pulvérise un nouveau record historique : L’or au comptant grimpe jusqu’à 4.078,05 $/oz, soutenu par un fort afflux vers les valeurs refuges. • Trump relance la guerre commerciale avec la Chine : Menace de droits de douane à 100 % sur les importations chinoises et nouveaux contrôles à l’export sur les technologies sensibles. • Réaction ferme de Pékin : La Chine affirme ne pas craindre une guerre commerciale et promet des contre-mesures si Washington maintient ses menaces. • Attentes de nouvelles baisses des taux de la Fed : Les marchés anticipent deux nouvelles baisses de 25 points de base d’ici décembre (probabilité à 96 % et 87 %). • Shutdown américain prolongé : La paralysie du gouvernement entre dans sa troisième semaine, retardant la publication de données économiques clés. • Rallye synchronisé des métaux précieux : L’argent atteint un record absolu à 51,70 $/oz, tandis que le platine bondit de près de 3 % à 1.669 $/oz. • Contexte géopolitique encore tendu : Discussions au Caire autour d’un cessez-le-feu à Gaza et mise en garde de Trump contre la Russie concernant l’Ukraine. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Impact attendu : • Hausse soutenue à court terme grâce à la combinaison d’une aversion au risque mondiale (tensions commerciales, shutdown, incertitudes géopolitiques) et d’un dollar fragilisé par les anticipations d’assouplissement monétaire. • La cassure au-dessus des 4.000 $/oz consolide la dynamique haussière structurelle du métal jaune. Risques associés : • Un apaisement rapide entre Washington et Pékin pourrait entraîner des prises de bénéfices. • Les conditions de surachat à court terme (marché étiré) pourraient déclencher une correction technique. • Un éventuel ton plus restrictif de Jerome Powell mardi au NABE Meeting pourrait freiner la dynamique. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or poursuit sa trajectoire ascendante historique, profitant d’un environnement économique incertain marqué par le ralentissement mondial, les tensions commerciales et la faiblesse du dollar. Le métal précieux s’impose comme valeur refuge universelle dans un contexte de déséquilibre macroéconomique. 🌍 Facteurs géopolitiques Les menaces tarifaires de Trump contre la Chine ravivent la peur d’une guerre commerciale ouverte, tandis que les discussions autour d’un cessez-le-feu à Gaza et les tensions persistantes en Ukraine entretiennent la demande refuge. Ces catalyseurs géopolitiques offrent un socle solide à la hausse du métal. 🏦 Politique monétaire du dollar La Fed a repris son cycle de baisse des taux en septembre, avec 25 points de base déjà actés. Les marchés anticipent deux nouvelles baisses avant la fin de l’année. Ce positionnement “dovish” pèse sur le dollar et renforce l’attrait de l’or, actif non rémunéré. Jerome Powell doit s’exprimer mardi, ce qui pourrait apporter de nouvelles indications. 📈 Comportement du marché Les flux restent massivement orientés vers les ETF adossés à l’or, tandis que les banques centrales poursuivent leurs achats. L’argent et le platine suivent la dynamique, confirmant un engouement global pour les métaux précieux. Les indicateurs techniques signalent toutefois une situation de surachat, suggérant un risque de retracement léger avant continuation. 📝 Conclusion fondamentale Les fondamentaux demeurent résolument haussiers pour le gold. Entre tensions commerciales, faiblesse du dollar, politique monétaire accommodante et climat géopolitique instable, tous les facteurs convergent vers un maintien de la pression acheteuse. La phase de consolidation éventuelle ne remettrait pas en cause la tendance de fond. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : Consolidation probable entre 4.030 $ et 4.090 $ avant éventuelle poursuite haussière vers 4.120 $. 🔸 Moyen terme (MT) : Objectif de prolongement haussier vers 4.150 $/oz, soutenu par le contexte macro et géopolitique globalement instable. Toute détente entre Washington et Pékin pourrait toutefois provoquer un repli technique vers la zone des 3.950 $. ⸻ 🎯 Conclusion générale Le marché de l’or reste dominé par une dynamique de flux refuge et d’attentes monétaires accommodantes. Les records successifs confirment la puissance du momentum haussier, malgré un risque de respiration technique à court terme. 👉 Biais fondamental : haussier, consolidation à court terme avant reprise probable. ✨ Mini-résumé : L’or flambe au-dessus des 4.000 $/oz, soutenu par les tensions sino-américaines, la Fed accommodante et un climat géopolitique fragile. Consolidation possible avant reprise haussière. ⸻ 🏅 Mention honorable EURUSD : Biais légèrement haussier à court terme, porté par le repli du dollar et la perspective d’un ton plus “dovish” de la Fed. GBPUSD : Biais neutre à haussier à court terme, soutenu par la faiblesse du billet vert, mais bridé par l’incertitude politique interne au Royaume-Uni. