Le café restera-t-il un luxe abordable ?Les prix mondiaux du café enregistrent une forte hausse, principalement en raison de contraintes d’approvisionnement sévères dans les principales régions productrices. Les conditions climatiques défavorables, notamment les sécheresses et les précipitations irrégulières liées au changement climatique, ont gravement affecté la capacité de production au Brésil, premier producteur d’arabica, et au Vietnam, principal fournisseur de robusta. Par conséquent, les prévisions de récolte sont revues à la baisse, les volumes d’exportation diminuent, et les inquiétudes concernant les futures récoltes s’intensifient, ce qui exerce une pression directe à la hausse sur les prix mondiaux des grains d’arabica et de robusta.
À cela s’ajoutent des dynamiques de marché instables et des perspectives contradictoires. Alors que les stocks de robusta se sont récemment contractés, ceux d’arabica ont temporairement augmenté, envoyant des signaux divergents. Les données d’exportation manquent de cohérence, et les prévisions du marché divergent fortement : certains analystes anticipent des déficits croissants et des stocks historiquement bas, en particulier pour l’arabica, tandis que d’autres prévoient des excédents à venir. Des facteurs géopolitiques, tels que les tensions commerciales et les droits de douane, compliquent encore davantage la situation, en influençant les coûts et en risquant de freiner la demande des consommateurs.
Ces pressions convergentes se traduisent par une hausse directe des coûts opérationnels pour les entreprises tout au long de la chaîne de valeur du café. Les torréfacteurs font face à un doublement du prix des grains verts, ce qui contraint les cafés à augmenter le prix des boissons pour rester viables, malgré des marges déjà faibles. Cette augmentation continue des coûts influence le comportement des consommateurs, qui pourraient opter pour un café de moindre qualité, réduisant ainsi les primes dont bénéficiaient jusqu’alors les producteurs de café de spécialité. Le secteur est confronté à une grande incertitude, craignant que ces prix élevés ne deviennent la nouvelle norme, loin d’être un simple pic temporaire.
Café
RETOURNEMENT SUR LE COFFEE ?Le café a dépassé la zone des 70 du RSI en daily et des 80 en H4.
Par ailleurs le cours est dans un triangle descendant en journalier et a touché la borne haute du triangle.
Toute clôture des cours en dessous de 117 en daily sera un signal baissier.
Correction ou retournement ? A surveiller
Déficit du Café pour la saison à venir ? Cette saison 2016/2017 a été caractérisée par une offre excédentaire assez grande, de plus de 3 millions de sacs; justifier principalement en raison d'un net rebond de la production au Brésil. Il se trouve cependant que la situation pourrait changer dans la saison à venir.
Rabobank estime que le déficit de la saison 2017/2018 atteindra jusqu'à 6,8 millions de sacs - un record jamais vu au cours des dernières années - en prenant en compte la production de café vert. Malgré l'incertitude du temps (capacité à maintenir une relativement bonne), Rabobank a augmenté son déficit prévu de 1,5 millions de sacs.
Les prévisions de changement sont principalement attendus par rapport à la demande, en forte croissance. Le café est maintenant peu chère en dollars et nous avons eu affaire à une forte dépréciation du réal brésilien, qui a été liée à des accusations contre le Président du brésil Michel Temer, ce qui signifie que, à court terme, nous pourrions assister à une pression des prix plus négatifs.
La corrélation inversée entre la café et USDBRL a diminué de façon significative au cours des derniers mois, mais ces faibles taux BRL peuvent exercer une pression sur les prix des matières premières à court terme.
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Source : Bloomberg
Rabobank, cependant, a relevé sa prévision de la demande de 0,7 millions de sacs au niveau de 156,2 millions de sacs pour la saison en cours et 1,4 millions de sacs au niveau de 159,8 millions de sacs pour la saison à venir. L'augmentation de la demande est le résultat d'une forte baisse des stocks chez les principaux consommateurs ou producteurs. En outre, le Brésil entre dans une série de cultures plus faibles, et toujours après une année très productive. Rabobank voit aussi les chances de mauvais temps, ce qui peut causer le gel dans les zones de production.
En regardant le positionnement de la matière première, il est très faible, mais il n'a pas encore atteint des niveaux extrêmement bas, comme 2013 ou 2015. Cependant, si un faible positionnement commence, cela encouragerait à réfléchir sur un rebond des prix des matières premières avec un grand déficit prévu pour la prochaine saison.
Le positionnement du café est faible, mais pas extrême.
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Compte tenu de la demande qui reflète la diminution des stocks, l'indice des stocks à la consommation devrait être beaucoup plus faible. En fait, déjà à ce stade, il est relativement faible, ce qui signifie que les stocks sont restés à environ 70 jours de consommation.
L'indice des stocks à la consommation est assez faible, bien que la corrélation de ces dernières années ne justifie pas de nouvelles augmentations. D'autre part, ce ratio devrait baisser davantage dans l'évaluation de la saison prochaine.
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D'un point de vue technique, nous constatons que les prix du café ont été récemment sous de fortes pressions de ventes.
Sur l'unité de temps hebdomadaire les prix évoluent sous la partie haute d'un canal baissier à forte pente. De plus nous avons été tester un niveau à 128.90, qui est un niveau clé pour la poursuite de la baisse.
Sur l'unité de temps mensuel, nous avons été tester au mois de novembre 2016, une oblique de tendance baissière.
À plus court terme, sur un graphique en donnée journalière, nous évoluons également sous une oblique de tendance baissière. Afin de valider une poursuite du mouvement de baisse il faudra que les prix enfoncent et clôturent en dessous du support à 129.50. Les objectifs de baisse seraient alors : 119.65, 111.80, et 102.35.
A contrario, en cas de cassure de l'oblique de tendance baissière journalière, les prix pourraient aller tester de nouveau : 145.80, 155.35, 161.10, et 167.55.