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PCE

L’or suspendu à l’inflation US : 3.400 $ en ligne de mire 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • L’or se maintient au-dessus des 3.400 $/oz, proche de ses plus hauts en 5 semaines. • Les marchés parient fortement (~83-85%) sur une baisse de taux de la Fed en septembre. • Le dollar et les rendements obligataires reculent, soutenant l’or et les métaux. • Le rapport PCE (inflation US) attendu aujourd’hui sera déterminant pour la trajectoire de la Fed. • Powell reste prudent : ouverture à une baisse de 25pb, mais vigilance sur l’inflation (tarifs Trump inclus). • Les métaux profitent aussi : argent (+5,9% en août), platine (+5%), cuivre en hausse (+2,7 à 4,5%). • Marchés actions : Asie et Europe mixtes dans l’attente des données d’inflation et de croissance. ⸻ 📊 Impact attendu sur le gold + risques associés • Impact positif : recul du dollar, rendements bas, forte probabilité de baisse de taux → soutien haussier au gold. • Risque principal : si le PCE ressort trop élevé, la Fed pourrait temporiser → correction possible sous 3.400 $. ⸻ 🧠 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général • L’or évolue dans un contexte où la politique monétaire US reste la clé. • Le métal a gagné +3,6% en août, à moins de 100 $ de son record historique. 🌍 Facteurs géopolitiques • Les tensions commerciales et les droits de douane renforcent les craintes inflationnistes. • L’or reste attractif comme valeur refuge face aux incertitudes politiques et économiques mondiales. 💵 Politique monétaire du dollar • Le dollar est en baisse (~2% en août), anticipant une coupure de 25pb en septembre. • FedWatch confirme >80% de probabilité de baisse. • Powell prudent mais ouvert → le marché price l’assouplissement. 📈 Comportement du marché • L’or reste bloqué autour du seuil psychologique 3.400 $, en attente du PCE. • Les investisseurs gardent un biais haussier tant que l’inflation ne déçoit pas. ✅ Conclusion fondamentale • Biais haussier court terme, soutenu par les paris sur la Fed. • Attention au PCE : catalyseur majeur pouvant déclencher un breakout ou une correction rapide. ⸻ ⏳ Perspective court terme et moyen terme : 🔸 Court terme (CT) : • Tant que l’or reste au-dessus de 3.400 $, biais haussier avec potentiel vers 3.430-3.450 $. • Risque baissier si le PCE surprend à la hausse → retour sous 3.390-3.380 $. 🔸 Moyen terme (MT) : • Si la Fed confirme une baisse en septembre, l’or pourrait viser un retour sur les 3.500 $ voire tester son ATH. • Mais un rebond du dollar/inflation persistante ralentirait la dynamique. ⸻ 🎯 Conclusion générale • Biais attendu : Haussier tant que 3.400 $ tient, avec potentiel d’extension si le PCE confirme un scénario dovish. • Scénario de risque : PCE > attentes → correction sous 3.400 $ avant reprise. 👉 Mini-résumé : Gold soutenu par Fed dovish et dollar faible, mais PCE = clé pour valider la cassure au-dessus de 3.400 $. ⸻ 🏅 Mention honorable – EURUSD & GBPUSD • EURUSD : Biais haussier. Court terme → test 1.17. Moyen terme → extension vers 1.18 si Fed confirme baisse. • GBPUSD : Biais haussier. Court terme → zone 1.3550. Moyen terme → potentiel vers 1.37 si dollar poursuit son repli. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.
