Option Theta grecque

Le thêta indique comment le prix d'une option évoluera en un jour ou, en d'autres termes, il montre l'effet de la dépréciation du temps sur le prix d'une option à mesure qu'elle se rapproche de la date d'expiration.

Qu'est-ce que la décroissance temporelle et pourquoi se produit-elle ?

À mesure que la date d'expiration approche, l'actif sous-jacent a de moins en moins de temps pour évoluer dans un sens favorable à l'acheteur de l'option (l'évolution est favorable si l'option est plus profondément dans la monnaie). Supposons qu'il y ait deux options sur le marché avec le même prix d'exercice mais des dates d'expiration différentes. Les deux options se négocient au même prix. Quelle option préférez-vous, celle qui expire dans 3 jours ou celle qui expire dans un mois ? Du point de vue de l'acheteur, l'option qui a le plus de chances d'être dans l'argent est plus prometteuse, et il s'agit d'une option dont la date d'expiration est plus éloignée, car l'actif sous-jacent aura plus de chances d'effectuer le mouvement de prix souhaité.

Par conséquent, dans le monde réel, il est peu probable que ces deux options se négocient au même prix. Le vendeur de l'option veut s'assurer contre le mouvement de l'option dans une direction défavorable pour lui et dans la bonne direction pour l'acheteur, il attribue donc une prime importante pour l'option.

Les options hors de la monnaie et dans la monnaie subissent une désintégration presque linéaire, tandis que les options à la monnaie subissent une désintégration qui s'intensifie à l'approche de l'échéance.