RACEFERRARI (RACE) : Opportunité d'achat ou piège pour les investisseurs ?
L'action du constructeur italien légendaire a chuté après la Journée des marchés financiers d'octobre, le marché ayant été déçu par des prévisions de croissance modestes.
Lors de cet événement crucial pour les investisseurs, Ferrari a fait deux annonces importantes qui ont déclenché cette correction :
Objectifs 2030 prudents : L'entreprise a fixé un objectif de chiffre d'affaires d'environ 9 milliards d'euros. Cela implique un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 5 %, nettement inférieur à celui des années précédentes.
Réorientation stratégique vers les véhicules électriques : La part prévue des modèles 100 % électriques d'ici 2030 a été réduite de moitié, passant de 40 % à 20 %. L'accent est désormais mis sur la diversification horizontale, avec une augmentation des modèles en édition limitée.
Le marché a perçu cela comme un ralentissement de la croissance.
Cependant, la direction souligne que la croissance ne sera pas tirée par les volumes, mais par une offre de produits plus riche, la personnalisation et des hausses de prix.
Ce que le marché a peut-être sous-estimé :
Malgré des prévisions prudentes, l’entreprise continue de faire preuve d’une efficacité opérationnelle remarquable.
En avance sur le calendrier : Lors de sa journée investisseurs, Ferrari a relevé ses prévisions, annonçant qu’elle atteindrait ses objectifs de rentabilité 2026 avec un an d’avance (dès 2025).
Rémunération pour les actionnaires : Un programme de rachat d’actions de 2 milliards d’euros (3,34 % de la capitalisation boursière) a été mené à terme, et un nouveau programme de rachat de 3,5 milliards d’euros pour la période 2026-2030 a été approuvé.
Dividendes : Le taux de distribution est passé de 35 % à 40 % du bénéfice net ajusté.
Forte demande : Le carnet de commandes est plein jusqu’en 2027. La rareté et l’anticipation demeurent des piliers essentiels de la valeur de la marque.
Chiffres clés :
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