Système de pondération
Qu'est-ce qu'un système de pondération ?
Dans le contexte d'un ETF, un système de pondération fait référence à la méthode utilisée pour répartir les actifs d'un fonds entre les différentes positions de son portefeuille. Il détermine la proportion de chaque participation au sein de l'ETF et a une incidence directe sur le profil de risque et le potentiel de rendement du fonds. L'objectif est d'équilibrer le portefeuille en fonction de la stratégie d'investissement, qu'elle cherche à imiter un indice de marché ou à atteindre un objectif d'investissement spécifique.
Types de systèmes de pondération :
Bêta : les titres sont pondérés en fonction de leur risque systématique par rapport à un indice de référence.
Dividendes : les titres sont pondérés en fonction de leurs dividendes ou rendements historiques ou projetés.
Durée : les obligations sont pondérées sur la base d'une estimation de leur risque de taux d'intérêt.
Bénéfices : les titres sont classés en fonction de leurs bénéfices.
Égalité : tous les titres sont pondérés de manière égale sur la base de leur pourcentage de détention.
Fixe : les titres sont pondérés de manière cohérente en utilisant des proportions statiques.
Fondamental : la pondération est déterminée par les mesures des états financiers.
Inverse market cap : les titres sont pondérés dans l'ordre inverse d'un indice.
Liquidité : les titres sont pondérés en fonction de leurs paramètres de liquidité, tels que le volume moyen des transactions.
Capitalisation boursière : les titres sont pondérés sur la base de la capitalisation boursière, en tenant compte des ajustements liés au flottant/à la liquidité et au plafonnement.
Valeur de marché : la valeur des titres en circulation, en particulier des obligations, détermine la pondération.
Momentum : les positions sont pondérées en fonction de l'évolution historique des prix des titres.
Multi-facteurs : la pondération est déterminée par un mélange de facteurs fondamentaux et techniques.
Prix : la pondération est basée sur le prix des titres, indépendamment de la valeur de marché totale des actions.
Principes : les principes environnementaux, sociaux, de gouvernance d'entreprise, éthiques, liés au genre et autres sont appliqués dans la pondération.
Production : la pondération est dérivée de la valeur en dollars de la production mondiale d'un produit de base.
Propriétaire : un ensemble spécifique de règles, parfois non divulgué aux investisseurs ou géré activement, est utilisé pour la pondération.
Revenu : les ventes déclarées par les entreprises constituent la base de la pondération.
Actif unique : le fonds cible le profil de rendement d'un seul actif.
Durée cible : les contrats à terme sont pondérés en fonction de leur date d'échéance.
Technique : la pondération est basée sur l'évolution historique des prix, au-delà des simples tendances.
Paliers : les titres sont d'abord pondérés par un indicateur, puis, à l'intérieur de chaque groupe, par un autre indicateur.
Volatilité : la variance du prix d'un titre détermine sa pondération.