Obligations d'État

Une obligation d'État est un titre de créance émis par l'État pour financer ses dépenses. Ces obligations sont régulièrement émises afin d'attirer des liquidités supplémentaires pour soutenir les obligations du gouvernement dans les domaines de l'éducation, de la défense, de la santé et autres. Dans ce cas, ceux qui achètent des obligations sont des prêteurs au gouvernement, tandis que le gouvernement agit en tant qu'emprunteur.

Pour plus d'informations sur les obligations d'État, consultez notre Base de connaissances et découvrez notre outil Bond Screener pour affiner votre analyse.

Les bons du Trésor américain, ou T-bonds, sont des titres de placement tradables émis par le gouvernement et accessibles aux investisseurs particuliers. Il s'agit d'investissements à long terme avec des échéances de 20 ou 30 ans.

Vous pouvez acheter des T-bonds à partir de seulement 100 $. Ils sont considérés comme pratiquement sans risque puisqu'ils sont garantis par le gouvernement. Leur prix et leur taux d'intérêt sont fixés lors d'une enchère, et vous les achetez directement auprès du Trésor. Elles peuvent ensuite être soumises à du trading sur le marché secondaire.

Restez informé/e sur les T-bonds grâce au graphique de la courbe des taux des obligations d'État américaines. Pour plus d'informations, consultez le calendrier économique.

Les obligations sont considérées comme un placement à faible risque et sont souvent choisies par ceux qui cherchent à atténuer les pertes potentielles. Bien que les rendements des obligations soient généralement inférieurs à ceux des placements plus volatils comme les actions, elles présentent des avantages et fonctionnent différemment.

Lorsque vous investissez dans une obligation, vous l'achetez généralement à sa valeur nominale. La plupart des obligations versent à leurs détenteurs un intérêt fixe, appelé taux d'intérêt nominal, généralement sur une base semestrielle. Par exemple, si vous achetez une obligation de 10 000 $ avec un taux d'intérêt nominal de 4,5% et une échéance de 20 ans, vous recevrez 225 $ tous les six mois pendant 20 ans. Une fois que l'obligation atteint sa date d'échéance, l'émetteur vous rembourse les 10 000 $ initiaux.

Il convient également de noter que les cours des obligations évoluent souvent à l'inverse des cours des actions. Lorsque les actions affichent de bons résultats, les investisseurs peuvent retirer leur argent des obligations, ce qui entraîne une baisse des cours des obligations, et vice versa.

Les rendements des obligations d'État correspondent aux retours sur investissement. Il existe quatre types de rendements d'obligations d'État.

- Le rendement actuel mesure le revenu que vous tirez de l'obligation par rapport à son prix actuel sur le marché. Il est calculé en divisant le taux d'intérêt nominal par le prix de l'obligation.

- Le rendement à l'échéance (YTM) est le taux de rendement interne annualisé qu'un investisseur obtiendrait s'il achetait une obligation à son prix actuel, la conservait jusqu'à la date d'échéance et recevait tous les paiements de coupon et la valeur nominale à l'échéance de l'obligation

- Le rendement équivalent obligataire (BEY) est calculé en doublant le rendement semestriel. Il sert à des fins de comparaison et n'implique pas une analyse détaillée du rendement total d'une obligation

- Le rendement annuel effectif (EAY) est un moyen de représenter le rendement réel d'une obligation en supposant que les paiements de coupons sont réinvestis au même taux que le rendement du coupon de l'obligation.

Il existe plusieurs façons d'acheter des obligations d'État. L'une d'entre elles consiste à passer par une plateforme officielle du gouvernement, telle que TreasuryDirect aux États-Unis ou Tesouro Direto au Brésil. Vous pouvez également faire du trading d'obligations ici même, sur TradingView. Consultez notre liste de courtiers et trouvez celui qui correspond à votre stratégie.

Une autre façon d'accéder aux obligations d'État consiste à passer par des ETF à revenu fixe : ces fonds vous permettent d'investir sur le marché obligataire sans avoir à acheter d'obligations réelles, ce qui en fait une option plus accessible pour de nombreux investisseurs.

