Résumé des dividendes
Les dividendes sont des paiements que de nombreuses entreprises versent à leurs actionnaires à partir de leurs bénéfices. Pour les investisseurs en valeurs de rendement, qui cherchent à acheter des actions sous-évaluées offrant des rendements réguliers, les dividendes sont un facteur important à prendre en considération.
L'une des façons les plus courantes de mesurer l'attrait d'une action versant des dividendes est d'examiner son rendement en dividendes. Le rendement du dividende, exprimé en pourcentage, est un ratio financier qui indique le montant des dividendes versés chaque année par une société par rapport au cours de son action. Par exemple, si une société verse 1 $ de dividendes annuels et que le cours de son action est de 20 $, son rendement en dividendes est de 5 %. Cela signifie que pour chaque tranche de 100 dollars que vous investissez dans cette action, vous recevrez 5 dollars de dividendes.
Toutefois, le rendement du dividende n'est pas un chiffre statique. Il peut évoluer dans le temps, soit en fonction des fluctuations du marché, soit à la suite d'augmentations ou de diminutions du dividende par la société émettrice. C'est pourquoi il est important de tenir compte non seulement du rendement du dividende, mais aussi de l'historique des dividendes et de leur taux de croissance. Une société qui verse et augmente régulièrement ses dividendes peut être plus fiable et plus stable qu'une autre dont l'historique de dividendes est élevé mais erratique. Une diminution des dividendes n'est pas toujours un signe négatif, car elle peut indiquer une utilisation plus prioritaire des fonds disponibles, par exemple pour des investissements en R&D, des fusions et acquisitions, des rachats d'actions, etc.
Un autre concept que les investisseurs de valeur doivent comprendre est le ratio de distribution ou ratio de distribution des dividendes. Ce ratio indique le pourcentage des bénéfices d'une entreprise versés sous forme de dividendes par rapport aux bénéfices conservés par les actionnaires. Par exemple, si une société gagne 2 dollars par action et verse 1 dollar de dividendes, son ratio de distribution est de 50 %. Cela signifie que l'entreprise distribue la moitié de ses bénéfices aux actionnaires et réinvestit l'autre moitié dans ses activités.
Le ratio de distribution peut vous aider à évaluer le degré de durabilité et de flexibilité de la politique de dividendes d'une entreprise. Un ratio de distribution faible indique que l'entreprise dispose d'une grande marge de manœuvre pour augmenter ses dividendes à l'avenir ou pour faire face aux fluctuations des bénéfices sans réduire ses dividendes. Un ratio de distribution élevé indique que l'entreprise distribue la majeure partie ou la totalité de ses bénéfices sous forme de dividendes, ce qui peut limiter sa capacité à augmenter ou à maintenir ses dividendes en cas de difficultés. Il arrive que les entreprises versent des dividendes supérieurs aux bénéfices de la période en cours, en utilisant les liquidités des années précédentes. Le fait de disposer d'un solde important de bénéfices non distribués permet à une entreprise de verser des dividendes réguliers, sans mauvaises surprises, et de maintenir l'historique de ses paiements de dividendes à un niveau stable. Néanmoins, dans de rares cas, le paiement de dividendes en excédent des bénéfices peut provenir de l'argent reçu de la vente des actifs et des biens de l'entreprise. Dans ce cas, le paiement de dividendes est un mauvais signe de retrait d'argent au profit des principaux actionnaires ou de la direction.