Qualcomm : Au-delà des défis des smartphones ?Qualcomm (NASDAQ:QCOM) évolue dans un environnement en constante mutation, faisant preuve de résilience face aux défis du marché des smartphones et aux complexités géopolitiques. Bernstein a récemment réitéré sa note "Outperform" avec un objectif de cours de 185,00 $. Cette confiance repose sur des fondamentaux solides, notamment une croissance du chiffre d’affaires de 16 % sur un an et une solide trésorerie. Bien que des inquiétudes subsistent concernant d’éventuels droits de douane potentiels (Section 232 des lois commerciales américaines) et la baisse de la contribution d’Apple, la diversification stratégique de Qualcomm vers des marchés adjacents à forte croissance, tels que l’automobile et l’IoT, offre un fort potentiel de création de valeur. L’action Qualcomm se négocie actuellement avec une décote significative par rapport au S&P 500 et à l’indice SOX, ce qui en fait une opportunité séduisante pour les investisseurs éclairés.
La puissance technologique de Qualcomm soutient sa trajectoire de croissance à long terme, bien au-delà de la fabrication de puces sans fil. L’entreprise mise fortement sur l’IA embarquée, utilisant son moteur Qualcomm AI Engine pour proposer des applications IA efficaces, privées et à faible latence sur divers appareils. Ses plateformes Snapdragon alimentent des fonctionnalités avancées dans les smartphones, les PC et le secteur automobile en plein essor grâce au Snapdragon Digital Chassis. Par ailleurs, un partenariat stratégique avec Alphawave IP Group PLC renforce ses capacités dans les infrastructures de données, en ciblant les besoins en IA et en connectivité à haut débit. Ces initiatives stratégiques positionnent Qualcomm à l’avant-garde de la révolution technologique, répondant à la demande mondiale croissante pour des expériences intelligentes et connectées.
Son vaste portefeuille de brevets, comprenant plus de 160 000 brevets, constitue un atout concurrentiel majeur. Le programme de licences de brevets essentiels aux standards (SEP) génère des revenus substantiels et renforce l’influence de Qualcomm sur les standards mondiaux du sans-fil, de la 3G à la 5G et au-delà. Ce leadership en propriété intellectuelle, associé à une volonté stratégique de réduire sa dépendance à un seul client majeur comme Apple, permet à Qualcomm d’explorer de nouvelles sources de revenus. L’objectif affiché est de parvenir à une répartition équilibrée des revenus entre mobile et non mobile d’ici 2029. Cette expansion offensive, alliée à un engagement à verser des dividendes, témoigne de la vision optimiste à long terme de ce géant des semi-conducteurs.
