Lien de coupon

Un lien de coupon est une caractéristique qui lie les paiements d'intérêts (paiements de coupon) d'une obligation à une variable ou à un indice spécifique. Ce lien peut varier en fonction de différents facteurs tels que les prix des matières premières, les notations de crédit, les taux de change, la performance des actions, les taux d'inflation, les taux d'intérêt ou les objectifs de développement durable. Le lien avec le coupon détermine comment les paiements d'intérêts sur l'obligation seront calculés et ajustés au fil du temps en fonction de la performance de la variable ou de l'indice choisi.

Les émetteurs peuvent améliorer les structures des obligations à coupon fixe, variable et zéro en incorporant un lien de coupon, offrant ainsi aux investisseurs des opportunités liées à divers facteurs de marché. Ces obligations liées offrent la flexibilité nécessaire pour s'adapter aux changements des variables ou indices spécifiés, introduisant un spectre de risque et de potentiel de rendement à travers tous les types d'obligations.

Obligations liées à des matières premières

Les obligations liées aux matières premières ont des paiements de coupon liés à la performance de matières premières spécifiques (telles que le pétrole, l'or ou les produits agricoles).

Ces obligations offrent une exposition aux mouvements des prix des matières premières. Si les prix des matières premières augmentent, les paiements de coupon augmentent, ce qui profite aux investisseurs.

Liées au crédit

Les obligations liées au crédit ajustent les paiements de coupon en fonction de la solvabilité de l'émetteur. Si la qualité de crédit de l'émetteur s'améliore, le coupon peut augmenter.

Les investisseurs bénéficient de rendements potentiellement plus élevés si le risque de crédit de l'émetteur diminue au fil du temps.

Sensible à la notation de crédit

Les coupons de ces obligations varient en fonction des variations de la notation de crédit de l'émetteur. Une dégradation de la notation peut entraîner une réduction des paiements de coupons.

Les investisseurs peuvent bénéficier de rendements plus élevés si la cote de crédit de l'émetteur s'améliore.

Liées à une devise

Les obligations liées à une devise ont des coupons liés aux taux de change. Les paiements peuvent varier en fonction des fluctuations des devises.

Ces obligations permettent aux investisseurs de se couvrir contre le risque de change ou de spéculer sur les fluctuations des taux de change.

Obligations indexées personnalisées

Les obligations indexées personnalisées lient les paiements de coupons à un indice personnalisé spécifique (pas nécessairement un indice de marché largement reconnu).

Ces obligations permettent aux investisseurs d'adapter leur exposition à des secteurs ou à des thèmes spécifiques.

Liées à des actions

Les obligations liées à des actions ajustent les coupons en fonction de la performance d'une action spécifique ou d'un indice d'actions.

Ces obligations offrent un potentiel de hausse en cas de bonne performance de l'action liée.

Liées à un indice

Les obligations indexées ont des coupons liés à un indice de marché largement reconnu (par exemple, S&P 500, FTSE 100).

Ces obligations permettent aux investisseurs de s'exposer aux mouvements généraux du marché.

Liées à l'inflation

Les obligations indexées sur l'inflation ajustent les coupons en fonction des variations des taux d'inflation. Les paiements augmentent avec l'inflation.

Ces obligations protègent contre l'érosion du pouvoir d'achat pendant les périodes d'inflation.

Liées aux taux d'intérêt

Les obligations liées aux taux d'intérêt ont des coupons liés aux taux d'intérêt en vigueur (par exemple, LIBOR, rendement des obligations d'État).

Les investisseurs bénéficient de rendements potentiellement plus élevés si les taux d'intérêt augmentent.

Obligations liées au développement durable

Les obligations liées à la durabilité ajustent les coupons en fonction de la réalisation par l'émetteur d'objectifs prédéfinis en matière de durabilité.

Ces obligations s'alignent sur les objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), ce qui attire les investisseurs socialement conscients.