Z-score d'Altman
Qu'est-ce que le Z-score d'Altman?
Le score Z d'Altman est l'un des modèles les plus connus pour prédire la faillite d'une entreprise. À l'origine, il était destiné à s'appliquer uniquement aux entreprises manufacturières proches de la faillite. Il était basé sur un échantillon qui ne comprenait que des entreprises manufacturières, à l'exclusion des entreprises non manufacturières telles que les sociétés de services et les banques.
Remarque : il s'agit d'un modèle probabiliste, qui présente donc des limites en matière de classification.
Formule :
Z-Score = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E
Définitions :
A = Fonds de roulement / Actif total
B = Bénéfices non distribués / Actif total
C = Bénéfice avant intérêts et impôts / Actif total
D = Valeur de marché des capitaux propres / Total du passif
E = Revenus / Actif total
Que signifie le Z-score d'Altman?
Le Z-score d'Altman aide les investisseurs à évaluer la probabilité de faillite d'une entreprise. En général, les entreprises dont le score est supérieur à 3,00 ont une faible probabilité de faillite, et celles dont le score Z est inférieur à 1,81 ont une probabilité de faillite relativement élevée.