Il est toujours essentiel de faire des recherches avant d'acheter quoi que ce soit: utilisez notre Bond Screener pour trouver les obligations qui vous conviennent le mieux.

Les différents pays ont leurs propres catégories et appellations pour les obligations d'État, bien qu'elles aient souvent des objectifs similaires (financement à court terme, protection contre l'inflation, etc.). Voici quelques-uns des types d'obligations les plus courants dans différents pays.

Obligations d'État américaines :
- Bons du Trésor (court terme), billets du Trésor (moyen terme) ou obligations du Trésor (long terme)
- TIPS (protégés contre l'inflation)
- Obligations d'épargne
- Obligations municipales

Obligations d'État britanniques (Gilts):
- Gilts conventionnels (intérêts fixes)
- Gilts indexés (protégés contre l'inflation)

Obligations d'État allemandes :
- Bunds (long terme)
- Bobls (moyen terme)
- Bubills (court terme)

Obligations d'État japonaises (JGB)
- Court, moyen ou long terme
- JGB indexées sur l'inflation

Vous pouvez trouver les meilleures obligations à acheter grâce à notre Bond Screener.

La principale source de revenus des détenteurs d'obligations d'État provient des paiements d'intérêts, appelés coupons. Le taux du coupon correspond à un pourcentage de la valeur nominale de l'obligation et est généralement versé deux fois par an, en deux versements égaux.

De nombreuses obligations d'État sont également considérées comme des titres liquides, ce qui signifie que les investisseurs peuvent les vendre avant leur date d'échéance. Ces obligations font l'objet d'un trading actif sur un vaste marché secondaire de gré à gré (OTC).

Vous pouvez consulter et comparer les taux des obligations d'État et les rendements directement sur TradingView, et explorer les idées et les prévisions relatives aux obligations afin de découvrir de nouvelles opportunités.

Les bons du Trésor (T-notes) sont des titres américains à moyen terme dont la durée jusqu'à l'échéance est de 2, 3, 5, 7 ou 10 ans. Ils rapportent un taux d'intérêt nominal fixe jusqu'à leur date d'échéance, qui ne change pas pendant toute la durée de vie du bon.

Par exemple, l'achat d'un bon du Trésor à 10 ans avec un taux d'intérêt nominal de 4,625% vous rapportera 2,3125 $ tous les 6 mois pendant 10 ans, plus 100 $ à l'échéance du bon.

Les bons d'épargne sont des investissements à long terme et à faible risque, destinés davantage aux épargnants individuels qu'aux grands investisseurs institutionnels.

Les bons d'épargne américains se présentent désormais sous deux formes: les bons de série EE et les bons de série I, qui ont tous deux une durée jusqu'à l'échéance de 30 ans. Ce ne sont pas des titres échangeables et leur taux d'intérêt est composé semestriellement, de sorte que la valeur d'une obligation augmente régulièrement.

- Série EE. Leur valeur est garantie de doubler dans les 20 ans, même si le Trésor doit ajouter de l'argent pour y parvenir
- Série I. Elles sont conçues pour vous protéger contre l'inflation. Leur taux combiné est calculé à partir du taux fixe et du taux d'inflation. Ainsi, comme les données sur l'inflation changent tous les six mois, les taux peuvent augmenter ou diminuer

Même si ces obligations ne sont pas disponibles sur le marché secondaire, elles peuvent être encaissées plus tôt. Cependant, si elles sont remboursées avant 5 ans, vous perdez 3 mois d'intérêts.

Les obligations à taux variable (FRN) sont des titres d'État américains à deux ans qui rapportent des intérêts trimestriels. Leur taux d'intérêt s'ajuste au fil du temps (ce qui en fait un taux variable), en fonction de deux éléments:

- Taux d'indice. Le taux d'escompte le plus élevé accepté lors de la dernière adjudication de bons du Trésor à 13 semaines (mis à jour chaque semaine)
- Écart. Un taux fixe fixé lors de l'adjudication initiale de la FRN

Les intérêts courent quotidiennement et s'ajoutent à la valeur nominale de l'obligation. Les FRN sont imposables au niveau fédéral, mais exonérés d'impôts au niveau des États et au niveau local.