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Gold : l’ombre du shutdown US propulse le métal jaune 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • L’or évolue près de ses sommets historiques à 3.864 $/oz, après avoir marqué un record à 3.895 $/oz mercredi. • Contexte de forte demande refuge : shutdown du gouvernement américain, incertitude politique, risques géopolitiques (Ukraine) et anticipation de nouvelles baisses de taux de la Fed. • Shutdown US : fermeture prévue pour au moins 3 jours, retardant la publication des données clés sur l’emploi, notamment les NFP. • Les marchés intègrent 97% de probabilité d’une baisse de 25 pb de la Fed en octobre (CME FedWatch) et plus de 75% de probabilité d’une seconde baisse en décembre. • Les données ADP privées ont montré une baisse de 32.000 emplois en septembre, confirmant l’affaiblissement du marché du travail. • Plusieurs responsables de la Fed restent prudents face à l’inflation persistante, notamment Logan et Goolsbee. • Forte demande institutionnelle : les ETF or repartent à la hausse, avec le SPDR Gold Trust au plus haut depuis juillet 2022. • Goldman Sachs relève ses perspectives haussières avec des cibles à 4.000 $/oz mi-2026 et 4.300 $/oz fin 2026. • Autres métaux : platine et palladium en repli après leurs plus hauts en 10 ans ; cuivre en hausse sur le LME (+0,4%). Actions mondiales : • Asie-Pacifique : forte progression (Nikkei +1,08%, Kospi +2,63%, Hang Seng +1,62%). • Europe : hausses en préouverture (DAX +0,44%, CAC40 +0,47%, Euro Stoxx 50 +0,79%). ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Impact positif : • Shutdown US et retard des NFP accentuent l’incertitude → renforcement de la demande refuge. • Anticipation de baisses de taux successives en 2025 → baisse du dollar, soutien au métal jaune. • Geopolitical risks (Ukraine, tensions internationales) → flux vers l’or. • Forte accumulation des ETF or → soutien structurel. Risques associés : • Déclarations hawkish de la Fed si l’inflation reste tenace → pourrait ralentir la dynamique haussière. • Surachat technique en daily → possibilité de consolidation avant de nouveaux sommets. • Accord rapide au Congrès US pour rouvrir le gouvernement → atténuation de l’effet refuge. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général Depuis janvier 2025, l’or a progressé de +45%, dont +11% rien qu’en septembre. L’actif profite d’un environnement macro dominé par l’incertitude politique, la fragilité de l’économie US et la perspective de politique monétaire accommodante. 🌍 Facteurs géopolitiques Risques persistants autour de la guerre en Ukraine : menace russe en cas de livraisons de missiles Tomahawk à Kiev → soutien accru aux actifs refuge. Shutdown américain : signe d’instabilité politique interne qui renforce l’attrait de l’or. 💵 Politique monétaire du dollar Les anticipations de marché intègrent quasiment deux baisses de taux d’ici fin 2025. Dollar en repli pour la 4e séance consécutive → facteur technique et fondamental favorable au XAU/USD. Fed divisée : certains membres prônent la prudence face à l’inflation encore au-dessus de 2% (PCE core en août > cible). 📊 Comportement du marché Positionnement spéculatif net-long en hausse, mais encore loin d’extrêmes → potentiel de prolongement haussier. Flows institutionnels confirmés par la hausse des ETF or. Surachat technique sur le daily, mais dynamique intacte. ✅ Conclusion fondamentale • Le fondamental reste massivement bullish : baisse du dollar, taux attendus plus bas, contexte géopolitique et demande refuge renforcent la tendance haussière. • Les risques à court terme résident dans un potentiel pullback technique ou une rhétorique Fed plus restrictive. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : Probable poursuite de la consolidation entre 3.850 $ et 3.900 $, avant la prochaine impulsion haussière. Les NFP (retardés) et les annonces liées au shutdown seront les catalyseurs majeurs. Une cassure nette des 3.900 $ pourrait ouvrir la voie vers la zone psychologique des 4.000 $. 🔸 Moyen terme (MT) : Le biais reste haussier tant que la Fed maintient un cycle de baisse des taux et que les tensions géopolitiques persistent. Objectifs institutionnels placés à 4.000 $ mi-2026 puis 4.300 $ fin 2026 (Goldman Sachs). ⸻ 🎯 Conclusion générale L’or reste porté par un alignement parfait de catalyseurs haussiers : shutdown américain, ralentissement de l’emploi, anticipation de nouvelles baisses de taux, dollar sous pression, et flux institutionnels massifs. Les risques liés à une Fed plus hawkish ou à un accord budgétaire rapide ne suffisent pas à invalider la dynamique haussière. 