Comment la date de basculement des contrats est-elle déterminée dans les contrats à terme en continu?

La principale condition pour le basculement des contrats dans les graphiques à terme continus est l'excès du volume quotidien du contrat suivant par rapport au volume quotidien du contrat à terme actuel. Une telle diminution et augmentation des volumes quotidiens indiquent que le contrat actuel perd de sa pertinence par rapport au suivant.

La règle pour déterminer la date de basculement est établie sur la base des données statistiques du symbole, en tenant compte de cette condition. Par exemple, une condition de dépassement des volumes de contrats à terme peut commencer à être remplie (en moyenne) 6 jours ouvrables avant l'expiration du contrat, ce qui signifie qu'une règle sera définie pour lui - pour changer de contrat 6 jours ouvrables avant l'expiration. De même, la règle de basculement est définie individuellement pour chaque future continu, et cette règle est appliquée tout au long de son historique. Puisque la règle est basée sur des valeurs moyennes, il peut y avoir des situations où le futur continu a déjà changé, et le volume sur le contrat précédent est plus élevé que sur le nouveau, et vice versa, quand il y a encore quelques jours avant le changement, et que les volumes quotidiens sur le contrat suivant dépassent les volumes sur le contrat actuel.

Considérons la situation sur l'exemple du symbole COMEX:GC1 !

Sur le graphique GCQ2022, la date d'expiration du contrat d'août est indiquée selon la bourse - 29 août `22. Mais la date de basculement vers le contrat GCZ2022 de décembre arrive beaucoup plus tôt - 28 juillet `22, lorsque le volume du contrat d'août devient inférieur au volume du contrat de décembre, c'est-à-dire le contrat vers lequel le contrat à terme continu doit basculer.

Quel est l'avantage de cette méthode?

Cette méthode vous permet de construire un graphique de contrats à terme en continu sans écarts de volume, comme ce serait le cas lors d'une commutation par date d'expiration. De plus, cette méthode vous permet de refléter l'image la plus actuelle du prix de l'instrument.