Gold soutenu par la Fed et les tensions tarifaires
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• Les prix de l’or poursuivent leur hausse, portés par un affaiblissement du dollar et une demande accrue de valeur refuge.
• Le Parti libéral-démocrate japonais a perdu sa majorité à la chambre haute, provoquant une incertitude politique au Japon.
• Le dollar s’affaiblit après des commentaires dovish du gouverneur Waller (Fed), favorable à une baisse des taux dès juillet.
• Le Wall Street Journal révèle que l’UE prépare des représailles contre les tarifs de Trump, alors que le 1er août approche.
• Les métaux précieux (argent, platine, palladium) surperforment toujours, aidés par des attentes de resserrement de l’offre.
• Les marchés asiatiques montent légèrement, sauf l’Australie. En Europe, les indices sont attendus en baisse sur fond de tensions commerciales.
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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés
L’or bénéficie d’un double soutien : les incertitudes géopolitiques (Japon, tensions commerciales USA/UE/Chine) et un environnement monétaire plus accommodant aux États-Unis. Le recul du dollar alimente la hausse du XAU/USD, qui pourrait viser à nouveau la zone des 3 400$. Le principal risque reste un apaisement soudain des tensions commerciales ou un revirement hawkish inattendu de la Fed. En parallèle, la résilience des autres métaux précieux pourrait détourner une partie des flux.
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🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
L’or continue de fluctuer à l’intérieur d’une large fourchette de 200$ observée depuis avril, mais les catalyseurs s’accumulent en faveur d’une cassure haussière à moyen terme.
🌍 Facteurs géopolitiques
L’instabilité politique au Japon (perte de majorité du PLD) et la confrontation tarifaire entre les États-Unis et l’Union européenne renforcent l’attrait de l’or en tant que valeur refuge. Le possible voyage de Trump en Chine ou à l’APEC pourrait aussi marquer un tournant dans les négociations, mais l’échéance du 1er août reste critique.
💵 Politique monétaire du dollar
Les déclarations de Waller (Fed), favorable à une baisse de taux en juillet, combinées à un recul de l’inflation anticipée (selon l’enquête de l’Université du Michigan), renforcent les anticipations d’assouplissement monétaire. Le DXY a chuté à 98.48, soutenant mécaniquement l’or. Le marché price désormais 45 bps de baisse d’ici fin 2025.
📈 Comportement du marché
Les métaux précieux progressent de concert (argent à +53% YTD, platine à +29% YTD), avec une dynamique de rattrapage sur l’or (+28% YTD). Le positionnement spéculatif reste orienté à l’achat, soutenu par la baisse des taux longs US (10Y à 4.42%).
✅ Conclusion fondamentale
L’environnement actuel est favorable à l’or : dollar en repli, incertitudes politiques croissantes, perspective de baisse des taux, et intérêt spéculatif renforcé. Le positionnement des investisseurs reste soutenu, sans signal d’euphorie excessive.
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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold
🔸 Court terme :
→ Attente d’une tentative de cassure de la résistance des 3 370$ avec en ligne de mire les 3 400$ en cas d’escalade tarifaire ou de nouvelles déclarations dovish de la Fed (Waller, Powell).
→ Attention aux publications US : PMIs, durable goods, housing data.
🔸 Moyen terme :
→ En cas de confirmation d’une baisse de taux en juillet, d’un dollar durablement plus faible, et d’un statu quo à la BCE le 24 juillet, le gold pourrait s’installer durablement au-dessus de 3 400$, avec extension possible vers 3 450-3 480$.
→ Si les tensions tarifaires s’apaisent (accord US-UE ou Chine), un repli temporaire vers les 3 300$ serait probable.
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🎯 Conclusion générale avec biais attendu
Le gold bénéficie d’un alignement fondamental favorable : pression baissière sur le dollar, incertitude commerciale persistante, instabilité politique au Japon, et signaux dovish de la Fed. À cela s’ajoute une dynamique positive des métaux précieux dans leur ensemble. Tant que les taux réels US restent sous pression et que le DXY ne repart pas à la hausse, le billet reste haussier.
🎯 Biais attendu : haussier
📌 Mini-résumé : DXY faible + risque géopolitique + Fed dovish = gold soutenu, viser 3 400$ puis 3 450$ si confirmation.
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🏅 Mention honorable : EURUSD & GBPUSD
📌 EURUSD :
• Biais attendu : haussier
• Perspective court terme : vise 1.17 en cas de statu quo à la BCE et dollar faible
• Moyen terme : possibilité d’extension vers 1.18 si la Fed coupe en juillet
📌 GBPUSD:
•. Biais attendu : haussier
• Perspective court terme : test des 1.35 probable avec dollar sous pression
• Moyen terme : possible rallye vers 1.36–1.37 si reprise économique UK confirmée et Fed dovish
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Merci pour la lecture. SN3AZ.