👉 Biais attendu : haussier • CT : consolidation possible avant rupture des 3.900 $ • MT : objectif vers 4.000 $, prolongement haussier en 2026 vers 4.300 $ 📌 Mini-résumé : Or bullish, consolidation CT, objectifs 4.000 $ MT. ⸻ 🏅 Mention honorable EURUSD : biais haussier – CT : maintien au-dessus des 1,17 / MT : extension vers 1,19 possible avec dollar affaibli. GBPUSD : biais haussier – CT : dynamique positive vers 1,35 / MT : potentiel vers 1,37 si Fed confirme ses baisses de taux. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

Or en valeur refuge : le shutdown US propulse les prix 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • L’or atteint un nouveau record historique proche de 3.900 $/oz après l’entrée en vigueur du shutdown du gouvernement américain. • Spot gold : 3.875,53 $ (record) – Futures décembre : 3.903,45 $. • Le shutdown résulte de l’échec du Congrès à trouver un accord budgétaire : projet républicain rejeté au Sénat par les Démocrates. • Le dollar affaibli accentue la pression haussière sur le métal jaune. • Les autres métaux profitent aussi : argent (+0,9% à 47 $/oz, record de 14 ans), platine (sommet de 12 ans, légère correction ensuite). • Cuivre stable mais en léger repli. • Shutdown = données NFP probablement retardées. • La Fed : marché price 95% de probabilité d’une baisse en octobre, 75% d’une autre en décembre. • Mais certains responsables, dont Lorie Logan (Dallas Fed), adoptent un ton plus restrictif (prudence avant nouvelles baisses). • Géopolitique : tensions persistantes (Ukraine, risques d’escalade Russie/US, crise au Moyen-Orient) renforcent la demande refuge. • Bilan : l’or a progressé de +45% depuis janvier, +11% en septembre → meilleur momentum en plus de 14 ans. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés Impact positif : Shutdown américain → affaiblit le dollar + alimente la demande refuge. Attentes fortes de baisses de taux → soutiennent le métal non-rémunérateur. Géopolitique tendue → flux sécuritaires renforcés. Risques : Une résolution rapide du shutdown pourrait limiter la ruée vers l’or. Des déclarations hawkish de la Fed (scénario Logan) pourraient ralentir la dynamique. Surachat technique (RSI > 70) → risque de corrections court terme avant reprise de tendance. ⸻ 🔎 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or consolide à proximité de ses records, porté par un contexte macro et géopolitique exceptionnellement favorable. Les marchés intègrent déjà deux baisses de taux, malgré quelques voix restrictives. 🌍 Facteurs géopolitiques Shutdown + tensions Russie/Ukraine + incertitudes au Moyen-Orient → climat d’incertitude maximal. Chaque escalade nourrit la demande de valeurs refuges. 💵 Politique monétaire du dollar Dollar fragilisé par les anticipations dovish. Fed divisée : marché price cuts, mais certains officiels insistent sur la prudence → possible volatilité accrue. 📊 Comportement du marché ETF or (SPDR Gold Trust) en hausse → flux institutionnels confirmés. Les métaux précieux en général profitent : argent +18,6% sur septembre, platine sommets pluriannuels. Les corrections techniques sont vues comme opportunités d’achat. ✅ Conclusion fondamentale Convergence de facteurs favorables (shutdown + Fed dovish + dollar faible + risques géopolitiques). Objectif des 4.000 $/oz crédible d’ici la fin d’année si momentum persiste. ⸻ ⏳ Perspectives court terme et moyen terme pour le gold 🔸 Court terme (CT) : consolidation autour de 3.860 $–3.875 $, surachat technique → possible respiration mais biais haussier intact. 🔸 Moyen terme (MT) : seuil psychologique 4.000 $ en ligne de mire, tant que le shutdown perdure et que la Fed reste orientée vers l’assouplissement. ⸻ 🎯 Conclusion générale Biais : haussier (bullish) Tant que l’environnement reste inchangé, les replis sous 3.835–3.816 $ devraient être perçus comme des zones d’achat. Le scénario principal reste une poursuite de la dynamique vers 3.900 $ puis 4.000 $. Mini-résumé : Shutdown US + Fed dovish = gold propulsé vers 4.000 $. ⸻ ⚖️ Mention honorable : EURUSD : biais haussier. Court terme : soutenu par dollar faible, perspectives moyen terme positives si la Fed confirme l’assouplissement. GBPUSD : biais haussier. Court terme : soutenu par le shutdown US, moyen terme : dépendra du contraste BoE/Fed, mais tendance haussière maintenue. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.

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