TAKE TWO : Achat Take-Two Interactive reste l’un des éditeurs les plus solides du secteur grâce à un portefeuille d’IP “culturelles” (GTA, Red Dead, NBA 2K) et une monétisation récurrente (RCS) représentant environ 83 % du chiffre d’affaires. Le pipeline 2025–2026 est particulièrement dense, avec Mafia: The Old Country, NBA 2K26, Borderlands 4 et surtout GTA VI, dont la sortie est prévue en mai 2026. Le management anticipe un FY27 record en Net Bookings, ce qui soutient la valorisation malgré des multiples FY26 élevés.
La société bénéficie d’une inertie de revenus exceptionnelle grâce à ses communautés online (GTA Online, NBA 2K) et à sa présence équilibrée entre mobile, console et PC. Les principaux risques restent la concentration sur quelques franchises, la régulation des loot boxes et la dépendance aux “platform fees” (~30 %).
Biais directionnel : haussier à long terme (FY27–FY30), soutenu par le catalyseur GTA VI et la croissance de l’ARPU online. Court terme neutre-haussier, avec une volatilité possible avant les prochaines sorties.
Avis : valeur de qualité à accumuler en portefeuille long terme, avec sizing discipliné avant la fenêtre GTA VI.
