Historique des dividendes
Une politique de dividendes est un ensemble de lignes directrices qu'une entreprise suit pour décider de la part de ses bénéfices qu'elle versera aux actionnaires. Il existe quatre grands types de politique de dividendes : constante, progressive, cible et résiduelle.
Une politique de dividende constant signifie que l'entreprise verse chaque année un montant fixe de dividende par action, quels que soient ses bénéfices ou les conditions du marché. Cette politique est un signe de stabilité et de confiance pour les investisseurs, mais elle peut aussi limiter la capacité de l'entreprise à investir dans des opportunités de croissance ou à faire face à des difficultés financières.
Une politique de dividendes progressive signifie que l'entreprise augmente son dividende par action chaque année à un rythme régulier, généralement en fonction de l'inflation ou de la croissance des bénéfices. Cette politique est également un signe de stabilité et de confiance pour les investisseurs, mais elle permet à l'entreprise de conserver une partie de ses bénéfices pour les réinvestir ou réduire sa dette.
Une politique de dividende cible signifie que l'entreprise verse chaque année un certain pourcentage de ses bénéfices sous forme de dividendes, en ajustant le montant du dividende par action en fonction de sa rentabilité. Cette politique permet d'aligner les intérêts des actionnaires et des dirigeants, puisque les uns et les autres bénéficient de l'augmentation des bénéfices et des dividendes. Toutefois, cette politique peut également se traduire par des dividendes volatils qui dépendent du cycle économique et des conditions du marché.
Une politique de dividendes résiduels signifie que l'entreprise ne verse des dividendes qu'après avoir répondu à ses besoins de financement et de budgétisation du capital. Cette politique implique que les dividendes sont un paiement résiduel ou un reliquat aux actionnaires, après avoir investi dans tous les projets à valeur actuelle nette positive et maintenu une structure de capital optimale. Cette politique maximise la valeur de l'entreprise, mais elle peut aussi décevoir les investisseurs qui préfèrent des dividendes stables et prévisibles.
Un autre terme que les investisseurs en dividendes doivent connaître est la date de détachement du dividende (ex-dividend date). Il s'agit de la date avant laquelle un investisseur doit acheter une action pour recevoir un dividende particulier. Par exemple, si une société déclare un dividende le 1er mars avec une date ex-dividende du 15 mars et une date de paiement du 31 mars, l'investisseur doit acheter l'action avant le 15 mars pour recevoir le dividende le 31 mars. Si l'investisseur achète l'action le 15 mars ou après, il ne recevra le dividende qu'à la date de paiement suivante.
En résumé, les dividendes sont un aspect important de l'investissement de valeur qui peut fournir un revenu et une stabilité aux actionnaires. En comprenant certains concepts clés tels que le rendement du dividende, le ratio de distribution et la date de détachement du dividende, les investisseurs peuvent mieux évaluer la politique de dividende d'une société ainsi que sa santé et ses performances financières.