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Or : l’incertitude politique et la Fed dictent la tendance 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité • Les prix de l’or se stabilisent proche de 3.400$/oz, un plus haut de deux semaines, soutenus par les anticipations croissantes d’une baisse de taux en septembre. • Tensions accrues sur l’indépendance de la Fed après la tentative de Trump de licencier la gouverneure Lisa Cook, qui a annoncé envisager une action en justice pour rester en poste. • Les marchés évaluent désormais à près de 85% la probabilité d’une baisse de 25 points de base en septembre (contre 78% la semaine dernière). • Powell reste prudent, évoquant un refroidissement du marché du travail mais incertain quant à l’impact inflationniste des politiques de Trump. • Le dollar s’affaiblit, renforçant l’or et les métaux, même si une partie des pertes est contenue. • Sur les métaux : argent +0,3% à 38,7$/oz, platine stable à 1.349$/oz, cuivre mitigé (LME +0,3% / COMEX -0,2%). • Les marchés attendent des données clés : PIB US révisé (attendu 3%) et surtout indice PCE de juillet (inflation attendue à 2,6%, au-dessus de l’objectif de 2%). • Marchés actions prudents : Europe et Asie évoluent globalement à plat/mixte, en attente des chiffres US et des minutes de la BCE. ⸻ 🎯 Impact attendu sur le gold + risques associés • Impact positif court terme : Les anticipations renforcées de baisse de taux en septembre (88% selon CME FedWatch) soutiennent l’or en réduisant le coût d’opportunité d’un actif non rémunérateur. • Risques : Les prises de bénéfices et un dollar qui limiterait ses pertes peuvent freiner un franchissement net des 3.400$. Les données du PIB et surtout du PCE seront décisives : une inflation plus forte que prévu pourrait repousser la baisse de taux et peser sur le gold. ⸻ 🧠 Analyse fondamentale de l’or 🔹 Contexte général L’or évolue dans un climat de forte incertitude institutionnelle aux États-Unis, où l’indépendance de la Fed est remise en cause. Les marchés privilégient pour l’instant l’hypothèse d’une baisse de taux en septembre, ce qui favorise l’or. 🌍 Facteurs géopolitiques Le bras de fer entre Trump et la Fed renforce le sentiment d’instabilité, ce qui attire les flux de couverture vers l’or. Cette dimension politique reste un catalyseur majeur. 💵 Politique monétaire du dollar • Probabilité de baisse de taux en septembre estimée à près de 85-88%. • Dollar sous pression, mais garde un certain soutien en cas de chiffres économiques solides. • PCE US (vendredi) attendu à 2,6% sera la donnée clé pour calibrer les anticipations. 📈 Comportement du marché • L’or a échoué à franchir nettement les 3.400$, seuil technique et psychologique majeur. • Les traders restent attentistes avant les chiffres du PIB et de l’inflation. • Les positions longues se maintiennent, mais la prudence domine avant les prochaines publications. ✅ Conclusion fondamentale Les fondamentaux restent haussiers pour l’or tant que les anticipations de baisse de taux persistent et que le contexte politique fragilise la confiance dans la Fed. Toutefois, un PCE plus élevé que prévu pourrait créer un repli technique. ⸻ ⏳ Perspective court terme et moyen terme : 🔸 Court terme (CT) (avant PCE et PIB US) : L’or devrait rester soutenu entre 3.380$ et 3.400$, avec des tentatives de franchissement si le dollar reste faible. 🔸 Moyen terme (MT) (post-PCE et septembre) : En cas de confirmation d’une baisse de taux, l’or pourrait s’installer durablement au-dessus de 3.400$ et viser 3.450$ puis 3.500$. En revanche, des chiffres d’inflation trop élevés pourraient provoquer un retour vers 3.340$-3.350$. ⸻ 🎯 Conclusion générale Les marchés placent de plus en plus leurs paris sur une baisse de taux en septembre, ce qui reste favorable à l’or. Le seuil des 3.400$ demeure la barrière clé à franchir. Tout va dépendre des prochaines données macro (PIB et surtout PCE). 📌 Biais attendu : haussier mais prudent — l’or reste soutenu mais un vrai breakout au-dessus de 3.400$ nécessitera la confirmation des données US. 🔹 Mini-résumé : Or soutenu par les anticipations de baisse de taux, en attente du PCE pour franchir 3.400$. ⸻ 🏅 Mention honorable – EURUSD & GBPUSD • EURUSD : biais haussier court terme (soutenu par la faiblesse du dollar), moyen terme neutre/haussier tant que la BCE reste en ligne avec une politique restrictive face à l’inflation. • GBPUSD : biais haussier court terme (bénéficiant aussi du dollar faible), moyen terme neutre avec vigilance sur la politique de la BoE et les risques de ralentissement économique UK. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.
