Le niveau d'endettement et la couverture de la dette sont des paramètres importants pour évaluer la performance financière et le risque d'une entreprise. Ils permettent de comprendre avec quelle facilité une entreprise peut utiliser son flux de trésorerie disponible ou le montant de ses liquidités pour couvrir ses obligations annuelles en matière d'intérêts et de capital. Le flux de trésorerie disponible est la trésorerie qu'une entreprise génère à partir de ses opérations après déduction des dépenses en capital. Il représente les liquidités qu'une entreprise peut utiliser à diverses fins, telles que le versement de dividendes, le rachat d'actions ou la réduction de la dette.Le niveau d'endettement d'une entreprise est le montant total de la dette qu'elle doit à ses créanciers, tels que les banques, les détenteurs d'obligations ou les fournisseurs. Les dettes peuvent être classées en dettes à court terme et à long terme, en fonction de la date d'échéance des obligations. La dette à court terme est due dans l'année, tandis que la dette à long terme est due après un an. Les dettes peuvent également être classées en dettes garanties et non garanties, selon que le créancier a ou non un droit sur les actifs de l'entreprise en cas de défaillance. Les dettes garanties sont assorties de sûretés, telles que des biens ou des équipements, alors que les dettes non garanties ne le sont pas.La couverture de la dette d'une entreprise est le rapport entre son flux de trésorerie disponible et le service total de sa dette, qui est la somme des paiements d'intérêts et de capital sur sa dette. La couverture de la dette mesure le nombre de fois qu'une entreprise peut rembourser ses dettes avec son flux de trésorerie disponible. Un ratio de couverture de la dette élevé indique que l'entreprise dispose d'un flux de trésorerie disponible plus important pour assurer le service de sa dette et qu'elle présente donc un risque de défaillance plus faible. Un ratio de couverture de la dette plus faible indique qu'une entreprise dispose de moins de flux de trésorerie disponibles pour assurer le service de sa dette et qu'elle présente donc un risque de défaillance plus élevé.La comparaison entre la dette et les liquidités est un autre indicateur essentiel pour mesurer la capacité d'une entreprise à assurer le service de sa dette avec ses liquidités. Les liquidités sont l'actif le plus liquide d'une entreprise et peuvent être utilisées pour rembourser les dettes rapidement et facilement. Un niveau élevé de liquidités par rapport à la dette indique que l'entreprise jouit d'une meilleure santé financière et que la probabilité qu'elle ne rembourse pas ses emprunts est plus faible. Cela signifie également que l'entreprise dispose d'une plus grande flexibilité financière et qu'elle peut s'endetter davantage si nécessaire. Un faible niveau de liquidités par rapport aux dettes indique que la santé financière d'une entreprise est moins bonne et que la probabilité qu'elle ne rembourse pas ses emprunts est plus élevée. Cela signifie également que l'entreprise a moins de flexibilité financière et peut être confrontée à des problèmes de liquidités si elle ne peut pas générer suffisamment de liquidités à partir de ses opérations ou lever des fonds auprès de sources externes.Le niveau d'endettement et la couverture de la dette ne sont pas des mesures statiques et peuvent évoluer dans le temps en fonction des performances opérationnelles de l'entreprise, de ses décisions d'investissement, de ses activités de financement et des conditions du marché. Il est donc important que les investisseurs et les créanciers surveillent régulièrement ces paramètres et les comparent aux références du secteur et aux tendances historiques pour évaluer la situation financière et le profil de risque d'une entreprise.