Utilisez notre Bond Screener pour trouver l'obligation qui vous convient et consultez le Flux d'Actualités pour les dernières mises à jour.

Les détenteurs d'obligations ne peuvent encaisser les obligations d'épargne dont ils sont légalement propriétaires qu'en fournissant des preuves à une banque locale ou à TreasuryDirect. Les obligations d'épargne achetées lors d'une vente aux enchères en ligne ou auprès d'une personne autre que TreasuryDirect ne peuvent pas être encaissées. De plus, vous devez détenir les obligations d'épargne depuis au moins un an.

Le processus de rachat diffère légèrement entre les obligations papier et électroniques: les obligations papier doivent être encaissées en totalité, tandis que les obligations électroniques peuvent être rachetées en partie ou en totalité.

Les limites de rachat peuvent également varier en fonction de votre banque, mais il n'y a aucune limite lorsque vous utilisez TreasuryDirect.

Pour en savoir plus sur les autres types de remboursement d'obligations, consultez notre base de connaissances et découvrez d'autres opportunités sur les marchés obligataires grâce à notre Bond Screener.

Les titres protégés contre l'inflation (TIPS) sont des placements du Trésor américain à 5, 10 ou 30 ans conçus pour protéger contre l'inflation. Ils versent des intérêts semestriels, sur la base d'un taux fixe fixé lors d'une enchère, même lorsque le rendement réel est négatif.

L'achat minimum est de 100 dollars, par tranches de 100 dollars. Leur capital s'ajuste en fonction de l'inflation: si les prix à la consommation augmentent, la valeur de l'obligation augmente; si les prix baissent, elle diminue, mais à l'échéance, vous ne recevrez jamais moins que le capital initial.

Comparez les taux obligataires mondiaux et utilisez notre Bond Screener pour approfondir votre analyse des données.

Le prix du marché est le montant auquel une obligation d'État se vend sur le marché secondaire. En fonction de facteurs tels que la conjoncture économique, la notation de crédit de l'émetteur et la disponibilité d'autres obligations, le prix du marché peut être supérieur ou inférieur à la valeur nominale de l'obligation, ce qui se traduit par le trading de l'obligation avec une prime ou une décote.

Certaines obligations sont négociables, ce qui signifie qu'elles peuvent être facilement vendues contre des espèces, tandis que d'autres, comme les obligations d'épargne, ne sont pas tradables. Le prix du marché d'une obligation est également influencé par le sentiment des investisseurs et leurs attentes futures.

Consultez les prix et les rendements des obligations grâce à notre Bond Screener et suivez notre Government Bonds News Flow pour rester informé/e des tendances du marché.

La valeur nominale (également appelée valeur faciale ou principale) est le montant que le gouvernement s'engage à rembourser lorsque l'obligation arrive à échéance maturity. Elle sert de base au calcul des paiements de coupons et joue un rôle clé dans la détermination du rendement à l'échéance, c'est-à-dire le rendement total obtenu si l'obligation est détenue jusqu'à son échéance.

Certaines obligations peuvent être remboursées à un montant supérieur à leur principal initial. Par exemple, les titres du Trésor américain protégés contre l'inflation (TIPS) ajustent le capital en fonction de l'inflation, de sorte que le paiement final peut être plus élevé.

Utilisez la carte thermique des obligations pour comparer les rendements et explorer davantage le marché avec notre Bond Screener.

La date d'échéance correspond à la date à laquelle l'émetteur de l'obligation doit rembourser la face value (valeur nominale) de l'obligation. Il s'agit d'un facteur clé pour déterminer le prix de l'obligation.

Les obligations d'État sont généralement regroupées en fonction de leur durée:

- Court terme: jusqu'à 5 ans
- Moyen terme: 5 à 10 ans
- Long terme: 10 à 30 ans

Les obligations à plus longue échéance présentent généralement plus de risques, car leur prix est plus sensible aux fluctuations du marché, en particulier lorsque de nouvelles obligations sont émises avec des conditions différentes.

Suivez l'évolution des prix et des rendements dans notre liste complète des obligations d'État, ou explorez les tendances de manière visuelle grâce à la carte thermique des rendements obligataires.