Accumulation Distribution (ADL)

L'indicateur d'accumulation et de distribution ou ADL (Accumulation Distribution Line) est un indicateur basé sur le volume qui a été essentiellement conçu pour mesurer l'offre et la demande sous-jacentes. Pour ce faire, il tente de déterminer si les opérateurs accumulent (achat) ou distribuent (vente). À cette fin, il trace un total courant du volume des flux monétaires de chaque période. L'ADL peut révéler des divergences entre le flux de volume et le prix réel, principalement pour affirmer une tendance actuelle ou pour anticiper un renversement futur.

Histoire

L'Accumulation Distribution Line a été créée par le célèbre analyste boursier Marc Chaikin. L'ADL est devenu étroitement liée à deux des autres indicateurs célèbres de Chaikin ; l'oscillateur de Chaikin et l'indicateur de flux monétaire de Chaikin.

Calculs

Accumulation/Distribution = ((Close – Low) – (High – Close)) / (High – Low) * Period Volume 

Pour bien comprendre le fonctionnement de l'indicateur, il est nécessaire de décomposer cette formule en plusieurs parties.

 1. Trouvez le multiplicateur de flux monétaires. 

((Close - Low) - (High - Close))/(High - Low) = Money Flow Multiplier
2. Une fois que vous avez calculé le multiplicateur de flux monétaires, vous pouvez calculer le volume des flux monétaires.
Money Flow Multiplier * Period’s Volume = Money Flow Volume
3. Comme mentionné précédemment, l'ADL est un total courant du volume des flux monétaires de chaque période. Par conséquent, une fois que vous avez le volume des flux monétaires actuels, vous pouvez tracer l'ADL.
ADL = Previous ADL + Current Money Flow Volume

Les bases

Lorsque l'on décompose la formule, ce qui fait finalement monter ou descendre l'ADL est le multiplicateur de flux monétaire. Le multiplicateur de flux monétaire est déterminé par la relation entre le prix de clôture d'une période et la fourchette haute/basse de la période. Le multiplicateur de flux monétaire se situe toujours dans une fourchette de 1 à -1. Lorsqu'une période se termine dans la moitié supérieure de la fourchette haute/basse, le multiplicateur de flux monétaires se rapproche de 1. En revanche, lorsqu'une période se termine dans la moitié inférieure de la fourchette haute/basse, le multiplicateur de flux monétaires descend vers -1. Plus le multiplicateur se rapproche de 1, plus la pression d'achat est forte. Ainsi, lorsque vous combinez un multiplicateur très positif avec un fort volume, l'ADL augmentera. Lorsque vous combinez un multiplicateur fortement négatif avec un volume important, la pression à la vente augmente et l'ADL baisse. L'ADL peut donc être considérée comme un moyen de mesurer la force de la pression d'achat et de vente (accumulation et distribution). Dans cette optique, l'ADL devient un outil précieux tant pour confirmer les tendances que pour anticiper leur inversion.

Ce qu'il faut rechercher

Confirmation de la tendance

C'est en fait l'avantage le plus simple de l'utilisation de l'ADL. En cas de forte tendance à la hausse ou à la baisse, l'ADL évoluera en fait dans le même sens que le prix, confirmant la tendance actuelle.

Divergence

Les divergences jouent un autre rôle important dans l'analyse de l'ADL. Nombreux sont ceux qui pensent que le volume précède le prix, de sorte que tout cas où le volume et le prix vont dans des directions opposées doit être noté. L'ADL aidera le trader à identifier ces cas.

La divergence haussière de l'ADL se produit lorsque l'ADL est à la hausse alors que le prix est à la baisse. La tendance à la hausse de l'ADL indique une augmentation de la pression d'achat (accumulation). En supposant que le volume précède le prix, un renversement du prix semble tout à fait possible.

La divergence baissière de l'ADL se produit lorsque l'ADL est à la baisse alors que le prix est à la hausse. Dans ce cas, l'ADL signale une augmentation de la pression de vente (Distribution), et le prix pourrait bientôt prendre un tournant à la baisse.

Non-Fiabilité

Comme pour tout indicateur, il est important pour quiconque utilise l'ADL de comprendre ses lacunes ou ses faiblesses. La principale lacune de l'ADL est que le multiplicateur de flux monétaires, qui joue un rôle majeur dans la détermination de la direction de la ligne d'accumulation/distribution, ne tient pas compte de la variation de la fourchette de prix entre les périodes. Cela signifie que s'il y a un quelconque écart de prix, il ne sera pas pris en compte par l'ADL et, par conséquent, la ligne et le prix seront désynchronisés.

Résumé

Dans l'ensemble, l'indicateur Accumulation Distribution est un indicateur assez fiable pour calculer les facteurs sous-jacents sur le graphique d'un titre. Ce n'est pas quelque chose qui se fait facilement, donc l'ADL peut effectivement être très utile. Cependant, il ne suffit généralement pas de connaître les pressions sous-jacentes d'achat et de vente (accumulation et distribution). C'est pourquoi il est préférable d'utiliser l'ADL comme un indicateur complémentaire qui n'est qu'un aspect de tout programme ou stratégie de trading. Une autre raison pour laquelle l'ADL ne doit pas nécessairement être utilisé comme un indicateur autonome est le manque de fiabilité mentionné dans la section précédente. Parfois, l'ADL peut être désynchronisé par rapport au prix. Il est généralement préférable de disposer d'autres outils afin de mettre en place un système de contrôle et de compensation.

Style

ACCUMULATION/DISTRIBUTION

Permet de basculer la visibilité de la LAD ainsi que la visibilité d'une ligne de prix indiquant la valeur actuelle réelle de l'ADL. Il est également possible de sélectionner la couleur, l'épaisseur de la ligne et le type visuel de l'ADL (la ligne est la valeur par défaut).

Propriétés

DERNIÈRE VALEUR SUR L'ÉCHELLE DES PRIX

Bascule la visibilité de la valeur de l'indicateur sur l'axe vertical.

ARGUMENTS DANS L'EN-TÊTE

Permet d'afficher le nom et les paramètres de l'indicateur dans le coin supérieur gauche du graphique.

ÉCHELLE

L'indicateur se déplace vers la droite ou vers la gauche.

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