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Or sous pression mais pas hors-jeu : verdict PCE imminent 📌 Résumé des faits marquants de l’actualité : • Le prix de l’or est tombé à un plus bas de 4 semaines autour des 3.288 $/oz, alors que la trêve Israël-Iran se maintient et que les marchés montrent un regain d’appétit pour le risque. • L’indice PCE – mesure préférée de l’inflation par la Fed – est attendu aujourd’hui, avec un consensus à +0,1% mensuel et +2,6% annuel pour le PCE core. • Powell reste prudent sur les baisses de taux, citant l’impact durable possible des tarifs douaniers sur l’inflation. • Donald Trump a critiqué Powell et envisage de le remplacer dès septembre, ce qui soulève des craintes sur l’indépendance de la Fed. • Le dollar reste proche de ses plus bas depuis 2022 malgré un léger rebond, et les métaux précieux sont tous en baisse ce vendredi. ⸻ 📈 Impact attendu sur le gold + risques associés : • La diminution de l’aversion au risque avec la détente au Moyen-Orient pèse sur le gold. • Toutefois, les craintes autour de la Fed (indépendance remise en cause, croissance US en berne) soutiennent une pression baissière sur le dollar, facteur potentiellement haussier pour l’or. • Un PCE supérieur aux attentes validerait la prudence de Powell ➜ hausse du dollar / pression baissière sur l’or. • À l’inverse, un PCE en ligne ou en dessous accentuerait les paris sur une baisse des taux ➜ rebond probable du gold. ⸻ 🧠 Analyse fondamentale de l’or : 🔹 Contexte général Le gold reste sous pression depuis ses records d’avril, perdant près de 6%. La demande refuge diminue mais la politique monétaire reste un soutien potentiel. 🌍 Facteurs géopolitiques Le cessez-le-feu Israël-Iran réduit les tensions ; ajoutons une avancée dans les relations US-Chine (notamment sur les terres rares) ➜ amélioration du climat global. 💵 Politique monétaire du dollar • Le PCE attendu aujourd’hui est crucial pour guider la Fed. • La croissance US révisée à la baisse (-0,5% au T1) + hausse continue des demandes d’allocation chômage plaident pour un relâchement monétaire. • Mais Powell temporise, critiqué par Trump ➜ pression politique croissante. 📈 Comportement du marché Les actifs risqués surperforment, le dollar est faible malgré un léger rebond. Le gold reste dans une correction contrôlée, en attente d’un catalyseur fort (PCE). ✅ Conclusion fondamentale Les fondamentaux à moyen terme restent favorables à l’or, mais le court terme reste sous tension tant que la détente géopolitique perdure et que le marché manque de catalyseur clair. ⸻ 📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold : • Court terme : consolidation probable sous les 3.300 $/oz. Réaction clé attendue sur les chiffres du PCE. • Moyen terme : si le marché anticipe un cycle de baisse des taux dès juillet, le gold pourrait repartir vers ses sommets historiques. ⸻ 🎯 Conclusion générale avec biais attendu : Malgré une pression baissière immédiate liée à la détente au Moyen-Orient et au rebond du dollar, le gold conserve un potentiel haussier de fond. Les incertitudes autour de la Fed, la faiblesse du dollar, et les signes de ralentissement économique US pourraient rapidement faire basculer le sentiment en faveur de l’or. 📌 Biais attendu : haussier à moyen terme, neutre à baissier à court terme selon PCE 🎯 Mini-résumé : Le gold teste un plancher mais garde des cartouches fondamentales solides si le PCE déçoit. ⸻ Merci pour la lecture. SN3AZ.
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